IAS-TILINPÄÄTÖS

1. IAS-TILINPÄÄTÖS ANALYYTIKON NÄKÖKULMASTA 6.9.2001 Mika Häyry Mandatum Pankkiiriliike Oy

2. MANDATUM - JOHTAVA SUOMALAINEN INVESTOINTIPANKKI INVESTOINTIPANKKI MANDATUM & CO. MANDATUM PANKKIIRILIIKE Yritysjärjestelyt Osakevälitys • Kotimaiset instituutiot • Ulkomaiset instituutiot • Henkilöasiakkaat Pääomamarkkinajärjestelyt Tutkimus • Markkina-analyysit • Yritys- ja toimiala-analyysit Yrityskonsultointi

3. OSAKEVÄLITYS TUTKIMUS • Kotimaiset osakkeet • Päälista • I- ja NM -lista • noteeraamattomat osakkeet • Ulkomaiset osakkeet • Johdannaiset • osakeoptiot • indeksifutuurit ja -optiot • termiinit • henkilöstöoptiot • Emissioiden myynti • Aamukatsaus • Viikkokatsaus • Markkinakatsaus • Yhtiökohtaiset tuloskommentit ja katsaukset • Yritys- ja toimialakatsaukset MANDATUM - JOHTAVA SUOMALAINEN INVESTOINTIPANKKI MANDATUM PANKKIIRILIIKE OY

4. TOIMIALAOSAAMINEN Tutkimuksen painopiste IT-, Telecom-, Metsäteollisuus- ja Biotechyrityksissä. • 11 analyytikkoa

5. TUTKIMUKSEN KONSEPTI

6. IAS SISÄLTÖ • Siirtyminen IAS:ään • Keskeiset erot suomalaiseen tilinpäätöskäytäntöön • IAS analyytikon näkökulmasta

7. IAS-SÄÄNNÖSTEN NYKYINEN ASEMA EU:SSA EUROOPAN UNIONI • EU:n tasolla tunnustettu jo IAS-säännöstön asema tilinpäätösdirektivejä täydentävänä normistona • Saadaan kansallisesti soveltaa siinä laajuudessa kuin ei johda ristiriitaan direktiivien pakottavien säännösten kanssa • Puolet EU-maista on nimenomaisesti sallinut listattujen yhtiöiden soveltaa IAS-säännöstöä konsernitilinpäätöksessään • EU-maissa tällä hetkellä noin 7000 listattua yhtiötä, joista vain 275 laatii IAS-tilinpäätöksen

8. JA SUOMEN LAINSÄÄDÄNNÖSSÄ NYKYINEN IAS-NORMIPOHJA ON KTMp 766/1988 • Koskee suomalaisia yhtiöitä, jotka ovat listattu sekä Euroopan talousalueella että sen ulkopuolella OECD-maassa • Osakkeen oltava ulkomaalaisomistuksessa yli puolet • Ko. Yhtiöt saavat laatia konsernitilinpäätöksen IAS-perusteisesti KPL 6 luvun konsernitp:n sisältöä koskevat säännökset ohittaen • Voidaan myös soveltaa samoin ehdoin muuta kansainvälisesti yleisesti hyväksyttyä normistoa (käytännössä US GAAP) • Näin laaditun konsernitilinpäätöksen on kuitenkin oltava yhdenmukainen konsernitilinpäätösdirektivin pakottavien säädösten kanssa

9. IAS-SÄÄNNÖSTÖN PAKOLLINEN SOVELTAMISALA 2005 ALKAEN • Kaikki jäsenvaltioiden säännellyillä markkinoilla toimivat yritykset joutuvat laatimaan konsernitilinpäätöksensä 1.1.2005 tai myöhemmin alkavalta tilikaudelta IAS:n mukaisina • Koskee Suomessa siten paitsi pörssi-, myös I- ja NM-listan yhtiöitä kokoon katsomatta • US GAAP-vaihtoehto jää pois (vrt. KTMp) • Koskee myös listautumista valmistelevia yrityksiä • Näin laaditun konsernitilinpäätöksen on kuitenkin oltava yhdenmukainen konsernitilinpäätösdirektivin pakottavien säädösten kanssa • Siirtymäaika alkaa asetuksen voimaantulopäivästä ja jatkuu vuoteen 2005 asti

