La gestion fiscalement efficiente

1. La gestion fiscalement efficiente « Quand on ambitionne de faire gérer son patrimoine, les questions d’argent ne sont que le début de l’histoire » 1

2. Genève • Amsterdam • Bermudes • Bruxelles • Dubaï • Fribourg • Gibraltar Hong Kong • Istanbul • Jersey • Lausanne • Londres •Luxembourg • Lugano • Madrid • Montreal •Nassau •Paris • Prague •Singapour •Tokyo • Vevey • Zurich Le Groupe Lombard Odier Darier Hentsch • 8Associés-gérants indéfiniment responsables • Plus de 1’900 collaborateurs • Une présence sur les principales places financières mondiales • Plus de CHF 155 milliards d'avoirs confiés • Une structure de recherche financière indépendante • Une infrastructure technologique de pointe • Une tradition bancaire de plus de deux siècles

3. Responsabilité, Pérennité, Indépendance Trois piliers sur lesquels Lombard Odier a construit son expertise Responsabilité Pérennité • Un acteur robuste dans la gestion de fortune • La préservation et la croissance des patrimoines de nos clients est notre seule activitéet notre unique préoccupation • Nous limitons les activités liées aux risques de marché et n’octroyons pas de crédit non-sécurisé • Responsabilité, engagement et vision à long terme comptent parmi les principes que nous appliquons chaque jour dans l’exercice de notre métier • Un engagement continu pour la provision de solutions innovatrices • Nous recherchons constamment des produits nouveaux et innovants (hors des modes) • Nous investissons dans les produits alternatifs depuis près de 20 ans. Nous sommes engagés à nouer des partenariats à long-terme avec les leaders de domaines spécifiques, tel que Generation (cofondé par Al Gore) dans l’investissement durable Indépendance • Une entreprise familiale avec un fort sentiment d’indépendance • Nous tissons des relations de confiance étroites et durables qui puisent leur force dans une communauté de valeurs fondamentales et intemporelles • Cette indépendance nous permet également de promouvoir les idées pour lesquelles nous avons une conviction forte • Nous sélectionnons les meilleurs produits pour nos clients, au respect d’un profil rendement-risque adéquat

4. Fiscalité et gestion

5. Gestion du patrimoine au travers de la prévoyance Bref rappel de la fiscalité grevant les investissements bancaires (gestion « en direct »)

6. Gestion d’un patrimoine « en direct » (1/3)Principes généraux • Impôt sur le revenu • Les intérêts et les dividendes sont soumis à l’impôt sur le revenu • Taux maximum de 41.5 % (Canton de Vaud et Confédération) • Imposition réduite pour les dividendes de participations qualifiées (détention d’au moins 10% du capital-actions) • Les gains en capitaux sont exonérés (fortune privée) • Paramètre « risques » • Impossibilité de différer le prélèvement de l’impôt • Traitement fiscal en transparence des fonds • Impôt sur la fortune • Les actifs nets sont soumis à l’impôt sur la fortune • Taux maximum env. 0.8% (Canton de Vaud)

7. Gestion d’un patrimoine « en direct » (2/3)Principes par classes d’actifs (1/2) • Actions • Dividendes • Impôt sur le revenu • Gains en capital / Pertes en capital • Exonérés (fortune privée) / Non déductibles (fortune privée) • Obligations • Intérêts échus • Impôt sur le revenu • Gains en capital (y compris les intérêts courus) / Pertes en capital • Exonérés (fortune privée) / Non déductibles (fortune privée) • Exceptions : IUP

8. Gestion d’un patrimoine « en direct » (3/3)Principes par classes d’actifs (2/2) • Fonds de placement • Traités en transparence entraînant la distinction entre • La part des intérêts/dividendes soumise à l’impôt sur le revenu • La part des gains en capitaux exonérée. • Dérivés • De manière générale, le revenu est assimilé à un gain en capital • Exonération de l’impôt sur le revenu (fortune privée). • Structurés • Distinction entre • La part des intérêts soumise à l’impôt sur le revenu (obligation) • La part des gains en capitaux exonérée (option).

