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Transparenz und Corporate Governance: Informationsflüsse an die Investoren

T H O M S O N F I N A N C I A L. Transparenz und Corporate Governance: Informationsflüsse an die Investoren. Patrick Tobias Senior Director Int. Accounts Thomson Financial Corporate Group Frankfurt am Main Februar 2004. Überblick:. Die Entwicklung von Investor Relations

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Transparenz und Corporate Governance: Informationsflüsse an die Investoren

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Presentation Transcript

  1. T H O M S O N F I N A N C I A L Transparenz und Corporate Governance: Informationsflüsse an die Investoren Patrick TobiasSenior Director Int. AccountsThomson Financial Corporate GroupFrankfurt am MainFebruar 2004

  2. Überblick: • Die Entwicklung von Investor Relations • Kommunikation mit Investoren • Capital Markets Intelligence • Investoren-Targeting • Kommunikation durch Technologie • Konsolidierung: Workflow-Lösungen • Potential eines pro-aktiven IR-Programms

  3. Die Entwicklung von Investor Relations • 80er Jahre: ‘Sharkwatch’ • “Frühwarnsystem” gegen sog. “Corporate Raider” • Frühe 90er Jahre: • Der Fokus verändert sich • Wachstum des Fondsmarktes • Zunehmender Einfluss von One-on-One Meetings • Verständnis des Einflusses der institutionellen Investoren auf die Bewertung von Aktien • Heute: • Dynamisches Marketing und strategisches Werkzeug zur Planung • Verstehen, wer investiert und warum investiert wird • Die richtigen Investoren für das Unternehmen bestimmen • “Impact Valuation” – was passiert wenn...

  4. Kommunikation mit Investoren • Capital Markets Intelligence • Investor-Targeting • Kommunikation durch Technologie • Konsolidierung: ‘Workflow Solutions’

  5. Capital Markets Intelligence Auf Fakten basierende, neutrale Informationen über Analysten & Investoren mit Sektor- bzw. Länderfokus • Identifizieren und kennen Sie Ihre internationalen Investoren: • Wie wird investiert (‘approach’) • Kauf- und Verkaufs-Aktivitäten/Regeln • Sektor-/Länder-/Regionen-spezifischer Einfluss auf die Aktie • Welche Trends zeichnen sich in der Aktionärsstruktur ab? • Veränderungen des Anlagestils der Aktionärsbasis • Veränderungen des Portfolio Umschlaghäufigkeit der Aktionärsbasis • Was sind die Gründe für Kauf- und Verkaufsaktivitäten der Investoren? • Quantitativ – Investment-Kriterien, Kostenbasis, etc. • Qualitativ – Wie wird Ihr Unternehmen bei Investoren wahrgenommen?

  6. Capital Markets Intelligence - warum? • Der Wettbewerb um Kapital findet zunehmend global statt • Kenntnis der gesamten Aktionärsbasis ist unerlässlich, Bsp. Sanofi • Es reicht nicht mehr, die großen Investoren zu kennen, ein umfassendes Verständnis auf Institutions- und Fondsebene wird benötigt

  7. Capital Market Intelligence - Zusammenfassung • Wissen, worauf Ihre Investoren Wert legen • Wissen, wie Ihre Investoren reagieren, wenn sich Parameter verändern • Abstimmung der Kommunikation auf die Wahrnehmung der Investoren • Effizientere Nutzung der Zeit des Top-Managements

  8. Investor-Targeting - warum? • IR Manager und Vorstände haben nur begrenzt Zeit und müssen das Verhältnis Zeit/Nutzen maximieren • Es werden die wirklich wichtigen Institutionen herausgefiltert (aus über 10.000 verfügbaren) • Quantitative und qualitative Vorgehensweise ist wegen der Größe der Kapitalmärkte nötig

  9. Investor-Targeting – das Wesentliche • Die Bewertung der Aktie steht in direktem Zusammenhang mit dem Investitionsverhalten der Investoren • Quantitative versus qualitative Vorgehensweise • Auswahl & Logistik: Wer sollte das übernehmen? Intern oder ausgelagert an die Banken oder IR-Berater?

  10. Ziele eines Targeting Programms • Verstehen Sie die Zusammenhänge der Unternehmensbewertung • Prioritisieren Sie Investorenmeetings und pro-aktive, gezielte Kommunikation mit potentiellen Investoren • Bestimmen Sie, wohin es gehen soll, wen Sie treffen sollen, was Sie sagen, und die Teilnehmer

  11. Kommunikation durch Technologie • Webcasting • Webhosting • Blast Services (Email und Fax)

  12. Webcasting - der Trend • 98% der US-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen $500 Millionen und $1.5 Milliarden machen Webcasts • Die Zahl der US-Unternehmen jeglicher Größe, die Webcasting nutzen, wuchs von 66% auf 92% seit 2000 • 83% der FTSE 100 Unternehmen nutzen Webcasting (47% in 2001) • 74 Unternehmen des FTSE 250 nutzten Webcasting in 2002 • 77% des FTSE 100 machen Videoübertragungen

  13. Webcasting - warum? • Globale Reichweite • Kosteneffizienz • Institutionen erwarten Zugang zu Veranstaltungen via Webcast • Einfache Handhabung

  14. Konsolidierung: Workflow Solutions Überleben im Informationsüberfluß

  15. Konsolidierung: Workflow Solutions

  16. Fully Valued Share Price Competition For Shares, Credibility of Management Market Valued Share Price Potential eines pro-aktiven IR-Programms Bewertung (P/E Multiple) Fundamentalzahlen (Estimated 5-yr EPS Growth Rate %)

  17. T H O M S O N F I N A N C I A L Fragen?

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