14 de agosto de 2014 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

1. DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS Subcomissão de Riscos Tema para Discussão 2: Políticas 14 de agosto de 2014 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

2. Objetivo • Definir as políticas e diretrizes corporativas que deverão ser estabelecidas, no contexto da Estrutura de Gerenciamento de Riscos, com o objetivo de comunicar as expectativas da alta administração em relação aos riscos da Companhia e orientar o estabelecimento de processos e controles voltados para sua gestão. DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

3. Agenda • Terminologia Básica • Declaração de Tolerância a Riscos • Política de Gestão de Riscos • Política de Subscrição • Política de Investimentos • Política de ALM • Outras Políticas e Planos • Documentos de Referência DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

4. Terminologia Básica • Política – Declaração de intenções e diretrizes gerais da organização em relação a um determinado assunto • Apetite por Risco – Exposições que a organização deseja ter como forma de alcançar seus objetivos estratégicos • Tolerância ao Risco – Perda máxima admitida para uma determinada exposição ou conjunto de exposições • Nível de Risco – Magnitude de um risco, expressa em termos da combinação de suas consequências e probabilidades DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

5. Declaração de Tolerância a Riscos • Estabelece o Apetite por Risco (Estratégico) • Definido pelo Conselho de Administração • Aspectos Qualitativos • Riscos que a Companhia precisa assumir ou evitar (e porquê) • Aspectos Quantitativos • Tolerância a Riscos (Ex.: Redução dos lucros, do valor do Patrimônio Líquido, do valor das ações, etc.) • Considerar a capacidade de absorver perdas – capital disponível (econômico) • Parâmetro para testes de stress • Define limites a nível Tático e Operacional • Desdobramento do Apetite por Risco por categorias de risco, unidades de negócio, linhas de produtos, tipos de investimentos, etc. • Tolerâncias devem ser expressas em termos que facilitam o acompanhamento no dia-a-dia Pontos para Discussão: • Limites de Risco - Ficam pulverizados nas políticas ou precisa ter um documento consolidando como esses limites foram definidos? DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

6. Política de Gestão de Riscos • Esclarece seus Objetivos e sua Abrangência • Relaciona a gestão de riscos com os objetivos estratégicos da organização • Descreve todas as categorias de riscos consideradas (Mínimo: Subscrição, Crédito, Mercado, Operacional e Liquidez / Adicional: Estratégico, Imagem, Riscos do Grupo, etc.) • Define conceito de Materialidade - Nível do Risco e parâmetros de referência • Estabelece Compromissos • Prover recursos adequados para a gestão de riscos • Rever periodicamente, ou em determinadas circunstâncias, a adequação da Declaração de Tolerância a Riscos, das políticas (inclusive a de GR) e dos processos • Fornece Diretrizes Objetivas para a Gestão de Riscos • Quando não tratado em outras políticas específicas: • Define limites de exposição • Estabelece critérios / modelos para identificação e avaliação de riscos • Orienta quanto a estratégias de tratamento de riscos DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

7. Política de Gestão de Riscos • Facilita o Entendimento da Estrutura de GR • Esclarece sua ligação com outras políticas corporativas • Estabelece responsabilidades • Define formas de tratar conflitos de interesses • Inclui considerações sobre terceirização de atividades • Descreve o processo de monitoramento de riscos • Define como será medido o desempenho da gestão de riscos • Estabelece como a gestão de riscos deve ser integrada aos processos (precificação, desenvolvimento de produtos, gestão de investimentos, etc.) • Demonstra como a política contribui para a observância do Capital Regulatório e a definição do Capital Econômico Pontos para Discussão: • Grupos – Uma única política de GR pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas? • Demais políticas devem ser necessariamente separadas ou podem estar contidas na política de GR? DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

8. Política de Subscrição • Estabelece condições para: • Aceitação de riscos (Limites para riscos individuais, exclusões de cobertura, etc.) • Pagamento de sinistros • Precificação de produtos (Critérios técnicos, relação com o capital exigido, etc.) • Define procedimentos para garantir o atendimento a requisitos regulatórios (limite de retenção, etc.) • Define procedimentos específicos de Gestão de Riscos • Critérios / modelos para análises de riscos • Retenção de riscos e estratégias de transferência (resseguro ou cosseguro), considerando: • Critérios para seleção de contrapartes (rating, concentração, etc.) • Critérios para celebração de contratos • Formas de avaliação da estratégia adotada • Alçadas de aprovação Pontos para Discussão: • Abordagem – Linhas de produtos / unidades de negócios • Grupos – Uma única política de Subscrição pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas? • Resseguro – Convém ser tratado por uma política separada? DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

9. Política de Investimentos • Estabelece diretrizes para a atividade de investimento, definindo por exemplo: • Níveis desejados de Retorno, Liquidez, etc. • Tipos de investimentos preferenciais • Uso de derivativos • Define procedimentos para garantir o atendimento a requisitos regulatórios • Define procedimentos específicos de Gestão de Riscos • Critérios / modelos para análises de riscos de investimentos (incluindo cenários de stress) • Limites de investimentos (Por contraparte, tipo de investimento, etc.) • Atenção especial para ativos de alto risco, de menor transparência ou de mercados menos desenvolvidos ou menos regulados • Alçadas de aprovação • Alternativas de mitigação ou transferência de riscos Pontos para Discussão: • Grupos (muitas vezes com Gestão de Ativos centralizada) – Uma única política de Investimentos pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas? DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

10. Política de ALM • Estabelece a forma de agregação dos fluxos de caixa de passivos (por similaridades, natureza ou restrições legais e regulamentares) para fins de ALM • Correlações entre os fluxos de caixa de diversos segmentos podem fazer com que o gerenciamento conjunto seja mais vantajoso, mas nem sempre ele é possível (ex: o portfólio de investimentos referente a determinados produtos de vida e previdência costuma ser tratado separadamente) • Define como tais fluxos de caixa serão suportados pelos investimentos da Companhia, considerando: • Fatores de risco dos ativos e passivos e suas correlações (levando em conta as estratégias de mitigação e transferência de riscos) • Maturidade dos instrumentos financeiros disponíveis (especialmente crítico quando o passivo é de longo prazo) • Requisitos de Liquidez • Incertezas referentes à estimação dos passivos • Define critérios para avaliação da estratégia de ALM (teste de stress / cenários – valor corrente) • Descreve como os descasamentos remanescentes são gerenciados Pontos para Discussão: • Grupos – Uma única política de ALM pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas? DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

11. Outras Políticas e Planos • Plano de Negócios • Notas Técnicas de Carteira • Plano de Contingência / Plano de Continuidade de Negócios • Plano de Sucessão • Política de TI DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

12. Documentos de Referência • IAIS • ICP 16 – ERM para fins de Solvência • ABNT ISO 31000 – Gestão de Riscos – Princípios e Diretrizes • Normas Internacionais • OSFI (Canadá) – CorporateGovernanceGuide • BaFin (Alemanha) – MinimumRequirements for Risk Management DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS