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Nacional. Primeira Reunião Abamec Itaúsa. Henri Penchas. São Paulo 3 de dezembro de 2001. Valuation. R$ milhões. Valor de Mercado. Participação %. Valor de Mercado. Banco Itaú. 21.031. 47%. 9.931. Além disso. Excluindo o Prêmio pelo Controle. Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01.

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  1. Nacional Primeira Reunião Abamec Itaúsa Henri Penchas São Paulo 3 de dezembro de 2001

  2. Valuation R$ milhões Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Banco Itaú 21.031 47% 9.931 Além disso... Excluindo o Prêmio pelo Controle Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01 6.601 Desconto % -34%

  3. Valuation R$ milhões Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Banco Itaú 21.031 47% 9.931 Duratex 531 47% 248 ...e mais... Excluindo o Prêmio pelo Controle Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01 6.601 Desconto % -35%

  4. Valuation R$ milhões Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Banco Itaú 21.031 47% 9.931 Duratex 531 47% 248 Itautec Philco 94% 478 507 ...e não é só isso... Excluindo o Prêmio pelo Controle Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01 6.601 Desconto % -38%

  5. Valuation R$ milhões Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Banco Itaú 21.031 47% 9.931 Duratex 531 47% 248 Itautec Philco 94% 478 507 Elekeiroz 98% 93 95 ...mais ainda... Excluindo o Prêmio pelo Controle Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01 6.601 Desconto % -39%

  6. Valuation R$ milhões Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Banco Itaú 21.031 47% 9.931 Duratex 531 47% 248 Itautec Philco 94% 478 507 Elekeiroz 98% 93 95 BPI 8% 267 3.490 ...e ainda isso... Excluindo o Prêmio pelo Controle Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01 6.601 Desconto % -40%

  7. Valuation R$ milhões Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Banco Itaú 21.031 47% 9.931 Duratex 531 47% 248 Itautec Philco 94% 478 507 Elekeiroz 98% 93 95 BPI 8% 267 3.490 Outros Investimentos 708 Excluindo o Prêmio pelo Controle Total - Itaúsa 11.725 Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01 6.601 Desconto % -44%

  8. Valuation R$ milhões Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Por quê ? Banco Itaú 21.031 47% 9.931 Duratex 531 47% 248 Itautec Philco 94% 478 507 Elekeiroz 98% 93 95 BPI 8% 267 3.490 Outros Investimentos 708 Excluindo o Prêmio pelo Controle Total - Itaúsa 11.725 Itaúsa Valor de Mercado – Nov/01 6.601 Desconto % -44%

  9. Itaúsa - Pesquisa • Pesquisa inédita junto a Analistas do Mercado de Capitais; • Realizada entre 1º e 14 de Novembro; • Contratação de Consultoria Independente (TÉCNICA); • Pesquisa com questionário e entrevista; • Questionário enviado a 24 analistas do Brasil e Exterior; • Retorno de 16 analistas. Objetivo: Conhecer com detalhes as necessidades da comunidade de analistas

  10. Principais Resultados da Pesquisa Fatores Determinantes para Recomendação* Maximização do Retorno Pontos Fortes da Itaúsa: Captação Estável • Ativo Bancário • Menores Múltiplos de Mercado Fonte: Técnica – Assessoria de Mercado de Capitais e Empresarial Ltda – Consultores Ltda * Somatório das opiniões categorizadas como fundamental, muito importante e importante

  11. Principais Resultados da Pesquisa Razões do Desconto* Liquidez das Ações Dificuldade de Análise Nível de Transparência Fonte: Técnica – Assessoria de Mercado de Capitais e Empresarial Ltda – Consultores Ltda * Somatório das opiniões categorizadas como fundamental, muito importante e importante

  12. Principais Resultados da Pesquisa Fatores Determinantes para não Recomendação* Entendimento dos Negócios Transferência de Recursos Foco Estratégico Pontos levantados pelo mercado: • Liquidez • Transparência Fonte: Técnica – Assessoria de Mercado de Capitais e Empresarial Ltda – Consultores Ltda * Somatório das opiniões categorizadas como fundamental, muito importante e importante

  13. Principais Resultados da Pesquisa Em resumo: Pontos levantados pelo mercado: Foco Estratégico Transparência Liquidez da Ação Entendimento dos Negócios

  14. Principais Resultados da Pesquisa Em resumo: Pontos levantados pelo mercado: Foco Estratégico Transparência Liquidez da Ação Entendimento dos Negócios

  15. Filosofia Operacional • Ser controladora em todos os investimentos; • Centralização das decisões financeiras e estratégicas das empresas, de forma a proporcionar-lhes melhores condições de expansão; • Autonomia operacional das empresas; • Diversidade de setores de atuação, porém, empresas individuais com foco de negócios estrito. • Holding pura de capital aberto; Todas as empresas possuem a visão Itaúsa da maneira de desenvolver e gerir cada um de seus negócios

  16. Princípios do Grupo Valorização do Capital Humano Ética nos Negócios Vocação para Expansão com base na Tecnologia de Gestão e Produção Geração de Valor para os Acionistas de Forma Contínua e Sustentável Estes princípios fundamentam a competitividade por meio da melhoria contínua da qualidade dos serviçose produtos.

