Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş. 30 Kasım 2005 - 6 aylık Mali Tablolar

1. Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş. 30 Kasım 2005 - 6 aylık Mali Tablolar Yatırımcı Sunumu 30 Ocak 2006

2. İçerik • Bölüm 1 Futbol Endüstrisi ve İstatistikler • Bölüm 2 GS Markasının Profili • Bölüm 3 Kontrat Bazında 6 Aylık Faaliyetler • Bölüm 4 30 Kasım 2005 UFRS Mali Tablolar • Bölüm 5 2005/06 Bütçe Tahminleri • Bölüm 6 Diğer Futbol Şİrketleri ile Karşılaştırmalar

3. Bölüm1 Futbol Endüstrisi ve İstatistikler

4. Futbol ve İstatistikler Futbol: En Popüler Spor • Türkiye’de spor denince açık ara ile akılllara ilk gelen “futbol”dur. Kaynak: TFF Futbol Araştırması Kamuoyu Anketi (Temmuz 2005)

5. Toplam Nüfus = 68.0 mil. 15-69 yaş arası = 44.9 mil. Futbola ilgi duyan = 29.8 mil. Futbol ve İstatistikler Futbola İlgi Duyanlar • 15-69 yaş nufüsün %66’sı futbola ilgi duyuyor: Yaklaşık29.8 milyonluk bir hedef kitle. Baz: Futbola ilgi duyan 15 to 69 yaş arası 600 kişi Kaynak: SPORT+MARKT AG, Football Monitor Turkey 2004/2005(I)

6. Cinsiyet Yaş Ortalama değer: 34,3 / 33,1 / 43,7 yaş Futbol ve İstatistikler Genç hedef kitle Puma Baz: Futbola ilgi duyan 15 to 69 yaş arası 600 kişi Kaynak: SPORT+MARKT AG, Football Monitor Turkey 2004/2005(I)

7. Türkiye’de Futbol Futbol: Ömür Boyu Süren Bağ • Taraftarlık doğumla başlıyor, 10 yaşına gelene kadar futbola ilgi duyanların %71’i bir takım tutuyor. • Futbola ilgi duyan taraftarların hayatları boyunca sadece %3’ü tuttuğu takımları değiştiriyor. Baz: 16 şehirden 15 to 69 yaş arası 4164 Türk Kaynak: GENAR, Futbol, Fanatizm veŞİddet,6/2004

8. Futbol ve İstatistikler Futbol: En Değerli Medya İçeriği • Türkiye’de 23 milyon yetişkin taraftar düzenli olarak futbol karşılaşmalarını TV’den izliyor. • Tüm zamanlar izlenme rekoru 1998 yılında oynanan GSK-Juventus maçıydı. • 2002 ve 2005’de en çok izlenen 10 programdan 9’u futbol maçıydı. • Her gün günlük gazetelerde en az 3 sayfa futbol haberi yer almakta. 2005 Yılı En Çok İzlenen TV Programları Kaynak: AGB

9. Futbol ve İstatistikler Avrupa’nın En Büyük İzleyici Kitlesi • 2003-04 sezonunda UEFA Şampiyonlar Ligi Türkiye’de 175 saat yayınlanmıştır, bu da toplam yayının 1.7%’ye tekabül etmektedir. Ancak, 324.4 milyon izleyici ile Türkiye bir rekora imza atmıştır. Source: TNSSport

10. Futbol ve İstatistikler Neden Futbol? • Türkiye’de en popüler spor. • Çok yüksek izlenme oranlarına sahip en değerli medya içeriği. • Insanları yaş, cinsiyet, eğitim ve gelir düzeyine bakmaksızın bir araya getiren tek ortak platform. • İnsanların günlük hayatta yaşayamadıkları bir takım duyguları yaşatan bir tutku. • Yaşama zevki, takım ruhu,rekabet, oyun/eğlence, performans, başarı, gurur • Taraftarlık ömür boyu süren bir bağ, futbola ilgi duyanların %71’i 10 yaşına gelene kadar bir takım tutmaya başlıyor. • Hayatları boyunca günlük tüketim malzemelerini, evlerini, işlerini, eşlerini, destekledikleri politik partiyi değiştiren Türklerin sadece %3’ü tuttukları takımı değiştiriyorlar. • Futbol: Mükemmel bir duygusal satış platformu

