1. Economics - MBA Dosent Ivar Bredesen Markedshøyskolen

2. Module 11:Macroeconomics Overview • Hovedfokus: • Aggregerttilbud • Aggregert etterspørsel • Makroøkonomisk fokus og mål: • Høy økonomisk vekst • Lav arbeidsledighet • Lav inflasjon • Betalingsbalanse stabil over tid

3. Økonomisk vekst • Faktisk (aktuell) vekst: • % vis økning i samlet produksjon(nasjonalproduktet) • Potensiell vekst • hvor raskt nasjonalproduktet kan vokse, avhenger spesielt av: • økning i ressurser (arbeid, kapital) • økt effektivitet i bruken av ressursene

4. BNP for fastlands-Norge 2002-2011Volumindeks 2005=100

5. Faktisk BNP og produksjonsgap

6. En enkel økonomiøkonomisk sirkulasjon Forbruksutgift = GNE Varer og tjenester = GNP Konsumenter Produsenter Produksjonsfaktorer Lønn og rente = GNI

7. Økonomisk sirkulasjonForenklet modell • Bruk av varer og tjenester (produksjon) • Privat forbruk (konsum) (C) • Private realinvesteringer (I) • GNP = C + I • Bruk av inntekt • Privat forbruk (konsum) (C) • Sparing (S) • GNI = C + S

8. En viktig sammenheng • Siden GNP = GNI må vi ha at: • GNP = C + I • GNI = C + S • C + I = C + S dvs. S = I • Realisertsparing er lik realisert investering i en lukket økonomi, men ikke nødvendig-vis slik at planlagt sparing og planlagt investering er identiske)

9. Sparing i % av BNP

10. Etterspørsel etter nasjonal-produkt • Det er vanlig å dele økonomien inn i 4 sektorer, som alle etterspør nasjonal-produktet • Konsumenter (konsum = C) • Bedrifter (Investering = I) • Myndighetene (”Government” = G) • Utlandet (Eksport = X)

11. Aggregert etterspørsel • Samlet etterspørsel fra bedrifter, husholdninger, offentlig sektor og utlandet etter varer/tjenester produsert i landet • Y= AD = C + I + G + X - Z • Y = bruttonasjonalprodukt • C = privat konsumetterspørsel • I = private realinvesteringer • G = off. kjøp av varer og tjenester • X = eksport • Z = import

12. Stabiliseringspolitikk • Tar sikte på på utjevne konjunktur-svingningene i økonomien • Instrumenter: • Finanspolitikken • endringer i offentlige inntekter (skatter) og utgifter • Pengepolitikk • endring i rentenivå • i praksis bundet av valutapolitikken

13. AD og nasjonalprodukt

14. Inflasjonsgap/deflasjonsgap

15. Module 12: Potential Output • Tilbudssiden i økonomien • Avhenger av tilgang på ressurser og hvor effektiv de utnyttes • Faktorproduktivitet (TFP) • Vekstregnskap:

16. Hvaskapervekst?

17. Produksjonsmulighetskurven Units of food Units of clothing (millions) (millions) 8m 0.0 7m 2.2m 6m 4.0m 5m 5.0m 4m 5.6m 3m 6.0m 2m 6.4m 1m 6.7m 0 7.0m Units of food (millions) Units of clothing (millions)

18. 1 1 Økende alternativkostnader x y Units of food (millions) Units of clothing (millions)

19. 1 1 2 1 Økende alternativkostnader x y Units of food (millions) z Units of clothing (millions)

20. x Produksjon innenfor kurven y v Bedre ressursutnyttelse Food O Clothing

21. Nå Vekst i mulig (potensiell) produksjon Mat O Klær

22. 5 års tid Vekst i mulig (potensiell) produksjon Mat Nå O Klær

23. Arbeidsledighet • Ulikevekt i arbeidsmarked: • for lav etterspørsel • klassisk ledighet (for høy lønn) • Likevekt i arbeidsmarked: • Naturlig ledighet- friksjonsledighet- strukturledighet- sesongledighet • NAIRU • Non-Accelerating-Inflation-Rate of Unemployment

24. Okuns lov • Q = BNP ved full sysselsetting • Y = faktisk (aktuelt) BNP • Output gap = (Q - Y)/Q • 100 • U = arbeidsledighet, Okuns lov sier at

25. Utvikling i arbeidslesighet

26. Arbeidsledighet 2012

27. Produksjon-sysselsetting

28. Phillips kurven Lønnsvekst (%) Arbeidsledighet (%)

29. Inflation (%) The breakdown of the Phillips curve? 65 62 66 61 64 67 63 60 Unemployment (%)

30. Inflation (%) The breakdown of the Phillips curve? Original Phillips curve 65 62 66 61 64 67 63 60 Unemployment (%)

31. Inflation (%) The breakdown of the Phillips curve? 74 71 73 72 70 69 65 68 62 66 61 64 67 63 60 Unemployment (%)

32. Inflation (%) The breakdown of the Phillips curve? 75 76 74 77 79 71 73 78 72 70 69 65 68 62 66 61 64 67 63 60 Unemployment (%)

