Lezione 2 – Richiami di economia aziendale

1. Lezione 2 – Richiami di economia aziendale Redditività Bilancio Conto economico Stato patrimoniale

2. Redditività • Redditività è la capacità della gestione di generare ricavi capaci di remunerare congruamente i fattori produttivi impiegati (capitale e lavoro), dopo aver coperto i costi e pagate le imposte, e di fare ciò con continuità nel tempo

3. Valore, profitto e portatori di interesse • L’attività dell’impresa crea valore • la produzione crea valore nei processi di trasformazione • La commercializzazione crea valore nella scambio (trasporto merci, speculazione ecc.) • Il valore viene distribuito tra diversi shareholder (azionisti) e stakeholder o portatori di interesse (dipendenti, manager, fornitori, clienti) • L’utile di esercizio (profitto d’impresa) è una misura del valore che riguarda tutti i portatori di interessi

4. Il bilancio d’esercizio (IV Direttiva UE) • Stato patrimoniale (SP): situazione istantanea che registra ricchezze possedute (inclusi i crediti) e i debiti ad una certa data (di norma il 31/12) • Conto economico (CE): ricavi, costi e risultato d’esercizio in un determinato periodo (di norma dal 1/1 al 31/12) • Nota integrativa: documento che illustra le decisioni prese dagli amministratori dell’impresa nel redigere il bilancio, in modo da favorirne l’intelligibilità, spiegando le voci inserite nello SP e nel CE

5. Conto economico • Ricavi = valore della produzione • Costi • Equazione fondamentale: Ricavi – costi = utile

6. Schema dello Stato patrimoniale

7. Collegamento stato patrimoniale / conto economico SP --> Attivon = Passivon + P. N.n P.N.n = Patrimonio netto = P.N.n-1 + Un An = Pn + P. N.n = Pn + P.N.n-1 + Un CE --> Ricavin – Costin = Un

8. Aspetti economici di gestione - Ricavi • Ricavi (di un periodo): valore monetario pattuito con i clienti dei servizi e dei beni • Corrispondono a fatti reali (erogazione di servizio o consegna del bene) • Prescindono dall’incasso (aspetto finanziario) e dalla fatturazione (adempimento fiscale) • L’ammontare del ricavo può essere diverso per lo stesso servizio o bene (sconto pattuito)

9. Aspetti economici di gestione - Costi • Costi (di un periodo): controvalore monetario pattuito con i fornitori di tutte le risorse impiegate per conseguire i ricavi di quel periodo (fornitori in senso lato, inclusi i lavoratori) • L’impiego delle risorse può avere un rapporto diretto con ricavi (costo del venduto) o indiretto (costi di struttura, come costi di vendita, spese generali e di amministrazione) • I costi: • Corrispondono a fatti reali (impiego effettivo della risorsa) • Prescindono da pagamenti e fatturazioni • Sconti

10. Conto economico • È un prospetto riepilogativo dei ricavi e dei costi che descrive il risultato economico dell’impresa in un dato periodo • Il risultato economico della gestione è la differenza tra tutti i ricavi e tutti i costi che l’azienda ha sostenuto nel periodo (utile o perdita di gestione) • I ricavi e i costi possono essere: • Operativise conseguiti e sostenuti per l’attività caratteristica dell’impresa • Finanziari (proventi e oneri finanziari) se derivano da operazioni finanziarie (su titoli, partecipazioni, svalutazioni o rivalutazioni, interessi…) • Straordinari se non dipendono dall’attività caratteristica o finanziaria dell’impresa

11. Ratei e risconti • Ratei: quote di ricavi o di costi di competenza dell’esercizio attuale, il cui effetto monetario avrà luogo nell’esercizio successivo • Ratei passivi: “debiti” per pagamenti non ancora avvenuti (costi di competenza dell’esercizio in corso, con pagamenti differiti all’esercizio successivo, p. e. affitti) • Ratei attivi: “crediti” per incassi futuri (p. e. lavori in corso nelle commesse) • Risconti: quote di costi o di ricavi di competenza dell'esercizio successivo che però hanno già avuto la loro manifestazione finanziaria: • Risconti attivi: p. e. costi sostenuti in anticipo per poste di competenza dell'esercizio successivo (p. e. rate di assicurazioni) • Risconti passivi: p. e. ricavi anticipati per attività che saranno svolte nell’esercizio successivo

12. Ebit, Mol o Ebitda • Ebit (Earning before interests and taxes) è il risultato operativo, cioè la differenza tra i ricavi e i costi operativi e rappresenta la capacità dell’impresa di fare il proprio mestiere nel proprio mercato • Ebitda (Earning before interest, taxes, depreciation and amortization) o Mol (Margine operativo lordo) tiene conto solo dei costi oggettivi (certi e documentati); indicatore non soggetto a valutazioni arbitrarie

13. Ammortamenti • È il processo di suddivisione di un costo pluriennale (un investimento) in tante quote annuali quanti sono gli anni di utilizzo dell’investimento (entro un sistema di regole definite per legge) • Le diverse quote confluiscono in un fondo ammortamento annuale • La quota di ammortamento è discrezionale (dipende dalle stime di vita utile del bene)

14. Utile • Dopo Ebit possiamo avere: • Utili o perdite di origine finanziaria (proventi e oneri finanziari) • Utili o perdite di origine straordinaria (sopravvenienze attive e passive) • Il risultato prima delle imposte (o utile lordo) è la somma algebrica dei tre risultati parziali: operativo, finanziario e straordinario • Utile netto dell’esercizio = risultato prima delle imposte-imposte sul reddito; è il profitto d’impresa

15. Struttura di un conto economico • Valore della produzione (ricavi) • Costi della produzione (materie prime, servizi, personale) • Ebitda = A-B • Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti • Ebit = C - D • Proventi e oneri finanziari (p. e. svalutazioni di partecipazioni) • Proventi e oneri straordinari (p. e. plus/minus-valenze di beni immobili) • Risultato prima delle imposte = E - (F + G) • Imposte sul reddito d’esercizio • Utile netto (o profitto) = H - I In grassetto la gestione caratteristica o tipica o operativa

16. Altri indicatori di redditività • ROS (Return on sales) = Risultato operativo (Ebit)/Ricavi da vendite, misura la redditività delle vendite • ROE (Return on equity) = Utile netto / Mezzi propri(patrimonio netto = capitale netto = capitale sociale+riserve+utili-perdite) • ROI (Return on investment) = Risultato operativo (Ebit)/capitale investito (che include il denaro preso a prestito dalle banche) • ROE e ROI misurano la redditività del capitale • ROA (Return On Assets) = Utile netto / Totale attività dello stato patrimoniale (crediti, impianti, partecipazioni azionarie, rimanenze, cassa…)