PROCENJIVANJE I RIZICI FINANSIJSKOG IZVEŠTAVANJA

1. INSTITUT ZA EKONOMIKU I FINANSIJE RIZICI FINANSIJSKOG IZVEŠTAVANJA PROCENJIVANJE I RIZICI FINANSIJSKOG IZVEŠTAVANJA Branislav Radulović Novembar, 2010.

2. Finansijski izveštaji • PODACI U FINANSIJSKIM IZVEŠTAJIMA MORAJU BITI: • POUZDANI • ISTINITI • RELEVANTNI • RAZUMLJIVI

3. Procenjivanje • PROCENE MORAJU: • BITI RAZUMNE • BITI ZASNOVANE NA NAJBOLJIM SAZNANJIMA • PODRAZUMEVATI AKTUELNE PODATKE SA TRŽIŠTA • SADRŽATI PRETPOSTAVKE KOJE BI PRIMENILI I OSTALI UČESNICI NA TRŽIŠTU

4. Procenjivanje • PROCENE MORAJU: • BITI RAZUMNE • BITI ZASNOVANE NA NAJBOLJIM SAZNANJIMA • PODRAZUMEVATI AKTUELNE PODATKE SA TRŽIŠTA • SADRŽATI PRETPOSTAVKE KOJE BI PRIMENILI I OSTALI UČESNICI NA TRŽIŠTU

5. Procenjivanje • NORME PROCENJIVANJA BILANSNIH POZICIJA • NAČELA UREDNOG KNJIGOVODSTVA • PRINCIPI FINANSIJSKOG IZVEŠTAVANJA • ETIKA SASTAVLJAČA BILANSA BILANSNI DELIKTI: ZAMAGLJIVANJE – posledica nerazumevanja pozicija usled nejasnosti ili uskraćivanja informacija FALSIFIKOVANJE – netačno prikazivanje vrednosti imovine i rezultata

6. Latentne rezerve – skriveni gubici LATENTNE REZERVE PROCENA POZICIJA AKTIVE PO NIŽOJ VREDNOSTI PROCENA PASIVE PO VIŠOJ VREDNOSTI SKRIVENI GUBICI ISKAZIVANJE AKTIVE PO VIŠOJ VREDNOSTI ISKAZIVANJE PASIVE PO NIŽOJ VREDNOSTI

7. Motivi “slobodne procene” “UGOJITI BILANS” PRIVLAČENJE INVESTITORA PRIBAVLJANJE DODATNIH SREDSTAVA VIŠA VREDNOST IMOVINE ODNOS STALNE I OBRTNE IMOVINE NIŽE OBAVEZE BOLJI REZULTAT “UTANJITI DOBIT” PROMENA VLASNIČKE STRUKTURE PORESKE OBAVEZE VEĆI TROŠKOVI POSLOVANJA SKROMNIJI REZULTAT

8. Nematerijalna prava – slučaj I. BREND Učešće na tržištu: I – 90%; II – 15% Procenjena vrednost: 25 mil. EUR Period 2006.-2008. godine 15 mil.  700.000  125.000  25.000  1.000 Pad vrednosti  učešće na tržištu, podaci o prodaji i prihodima Nikakav porez nije plaćen Poreska obaveza nije utvrđena

9. Nematerijalna prava – slučaj II. BREND Knjigovodstvena vrednost: 185 mil. RSD Period 2006.-2008. godine Statusna promena  zakup (licenca)  prodaja prava za 1 EUR Utvrđen porez 50 mil. RSD sa kamatom (PDV promet usluga – intelektualne svojine) A u stvari Iskazivani gubici u poslovanju; Učešće brendova u poslovnoj imovini 70%. Ostvaruje se dobit Proizvodili gubitke

10. Nekretnine, postrojenja i oprema PORESKI PROPISI Stalnim sredstvima za koja se obračunava amortizacija koja se priznaje u poreskom bilansu smatraju se sredstva čiji je vek upotrebe duži od godinu dana i čija je pojedinačna nabavna vrednost u preme pribavljanja veća od prosečne mesečne bruto zarade po zaposlenom. ISTI KRITERIJUM sloboda u smislu metoda i stope amortizacije, rezidualna vrednost VIŠI KRITERIJUM manja vrednost imovine  niža amortizacija veći troškovi umanjen rezultat NIŽI KRITERIJUM viša vrednost imovine  veća amortizacija  deo amortizacije se ne priznaje   pravo na poreski kredit

11. Nekretnine, postrojenja i oprema - primer Pribavljanje imovine: Pojedinačna vrednost: RSD 10.000; Ukupno: 20 kom.

12. Amortizacija stalne imovine DUŽI VEK UPOTREBE MANJI IZNOS AMORTIZACIJE PRECENJENA IMOVINA BOLJI REZULTAT PRIZNAVANJE GUBITAKA SKRIVENI GUBITAK KRAĆI VEK UPOTREBE VEĆA AMORTIZACIJA MANJA VREDNOST IMOVINE UBRZANI OTPIS POTREBA PONOVNOG PROCENJIVANJA LATENTNE REZERVE