11. Bölüm2 GS Markasının Profili

12. GS Markasının Profili Galatasaray Markasının Profili • Türkiye’nin en başarılı futbol takımı:15 Lig Şampiyonluğu ve 3 Yıldıza sahip ilk takım UEFA ve Süper Kupa sahibi tek takım Son 11 yılda 7 Lig Şampiyonluğu Şampiyonlar Ligi’ne en çok katılan 3 Avrupa takımından biri UEFA tüm zamanlar sıralamasında 15. sırada • Türkiye’nin en popüler kulübü*:Taraftar Oranı: 39% (FB: 29%, BJK: 18%) • Türkiye’nin en değerli yerel markası**: BMW, Mercedes Benz ve Coca-Cola’nın ardından 4. sırada • Avrupa’da kuvvetli bir konuma sahip***:Tanınırlık:60% (FB: 37%)Net İmaj: 27% (FB: 14%)Sempati: 10% (FB: 3%) *Sport+Markt AG 2004/2005 ** Young & Rubicam 2000***SPORTFIVE GmbH 2004

13. GS Markasının Profili Taraftar Oranları • TFF tarafından Temmuz 2005’de yaptırılan Futbol Kamuoyu anketine göre de en fazla taraftara sahip takım Galatasaray SK’dır. Kaynak: SPORT+MARKT AG, Football Monitor Turkey 2004/2005(II) Kaynak: TFF Futbol Araştırması Kamuoyu Anketi (Temmuz 2005)

14. Ispanya Bilinirlik: 15.1 Net İmaj: 5.1 Sempati: 1.4 TürkiyeBilinirlik: 22.6 Net İmaj: 16.9 Sempati: 15.4 İngiltereBilinirlik: 22.5 Net İmaj: 15.1 Sempati: 4.3 AvrupaBilinirlik: 126.2 Net İmaj: 66.6 Sempati: 33.4 FransaBilinirlik: 19.5 Net İmaj: 9.7 Sempati: 3.6 AlmanyaBilinirlik: 24.2 Net İmaj: 8.2 Sempati: 2.5 Italya Bilinirlik: 22.2 Net İmaj:11.6 Sempati: 6.2 Basis: 5009 GS Markasının Profili Avrupa’da Galatasaray SK 15+ Nüfus, Milyon adet kişiyi gösterir SPORTFIVE GmbH 2004

15. Basis: 5009 GS Markasının Profili Avrupa’da Galatasaray SK 15+ Nüfus, Milyon adet kişiyi gösterir SPORTFIVE GmbH 2004

16. Basis: 5009 GS Markasının Profili Avrupa’nın En Büyük Taraftar Kitleleri 15+ Nüfus, SPORTFIVE GmbH 2004

17. Alaves Liverpool FC Arsenal FC Galatasaray SK Sporting Lisbon CSKA Moscow B. Dortmund Feyenoord Celtic FC FC Porto Valencia CF O.Marseille GS Markasının Profili İzlenme Oranları • UEFA Kupası finalleri içinde 2000 yılında oynanan Galatasaray SK – Arsenal finali 2. en büyük izlenme oranına sahiptir. Kaynak: TNS Sport