  17. Volume de Receitas 20,9 17,4 17,4 15,6 14,0 12,8 11,0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Set/01 A Itaúsa A Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. controla um dos maiores grupos privados brasileiros por volume de receitas. Uma das primeiras holdings puras de capital aberto brasileira. R$ bilhões

  18. Estrutura Acionária - Itaúsa 05 de Outubro de 2001 Em milhares de ações Ordinárias Preferenciais Total Quant. % Quant. % Quant. % Família ESA Fundação Itaubanco Fundação Duratex Fundação Itaú Social Pedra Preta – Corret. Seguros Subtotal Camargo Corrêa Outros 59,77% 4,92% 0,19% 6,82% 2,40% 74,10% 10,05% 15,85% 305.138 23.508 11.011 339.657 2.914 1.600.602 15,70% 1,21% 0,57% 17,48% 0,15% 82,37% 978.964 78.978 2.105 87.927 27.061 1.175.035 116.194 1.779.276 31,88% 2,57% 0,07% 2,87% 0,88% 38,27% 3,78% 57,95% 673.826 55.470 2.105 76.916 27.061 835.378 113.280 178.674 Total 1.127.332 100,00% 1.943.173 100,00% 3.070.505 100,00%

  19. Principais Empresas do Grupo Itaúsa Financeiro Industrial Banco Itaú Banerj Bemge Banestado Itaú Buen Ayre Itaúsa Portugal Itaú Europa BPI Duratex Itautec Philco Elekeiroz Itaúsa Empreendimentos Seguros Social e Cultural Itaú Seguros Banerj Seguros Bemge Seguradora Fundação Itaú Social Instituto Itaú Cultural

  20. Contexto Operacional • Área Financeira • Área de Seguros, Previdência e Capitalização • Área de Processamento de Madeira e Materiais de Construção • Área Eletrônica • Área Química • Área Imobiliária • Área Social e Cultural

  21. Controladora Minoritários Lucro Líquido Anual Jan. a Set. 2.474 1.955 R$ milhões R$ milhões 1.884 CAGR 29,2% CAGR 39,9% 1.200 1.004 1.002 1.500 1.404 963 874 781 696 676 494 408 642 562 1.274 502 380 951 882 339 310 263 719 708 469 466 296 303 252 239 96 97 98 99 00 96 97 98 99 00 S01

  22. Retorno sobre o Patrimônio Líquido (em %) CAGR 19,6% Controladora Minoritários Conglomerado * Até setembro de 2001, anualizado

  23. Dividendos / JCP 707 Jan. a Set. Anual 675 R$ milhões R$ milhões 579 343 342 CAGR 44,7% CAGR 51,6% 401 328 378 330 303 192 248 209 161 175 154 159 364 333 98 251 101 91 99 209 142 66 130 121 74 63 60 32 96 97 98 99 00 96 97 98 99 00 01 Controladora Minoritários

  24. Fluxo de Dividendos / JCP Dividendos / JCP Recebidos Direta e Indiretamente do Itaú R$ milhões Dividendos JCP (*) 1995 1996 1997 1998 1999 2000 48 64 144 139 245 253 Dividendos / JCP Pagos pela Itaúsa R$ milhões Dividendos JCP (*) 1995 1996 1997 1998 1999 2000 49 62 121 184 213 283 (*) Juros sobre capital (líquido de IRRF)

  25. Principais Indicadores Patrimônio Líquido 85 9.935 Ativos 72 R$ bilhões R$ bilhões 8.245 CAGR 20,5% CAGR 14,7% 4.759 54 7.061 51 49 5.947 4.131 5.515 5.186 5.176 35 3.585 2.962 4.114 2.745 2.753 3.476 2.985 2.770 2.433 96 97 98 99 00 S01 96 97 98 99 00 S01 Controladora Minoritários

