700 likes | 829 Vues
Bankenes Sikringsfonds Høstkonferanse 2008. Utsikter til PRIVATØKONOMISK stabilitet. Rolf Mæhle. Dagens budskap. Er situasjonen annerledes i dag?. Husholdningene - disposisjon. Privatøkonomisk STATUS Husholdningenes OMGIVELSER Privatøkonomiske UTFORDRINGER
E N D
Bankenes Sikringsfonds Høstkonferanse 2008 Utsikter til PRIVATØKONOMISK stabilitet Rolf Mæhle
Husholdningene - disposisjon • Privatøkonomisk STATUS • Husholdningenes OMGIVELSER • Privatøkonomiske UTFORDRINGER 4. Hvordan utfordrer dette FINANSNÆRINGEN?
5 300 milliarder kroner i egenkapital! • Norske husholdninger (ca. 2,1 millioner) har aldri hatt en sterkere balanse • Gjennomsnittlig egenkapital på ca. 2,5 millioner kroner • Til sammenligning: Statens pensjonsfond utgjør ca. 2 000 milliarder kroner, ca. en million kroner per husholdning MEN…
.. mye er bundet opp i bolig! Mrd NOK Formuesfordelingen i husholdningene Tall pr 31.12.2007 Kilder: Norges Bank, SSB, egne anslag (*) Inkluderer skadeforsikringsreserver, men ikke SPK (**) Samlet ligningsverdi er 56,5 mrd (2006), vi forutsetter at ligningsverdien utgjør 13 prosent av virkelig verdi. Pris-/volumvekst på 10 prosent frem tom 2007. (***) Anslag for antall er 50-80.000. Verdi = 1,5-2 mill. Kilder: SSB, Prognosesenteret, egne beregninger.
..og mye av finanssparingen er bundet opp i: Forsikringssparing Totalt 862 mrd Hvorav 149 mrd er individuell sparing, 664 mrd er kollektiv pensjon 49 mrd er skadereserver Med andre ord: ”Likvid” finanssparing utgjør 1 400 mrd kroner!
Likvid finanssparing – 1 400 mrd kr Kontanter 47 Lønns-/kortkonto 257 BMA/AIO 30 BSU 13 Kapitalkonto 393 Fond 132 Obl, aksjer og grfbevis 313 Private utlån og andre fordr 215
Husholdningene - disposisjon • Privatøkonomisk STATUS • Husholdningenes OMGIVELSER • Arbeidsmarkedet • Børsen • Boligmarkedet • Rentemarkedet • Privatøkonomiske UTFORDRINGER 4. Hvordan utfordrer dette FINANSNÆRINGEN?
Fortsatt lav arbeidsledighet.. 4% sysselsettingsvekst i 2007- sterkeste veksten på over 40 år Stabil ledighet, men avtagende sysselsettingsvekst Nedgang i produktiviteten
Har aksjeuroen egentlig noe å si for Kari og Ola? Egentlig aksjer Sedler, mynt og bankinnskudd 356 000 Pensjonsordninger 408 000 90 000 Aksjer, aksjefond og gfbevis184 000184 000 Andre fond (pm-fond) 37 000 Andre fordringer 156 000 Statens pensjonsfond 1 000 000 600 000 Sum 2 141 000 874 000 Tall i kroner per husholdning Ser ut til: 184 000/2 141 000 = 9 % Egentlig: 874 000/2 141 000 = 41 %
Boligprisene i et langsiktig perspektiv Reelle boligpriser, 1819=100, logaritmisk skala Kilde: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Avkastning og risiko i boligmarkedet Realavkastning på bolig og volatilitet i reelle boligpriser. Norge. Prosent Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Konjunkturelle drivkrefter Faktisk og beregnet boligpris. 1000 kr/kvm. 1. kv. 2003 – 2. kv. 2008 Faktisk boligpris Beregnet boligpris Kilder: Norges Eiendomsmeglerforbund, FINN.no, ECON Pöyry, Eiendomsmeglerforetakenes forening og Norges Bank
Husholdningene - disposisjon • Privatøkonomisk STATUS • Husholdningenes OMGIVELSER • Privatøkonomiske UTFORDRINGER 4. Hvordan utfordrer dette FINANSNÆRINGEN?
Husholdningenes gjeld har økt mye Husholdningenes gjeld. Milliarder kroner Nominell gjeld Gjeld deflatert med KPI Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Kilder til sårbarhet i husholdningssektoren Fastrenteavtaler og avdragsfrie lån til husholdninger. Prosent av utlån til husholdninger. 2. kvartal 2008. 1 Fastrenteavtaler Avdragsfrie lån Kilde: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Rammelån kan ramme hardt.. Er bankene flinke nok til å prise risiko, orientere kunden om fallgruver og følge opp kundene regelmessig?
Lommer av sårbarhet i husholdningssektoren Inntekt og gjeld i husholdninger med gjeld i 2006. 1000 kroner Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Privatøkonomi ute av kontroll, eller problemer under kontroll?
Hvorfor? I Sparing Netto finansinvesteringer Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Økning i pensjonsalder for å kompensere for levealdersjusteringen Kilde: SSB
Tjenestepensjon: Hvordan ser markedet ut i 2015?Antall arbeidstakere som omfattes Kilde: FAFO
Innskuddssatser Individnivå Mellom 1 og 6G Mellom 6 og 12G Kilde: FAFO
”nye IPA” - IPS • Fradraget i alminnelig inntekt begrenses til 15.000 kroner, mot 40.000 kroner i den tidligere ordningen • Med dagens skattesats på 28 prosent, blir maksimalt skattefradrag 4.200 kroner • Utsatt skatt på avkastningen, fritak for formuesskatt. Dog ingen skjerming ved IPS-sparing i aksjefond • Ukjent skattesats ved utbetaling • FORDEL: Likviditetsmessig forskyvning ved at kunden ”låner” penger av staten • Paradoks: • Stortinget har vedtatt en ny ”skattemotivert” pensjonsspareordning med høyst usikker skattefordel for den enkelte • Hvis stortingsflertallet virkelig ønsket å stimulere nordmenn til å pensjonsspare på egen hånd, kunne reglene vært utformet annerledes og mer forutsigbart
IPS (aksjefond) vs ordinær aksjefondssparing Skattesats Tid • Avkastningen i IPS øker jo lengre tid fra oppsparing til utbetaling – lønner seg å ta en ”pause” før utbetaling • IPS gir ikke formuesskatt • IPS gir ikke skjermingsfradrag • (*) Grønt for svært lave pensjonsinntekter!
Husholdningene - disposisjon • Privatøkonomisk STATUS • Husholdningenes OMGIVELSER • Privatøkonomiske UTFORDRINGER 4. Hvordan utfordrer dette FINANSNÆRINGEN?
Sviktende omdømme,bransjeproblem I: Feilaktig mistenkeliggjøring