1 / 40

Vállalatok pénzügyi kimutatásai és a beruházások

Vállalatok pénzügyi kimutatásai és a beruházások. Fazakas Gergely 2006.04.05. Pénzügyi kimutatások. A vállalati pénzügyi kimutatás részei: Mérleg Eredménykimutatás CF kimutatás A múltbeli eseményeket rögzítik, de ugyanilyen formában tervezzük a jövőt is!. A mérleg.

logan-lott
Télécharger la présentation

Vállalatok pénzügyi kimutatásai és a beruházások

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Vállalatok pénzügyi kimutatásai és a beruházások Fazakas Gergely 2006.04.05.

  2. Pénzügyi kimutatások A vállalati pénzügyi kimutatás részei: • Mérleg • Eredménykimutatás • CF kimutatás A múltbeli eseményeket rögzítik, de ugyanilyen formában tervezzük a jövőt is! Fazakas Gergely 2006.04.05.

  3. A mérleg • adott időpontra (stock) a vállalat vagyoni helyzete • eredet (forrás) és • felhasználás, forma (eszköz) szerint • Idáig: piaci értéken • Most: könyv szerinti értéken nézzük Fazakas Gergely 2006.04.05.

  4. A mérleg Eszközök Források • Befektetett eszközök • Forgóeszközök • Saját tőke • Kötelezettségek Fazakas Gergely 2006.04.05.

  5. A mérleg Eszközök Források • Befektetett eszközök • … • Forgóeszközök • Saját tőke • Kötelezettségek Fazakas Gergely 2006.04.05.

  6. Befektetett eszközök • Tárgyi eszközök: gépek, berendezések, épületek, járművek, ingatlanok stb. • Immateriális eszközök: szabadalmak, know-how, márkanév, jogok stb. • Befektetett pénzügyi eszközök: 1+ év Fazakas Gergely 2006.04.05.

  7. A mérleg Eszközök Források • Befektetett eszközök • Forgóeszközök • … • Saját tőke • Kötelezettségek Fazakas Gergely 2006.04.05.

  8. Forgóeszközök • Készletek (pénzkészlet is lehet) • Követelések (árukapcsolat; egyéb) • Pénzügyi eszközök (likvid értékpapír <1 év; pénzeszközök) Fazakas Gergely 2006.04.05.

  9. A mérleg Eszközök Források • Befektetett eszközök • Forgóeszközök • Saját tőke • …. • Kötelezettségek Fazakas Gergely 2006.04.05.

  10. A mérleg Eszközök Források • Befektetett eszközök • Forgóeszközök • Saját tőke • Kötelezettségek • … Fazakas Gergely 2006.04.05.

  11. A mérleg Az eszközök és források között jó, ha összhang van  hosszú befektetéseket ne finanszírozzunk rövid forrásokból ! Nettó forgótőke: … Fazakas Gergely 2006.04.05.

  12. A mérleg Eszközök Források • Befektetett eszközök • Nettó forgótőke • Saját tőke • Hosszú lej. kötel. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  13. Az eredménykimutatás adott időszakhoz (flow) a vállalat bevételeit és költségeit az elért számviteli eredményét. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  14. + Értékesítés nettó árbevétele • – Folyó ráfordítások • (Anyagjellegű és személyi jellegű ráfordítások) • – Amortizáció • – Egyéb költségek • =Üzemi-üzleti eredmény • +Pénzügyi eredmény • +Rendkívüli eredmény • =Adózás előtti eredmény • – Adó • =Adózott eredmény • – Osztalék • =Mérleg szerinti eredmény Fazakas Gergely 2006.04.05.

  15. Beruházás Leegyszerűsítve: • A projekt megindításához szükséges tárgyi eszköz beszerzés - C0. • A beszerzett berendezések beszerzési áron kerülnek be a vállalat mérlegébe. • A beruházás ugyan kiadással jár, de nem lesz azonnal és maradéktalanul költségtényező az adott évben! Fazakas Gergely 2006.04.05.

  16. Beruházás • A beszerzés összegének költségként való elszámolását az amortizáció biztosítja. • Az amortizáció lehet • időarányos • teljesítményarányos • Mi: Fazakas Gergely 2006.04.05.

  17. Beruházás • Az időarányos amortizáció számolható • lineáris vagy • degresszív módon. • Mi:... • A beszerzéskori érték: • az amortizációval csökkentett érték: Fazakas Gergely 2006.04.05.