10. IAS JA SUOMALAINEN TILINPÄÄTÖSKÄYTÄNTÖ LAADINTAPERIAATTEET JA ESITTÄMINEN • Fair presentation (IAS 1): tilinpäätöksen annettava oikea kuva (vrt. FAS:n true and fair view): • taloudellisesta asemasta • toiminnan tuloksesta • rahavirrasta • Olennaisuus soveltamisessa => antaa oikean kuvan tilinpäätöksestä • going concern • suoritusperiaate (paitsi rahavirtalaskelma) • bruttoperiaate • jatkuvuus laskentaperiaatteissa ja esittämisessä • IAS:stä voidaan poiketa vain, jos IAS:n noudattaminen antaisi harhaanjohtavan kuvan tuloksesta

11. IAS-TILINPÄÄTÖKSEN SISÄLTÖ IAS 1: PRESENTATION OF FINANCIAL STATEMENTS • Tase • Tuloslaskelma • Changes in equity => laskelma, joka osoittaa oman pääoman muutokset (FAS liitetieto) • Cash Flow Statement (rahavirtalaskelma) • Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet ja liitetiedot Toimintakertomus • IAS ei vaadi FAS:n toimintakertomusta • Suosittaa laatimaan “financial review by management”, jossa kuvataan ja selitetään toimintaan ja taloudelliseen asemaan pääasiassa vaikuttavat tekijät, sekä epävarmuustekijät

12. Eläkkeet Yrityskaupat VP:n menot Omaisuuserien arvon alentuminen Provisiot Rahoitusinstrumentit Sijoitusomaisuus Ulkomaisten yhtiöiden muut mahdolliset erot IAS:N JA FAS:N KESKEISET EROT • Vaihto-omaisuuden arvostus • Tutkimus- ja kehitysmenot • Projektien tuloutus • Laskennalliset verot • Hyödykkeiden vaihdot • Arvonkorotukset • Rahoitusleasing • Sales and leaseback

13. IAS 2, VAIHTO-OMAISUUS • Samat perusperiaatteet • Hankinnan ja valmistuksen välillisten menojen aktivointi hankintamenona pakollista • korjaus kaikkiin esitettäviin tietoihin

14. IAS 8, VOITTO TAI TAPPIO, PERUSTAVAA LAATUA OLEVAT VIRHEET JA TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERIAATTEIDEN MUUTOKSET • Näistä seikoista Suomessa ei ole paljoakaan sääntelyä • Satunnaiserien määritelmä erittäin suppea • poistuu käytännössä IAS:n myötä • Laskentaperiaatteen muutoksesta kumulatiivinen vaikutus voidaan esittää joko tuloslaskelmassa tai alkavan taseen omassa pääomassa

15. IAS 11, PITKÄAIKAISHANKKEET • Osatuloutus pakollista tiettyjen ehtojen täyttyessä • Myyntiä tuloutettava joka tapauksessa jatkuvasti • valmistusasteen tai kertyneiden kustannusten mukaan • Ns. Completed contract-method kielletty

16. IAS 12, TULOVEROT • Laaja, deffered tax-laskenta pakollista: laskennalliset verovelat ja –saamiset lasketaan kaikista (konsern) kirjanpidon ja verotuksen välisistä väliaikaisista eroista • arvonkorotukset • kohdistetut konserniaktiivat • tytär-, osakkuusyhtiöiden kertyneet voittovarat ja muuntoero • Myös laskennallisia verosaamisia kirjattava kun edellytykset täyttyvät • FAS:n mukainen ylivarovaisuus ei ole sallittu

17. IAS 16, AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET • Käyttöomaisuus arvostetaan joko • hankintamenoon poistoilla vähennettynä • uudelleenarvostettuun arvoon (koko ryhmä) • Yksittäisiä arvonkorotuksia ei sallita • Säännöt hyödykkeiden vaihdosta • samanlaisten hyödykkeiden vaihdossa myyntivoittoja ei saa tulouttaa

18. IAS 17, VUOKRASOPIMUKSET • Vuokrasopimukset jaetaan kahteen luokkaan sopimuksen todellisen sisällön perusteella • rahoitusleasing (ei vaikutusta tuloslaskelmaan) • käyttöleasing (saattaa vaikuttaa esim. omavarasaisuuteen ja SIPO-tuottoon) • Rahoitusleasingsopimuksen mukainen omaisuuserä ja velka kirjataan aina taseeseen • omaisuus poistetaan sumu-poistoin • vuokra jaetaan korkoon ja velan lyhennykseksi • Säännöt takaisinvuokraussopimusten käsittelystä (sale and leaseback) • myyntivoittoa ei voi tulouttaa kerralla vaan vuokrasopimuksen aikana