33. Inflation (%) The breakdown of the Phillips curve? 75 80 76 74 77 79 81 71 73 82 78 72 70 85 69 84 65 83 68 62 66 61 64 67 63 60 Unemployment (%)

34. Inflation (%) The breakdown of the Phillips curve? 75 80 76 74 77 79 81 90 71 73 82 89 78 72 70 91 85 69 84 88 65 83 68 87 62 66 95 86 92 61 94 64 67 93 63 60 Unemployment (%)

35. Inflation (%) The breakdown of the Phillips curve? 75 80 76 74 77 79 81 90 71 73 82 89 78 72 70 91 85 69 84 88 65 83 68 87 62 98 66 00 95 86 92 97 61 94 64 67 96 01 99 93 63 02 60 Unemployment (%)

36. Module 13: The Circular Flow of Income • Temaer i modul 13 • Økonomisk sirkulasjon • Nasjonalregnskap • Sparing og investering • Likevekt i økonomien

37. Økonomisk sirkulasjon Forbruksutgift = GNE Varer og tjenester = GNP Konsumenter Produsenter Produksjonsfaktorer Lønn og rente = GNI

38. Nasjonalprodukt • Bruttonasjonalprodukt - kapitalslit = nettonasjonalprodukt • Beregning av BNP • Verdi av sluttleveringer • Sum av verdiskapningen (value added) i produksjonsprosessene • Sum av faktorinntekt for produksjons-faktorene

39. Hvordan måle verdien av produksjonen?

40. Økonomisk likevekt • I en enkel økonomi hadde vi at: • Y = C + I • Y = C + S • C + S = C + I dvs. S = I • Realisert sparing er pr. definisjon lik realisert investering, men det er ikke gitt at planlagt sparing er lik planlagt investering • Investeringsgoder er goder som ikke konsumeres, og består av produksjonsmidler og varelager • Bruttoinvestering (I) = nettoinvestering + «erstatning»

41. Fra nasjonalregnskap i Norge

42. Økonomisk sirkulasjonAll inntekt konsumeres, GNI = GNP = 100 Konsum = 100 Hus-holdning Bedrifter GNI = 100 Hva hvis husholdningene velger å spare en delav inntekten (S = 10) ?

43. Økonomisk sirkulasjon90 konsumeres, 10 spares og investeresPlanlagt sparing = planlagt investering Konsum = 90 Hus-holdning Bedrifter S=10 I=10 Kapital-marked GNI = 100 Sparing er en lekkasje (leakage, withdrawal)fra økosirken

44. Økonomisk sirkulasjonPlanlagt sparing øker til 20 (%) - ulikevekt Konsum = 80 Hus-holdning Bedrifter S=20 I=10 Kapital-marked GNI = 100 Økonomien er ikke i likevekt - bedriftene får uplanlagtlageroppbygging og må redusere produksjonen

45. Økonomisk sirkulasjonLikevekt gjenopprettes Konsum = 40 Hus-holdning Bedrifter S=10 I=10 Kapital-marked GNI = 50 Økning i sparing med 10 reduserer BNP med 50 Ny likevekt ved BNP = 50 gir S = I (likevekt)

46. Lekkasjer/injeksjoner • Lekkasjer fra sirkulasjonen • sparing • skatt og import • Injeksjoner til sirkulasjonen • investering • eksport og off. kjøp av varer og tjenester • Likevekt når injeksjoner = lekkasjer • S = I

47. Module 14: A Simple Model of Income Determination • Første introduksjon til makroøkonomisk modell • Modell er en forenklet beskrivelse av virkeligheten • Trekker ut de forhold som vi er mest interessert i • Essentially, all models are wrong, butsomeareuseful(George Brox, 1979)

48. Modellbygging i makro • Hvilke variabler skal inngå i modellen: • Eksogene variabler: gitt utenfra, modellen tar ikke sikte på å forklare verdien • Endogene variabler: verdien blir bestemt i modellen, er avhengige av andre variabler i modellen • Etablere årsakssammenheng mellom variablene

49. Keynes, John Maynard, 1st Baron Keynes of Tilton(1883-1946)

50. Keynes modeller for inntekts-bestemmelse • Utgangspunkt for analysen: Masse-ledighet i 1930 årene • Etablert teori (klassikere) - økonomien vil korrigere seg selv mot ny likevekt • Ny teori - Ikke gitt at økonomien vil korrigere seg selv, lang periode med ledighet er mulig • Myndighetene må aktivt påvirke aktivitets-nivået i økonomien med etterspørsels-regulerende tiltak