18. GS Markasının Profili Neden GS Sportif? • Dünyaca tanınan güçlü marka • Köklü geçmiş • Başarılı futbol takımı • Sadık taraftar kitlesi • Çok değerli medya içeriği • Güçlü iş ortakları • Dalgalanmalardan arındırılmış özgün gelir modeli • Yüksek nakit yaratma gücü ve cazip temettü geliri • Yatırım ve işletme sermayesi ihtiyacı yok • Kurumlar vergisi muafiyeti • 2000 yılında başlayan yeniden yapılanma ile kurumsal yapıya geçiş • Marka yönetimi odaklı profesyonel kadroların tesis edilmesi • Dünyanın önde gelen spor pazarlama şirketi ile işbirliği ve uygulanan sponsor memnuniyeti hedefli pazarlama stratejileri • İletişime verilen önem ve yapılan yatırım İstikrarlı finansal gelir modeli

19. Bölüm3 Kontrat Bazında 6 Aylık Faaliyetler

20. Sportif A.Ş. 2005/06 6 Aylık Faaliyetler Medya Yayın Hakları • Şirket gelirlerinin yaklaşık %55’ini oluşturan medya gelirleri geçen seneye nazaran %15’lik bir artış göstermiştir. • TFF’nin lig isim hakkı ve kontratın 2 yıl uzatılması ile yarattığı ek kaynaklar yıl sonunda nihai hesaplarda devreye gireceğinden Süperlig yayın gelirlerinde sadece %1’lik artış olmuştur. Juventus’un Mediaset ile €108 mn bedelle imzaladığı kontrat, tüm Türkcell Süper Ligi takımlarının aldığı toplam paraya eşittir. • Diğer medya gelirlerindeki %124’lük artışın, $0.1 mn’luk kısmı yaz kampı maçlarının daha yüksek fiyatla satılmasından, $0.4 mn’luk kısmı 2004/05 sezonuna ait Türkiye Kupası yayın hakkı gelirlerinin haziran ayında faturalanmasından, $0.3 mn’luk kısmı da UEFA ön eleme maçından kaynaklanmıştır. • GSK’nın Türkiye Kupası’nda gruptan bir üst tura çıkması halinde bütçelenen $15.8 mn’luk gelirin aşılması beklenmektedir.

21. Sportif A.Ş. 2005/06 6 Aylık Faaliyetler Sponsorluk • Toplam gelirlerin %20’sine tekabül eden sponsorluk gelirleri ilk 6 ayda %6’lık bir düşüşle $2.6 mn olarak gerçekleşmiştir. • Bu düşüşte en önemli etken Denizbank’ın sponsorluktan çıkıp reklamveren kategorisine girmesi ve süresi biten Siemens Mobile anlaşmasının yenilenmemesidir. • Sona eren Carlsberg kontratı yerine Efes Pilsen ile sözleşme imzalanmış, Coca-Cola sözleşmesi ise feshedilerek yerine Cola Turka ile sözleşme yapılmıştır. Ayrıca sponsorlar arasına ilk defa Doğuş Oto ve Temsa da katılmıştır. • Sezon sonunda bitecek olan AVIVA kontratı için diğer sigorta şirketleri ile görüşmelere başlanmıştır. • Bütçelenen toplam $6.4 mn’un %95’i mevcut kontratlarla garantilenmiştir.

22. Sportif A.Ş. 2005/06 6 Aylık Faaliyetler Reklam • 2005/06’nın ilk 6 ayında reklam gelirleri geçen senenin aynı dönemine nazaran %29 artış göstermiştir. • Ali Sami Yen Stadı’ndaki halı reklamlar ve döner panolar tamamen satılmıştır. 7, 8. ve 9. halı reklam, yeni açık dış cephe üstü, numaralı tribün girişinin üstü gibi daha önce hiç pazarlanmamış mecralar ve inşaatı biten Eski Açık tribündeki üst alınlık, tribün çıkışları gibi mecraların da satışları gerçekleştirilmiştir. Yeni Açık tribün E-5 cephesi Avea’ya satılmış olup uygulama için kentsel tasarımdan onay beklenmektedir. • Denizbank’ın sponsorluktan reklamveren kategorisine geçmesi de bu artışta etkili olmuştur. • Bütçelenen $3.0 mn’luk reklam gelirlerinin %94’ü mevcut kontratlarla garantilenmiştir.