  26. Atuação Internacional - Itaúsa Bélgica Duratex Europe Estados Unidos Banco Itaú Duratex North America Itautec America Luxemburgo Banco Itaú Europa Luxemburgo Brasil Banco Itaú Duratex Itautec Philco Elekeiroz Itaúsa Empreend. Portugal Itaúsa Portugal Banco Itaú Europa Banctec Douro SGPS Afinco Américas Madeira, SGPS, Ltda. BPI Cayman Itaú Bank Paraguai Banco del Paraná S.A. Argentina Banco Itaú Buen Ayre Deca Piazza Itautec Argentina Uruguai IFE Banco Bemge Além de escritórios de representação do Banco Itaú no Japão e na Alemanha

  27. Principais Resultados da Pesquisa Em resumo: Pontos levantados pelo mercado: Foco Estratégico Transparência Liquidez da Ação Entendimento dos Negócios

  28. Iniciativas de Disclosure Novos Sites da Itaúsa – Português e Inglês

  29. Iniciativas de Disclosure 1º Relatório de Rel. com Investidores • Mensagem do Presidente • Demonstrações Contábeis Completas do 3º trimestre de 2001 • Indicadores de Performance • Estrutura Acionária • Principais Empresas do Grupo • Performance das Ações • Presença Internacional • Governança Corporativa • Guia do Site de RI

  30. Iniciativas de Disclosure Outras... Primeira Reunião da Itaúsa com os analistas da ABAMEC Nacional – 03 de dezembro de 2001 Adesão, em 26 de junho, ao Nível I de Governança Corporativa da Bovespa Contatos de RI em cada uma das empresas do Grupo – Veja no seu relatório

  31. Opinião do Mercado “... o recente ingresso da Itaúsa no Nível 1 da Bovespa e o lançamento do novo website de Relações com Investidores também demonstram sua preocupação com boa qualidade de disclosure.” BBA – Equity Research in Brazil; Julho de 2001 “... Acreditamos que o desconto histórico da Itaúsa deve decrescer, particularmente depois que a holding começou a melhorar o disclosure.” Bear Stearns; Julho de 2001

  32. Opinião do Mercado “Em nossa visão, estes índices atraentes de valuation reforçam as credenciais da Itaúsa como a melhor oportunidade de investimento na indústria bancária brasileira, o que nos leva a reiterá-la como nossa maior recomendação dentre os bancos brasileiros.” ABN Amro; Novembro de 2001

  33. Opinião do Mercado • “Atualmente, a Itaúsa está sendo negociada a um desconto de 44% em relação à soma de suas partes. Embora isto represente uma melhora em relação aos 50% de desconto do final do ano passado, dois eventos recentes podem contribuir para reduzi-lo ainda mais: • Pela primeira vez a Itaúsa realizará uma reunião pública com analistas (no dia 3 de dezembro), o que deve ajudar a aumentar sua visibilidade no mercado. • A Itaúsa também contratou uma empresa de consultoria para pesquisar junto à comunidade de investidores visando encontrar as razões para o desconto. É a primeira vez que vemos os acionistas controladores abordarem concretamente o tema do desconto.” • “...Nós reenfatizamos, conseqüentemente, nossa recomendação de compra para a Itaúsa...” • CSFB; Novembro de 2001

  34. Principais Resultados da Pesquisa Em resumo: Pontos levantados pelo mercado: Foco Estratégico Transparência Liquidez da Ação Entendimento dos Negócios

  35. Acumulado de Jan. a Set. Anual Quantidade de Negócios Ações ON + PN 44.473 CAGR Anual = 50,18% Semestral = 22,6% Mensal = 3,45% 19.521 10.849 7.372 3.911

  36. Acumulado de Jan. a Set. Anual Volume de Negócios Ações ON + PN US$ Milhões 972 CAGR Anual = 20,2% Semestral = 9,7% Mensal = 1,6% 414 413 376 180

  37. Comparativo Itaúsa vs. Itaú Volume Negociado US$ milhões Volume Set/2001 2000 1999 Itaú 1.221 1.514 702 Itaúsa 519 972 413 Volume Itaúsa / Itaú (%) * Até setembro de 2001

  38. Valorização das Ações Preferenciais Itaúsa Evolução de US$ 100 Investidos em setembro de 1991 Desvalorização do Real Valorização Média Anual Itaúsa (1) Itaúsa (2) 10 anos 26,17% 21,32% 5 anos 9,29% 3,20% 12 meses -25,13% -29,83% 2001 -25,53% -29,56% US$ Crise Russa Crise Asiática 1.024 Crise Mexicana 692 Plano Real 314 100 • Com reinvestimento de dividendos • Sem reinvestimento de dividendos

  39. Principais Resultados da Pesquisa Em resumo: Pontos levantados pelo mercado: Foco Estratégico Transparência Liquidez da Ação Entendimento dos Negócios

