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GROUPE PIERRE VACANCES

Mars 2002 - 2. Sommaire. Groupe Pierre

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Presentation Transcript

    1. Mars 2002 - 1 GROUPE PIERRE & VACANCES Leader europen des rsidences touristiques Augmentation de capital

    2. Mars 2002 - 2 Sommaire Groupe Pierre & Vacances en bref Notre offre Les lments financiers Notre stratgie de dveloppement Caractristiques de laugmentation de capital

    3. Mars 2002 - 3 Le Groupe Pierre & Vacances en bref

    4. Mars 2002 - 4 Le Groupe Pierre & Vacances aujourdhui Un parc touristique de 50 000 appartements et maisons (de 2 4 toiles) 230 000 lits (dont 180 000 en France) la mer, la montagne, la campagne 4 marques principales 6,2 millions de clients, dont 46 % franais et 54 % autres europens 8 200 collaborateurs Une croissance moyenne du CA de 29% sur 4 ans Une croissance moyenne du rsultat dexploitation de 43% sur 4 ans

    5. Mars 2002 - 5 Notre ambition Conforter notre position de leader europen des rsidences touristiques Dcliner notre concept et notre modle de dveloppement rentable en Europe

    6. Mars 2002 - 6 Notre offre

    7. Mars 2002 - 7 Loffre du groupe Pierre & Vacances Deux produits principaux : les rsidences (65 % du parc) et les villages (35 % du parc) Deux types de vacances (courts et longs sjours) 4 marques principales : Pierre & Vacances (3 - 4 toiles), Maeva (2 - 3 toiles), Orion Vacances (studios 3 toiles) et Center Parcs (villages 4 - 3 toiles avec espace aquatique tropical) Des implantations gographiques stratgiques pour rpondre la demande europenne

    8. Mars 2002 - 8 Pierre & Vacances: les atouts du dveloppement Un concept : les vacances en libert Un contexte europen favorable aux activits du Groupe (tourisme de proximit, formule de vacances conomiques) Un modle solide, rentable et de croissance tourisme de proximit faible exposition aux alas climatiques et politiques et aux problmes de transport une distribution diversifie avec prpondrance de la vente directe

    9. Mars 2002 - 9 Le Groupe Pierre & Vacances, une place de leader dans une offre concurrentielle atomise En France : Pierre & Vacances/Maeva/Orion 180 000 lits France Location 15 000 lits Odalys Vacances 14 000 lits MMC / Domaine du Soleil 13 700 lits Citadines 10 872 lits Sur le reste de lEurope : une offre trs atomise

    10. Mars 2002 - 10 Une offre gographique europenne France : 180 000 lits (dont 92 000 lits la mer, 65 000 la montagne, 11 000 la campagne, 8 500 dans les grandes villes, 3 500 dans les DOM) Pays-Bas : 28 530 lits (9 sites) Allemagne : 8 920 lits (3 sites) Belgique : 6 370 lits (2 sites) Italie : 12 000 lits court terme Espagne : activit de commercialisation Maeva

    11. Mars 2002 - 11 Une clientle europenne

    12. Mars 2002 - 12 Une offre de produits complmentaires

    13. Mars 2002 - 13 Le modle de dveloppement: la cration de nouveaux sites Le dveloppement sest appuy historiquement sur la construction dun parc immobilier grce une expertise dans la matrise du dveloppement immobilier choix des sites, dfinition de produits innovants en liaison troite avec l'exploitant touristique, commercialisation immobilire auprs dinvestisseurs personnes physiques et institutionnels, construction, exploitation

    14. Mars 2002 - 14 associe la croissance externe Des oprations de croissance externe stratgiques, dont les plus rcentes : mars 1999 : Orion Vacances avril 2000 : Gran Dorado mars 2001 : Center Parcs Europe Continentale (50/50 avec DB Capital Partners) juillet 2001 : Valmorel septembre 2001 : Maeva dcembre 2001 : Valtur (promesse dacquisition)

