150 likes | 301 Vues
Gazdasági és munkaszervezési ismeretek, 4. előadás Készítette: Major Klára ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. A háztartások pénzügyi döntései 1. Az életciklus modell. 1. A megtakarítás életciklus modellje. PÉLDA:
E N D
Gazdasági és munkaszervezési ismeretek, 4. előadás Készítette: Major Klára ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék A háztartások pénzügyi döntései 1. Az életciklus modell
1. A megtakarítás életciklus modellje PÉLDA: Tegyük fel, hogy Ön most 35 éves, várhatóan 65 éves korában megy nyugdíjba és és további 15 évig fog élni, 80 éves koráig Az Ön reál munkajövedelme 3000eFt évente A nominálkamatláb várhatóan 3%-al haladja meg az infláció nagyságát évente
A fogyasztás / megtakarítás döntés Két megközelítést vizsgálunk: A nyugdíj előtti jövedelem arányában adjuk meg a nyugdíjas évek alatti fogyasztás szintet (target replacement rate) Azonos fogyasztási szint maradjon
A helyettesítési arány célértéke 1. lépés: határozzuk meg a nyugdíjas évek alatti jövedelmet a célérték legyen a nyugdíj előtti jövedelem 75%-a. 3000eFt*0,75 = 2250eFt évente
A helyettesítési arány célértéke, folyt. 2. lépés: számítsuk ki a nyugdíjas évek alatti jövedelem-áram jelenértékét azaz azt az értéket, amellyel rendelkeznünk kell a nyugdíjba vonuláskor a meghatározott jövedelem-szint elérése érdeében n=15, i = 3, FV=0, PMT=-2250 → PV=26860
A helyettesítési arány célértéke (folyt.) 3. lépés: számítsuk ki az ehhez szükséges megtakarítást n=30, i = 3, PV=0, FV= -26860 → PMT=565 A szükséges éves megtakarítás összege tehát 565eFt évente, ekkor éppen 2250eFt-t költhetünk el nyugdíjas éveink alatt (évente)
A helyettesítési arány célértéke, köv. Hasonlítsuk össze az aktív évek alatti fogyasztási szintet a nyugdíjas évek fogyasztásáva! aktív: 3000 - 565 = 2435eFt; nyugdíjas: 2250eFt A következő módszer kiegyenlíti a fogyasztás pályáját
A fogyasztás pályáját simító megtakarítás 1. Az állandó fogyasztási szintet jelöljük C-vel Az aktív évek alatti megtakarítás jelenértéke: D1(3000-C), ahol D1 a diszkonttényező (3% kamatláb és 30 év mellett D1=47,58) A nyugdíjas évek alatti „negatív megtakarítás” jelenértéke: D2C, ahol D2 a megf. diszkonttényező (3% ktláb és 15 év esetén D2= 11,94) Az életpálya alatti összmegtakarítás = 0 D1(3000-C)=D2C C=2398eFt
A fogyasztás pályáját simító megtakarítás 2. • A köv. 45 év fogyasztásának jelenértéke meg kell, hogy egyezzen a köv. 30 év munkajövedelmeinek jelenértékével
Humán tőke és permanens jövedelem Humán tőke Az egyén jövőbeni munkajövedelmeinek jelenértéke Permanens jövedelem A reálfogyasztás azon konstans szintje, amelynek jelenértéke egyenlő a humán tőke értékével
A kamatláb hatása a humán tőke és a permanens jövedelem nagyságára
Az intertemporális költségvetési korlát i = reálkamatláb R = a nyugdíjig hátralévő évek száma T = a hátralévő évek száma W0 = kezdeti vagyon B = örökség