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RIESGO-PAIS Esan 2007

BOUCHET (c) Ceram. Que es el riesgo-pa

sandra_john
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RIESGO-PAIS Esan 2007

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Presentation Transcript

    1. BOUCHET (c) Ceram RIESGO-PAIS Esan 2007 Principales Componentes

    2. BOUCHET (c) Ceram Que es el riesgo-pas? Existe una combinacin de RIESGO + PAIS Pas= deudor soberano, cultura, distancia geogrfica,valores especficos, restricciones, parmetros socio-polticos Riesgo= incertidumbre, carencia de informacin perfecta en tiempo real, entorno economico regional, efecto domin, contagio

    3. BOUCHET (c) Ceram Qu es Riesgo -Pas? El Riesgo-Pas abarca la posibilidad que un pas extranjero al que se le hizo un prstamo o cualquier tipo de contrato no pueda o no quiera cumplir con las obligaciones hacia el prestador y/o inversionista, totalmente y a la fecha contractual!

    4. BOUCHET (c) Ceram Evaluacin La evaluacin del Riesgo-Pas implica medir y anticipar la voluntad y la capacidad de una entidad extranjera para respetar sus compromisos financieros y/o legales en totalidad y en la fecha segn los trminos contractuales. Combinacin de asuntos econmicos, financieros, sociopolticos y tambin regionales

    5. BOUCHET (c) Ceram Cmo se materializa el riesgo-pas? 1. ACREEDOR = atrasos, morosidad, refinanciamiento, write down and/or write off 2. INVERSIONISTA = Control de Capital ?Lmites en el pago de dividendos y la repatriacin de capital Obligaciones contractuales y compromisos legales: incumplimiento de contratos, corrupcin Garantas pblicas: suspensin unilateral 3. EXPORTADOR/IMPORTADOR = Mercancas y compras (importaciones de bienes y servicios) ? retrasos, mercanca defectuosa Ventas (exportaciones de bienes y servicios) ? atraso en los pagos

    6. BOUCHET (c) Ceram

    7. BOUCHET (c) Ceram Los componentes claves del riesgo-pas Riesgo econmico Riesgo financiero Riesgo de transferencia Riesgo poltico Riesgo jurdico y reglamentario Riesgo de entorno cultural Riesgo de contaminacin regional Riesgo sistmico

    8. BOUCHET (c) Ceram Risk Assessment Political risk is the risk incurred by lenders, exporters or investors that a payment or the repatriation of an investment be restricted by the arbitrary decision of the state (confiscation, repudiation, nationalization, default) *** Transfer risk is the risk that a foreign country may impose restrictions on remittances of capital, dividends, interest, fees, debt payments due to exchange restrictions, discretionary balance of payments policy, moratorium or breach of contract *** Systemic risk is a risk stemming from the spill-over (or contamination) effect of financial imbalances in a region or in a market

    9. BOUCHET (c) Ceram Componentes principales de Riesgo-pas Riesgo Econmico Riesgo Financiero y de transferencia Riesgo de Cambio Riesgo de crisis de liquidez/solvencia Riesgo de Mercado Riesgo Poltico Riesgo en el ambiente Cultural Riesgo Operacional Riesgo Legal y contractual (estructura regulatoria: repudio, confiscacin, sobornos...) Riesgo de contaminacin Regional (efecto de contagio/domin) Riesgo Sistmico (crisis global)

    10. BOUCHET (c) Ceram Riesgo Operacional De acuerdo con el BIS: El riesgo de prdida que resulta de procesos inadecuados o fallos internos, gente y sistemas o eventos externos (incluyendo riesgos legales, pero no riesgos estratgicos y riesgos de reputacin) Las grandes bancas internacionales requerirn para el ao 2007 establecer un capital minimo del 8% como garanta contra riesgo operacional de acuerdo a las regulaciones de Basles II!

    11. BOUCHET (c) Ceram Evaluacin de Riesgo en la Empresa Global I Riesgo Poltico es el riesgo que toman prestamistas o inversionistas cuando el pago de un prstamo puede ser restringido de forma arbitraria por el estado (confiscacin, repudio, nacionalizacin) *** Riesgo de Transferencia es el riesgo en el que un pas extranjero impone restricciones en el envo de capital, dividendos, intereses, cargos, pagos de deuda debido a polticas de balanza de pagos, moratorias o violacin de contrato. ***

    12. BOUCHET (c) Ceram Evaluacin de Riesgo en la Empresa Global II Riesgo macro-economico: Deficit presupuestario Politica monetaria Inflacin Competitividad externa Balanza comercial Reservas de cambio

    13. BOUCHET (c) Ceram Evaluacin de Riesgo en la Empresa Global III Riesgo financiero Crisis de cambio Ausencia de competitivdad del pais (tipo de cambio, inflacin, baja productividad) Crisis de deuda (atrasos, suspensin de pagos) Liquidez Solvencia

    14. BOUCHET (c) Ceram Evaluacin de Riesgo en la Empresa Global IV Riesgo de control en el cambio: Riesgo que se caracteriza por la incertidumbre en la tasa real de ingresos en inversin extranjera. Riesgo Regional/Sistmico es un riesgo que tiene origen en el efecto domin (o contaminacin) de diferencias financieras en una regin o en el mercado global (1982, Asia 1998)

    15. BOUCHET (c) Ceram PERU: Fuerte devaluacin del Tipo de cambio

    16. BOUCHET (c) Ceram PERU: Inflacin controlada y PIB en recuperacin

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