23. Sportif A.Ş. 2005/06 6 Aylık Faaliyetler Lisanslı ve Taraftar Ürünleri • Merchandising ve isim hakkı gelirleri geçen senenin aynı dönemine nazaran %89’luk bir artış göstermiş ve bütçelenen rakamın yaklaşık %61’i ilk altı aylık dönemde gerçekleşmiştir. • Açılan yeni mağazalar ve ürün gamındaki çeşitlenme sayesinde GS Pazarlama üzerinden elde edilen merchandising gelirlerinde %42’lik artış kaydedilmiştir. • Lisans gelirlerindeki %100’lük artışın en önemli sebebi Spor Toto gelirlerinin SPK kararı ile Sportif’e devridir. Spor Toto gelirlerinden kulüplere aktarılan payın artırılması ve kulüpler arası paylaşımın da daha adil hale getirilmesi için çalışma yapılması planlanmaktadır. • Bütçelenen $3.1 mn’luk isim hakkı gelirlerinin aşılması beklenmektedir.

24. Sportif A.Ş. 2005/06 6 Aylık Faaliyetler Toplam Gelirler • 30 Kasım 2005’de biten 6 aylık dönemde gelirler $13.0 mn olarak gerçekleşmiş ve geçen senenin aynı dönemine nazaran %17’lik ve 2 sene öncesinde kıyasla %25’lik bir artış kaydedilmiştir. • %89 ile en fazla artış isim haklarında olurken, miktar olarak en fazla artış $0.9 mn ile medya yayın haklarında ve isim haklarında gerçekleşmiştir. • Yıl sonu için hedeflenen $28.2 mn’luk gelirin tamamı mevcut kontratlarla garantilenmiştir.

25. Bölüm4 30 Kasım 2005 UFRS Mali Tablolar

26. 30 Kasım 2005 Finansal Tablolar Gelir Tablosu

27. 30 Kasım 2005 Finansal Tablolar Gelir Tablosu • 30 Kasım 2005’de biten 6 aylık dönemde toplam gelirler geçen senenin aynı dönemine nazaran %18’lik bir artışla $13.0 mn olarak gerçekleşmiştir. • Gelirlerde görülen $2.0 mn’luk artışın en büyük sebebi, UEFA ön eleme maçını da içeren diğer TV gelirlerindeki artış ve Türkiye Kupası final maçı gelirlerinin Haziran 2005’de muhasebeleştirilmesi ($0.9 mn) ve isim hakkı gelirleri içinde ağırlıklı olarak Spor toto gelirlerindeki artıştır ($0.9 mn). • Faaliyet giderleri bu dönemde %11 düşüş göstermiştir: • Ajans komisyon ücretlerindeki artış S5’a kontrat bitimi için ödenen tazminat ve halı reklamlar için KAS’a ödenen komisyon giderlerinden kaynaklanmıştır. • Futbol kira ücretinin iskonto edilen asgari rakamların yanısıra gelirlere bağlı olan bakiyesi Mayıs 2006’da hesaplara yansıtılacaktır. • Genel giderlerde $0.4 mn’luk düşüş rüzgar perdeleri için 30 Kasım 2004 itibarı ile ayrılmış ancak daha sonra Kulübe iade edilmesi nedeniyle hesaplardan çıkartılmış amortisman giderleri ($0.3 mn) ve Postel için ayrılmış karşılıktan ($0.2 mn) kaynaklanmıştır. • Diğer faaliyet gelirlerinde, geçtiğimiz yıla nazaran $3.9 mn’luk artışın ana nedeni faiz gelirlerindeki $2.0 mn’lık ve net kur farkı gelirinde $1.6 mn’luk artıştır. • 30 Kasım’da biten 6 aylık dönemde net kar %73’lük bir artışla $14.7 mn olarak gerçekleşmiştir.