13. KATEGORIJE FINANSIJSKIH SREDSTAVA Finansijski plasmani FS koja se drže do dospeća • Fiksan / odrediv iznos naplate, fiksan datum dospeća; • Namera i mogućnost da se drže do dospeća • Vrednuju se po amortizovanoj vrednosti • Primer: krediti sa fiksnim datumom dospeća FS koja se vrednuju po FV, promene u FV se knjiže u BU • FS namenjena trgovanju; ili • FS za koja je prilikom inicijalnog priznavanja odlučeno da se vode po fer vrednosti - ne mogu reklasifikovati u druge kategorije - ne mogu biti klasifikovani ulozi u kapital ako se akcije ne kotiraju na berzi i za koje ne postoji aktivno tržište • Uključuje sve derivative FS Raspoloživa za prodaju • FS koja nisu uključena u ostale kategorije • Vrednuju se po fer vrednosti, čija promena ima efekat na kapital (osim imparitetnog gubitka, kursnih razlika) • Kumulativni iznos +/- se prenosi na BU, prilikom prodaje ili impariteta • Primer: instrumenti kapitala (akcije) Krediti i potraživanja • Fiksan/odrediv iznos naplate • Ne trguje se na aktivnom tržištu • Vrednuju se po amortizovanoj vrednosti • Primer: kupci, dati ili kupljeni krediti

14. Učešća u kapitalu ZATVORENA AKCIONARSKA DRUŠTVA DRUŠTVA SA OGRANIČENOM ODGOVORNOŠĆU ISKAZUJU SE PO NABAVNOJ VREDNOSTI PREISPITIVANJE NA OBEZVREĐENJEISPRAVKA – RASHOD PERIODARAČUN 583 (RASHODI – B. U.) AKCIJE SE KOTIRAJU NA BERZI PROCENA TRŽIŠNE FER VREDNOSTI PROMENE – REVALORIZACIONA REZERVANEREALIZOVANI DOBITAK I GUBITAKračuni 332 i 333 (KAPITAL – B. S.)

15. Hartije od vrednosti DUŽNIČKE HOV RASPOLOŽIVE ZA PRODAJU (032) Obveznice, dugoročni blagajnički, komercijalni i državni zapisi... PROCENA POŠTENE VREDNOSTI PROMENE – REVALORIZACIONA REZERVAAKUMULIRANI DOBITAK I GUBITAK(KAPITAL – B. S.) NAKON PRODAJE PRENOS NA DOBITAK – GUBITAK (B. U.) HOV KOJE SE DRŽE DO DOSPEĆA(036) Imaju fiksne – odredive iznose za naplatu(namera da se drže do dospeća) PROCENA PO AMORTIZOVANOJ VREDNOSTIMETOD EFEKTIVNE KAMATNE STOPE PROMENE:PRIHODI I RASHODI (B. U.)

16. Finansijska sredstva • U SKLADU SA MRS 39, ZA SVA FINANSIJSKA SREDSTVA VRŠI SE PREISPITIVANJE NA OBEZVREĐENJE • PROCENJUJE SE DA LI JE KNJIGOVODSTVENA VREDNOST VEĆA OD UZNOSA KOJI SE MOŽE POVRATITI • OKOLNOSTI – OBJEKTIVNI DOKAZI: • FINANSIJSKE TEŠKOĆE U KOJIMA SE NAŠAO DUŽNIK ODN. EMITENT HOV • NEISPUNJAVANJE UGOVORNIH OBAVEZA – NEPLAĆANJE • VISOKA VEROVATNOĆA STEČAJA – REORGANIZACIJE • NESTANAK AKTIVNOG TRŽIŠTA ODREĐENIH FINANSIJSKIH SREDSTAVA • ZNAČAJNO POGORŠANJE LIKVIDNOSTI • TEŽI NACIONALNI I LOKALNI EKONOMSKI USLOVI OD UTICAJA NA MOGUĆNOSTIZMIRIVANJA OBAVEZA

17. Zalihe NABAVNA VREDNOST CENA KOŠTANJA CENA KOŠTANJA NA BAZI VARIJABILNIH TROŠKOVA NETO PRODAJNA CENA

18. Zalihe PRILIKOM UVOZA CARINSKI ORGANI IMAJU PRAVO DA UTVRDE CARINSKU VREDNOST RAZLIČITU OD VREDNOSTI PREMA RAČUNU DOBAVLJAČA. RAZLIKA IZMEĐU PROCENJENE VREDNOSTI U CARINSKOJ ISPRAVI I FAKTURNOJ VREDNOSTI UKLJUČUJE SE U NABAVNU VREDNOST UVEZENE ROBE, A ZA ISTI IZNOS JE EVIDENTIRAJU PRIHODI (RAČUN 684). UKOLIKO SE IZVRŠI PRODAJA KOMPLETNE ROBE, OVA RAZLIKA NEMA UTICAJA NA FINANSIJSKI REZULTAT. UKOLIKO SE ROBA NE PRODA DO KRAJA OBRAČUNSKOG PERIODA, USLED OVOGA SE UVEĆAVA OSNOVICA ZA OBRAČUN POREZA NA DOBIT.