    15. Mars 2002 - 15 Un modle de dveloppement efficace en aval une stratgie marketing franaise et europenne, une distribution directe: 62 % (90 % sur les clients franais) indirecte: 38 % (80 % sur les clients trangers sjournant en France) 5 000 agences de voyages en France 200 tour-operateurs en France et en Europe lexploitation avec loffre la carte de services hteliers et de loisirs

    16. Mars 2002 - 16 Les lments financiers

    17. Mars 2002 - 17 Les rsultats financiers Une croissance moyenne du CA de 29% sur 4 ans Une croissance de la marge dexploitation de 2,5 points sur 4 ans Une rentabilit des fonds propres suprieure 20 % Un besoin limit de capitaux investis

    18. Mars 2002 - 18 Une croissance moyenne du CA de 29 % sur 4 ans

    19. Mars 2002 - 19 Une croissance de la marge dexploitation de 2,5 points sur 4 ans

    20. Mars 2002 - 20 Croissance du rsultat net courant

    21. Mars 2002 - 21 Structure financire du Groupe Pierre & Vacances au 30/09/01

    22. Mars 2002 - 22 Notre stratgie de dveloppement

    23. Mars 2002 - 23 Croissance de la rentabilit Amlioration du yield management du parc par croissance des taux de remplissage et des prix moyens nets de vente Progression de la part de la distribution directe (data-base, internet) Baisse des cots Dveloppement des courts sjours

    24. Mars 2002 - 24 Intgration des acquisitions rcentes Rationalisation du portefeuille de marques une seule marque Center Parcs pour les villages Gran Dorado/Center Parcs lhorizon 2003, segmentation des produits 4 toiles/3 toiles en France, segmentation renforce entre Pierre & Vacances (3 et 4 toiles) et Maeva (2 et 3 toiles) et harmonisation de la politique commerciale rationalisation de la politique marketing exploitation des forces spcifiques de chaque marque sur les diffrents canaux de distribution regroupement des centrales de rservations, pricing, yield

    25. Mars 2002 - 25 Identification des ples dexcellence dans le Groupe Application du savoir faire immobilier du Groupe rsidences Maeva des Issambres en cours de rnovation et de commercialisation immobilire dveloppement de nouveaux Center Parcs Benchmarking sur lactivit tourisme (Yield management) Intgration des acquisitions rcentes

    26. Mars 2002 - 26 Economies dchelle et mutualisation des services fonctionnels Europe du nord : une seule organisation, un sige commun et des synergies fonctionnelles (achats/informatique) sur lexercice 2000/2001 France: des services fonctionnels partags, des investissements communs (informatique) et une politique d'achats commune seront progressivement mis en uvre Intgration des acquisitions rcentes

    27. Mars 2002 - 27 Poursuite de la politique de cession dactifs non stratgiques cession des murs du village de Bois Francs pour 76 M en septembre 2001et du village de Chaumont pour 83 M en janvier 2002 cession de la part du Groupe dans les remontes mcaniques dAvoriaz et de 75 % de la socit des remontes mcaniques de Valmorel poursuite de la cession de la proprit: des 8 villages restants de CP (valeur: 510 M) des rsidences en proprit de Maeva (valeur: 25 M) Cession des actifs non stratgiques

    28. Mars 2002 - 28 Poursuite du dveloppement en France et en Europe Center Parcs extension des villages existants en France cration de nouveaux villages en France (dans le Nord et en Alsace) en Allemagne Nouveau produit : Eco villages Rsidences urbaines en France et en Europe (partenariat avec Nexity) Dveloppement du concept en Europe du Sud