28. 30 Kasım 2005 Finansal Tablolar Bilanço

29. 30 Kasım 2005 Finansal Tablolar Bilanço Notları • 30 Kasım 2005’de biten 6 aylık dönemde toplam aktifler $51.3 mn olup Şirketin nakit pozisyonu geçtiğimiz yılın aynı dönemine nazaran %95’lik düşüşle $0.9 mn olmuştur. • Tahsilatların yakın takibi sayesinde Şirketin ticari alacakları 31 Mayıs 2005’e nazaran %17’lik bir düşüş ile $2.9 mn’a inmiştir. Ticari alacakların ortalama vadesi 48 gündür. • Grup şirketlerinden olan alacaklar toplam $30.6 mn’dur. • Futbol A.Ş.’den olan alacaklar $20.7 mn olup, futbolcu ödemeleri vs. için borç olarak verilen meblağlardan kaynaklanmaktadır. • Bakiye tutarın $9.0 mn’u Kulüpten, $1.1 mn’u ise GS Pazarlama’dan olan alacaklardır. • Söz konusu alacak bakiyelerine piyasa koşullarına göre $’da %8-10, YTL’de 17-19% kredi faizi işletilmektedir. • Alacakların $14.1 mn’un tahsili için Şirket ile Futbol A.Ş. arasındaki Futbol Kira Sözleşmesi ve Şirket ile Kulüp arasındaki Lisans Sözleşmesine istinaden 25 yılda ödemesi gereken minimum bedellerin %8 faiz ile iskonto edilerek peşin ödenmesi kararlaştırılmıştır. • Şirket nakit akışından kaynaklanan zamanlama problemini gidermek için 27 günlük banka kredisi kullanmıştır. • Diğer borçlar içerisinde görülen $6.9 mn, karz anlaşması uyarınca Unit’e rehinli olan %33.79’luk hisseye isabet eden temettü tutarını göstermektedir.

30. 30 Kasım 2005 Finansal Tablolar Diğer Gelişmeler • 25 Kasım 2005’de yapılan Olağan Genel Kurulu müteakip hisse başına brüt 13,575 YTL temettü ödemesine 28 Kasım 2005’den itibaren başlanmıştır. • Ata Menkul ile 30 Eylül 2004’de imzalanan protokoldeki ödeme planına Kulüp tarafından uyulmaması nedeniyle Ata Menkul, Kulüp ve Sportif’e karşı $964.672 tutarında icra takibi başlatmıştır. 17 Kasım 2000 tarihinde Kulüp dava ile ilgili oluşabilecek tazminat tutarının tamamını üzerine devralmayı taahhüt ettiğinden, söz konusu icra takibinin Şirketin mali tablolarına bir etkisi bulunmamaktadır. • Metko’dan 341,103 YTL’lik alacak için icra takibi başlatılmıştır. Metko ise GS Sportif ve satış acentası sıfatıyla GS Pazarlama’dan aynı tutarda alacağı için menfi tesbit, alacak ve takas davası açmıştır. • AIG davalarına istinaden Şirket tarafından ödenen 708.393 YTL + KDV tutarındaki avukatlık giderleri, SPK’nun 1.12.2005 tarihli kararı ile 727.324 YTL + KDV tutarında faiz gideri ile beraber Kulübe iade edilmiştir.

