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Gestión de Riesgos en una empresa no financiera

Gestión de Riesgos en una empresa no financiera. IV JORNADA ANUAL DE RIESGOS Club de Gestión de Riesgos de España 23 de Abril de 2003. Back-up. Taxonomía de riesgos empresariales. Riesgos de negocio Elección de Tecnologías, Posicionamiento de Mercado Ciclo Económico

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Presentation Transcript

  1. Gestión de Riesgosen una empresa no financiera IV JORNADA ANUAL DE RIESGOS Club de Gestión de Riesgos de España 23 de Abril de 2003

  2. Back-up

  3. Taxonomía de riesgos empresariales • Riesgos de negocio • Elección de Tecnologías, Posicionamiento de Mercado • Ciclo Económico • Riesgo Político / Cambio Regulativo • Riesgos operativos • Accidentes / “Fuerzas Mayores” • Ineficiencias / Errores / Fraude • Reputación • Incumplimiento de Regulación (Sectorial, Medioambiental, Fiscal, etc) • Litigación • Riesgos financieros • de Precio (divisas, tipos de interés, precios de mercaderías) • de Liquidez • de Crédito

  4. EXPLORACION DESARROLLO Y PRODUCCION TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO REFINO DISTRIBUCION Y COMERCIALIZACION Cadena de Valor del Sector Petrolero “UPSTREAM” (PETROLEO+GAS NATURAL) “DOWNSTREAM” (PETROLEO Y PRODUCTOS PETROLIFEROS) “DOWNSTREAM” (GLP, GAS NATURAL) CONSUMIDORES

  5. Descubrimiento RIESGO TECNICO MUY ALTO ALTO MEDIO MEDIO BAJO BAJO Horizonte temporal del negocio “Upstream”: Ciclo Exploración-Evaluación-Desarrollo-Producción AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 EXPLORACION • Contrato de Concesión • Reparto de Producción (PSC) • Contrato de Servicios • Contrato de Asociación EVALUACION Con implicaciones distintas sobre el riesgo de precio soportado. Declaración Comercialidad DESARROLLO Comienzo Producción PRODUCCION Límite económico Abandono EXPLORACION-EVALUACION Costes e Inversiones DESARROLLO 15-20% 30-50% PRODUCCION + ABANDONO 35-47%

  6. Riesgo de Precio en la cadena de valor del petróleo • Dimensiones: • - Multiproducto • Localización • - Plazo Previsión de la demanda: Elasticidad, estacionalidad, clima... Segmentación Renta de posición • Dimensiones: • - Calidad • Localización • - Plazo GLP - Monoproceso - Mono-commodity - Multiproceso - Multi-commodity Diseño de contrato Productos sustitutivos Grandes clientes E&P Refino Estaciones de servicio - Gestión de inventario: arbitraje intertemporal • - Gestión de inventario: • arbitraje intertemporal • Producción: • arbitraje de calidades/ • commodities Mercados de Crudo Química Mercados de Productos Químicos Mercados de Productos

  7. Ejemplo de Sensibilidades de los resultados anuales a los principales riesgos financieros Millones de Euros Ratio Deuda (*) Rº Operativo Rº d.d.i. C.Flow d.d.i + - 0,31% + - 122,5 Precio Crudo + - 1$ / Bbl + - 184,1 + - 122,5 + - 0,06% + - 24,5 Margen Refino + - 0,1$ / Bbl + - 36,8 + - 24,5 Tipo Cambio $/€ - 0,10 $ por € +362,9 + 151,3 + 327,9 - 1,32% Tipo Interés Deuda + - 1 Punto 0 - + 126,6 - + 126,6 - + 0,33%

  8. Datos Externos (Reuters, PAWS) Generador de Escenarios Introducción manual de Escenarios Escenario E&P Refino Química GLP EU Mktg EU G&E Corporación Mktg LatAm GLP LatAm Com. Gas CS Ryttsa Lubricantes Consolidación Escenario Resultados Modelo de simulación

  9. Sensibilidad de los Resultados a las variables externas Rango de variación de las variables externas Rango de variación de los Resultados Mapa de Riesgos

  10. Cobertura sistemática de corto plazo

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