1 / 48

FINANSE

FINANSE. Dr Katarzyna Dąbrowska-Gruszczyńska. FINANSE I. Obszar Finansów, składniki systemu finansowego Finanse przedsiębiorstw Decyzje inwestycyjne w przedsiębiorstwie Giełda Papierów Wartościowych Akcje Obligacje Polityka finansowa. Literatura:.

razi
Télécharger la présentation

FINANSE

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. FINANSE Dr Katarzyna Dąbrowska-Gruszczyńska

  2. FINANSE I • Obszar Finansów, składniki systemu finansowego • Finanse przedsiębiorstw • Decyzje inwestycyjne w przedsiębiorstwie • Giełda Papierów Wartościowych • Akcje • Obligacje • Polityka finansowa

  3. Literatura: • W. Dębski, “Rynek finansowy i jego mechanizmy”, PWN, Warszawa, 2002 • K. Jajuga, T. Jajuga, “Inwestycje”, PWN, Warszawa, 1998 • A. Rutkowski, “Zarządzanie finansami”, PWE, Warszawa, 2003

  4. Zaliczenie: • Po wykładzie FINANSE II (semestr letni) • TEST wielokrotnego wyboru • OCENA końcowa = 1/2 ocena z egzaminu + 1/2 ocena ćw. (Finanse I i Finanse II); warunek: zaliczenia ćwiczeń i egzaminu

  5. Dyżur: Piątek 16.30-17.30, pok. 406 e-mail: dabrowska@wne.uw.edu.pl

  6. Finanse • Finanse publiczne • Finanse zarządcze • Ubezpieczenia • Teoria rynku kapitałowego • Finanse międzynarodowe • Bankowość • Finanse przedsiębiorstw

  7. INSTRUMENTY FINANSOWE (podział): • O charakterze wierzycielskim i własnościowym • O stałym i zmiennym dochodzie • Krótko-, średnio- i długoterminowe • Bezpośrednie i pośrednie • Rzeczywiste (bazowe) i pochodne (pozabilansowe)

  8. RYNKI FINANSOWE (podział): • Pierwotne i wtórne • Pieniężne i kapitałowe • Hurtowe i detaliczne • Terminowe

  9. INSTYTUCJE FINANSOWE: • Banki • Towarzystwa ubezpieczeniowe • Fundusze emerytalne • Fundusze inwestycyjne • Domy maklerskie • Giełdy papierów wartościowych • Inne

  10. Liczba banków komercyjnych i spółdzielczych w latach 1989-2004

  11. Rynek pieniężny Na rynku pieniężnym pożycza się i lokuje środki na krótkie terminy (do 1 roku). Służy głównie do zarządzania płynnością.

  12. Rynek pieniężny - podział: • rynek pieniężny pieniądza krajowego • rynek walutowy

  13. Instrumenty: • Lokaty międzybankowe • bony skarbowe • Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw • Certyfikaty depozytowe

  14. Lokaty międzybankowe: • WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate) – roczna stopa procentowa, po jakiej bank jest skłonny udzielić kredytu innym bankom WIBID (Warsaw Interbank Bid Rate) – roczna stopa procentowa, którą bank jest gotów zapłacić za środki przyjęte w depozyt od innych banków • LIBOR, LIBID

  15. Lokaty międzybankowe c.d.: • Jednodniowe depozyty miedzybankowe: • O/N (overnight) – rozpoczynający się w dniu zawarcia transakcji i zapadający w następnym dniu roboczym • T/N (tommorow next) – rozpoczynający się w pierwszym dniu roboczym po zawarciu transakcji i zapadający w dniu następnym • S/N (spot next) – rozpoczynający się w drugi dzień po dniu zawarcia transakcji i zapadający w dniu następnym

  16. Bony skarbowe • Są krótkoterminowym papierem wartościowym emitowanym przez rząd w celu sfinansowania potrzeb budżetu państwa

  17. Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw • Certyfikaty depozytowe Papiery wartościowe emitowane przez banki w celu pozyskania środków pieniężnych

  18. Uczestnicy rynku pieniężnego: • Banki • Przedsiębiorstwa • Dealerzy i brokerzy • Administracja Skarbu Państwa

  19. Rynek kapitałowy Na rynku kapitałowym dokonuje się transakcji instrumentami finansowymi o okresie wykupu dłuższym niż 1 rok

  20. Instrumenty • Lokaty terminowe • Kredyty bankowe • Akcje • Obligacje

  21. Uczestnicy: • Przedsiębiorstwa • Banki • Inne instytucje finansowe (giełdy papierów wartościowych, fundusze emerytalne, inwestycyjne, towarzystwa ubezpieczeniowe, domy maklerskie) • Osoby fizyczne • Sektor publiczny

  22. Inny podział rynków finansowych SPOT (bieżący, natychmiastowy) FORWARD (terminowy)

  23. Rynek TERMINOWY

  24. Rynek terminowy: • Kontrakty terminowe futures • kontrakty terminowe forward • kontrakty opcyjne

  25. Forward i futures różnice

  26. Kontrakty opcyjne

  27. Kontrakty opcyjne • Opcje są standaryzowane • Nabywca (przedsiębiorstwo, spekulant) nabywa prawo (nie obowiązek) realizacji kontraktu opcyjnego z wystawcą opcji • opcja call (kupna) i put (sprzedaż)

  28. W chwili nabycia opcji: • określa się warunki i sposób realizacji opcji (data, kurs) • sprzedawca zobowiązuje się (za opłatą – premium) dostarczyć/odebrać walutę po ustalonym kursie jeśli zażąda tego nabywca opcji

  29. Nabywca opcji może: • wykonać kontrakt fizycznie • sprzedać go (wyrównać swoją pozycję) • dopuścić do jej wygaśnięcia

  30. Porównanie kontraktów:

  31. Finanse przedsiębiorstw

  32. SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA

  33. Literatura: • M. Sierpińska, T. Jachna, 2002, ,,Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych’’, PWN • A. Rutkowski, ,,Zarządzanie finansami’’, 2003, PWE

  34. BILANS Jest zestawieniem posiadanego przez przedsiębiorstwo majątku i źródeł kapitału, wykorzystanych dla pozyskania majątku na dany dzień.

  35. Ogólne zasady tworzenia bilansu • zasady rachunkowości (wiernego obrazu, ciągłości, kontynuacji, memoriałowa, współmierności, ostrożności, wyższości treści ekonomicznej nad formą) • aktywa uszeregowane według stopnia płynności, pasywa według terminu wymagalności • uproszczony schemat bilansu • A = P

  36. uproszczony schemat bilansu

  37. A. Aktywa trwałe I. Wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe III. Należności długoterminowe IV. Inwestycje długoterminowe V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe B. Aktywa obrotowe I. Zapasy II. Należności krótkoterminowe III. Inwestycje krótkoterminowe IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa

  38. A. Kapitał (fundusz własny) I. Kapitał (fundusz) podstawowy II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (in minus) III. Udziały (akcje) własne (in minus) IV. Kapitał (fundusz) zapasowy V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto IX. Odpisy z zysku netto w ciagu roku obrotowego (in minus) B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania II. Zobowiązania długoterminowe III. Zobowiązania krótkoterminowe IV. Rozliczenia miedzyokresowe Pasywa

  39. Analiza wstępna bilansu: analiza pozioma i pionowa • Analiza pozioma – zmiany (%) rokroczne w pozycjach bilansu • Analiza pionowa – udział % poszczególnych pozycji bilansu w sumie aktywów/ pasywów (Struktura)

  40. ANALIZA POZIOMA I PIONOWA BILANSU

More Related