    29. Mars 2002 - 29 Le dveloppement en Europe du sud : lItalie janvier 2000 : constitution avec le Groupe Beni Stabili, dun fonds immobilier spcialis dans lacquisition de rsidences de tourisme en Italie 17 dcembre 2001 : accord avec le Groupe Bagaglino sur la gestion sur 2 ans de 1 062 appartements Porto Cervo, Stintino en Sardaigne, Venise, Madonna di Campligio 28 dcembre 2001 : promesse dacquisition de lactivit rsidences touristiques de Valtur - gestion de 1 280 appartements en Sardaigne, dans les Pouilles, le Val dAoste, au Trentin, Capri Montant de linvestissement global : 30 M, qui sera rduit par les cessions dactifs achets et la conclusion de partenariats

    30. Mars 2002 - 30 2 500 appartements grs en 2002 1 070 appartements livrer en 2003/2004 Chiffre daffaires prvisionnel 2004 : 48 M Pierre & Vacances : leader des rsidences de tourisme en Italie

    31. Mars 2002 - 31 Le dveloppement en Europe du sud : lEspagne Deuxime destination touristique mondiale Accord de partenariat (50/50) avec la socit Med Group dtenue 90 % par Soros Real Estate Partners, associ un oprateur local pour dvelopper en Espagne des activits similaires celles de Pierre & Vacances France Rgions privilgies : Costa del Sol, Costa Daurada, Costa Brava Deux rsidences seront lances en 2002 Alicante et Tarragone (environ 500 appartements)

    32. Mars 2002 - 32 Caractristiques de laugmentation de capital

    33. Mars 2002 - 33 Augmentation de capital Utilisation des fonds consolidation de la structure financire, notamment aprs lacquisition de Maeva poursuite de la politique de dveloppement, en particulier en Europe du Sud Taille de l'opration 850 000 actions nouvelles mettre clause d'extension hauteur de 127 500 titres existants Structure de l'offre placement auprs dinvestisseurs institutionnels internationaux portant sur 765 000 actions nouvelles (90 % de loffre) offre au public auprs de personnes physiques en France portant sur 85 000 actions nouvelles (10 % de loffre)

    34. Mars 2002 - 34 Augmentation de capital Calendrier visa COB prliminaire : 8 mars 2002 roadshows et book-building : du 11 mars au 20 mars 2002 (12h) fixation du prix, visa dfinitif et allocations : 20 mars 2002 rglement-livraison : 25 mars 2002 Syndicat CREDIT LYONNAIS : Chef de File Associ - Teneur de Livre NATEXIS CAPITAL : Chef de File Associ - Secrtaire ABN-AMRO ROTHSCHILD : Chef de File Associ

    35. Mars 2002 - 35 Rpartition du capital

    36. Mars 2002 - 36 Groupe Pierre & Vacances Leader europen du tourisme

    37. Mars 2002 - 37 Groupe Pierre & Vacances ANNEXES

    38. Mars 2002 - 38 Annexe 1 Constitution du Groupe Pierre & Vacances

    39. Mars 2002 - 39 Notre histoire : notre stratgie mise en pratique 1967 : invention du concept Pierre & Vacances Avoriaz Application de 1970 2001 par croissance interne : amnagement et construction de sites touristiques par croissance externe : Geer (1988), Sogerva (1988), Montagnes de lArc (1993), Rocher Soleil (1996), Sofap Loisirs (1997), Pont Royal (1997), Orion Vacances (1999), Gran Dorado (avril 2000), Center Parcs (mars 2001) et Maeva (sept. 2001)

    40. Mars 2002 - 40 Annexe 2 Le march du Groupe Pierre & Vacances

    41. Mars 2002 - 41 La mission du groupe Pierre & Vacances Permettre chacun de construire et de vivre ses vacances en toute libert : les vacances la carte Notre concept : la location de vacances en rsidence ou village Un concept en phase avec les tendances sociologiques et conomiques lindividualisme une vie recentre sur la famille Des valeurs libert - flexibilit - proximit - scurit

