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Placement

Placement. Thème 5 Les placements à taux fixes. Les placements à taux fixes. Les comptes d’épargne Les placements à terme Les obligations. Les comptes d’épargne. Un intéressant véhicule de de gestion financière à court terme Les comptes bancaires et les programmes de services bancaires.

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Presentation Transcript

  1. Placement Thème 5Les placements à taux fixes

  2. Les placements à taux fixes • Les comptes d’épargne • Les placements à terme • Les obligations

  3. Les comptes d’épargne • Un intéressant véhicule de de gestion financière à court terme • Les comptes bancaires et les programmes de services bancaires. • Comptes bancaires offerts par la Banque de Montréal • Programmes bancaires offerts par la Banque de Montréal

  4. Les placements à terme • Les certificats de dépôt (remboursable, rachetable) • Le détenteur d’un certificat de dépôt a la possibilité de récupérer son capital en totalité ou en partie avant l’échéance. • Cependant, l’investisseur obtient alors un taux d’intérêt réduit.

  5. Les placements à terme • Les certificats de placement garantis • En sacrifiant la liquidité sur le montant qu’il est disposé à investir dans un placement à terme, celui ou celle qui opte pour le certificat de placement garanti obtient un taux d’intérêt supérieur

  6. Comparaisons entre dépôts à terme et CPG Taux rapportés par Cannex Taux rapportés sur le site de La Presse Lien vers les taux offerts par la BMO sur les CPG

  7. Les obligations • Les caractéristiques des obligations • Les types d’obligations • L’analyse des obligations et leur inclusion dans le portefeuille des valeurs mobilières

  8. Les caractéristiques générales des obligations • Le certificat d’obligation. • La valeur nominale ou valeur au pair de l’obligation. • Les coupures d’obligations. • Le taux d’intérêt nominal d’une obligation. • Les coupons d’une obligation • La date d’émission et la date d’échéance d’une obligation.

  9. Les caractéristiques optionnelles des obligations

  10. Les caractérisques optionneles des obligations (suite)

  11. Les types d’obligations • Les obligations d’épargne et autres obligations non négociables • Produits offerts par Placement Québec • Obligations d’épargne du Canada • Les bons du Trésor • Les obligations gouvernementales • Les obligations des administrations locales (obligations municipales) • Les obligations de sociétés par actions • Les obligations démunies et les coupons détachés Tableau comparatif des taux pour les obligations négociables

  12. Caractéristiques particulières des obligations de sociétés

  13. L’analyse des obligations et leur inclusion dans le portefeuille des valeurs mobilières • La relation rendement-risque et les obligations. • Les transactions d’obligations • Le calcul du rendement à l’échéance d’une obligation achetée à prime ou à escompte • L’analyse de la qualité des obligations

  14. La relation rendement-risque et les obligations. • La solvabilité de l’émetteur. • L’éloignement de l’échéance. • Le risque relatif aux taux d’intérêt.

  15. Les transactions d’obligations • La lecture des cotations • L’achat d’une obligation nouvellement émise. • L’achat d’une obligation en circulation. • La vente d’une obligation. • L’encaissement à l’échéance d’une obligation

  16. Le calcul du rendement à l’échéance d’une obligation achetée à prime ou à escompte • Vous avez acheté, le 5 juin 1992, une obligation de Bombardier comportant un coupon de 11,1%, dont l’échéance est le 15 mai 2001, au cours acheteur de ce jour, soit 107,125.

  17. Représentation graphique du problème

  18. Solution exacte du problème à l’aide d’une calculatrice financière

  19. Solution à l’aide d’une méthode par approximation Page 113

  20. L’analyse de la qualité des obligations corporatives

  21. Type particulier d’obligation – l’obligation à rendement réel • Obligations gouvernementales (généralement de longue durée) qui ajoutent une compensation pour l’inflation à l’intérêt du coupon et au capital remboursé • Présentation générale de ce type de produits par Morningstar • Quelques exemples de fonds indiciels constitués d’obligations à rendement réel • Obligations du gouvernement du Canada (XRB.to) • Obligations du gouvernement des Etats-Unis (TIP) • Obligations de différents pays industrialisés (WIP)

  22. Annexes • Cotation d’obligations et marché monétaire • Cotations d’obligations canadiennes • Évolution à long terme des taux sur les obligations américaines • Lecture des cotations d’obligations

  23. Taux des obligations et du marché monétaire Diapositive suivante– lien vers les cotations du Financial Post Source : Journal Les Affaires, 24 février 2012 / 23 mars 2013

  24. Cotations d’obligations canadiennes • Fédéral, provinces et corporations (Financial Post) Diaposive suivante : évolution à long terme des taux sur les obligations américaines Retour

  25. Évolution à long terme des taux sur les obligations américaines • Obligation de 30 ans • Obligation de 10 ans • Obligation de 5 ans • Bons du Trésor, 90 jours Note : De façon générale, les obligations canadiennes ont connu une évolution similaire, sur la longue période Retour

  26. Lecture des cotations d’obligations Retour

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