המדיניות המוניטרית סיכום 2007 ומבט ל-2008

1. המדיניות המוניטריתסיכום 2007 ומבט ל-2008 ינואר 2008

2. התפתחות האינפלציה בארץ ובעולם

3. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים ויעדי האינפלציה, 1997-2007

4. ריבית בנק ישראל, האינפלציה בפועל* והציפיות לאינפלציה**, 2004-2008 % * ב-12 החודשים האחרונים. ** ל-12 חודשים, נגזרות משוק ההון. מקור: המחלקה המוניטרית בבנק ישראל

5. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים (נובמבר 07)בישראל לעומת משקים מתפתחים ומשקים מפותחים % משקים מפותחים משקים מתפתחים

6. מדד המחירים לצרכן, מדד האנרגיה ומדד מחירי המזון הבסיסי(שיעור שינוי 12 חודשים אחרונים, עד נובמבר 2007) אחוזים מדד אנרגיה מדד המחירים לצרכן - כללי מדד מזון בסיסי * מזון בסיסי = לחם דגנים ומוצרי בצק, ביצים, חלב ומוצריו, שמנים ומרגרינה.

7. מדד המחירים לצרכן והמדד בניכוי אנרגיה ומזון בסיסי(שיעור שינוי 12 חודשים אחרונים, עד נובמבר 2007) אחוזים מדד ללא אנרגיה ומזון בסיסי מדד המחירים לצרכן - כללי * מזון בסיסי = לחם דגנים ומוצרי בצק, ביצים, חלב ומוצריו, שמנים ומרגרינה.

8. ציפיות לאינפלציה מתוך השוק ומהחזאים

9. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים, יעדי האינפלציה והציפיות לאינפלציה לשנה מהשוק מבט רב שנתי, 1997 - 2007 מדד המחירים לצרכן הציפיות לאינפלציה

10. הציפיות לאינפלציה לטווח הארוך (ממוצע לשנה השמינית עד העשירית, 01/2003-12/2007)

11. ציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה משוק ההוןומהחזאים *מקור: עיבודי המחלקה המוניטרית בבנק ישראל

12. שער החליפין

13. התפתחות שער החליפין,08/01/2008 – 01/01/2005

15. מדד לשער החליפין הריאלי עפ"י שותפות סחר (01/1997 – 12/2007*) % 124.8 • עליית המדד משקפת פיחות. • הנתון עבור חודש דצמבר הינו חישוב מבוסס על שערי החליפין ה-spotהידועים של חצי-חודש, התחזית ל-CP שלנו מהמודל החודשי ואקסטרפולציות של אינפלציה במדינות הסל (17 מדינות, EU מפורט). • מקור: נתוני IFS. לחודשים אוגוסט-דצמבר של 2007 עיבודי בנק ישראל.

16. החשבון השוטף של מאזן התשלומים(אחוזי תוצר במונחים שנתיים, *1995-2007) % תחזית * *מקור: מאזן תשלומים, למ"ס.

17. השקעות תושבי חוץ במשק הישראליאחוזי תוצר, *2000-2007 % 8,092 5,058 450 6,871 4,138 1,812 14,302 75 723 5,062 4,792 9,700 3,626 3,822 2,041 1,767 השקעות ישראלים בחו"לאחוזי תוצר, *2000-2007 % 8,956 5,900 8,244 14,399 2,149 2,381 3,154 2,708 6,100 3,336 1,623 2,065 4,544 2,930 688 982 * תחזית מחלקת פמט"ח *מקור: מאזן תשלומים, למ"ס.

18. מדד המחירים, מדד הדיור ושער החליפין שקל/דולר (שיעורי שינוי ב-12 החודשים האחרונים)

19. מבט קדימה

20. תחזיות אינפלציה לשנת 2008 (נכון לסוף 2007) • חזאים – 2.7 אחוזים ( 3.7 - 2.0) • שוק ההון – 1.6 אחוזים • סקר החברות – 2.7 אחוזים (שיעור התצפיות שמאמינים שנעמוד ביעד האינפלציה שווה ל-74.0%) המודלים של בנק ישראל: • על פי שני המודלים שבשימוש, ברמה הנוכחית של שער החליפין, סביבת הריבית הנוכחית תואמת אינפלציה של כ-2 אחוזים בסוף 2008.

21. האינפלציה בפועל ומניפה* לאינפלציה הצפויה,2006 עד 2009(שיעור עליית המחירים המצטברת ב-4 הרביעים האחרונים) % 30% 38% 32% * מלוא המניפה מכסה 66% מהתפלגות האינפלציה הצפויה. המקור: עיבודי המחלקה המוניטרית של בנק ישראל

22. תודה