19. Zalihe UKOLIKO JE VREDNOST ROBE SMANJENA (OŠTEĆENJA, ZASTARELOST, PADA CENA NA TRŽIŠTU, UVEĆANI TROŠKOVA PRODAJE I SL.) VRŠI SE PROCENA NETO PRODAJNE VREDNOSTI ROBE. UTVRĐENA ISPRAVKA VREDNOSTI ZALIHA ISKAZUJE SE U BILANSU STANJA (RAČUN 139), A U BILANSU USPEHA SE ISKAZUJE RASHOD (RAČUN 584). OVO OBEZVREĐENJE SE U SKLADU SA ODREDBAMA ZAKONA O PDV NE PRIZNAJE KAO RASHOD U PORESKOM BILANSU.

20. Zalihe • LATENTNE REZERVE: • POTCENJENA VREDNOST ZALIHA MANJA DOBIT • ZALIHE SE ISKAZUJU PO CENAMA KOJE SU NIŽE OD POSLEDNJIH NABAVNIH CENA • OTPIS ALATA I SITNOG INVENTARA 100 % • OBRAČUN POLUPROIZVODA PO PUNOJ CENI KOŠTANJA KOJA JE MANJA OD CENE KOŠTANJA NA BAZI VARIJABILNIH TROŠKOVA. • SKRIVENI GUBITAK: • PRECENJENA VREDNOST ZALIHA VEĆA DOBIT • GOTOVI PROIZVODI ISKAZANI PO CENI KOŠTANJA KOJA JE VEĆA OD PRODAJNE CENE.PROMENE SE ISKAŽU U NAREDNOM OBRAČUNSKOM PERIODU.

21. Potraživanja • KRATKOROČNA POTRAŽIVANJA: • NE VRŠI SE DISKONTOVANJE, VEĆ SE PROCENJUJU PO NOMINALNOJ VREDNOSTI KOJA JE KORIGOVANA ZA PROCENJENU ISPRAVKU VREDNOSTI. • INDIREKTNIM OTPISOM IZNAD STVARNIH RIZIKA (SUMNJIVA I SPORNA POTRAŽIVANJA) LATENTNE REZERVE • RAZLIČITI EFEKTI U TEKUĆEM I NAREDNOM OBRAČUNSKOM PERIODU. VEZA IZMEĐU PRIHODA I RASHODA TEKUĆEG I BUDUĆEG PERIODA OSTVARUJE SE PREKO DUGOROČNIH REZERVISANJA (RAČUNI GRUPE 40) REZREVISANJE PREDSTAVLJA OBAVEZU, SAMO MANJE IZVESNU U ODNOSU NA OSTALE OBAVEZE. UKOLIKO SU PROCENJENI TROŠKOVI REZERVISANJA VISOKI, U BILANSU SE SASTOJE LATENTNE REZERVE, UKOLIKO SU NISKI, BILANS SADRŽI SKRIVENE GUBITKE.

22. Rezervisanja – potencijalne obaveze Može se odmeriti Sadašnja obavezaiz prošlihdogađaja Verovatni odliv = + + Rezervisanje Odlivnijeverovatan Sadašnja obaveza iz prošlih događaja Potencijalna obaveza Ne može se odmeriti = i/ili i/ili • PREDUZEĆE EVIDENTIRA REZERVISANJE A NE POTENCIJALNU OBAVEZU • PREDUZEĆE TREBA DA OBELODANI POTENCIJALNU OBAVEZU

23. Promena procene i obelodanjivanje • PROMENA RAČUNOVODSTVENE PROCENE • ZAHTEVA SE PERSPEKTIVNA PRIMENA (PRIMENA UNAPRED) UKLJUČIVANJEM EFEKTA PROMENE PROCENE U PERIODU PROMENE ILI U PERIODU PROMENE I NAREDNIM PERIODIMA. • AKO SE PROMENA RAČUNOVODSTVENE PROCENE ODNOSI NA SREDSTVA I OBAVEZE ILI NEKU KOMPONENTU KAPITALA, TREBA IZVRŠITI KOREKCIJU VREDNOSTI SREDSTAVA, OBAVEZE ILI KOMPONENTE KAPITALA U PERIODU PROMENE. • OBELODANJIVANJE • PRIRODA I IZNOS PROMENE RAČUNOVODSTVENE PROCENE KOJA IMA EFEKTE U TEKUĆEM PERIODU ILI SE OČEKUJE DA ĆE IMATI EFEKTE U BUDUĆIM PERIODIMA, OSIM EFEKATA NA BUDUĆE PERIODE KOJI NE MOGU BITI PROCENJENI. • ČINJENICE DA EFEKTI NA BUDUĆE PERIODE NE MOGU BITI PROCENJENI.

24. Za kraj SUŠTINA IZNAD FORME RAZUMLJIVOST PODATAKA DOSLEDNOST U PRIMENI STANDARDA ETIKA SASTAVLJAČA BILANSNI DELIKTI LATENTNE REZERVE SKRIVENI GUBICI NEPOUZDANI BILANSI