9. Eléments clés du patrimoine des résidents suisses Gestion de portefeuillesfiscalement efficiente Libre passage Bel Etage Projets Planification Prévoyance Retraite Successions 3e pilier A et B Hypothèques

10. Lombard Odier Métier unique de la gestion d’actifs Des intérêts communs : personnalisation et transparence des prestations En matière de gestion (stratégie et allocation) En matière de coûts Au service d’une performance après impôts ajustée aux risques Optimisation fiscale des actifs gérés et du patrimoine Consolidation du patrimoine global grâce à notre système informatique unique Des partenariats indépendants Assurances Institutions de prévoyance Architecture ouverte de fonds de placement Prêteurs hypothécaires Légitimité de Lombard Odier

11. Exemple : la famille Martin • Situation actuelle du couple Martin : • M. est âgé de 60 ans et Mme a 57 ans, 2 enfants majeurs • Propriétaire d’une villa à Aubonne et d’une résidence secondaire en Valais • Patrimoine constitué au fil de leur vie : • Libre passage de Mme de CHF 750’000.- suite à l’arrêt de son activité il y a deux ans, investi dans un fonds LPP 25 • Placements privés du couple auprès d’une banque universelle dans une stratégie équipondérée en lignes directes pour CHF 3’000’000.- • M. est indépendant (dentiste) et affilié auprès d’une caisse de pensions corporative. Ses avoirs LPP se montent à CHF 750’000.-. • M. pense poursuivre son activité jusqu’à l’âge de 65 ou 67 ans. Ses revenus annuels estimés sur la période sont de CHF 600’000.- auxquels s’ajoutent les revenus des titres, environ CHF 100’000.-, et les valeurs locatives des biens immobiliers

12. Gestion du libre passage

13. Une gestion personnalisée des avoirs • Beaucoup plus que le simple choix d’un profil de risques OPP :  Indépendance et flexibilité des investissements (y.c. des lignes directes) • Un outil d’optimisation fiscale : • Pas d’imposition sur la fortune et les revenus des placements • Arbitrage de certains actifs entre le libre passage et le compte personnel • Imposition à Schwyz en cas de domicile à l’étranger lors du déblocage • Un partenaire indépendant : la fondation de prévoyance Liberty

14. Une performance accrue à risque égal • Placements identiques, seule change l’enveloppe utilisée. Exemple : • Fortune de départ de CHF 1’000’000 • Rendement annuel de 3% soumis à l’impôt sur le revenu(imposition marginale de 40%) • Taux d’imposition sur la fortune de 0.7% par année • Résultat : Taxe de sortie(ex : canton de VD) Gain

15. Profil de risque – Formulaire Liberty

16. Gestion du 3ème pilier B

17. Une gestion personnalisée de vos avoirs • Beaucoup plus qu’un simple choix de quelques fonds de placement :  Indépendance et flexibilité des investissements (y.c. des lignes directes) • Un outil d’optimisation fiscale et successorale : • Pas d’imposition sur les revenus de placements • Une prestation à l’échéance libre d’imposition • Une couverture décès • Des partenaires indépendants : • Valor Life (Vaudoise Assurance) • Swiss Life Assurance

18. Une performance accrue à risque égal • Pour des placements identiques, l’épargne fiscale se cumule. Exemple : • Fortune de départ de CHF 2’000’000 • Rendement annuel de 4% soumis à l’impôt sur le revenu(imposition marginale de 40%) • Timbre Fédéral de 2.5% au départ et coût annuel de 0.4% pour l’assurance • Résultat : Gain Timbre fédéral

19. Une prestation globale et fiscalement efficiente

20. Allocation en considérant l’impact fiscal Portefeuille balancé A 100% FILTRE FISCAL 20% 20% 60%

21. Situation de départ

22. Situation optimisée sans modifications des placements

23. Le Bel Etage

24. Les 3 piliers Prévoyance libre 3e pilier B Prévoyance prof. sur- Obligatoire (Bel-Etage) LIBRE PASSAGE 24

25. Le Bel Etage • Le Bel Etage, solution facultative de prévoyance, permet d’augmenter les minimaux prévus par la LPP : - les prestations en cas de décès ou d’invalidité - les prestations en cas de vieillesse • NOUVEAUTE: depuis 2008, le législateur a assoupli considérablement la gestion du bel-étage : - Individualisation du plan de couverture - Individualisation de la stratégie de gestion, dans les limites de l’OPP2 - Personnalisation des actes de gestion, dans les limites de l’OPP2 • CONSEQUENCE: chaque assuré est en prise directe sur sa prévoyance et la gestion des avoirs concernés 25

26. Objectif du Bel étage pour l’entreprise • Solution de prévoyance innovante • Fidélisation des collaborateurs-clés, politique d’entreprise orientée « employés ». • Levier de rémunération fiscalement intéressant • Cotisations sociales non soumises à l’AVS • Responsabilité des investissements incombe aux assurés dans les limites OPP 2 • Discrétion 26