    42. Mars 2002 - 42 Les tendances sociologiques : Un individualisme positif : je veux composer mes vacances comme je lentends Un recentrage autour de la famille Un besoin de scurit Un besoin de proximit Un changement de comportement : mobilit, flexibilit

    43. Mars 2002 - 43 Des tendances structurelles favorables La rduction du temps de travail dans le nord de lEurope et en France (35 heures) La fragmentation des vacances favorable un meilleur taux doccupation des hbergements Leffet positif du passage leuro des changes intra-europens amplifis

    44. Mars 2002 - 44 Frquentation des principaux pays touristiques par la clientle trangre

    45. Mars 2002 - 45 Dure et nombre de sjours en France

    46. Mars 2002 - 46 Evolution du march franais du tourisme

    47. Mars 2002 - 47 Annexe 3 Les marques du Groupe Pierre & Vacances

    48. Mars 2002 - 48 Pierre & Vacances (*) 19 392 appartements (96 927 lits) (55 % la mer, 33 % la montagne, 7 % en urbain, 5 % dans les Dom) Catgories de rsidences : 4 soleils (50,1 %), 3 soleils (38,1 %), 2 soleils (11,8 %) 1,5 million de clients (68 % franais) CSP moyenne ou suprieure Distribution directe 56% 1 380 collaborateurs

    49. Mars 2002 - 49 Orion Vacances (*) 2 137 appartements (8 396 lits) (74 % la mer, 26 % la montagne) Catgories dhbergement : studios 3 toiles situs dans le centre de stations touristiques 117 000 clients (93 % franaise) Distribution directe 88% 163 collaborateurs

    50. Mars 2002 - 50 Center Parcs / Gran Dorado (*) 16 villages (10 Center Parcs et 6 Gran Dorado qui seront labelliss Center Parcs en 2003) ouverts toute lanne, organiss autour dun dme regroupant une piscine tropicale, des activits sportives et de loisirs, des restaurants et des boutiques 9 aux Pays-Bas, 2 en France, 2 en Belgique, 3 en Allemagne 10 229 cottages, 51 387 lits Une trs forte notorit de marque 3,1 millions de clients, fidlisation leve (70 %) CSP moyennes et leves Prdominance des courts sjours : 80 % Distribution directe 72 % 4 975 collaborateurs

    51. Mars 2002 - 51 Center Parcs / Gran Dorado Gran Dorado : prix dacquisition de 100,6 M (la vente des murs dans les 6 mois a permis le remboursement des financements externes) multiple EBITDA : 7,2 CP Europe continentale : prix dacquisition pour 100 % de 672,5 M multiple EBITDA : 7,5 Acquisition 50/50 avec DB Capital Partners La quote-part de Pierre & Vacances en fonds propres est ralise par apport des activit de GD Survaleur CP/GD ( 50 %) : 43 M Objectifs 2001/2002 (*) CA 264 M Rsultat dexploitation 37 M Frais financiers -13 M Impts - 9 M Rsultat net 15 M

    52. Mars 2002 - 52 Maeva (*) N 2 sur le march des rsidences de tourisme en France 20 722 appartements / 86 650 lits (41 % la mer, 38 % la montagne, 11 % en urbain, 5 % la campagne, 5 % ltranger) Catgories dhbergement : confort (48 %), standard (44 %), suprieur (8 %) 1,5 million de clients (78 % franais) CSP ouvriers - employs - cadres moyens Distribution directe 61 % 1 566 collaborateurs

    53. Mars 2002 - 53 Maeva Prix dacquisition : 96 M soit 73 M aprs prise en compte de de la trsorerie (actifs restant cder 25 M) multiple dEBITDA : 6 Survaleur : 58 M Objectifs 2001/2002 (*) CA 145,3 M EBITDA 10,5 M Rsultat dexploitation 6,6 M Rsultat financier 1,3 M Impts - 2,8 M Rsultat net 5,1 M

    54. Mars 2002 - 54

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