  40. Principais Empresas Controladas Itaúsa Investimentos Itaú S.A. 100,0% 47,0% 89,2% Itaucorp S.A. 94,3% 5,1% 88,2% 22,2% Itaúsa Export S.A. 77,8% 47,1% 31,9% 15,2% 89,6% 87,9% Itaúsa Portugal SGPS S.A. 12,1% 98,0% 5,8% 92,2% Elekeiroz S.A. 68,7% 51,0% 49,0% IPI – Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Ltda 100,0% 0,3% 99,7% 10,3% 15,0% Participação total (direta + indireta)

  41. Outros Industrial -1% 3% Financeiro 98% Distribuição do Lucro por Setor R$ milhões Setores Jan a Set/01 % • Área Financeira • Área Industrial • Duratex • Elekeiroz • Itautec Philco • Itaúsa Empreend. • Outros 987 28 26 4 (3) 1 (9) 76% 2% 2% 0% 0% 0% -1% R E P Total do REP 1.006 77% Res. Outros Ativos/Passivos Líq (-) Impostos Res. Extraordin. (43) 342 -3% 26% Lucro Líq. Individual 1.304 100% Amortiz. de Ágios (30) Lucro Líq. Controladora 1.274

  42. Industrial 9% Financeiro 91% Distribuição do Lucro por Setor R$ milhões Setores 2000 % • Área Financeira • Área Industrial • Duratex • Elekeiroz • Itautec Philco • Itaúsa Empreend. • Outros 916 93 27 6 57 4 3 102% 10% 3% 1% 6% 0% 0% R E P Total do REP 1.012 113% Res. Outros Ativos/Passivos Líq (-) Impostos Res. Extraordin. (54) (61) -6% -7% Lucro Líq. Individual 897 100% Amortiz. de Ágios Crédito Tributário Outros (605) 591 (1) mas nem sempre foi assim ... Lucro Líq. Controladora 882

  43. Distribuição do Lucro por Setor Implantação do Plano Real Cenário de Crescimento Econômico R$ milhões Setores 1994 % Outros 1% • Área Financeira • Área Industrial • Duratex • Elekeiroz • Itautec Philco • Itaúsa Empreend. • Outros 145 59 7 - 20 32 2 75% 30% 4% - 10% 16% 1% R E P Industrial 28% Total do REP 207 106% Financeiro 71% Res. Outros Ativos/Passivos Líq (-) Impostos Res. Extraordin. (12) - -6% - Lucro Líq. Individual 195 100% • Diversificação do Risco • Potencial de Crescimento da lucratividade em períodos de expansão econômica Conciliação (8) Lucro Líq. Controladora 186

  44. Total de Ativos - Itaúsa R$ Milhões 84.813 72.284 53.989 51.194 48.971 35.100 Investimentos 5.257 1.996 1.997 1.998 1.999 2.000 3ºT01

  45. Composição dos Investimentos por Área R$ Milhões 84.813 Total de Ativos - Itaúsa Área Financeira 4.443 (85%) Área Industrial 704 (13%) Investimentos Outros Setores 110 (2%) 5.257 Set-01

  46. Composição dos Investimentos por Área R$ Milhões Investimentos na Área Industrial 84.813 Total de Ativos - Itaúsa Duratex 410 Área Financeira 4.443 (85%) Elekeiroz 80 Área Industrial 704 (13%) Itautec Philco 164 Investimentos Outros Setores 110 (2%) 5.257 Itaúsa Empreendimentos 50 Set-01

  47. DURATEX Painéis de Madeira Reconstituída Materiais de Acabamento para a Construção Civil • Metais Sanitários • Louças Sanitárias • Chapa de Fibra • Aglomerado • MDF • Piso Laminado

  48. Empresas DURATEX Duratex, Duraflora, Duratex Empreendimentos, Duratex Comercial Exportadora, Duratex Madeira Industrializada, Duratex North America, Duratex Overseas, Duratex Europe e Deca Piazza. Destaques R$ Milhões Set 2001 2000 Ativos Patr. Líquido Lucro Líquido EBITDA Ger. Interna de Recursos ROE Anualiz. (%) 1.506 875 55 137 86 8,4% 1.448 850 67 199 142 7,8%

  49. Itautec Philco Áreas de Atuação • micro informática e automações • serviços de assistência técnica e instalações • desenvolvimento de software e sites • eletrônica de consumo (linha marrom) • memórias e placas de circuito impresso

  50. Itautec Philco Itautec Philco S.A. Itautec.com Serviços Itautec Informática Trend Shop Banctec Adiboard Itec Itautec North America

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