27. Objectifs du Bel étage pour l’assuré • Meilleure couverture retraite • Meilleure couverture décès • Meilleure couverture invalidité • Potentiel de rachat augmenté génère une substantielle optimisation fiscale: • Principalement optimisation de l’impôt sur le revenu • Accessoirement, réduction de l’impôt sur la fortune 27

28. Les rachats d’années • Entièrement déductibles du revenu imposable • Avoirs accumulés au sein du Bel Etage non soumis à l’impôt sur la fortune • Rendement immédiat, garanti, sans risque non soumis à l’impôt sur le revenu • Amélioration des prestations de retraite • Capital accumulé protégé en cas de décès CHF 8,831,000 28

29. L’offre de services

30. 2 approches de gestions (1/2)Catégorie A • Possibilité d’assurer la part du salaire entre CHF 0 et CHF 24’360 et la part entre CHF 83’520 et CHF 835’200 • Plan idéal pour les professions libérales qui ont un petit nombre de collaborateurs • Exemple: le médecin et son assistante • Stratégie de gestion individualisée au niveau de la caisse • Un compte unique de gestion • Relevé de prévoyance fourni à chaque assuré 30

31. 2 approches de gestion (2/2)Catégorie B • Possibilité d’assurer la part du salaire de CHF 125’280 à CHF 835’200 • Plan idéal pour les entreprises qui souhaitent offrir un plan de prévoyance innovant à ses cadres supérieurs. • Exemple : Société de trading, fond de hedge fund… • Stratégie de gestion individualisée pour chaque assuré - Chaque assuré bénéficie de son propre compte de 2ème pilier- La gestion est totalement personnalisée dans les limites OPP 2 31

32. Conclusion 32

33. Une prestation de gestion à haut rendement Personnalisation des investissements (allocation et véhicules d’investissement déterminés selon les objectifs personnels de l’assuré, dans les limites de l’OPP2) Maîtrise et transparence des coûts des prestataires Optimisation fiscale substantielle Gestion fiscalement efficiente de l’ensemble du patrimoine Rendement élevé à risque réduit

34. Exemple • Avoirs globaux de CHF 5 millions • Profil global du client balancé A – CHF international • Le client détient: • Un compte personnel: CHF 3 millions – 60% • Un compte Bel étage: CHF 1 million – 20% • Une assurance vie 3B: CHF 1 million – 20% Comment allouer de manière fiscalement efficiente les classes d’actifs dans chacune des poches ?

35. BEL ETAGE Cash & court terme 10% Actions Hauts dividendes 40% Obligations 50% Allocation en considérant l’impact fiscal Portefeuille balancé A 100% FILTRE FISCAL 20% 20% 20% 60%

36. Illustration pratique de l’allocation du risque Compte personnel Profil croissance Liberty 2ème Pilier Libre-Passage Profil balancé LPP 30 Valorlife 3B Profil risque réduit Liberty 3A VDA 30 Une offre unique VDA 30

37. Un outil de consolidation pour une gestion globale Profil balancé Une capacité unique de consolidation de tous vos comptes

38. Optimisation de la famille Martin • Le couple utilise les enveloppes libre passage, bel-étage et 3ème pilier B pour investir les lignes directes du portefeuille d’origine. • Le cash restant hors enveloppe sera utilisé en partie pour le rachat d’année de cotisation de M. (rendement automatique de plus de 40% avant impôt de sortie) et la constitution hors impôt sur la fortune d’une prévoyance plus importante. L’autre partie sera investie à court terme dans des véhicules faiblement rémunérateurs et donc peu coûteux en terme d’impôts. • Dès l’âge de 65 ans pour M. ou 62 pour Mme, l’enveloppe assurance 3B pourra être utilisée pour réaliser des prélèvements non fiscalisés (cash management) afin de financer leurs dépenses courantes • A l’aide de cette gestion fiscalement efficiente, le couple réalisera chaque année les optimisations suivantes : • Rachats de CHF 500’000.- annuels dans le bel-étage => économie fiscal de CHF 200’000.- annuels • Diminution des revenus de titres de CHF 100’000.- => économie fiscal de CHF 40’000.- annuels • Réduction de l’impôt sur la fortune grâce aux rachats => économie fiscal cumulée d’environ 0.8% des montants rachetés

39. Vos interlocuteurs privilégiés • Monsieur Tristan Roduit t.roduit@lombardodier.com Téléphone: 0041 21 321 17 10, Fax: 0041 21 321 18 55 • Monsieur Elvis Castro e.castro@lombardodier.com Téléphone: 0041 21 321 17 26, fax: 0041 21 321 18 5

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