19. IAS 21, VALUUTTAKURSSIMUUTOKSET • Kun ulkomaisen tytäryhtiö myydään, kumulatiiviset muuntoerot tulee esittää tuloslaskelman kautta osana myyntitulosta

20. IAS 21, YRITYSTEN YHTEENLIITTYMÄT • Useita vaikutukseltaan merkittäviä laskentaperiaate-eroja • Pooling käytännössä kielletty (sallittu vain tiukkaan määrätyissä tapauksissa) • Käytettäessä omia osakkeita yrityshankinnan maksuvälineenä osakkeet arvostetaan käypään arvoon • omien osakkeiden myyntivoitto (myyntitappio) kirjataan ylikurssirahastoon (jakokelpoiseen OPO:on • Hankitun yrityksen varat ja velat arvostetaan hankintamenolaskelmassa käypiin arvoihin • Laskennalliset verovelat otetaan huomioon yrityshankinnassa

21. KPL Konserniyrityksillä on 90% tytäryrityksen kaikista osakkeista Tytäryrityksen osakkeet on hankittu laskemalla liikkeelle emoyhtiön uusia osakkeita Rahoitusvastikkeen osa enintään 10% liikkeelle laskettujen osakkeiden nimellisarvosta IAS:N JA KILAN EROT • IAS • Kaikkien yhdistyvien yritysten äänivaltaiset omistusosuudet ovat järjestelyn kohteena • Yhdistyvien yritysten käyvät arvot eivät merkittävästi poikkea toisistaan • Kumpikin osapuoli säilyttää olennaisesti saman suhteellisen ääni- ja omistus-oikeuden yhteenliittymään kuin sillä oli ennen yhdistymistä

22. LIIKEARVOON LIITTYVÄT ERITYISONGELMAT • Kansallisten poolingsovellutusten ja Kilan:n lausunnon mukaisten ratkaisujen purkatuminen taannehtivasti? • liikearvon realisointi ja poistojen kirjaus • vaikutus jakokelpoisiin varoihin

23. IAS 37, VARAUKSET, EHDOLLISET VELAT JA EHDOLLISET VARAT • Uudelleenjärjestelyvarauksen kirjaamiselle tietyt rajoittavat tekijät • monet meillä kirjatut varaukset eivät vielä täyttyisi IAS:n mukaan • Suomessa ei säännöksiä ehdollisten velkojen ja varojen käsittelystä

24. IAS 38, AINEETTOMAT HYÖDYKKEET • Yksityiskohtaista sääntelyä • Kehitysmenojen aktivointi on tietyillä kriteereillä pakollista

25. IAS 39, RAHOITUSINSTRUMENTTIEN KIRJAAMINEN JA ARVOSTAMINEN • Suomessa ei varsinaista sääntöä kuin ainoastaan RATA:n valvottavilla • Lähtökohta karkeasti ilmaistuna: rahoitusinstrumentit laajasti määriteltynä arvostetaan käypään arvoon ja realisoitumattomat arvonmuutokset kirjataan tilinpäätökseen • Suojauslaskennalle (Hedge) tiukat ehdot • Sijoituskiinteistöt arvostetaan joko käypään arvoon (tulosvaikutteisesti) tai alkuperäiseen hankintamenoon

26. PERUSOLETTAMUKSIA HYVÄSTÄ TILINPÄÄTÖSKÄYTÄNNÖSTÄ • Vertailukelpoisuus • Johdonmukainen tulo- ja kulukirjaus • Kertaluonteisten erien selkeä käsittely • Liiketoimintakohtaiset tulokset (EBITDA tai EBIT) • Laajat liitetiedot

27. MIKSI IAS? • Pääomamarkkinat konvergoituvat • Markkinat auki 24h vuorokaudessa • Kilpailu kiristyy kaikilla rajapinnoilla • Sijoittajat edellyttävät tilinpäätösten vertailukelpoisuutta • lisääntyvä M&A aktiviteetti • kansainvälinen portfolioallokaatio lisääntyy • sektorisijoittaminen yleistyy • Euro

28. IAS SIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA • Lisää yritysten keskinäistä vertailtavuutta • Johtaa aiempaa suurempaan tulosvaihtelevuuteen • antaa kuitenkin oikeamman kuvan todellisesta tuloksesta • Edellytykset tulosmanipuloinnille aiempaa pienemmät • pieni liikkumavara • Saattaa aiheuttaa ongelmia pienille kasvuyrityksille sekä taseintensiivisille yrityksille • liikearvo, OPO ja tase-erien arvostukset