31. Bölüm4 2005/06 Bütçe Tahminleri

32. 31 Mayıs 2006 12 aylık beklentiler 2006 Tahmini Gelir Tablosu

33. 31 Mayıs 2006 12 aylık Beklentiler Gelir Tablosu – 2006 • 1 Haziran 2005 - 31 Mayıs 2006 dönemi için bütçelenen gelirler $28.2 mn’dur. (Şampiyonluk ve Türkiye Kupası’nın kazanılması durumunda elde edilecek gelirler dahil değildir). • Medya haklarındaki artış havuzdan elde edilecek ek gelirler ve UEFA’ya katılımdan kaynaklanmaktadır. • Sponsorluk ve reklam kategorilerinde bütçelenen $9.4 mn’un yaklaşık $9.0 mn’luk tutarı mevcut kontratlar ile garantilenmiştir. • İsim haklarında geçtiğimiz seneye nazaran düşüş $0.4 mn bedelli Avea lisans anlaşmasının sona ermesinden kaynaklanmaktadır. • 2005-06’da faaliyet giderlerinde $0.1 mn artış bütçelenmiştir. • S5 kontratının yenilenmemesi nedeniyle doğan yükümlülüklerimiz neticesinde bir defaya mahsus $0.3 mn’luk bir ödeme daha yapılacaktır ancak geçen seneye nazaran $0.4 mn’luk bir tasarruf vardır. • UEFA’ya katılınması ve Futbol kira sözleşmesi uyarınca asgari ücretin devreye girmesi ile futbol kira bedelinde $0.7 mn artış vardır. • Pazarlama satış giderlerinin geçen sene ile aynı seviyede gerçekleşmesi beklenmektedir. • Genel giderlerde de $0.1 mn’luk bir azalma öngörülmüştür. • Diğer net faaliyet gelirleri $2.0 mn olarak bütçelenmiştir. • Bu durumda, 31 Mayıs 2006’te biten 12 aylık dönemde net karın geçtiğimiz yıla nazaran %13’lük bir artışla $25.2 mn olarak gerçekleşmesi beklenmektedir.

34. Bölüm5 Diğer Futbol Şirketleri ile Karşılaştırmalar

35. Karşılaştırmalar Gelirler • Medya, sponsorluk, reklam, isim haklarına bakıldığında GS bu haklardan $13.0 mn gelir elde ederken FB’nin bu gelirleri $11.3 mn, TS’nin ise $ 6.4 mn olarak gerçekleşmiştir. • FB Sportif’te gişe gelirlerinin bir kısmı yer aldığından ve Şampiyonlar Ligi’ne katıldığından, toplam gelirleri GS’ye nazaran $2.7 mn daha fazla olmuştur. TS ise gişe gelirlerine rağmen toplamda GS’ye nazaran $5.8 mn daha az gelir elde etmiştir. • GS Sportif’in diğer futbol şirketlerinden faaliyet giderlerinin yüksek olması S5 ve KAS’a ödenen ücretler ve kamp giderlerinden kaynaklanmaktadır. • GS’nin net karı FB’nin $2.6 mn altında kalırken, TS’nin iki katı olarak gerçekleşmiştir.

36. Karşılaştırmalar Bilanço ve Değerleme • 30 Kasım 2005 itibarıyla nakit pozisyonu ve ortaklardan alacakları en yüksek şirket GS Sportif’tir. • Ticari alacakların tahsili konusunda TS diğer şirketlerden daha iyi konumdadır. • FB Sportif’in diğer varlıklarında yer alan FBSK’ya lisans hakkı için verilen avanslar ve peşin ödenen futbol kira ücretleri için $32.2 mn iken bu tutarlar GS Sportif’te $14.1 mn ve TS Sportif’te $19.1 mn’dur. • 6 aylık net kar tutarları göz önüne alındığında GS Sportif en düşük F/K oranına sahiptir.

37. Karşılaştırmalar Zenginler Kulübü • 2003/04 yılında toplam €259 mn gelir ile Manchester United ilk sırada yer almıştır. Bu sezon gelirlerini %62 artıran Chelsea de 10. sıradan 4. sıraya yükselmiştir. • İlk 10 kulübün toplam gelirlerinin ortalama %44’ü yayın haklarından gelmektedir. €134.4 mn ile AC Milan en yüksek yayın gelirini elde etmiştir. İtalyan takımları yayın haklarında ilk üçü paylaşırken, gişe gelirlerinde de son sırada yer almaktadırlar. • 2. büyük gelir kalemi olan ticari gelirlerde ise €105,2 mn ile Bayern Munich ilk sırada yer almaktadır. • Sezon boyunca ortalama 67.500 seyirciye oynayan Manchester United, €92.4 mn gişe geliri elde etmiştir.