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EL RIESGO DE INCUMPLIMIENTO

EL RIESGO DE INCUMPLIMIENTO. El riesgo de incumplimiento. Posibilidad de que el emisor del instrumento incumpla con sus obligaciones Pagos de los cupones y/o principal. Los bonos del tesoro, son los únicos libres de este riesgo Bonos libres de riesgo

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EL RIESGO DE INCUMPLIMIENTO

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Presentation Transcript

  1. EL RIESGO DE INCUMPLIMIENTO

  2. El riesgo de incumplimiento • Posibilidad de que el emisor del instrumento incumpla con sus obligaciones • Pagos de los cupones y/o principal. • Los bonos del tesoro, son los únicos libres de este riesgo • Bonos libres de riesgo • La tasa de interés de un bono debería estar en función de su riesgo de incumplimiento • Las agencias de ratings miden este riesgo • Determinan en gran parte, las tasas de interés en las que las empresas pueden pedir prestado

  3. Spread de Incumplimiento y Rating de Bonos de S&P

  4. Clasificaciones de Riesgo • Permite conocerse cual es la situación del bono respecto a su emisor • Características y situación financiera de la empresa emisora • Proyecta escenarios futuros, pero no es una garantía de cumplimiento • Enron • Clasificación preliminar • Análisis de la calidad de las garantías • Clasificación final

  5. Proceso del Rating

  6. Clasificaciones de Riesgo Abyssinia Missionary Baptist Church Ministries, Inc. Coloco sus bonos a tasas menos altas de lo que podrían obtener por un bono de igual riesgo. Según el prospecto de la emisión se espera realizar el pago de los cupones y principal con los donativos que dan sus asistentes.

  7. Empresas clasificadoras

  8. Ratios financieros usados para medir el riesgo de incumplimiento

  9. Ratios financieros por ratings en bonos

  10. Riesgo de Liquidez • Que tan rápido un activo puede convertirse en efectivo, es uno de los mayores riesgos de algunas emisiones • Factores • Volumen • Eficiencia del mercado • Costos de transacción

  11. Rendimiento de un bono

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