  18. A CF kimutatás Az eredménykimutatás • több olyan elemet tartalmaz, ami nem jelent valós pénzmozgást; • nem tartalmaz minden pénzmozgást  nem nyújt valós képet a vállalat pénzügyi helyzetéről. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  19. CF előrejelzés Két módszer: • Direkt Elv: konkrét pénz ki- és beáramlások számszerűsítése • Indirekt előrejelzés Elv: mérlegtételek tervezett változása Fazakas Gergely 2006.04.05.

  20. A. Direkt előrejelzés • Használat: • Eredmény-kimutatás szerepe: • Előny: Fazakas Gergely 2006.04.05.

  21. A. Direkt előrejelzés • + Szokásos tevékenység árbevétele • - Folyó ráfordítások • + Egyéb és rendkívüli árbevétel • - Egyéb és rendkívüli folyó ráfordítások • + Pénzügyi tevékenység eredménye • - Adófizetés Fazakas Gergely 2006.04.05.

  22. Direkt előrejelzés 2. • - Nettó forgótőke egyéb változása • - Beruházás • + Hitelállomány változása • + Saját tőke egyéb változása = Cashflow Fazakas Gergely 2006.04.05.

  23. B. Indirekt előrejelzés Nyitó Záró Fazakas Gergely 2006.04.05.

  24. Indirekt - 3. • Eredménykimutatás szerepe: • - Eszköznövekedés: • - Forrásnövekedés: • Előny: Fazakas Gergely 2006.04.05.

  25. Indirekt - 4. • Források: Saját tőke • - Jegyzett tőke • - Tartalékok • - Tárgyévi eredmény Idegen tőke összetevői • - Hosszútávú idegen források • - Rövidtávú idegen források Fazakas Gergely 2006.04.05.

  26. Indirekt – 5. Forgóeszközök • - Készletek • - Követelések • - Likvid értékpapírok → kivéve • - Pénzeszközök → kivéve • Nettó forgótőke Fazakas Gergely 2006.04.05.

  27. Indirekt - 6. • + Befektetett tárgyi eszközök • + Befektetett immateriális eszközök • + Befektetett pénzügyi eszközök • = Befektetett eszközök Fazakas Gergely 2006.04.05.

  28. Indirekt CF sémája – 1. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  29. Indirekt sémája 2. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  30. Példa A Csavarvas művek az év végén 50M Ft értékben vett tárgyi eszközt (10 év alatt írható le), és 20M Ft értékben forgóeszközt. Az első évben a vállalat 100M Ft árbevételt ért el, 40 M Ft folyó ráfordításokkal. Az év végén összes eszközét 70M Ft-ért értékesíti. A nyereségadó kulcsa 16%. Írj fel a vállalat tervezett éves pénzáramlását! Fazakas Gergely 2006.04.05.

  31. Direkt kimutatáseredmény előrejelzése Fazakas Gergely 2006.04.05.

  32. Direkt kimutatás Fazakas Gergely 2006.04.05.

  33. Direkt kimutatás – 2. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  34. Indirekt -1. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  35. Indirekt – 2. Fazakas Gergely 2006.04.05.

  36. A beruházás forrása • Belső forrás: • a megtermelt működési pénzáramlás • értékesített eszközök (pl.: Mol gáz üzletág) • Külső forrás: • részvénykibocsátás • hitelfelvétel (kötvénykibocsátás) Fazakas Gergely 2006.04.05.

  37. A beruházás forrása A CF kimutatásnak három része van: • Működési CF • Beruházási CF • Finanszírozási CF Beruházás vagy eszközértékelésnél az első kettőt használtuk, de vállalat-finanszírozásnál, vállalatértékelésnél a három együtt kezelendő! Fazakas Gergely 2006.04.05.

  38. A növekedés • Belső növekedési ütem: • Fenntartható növekedési ütem: Fazakas Gergely 2006.04.05.

  39. A növekedés A növekedés új tőkebevonás nélkül hitellel gyorsítható, de Fazakas Gergely 2006.04.05.

  40. Pénzáramlás előrejelzés használata • Megvalósíthatóság (NPV) – Eszközértékelés (PV) • Finanszírozás • Rugalmassági számítások • Rövidtávú tervezés Fazakas Gergely 2006.04.05.

More Related