CHUYÊN ĐỀ Phối hợp CSTK & CSTT để kiềm chế lạm pháp và ổn định kinh tế vĩ mô năm 2011

1. CHUYÊN ĐỀPhốihợp CSTK & CSTT đểkiềmchếlạmphápvàổnđịnhkinhtếvĩmônăm 2011 BỘ TÀI CHÍNH Trường BDCB tài chính PGS. TS. Đỗ Đức Minh PGĐ Trường BDCB tài chính ĐT: 0913009626; Email: doducminhtc@gmail.com Web:http://www.ift.edu.vn/ Hà nội -2011

2. Phần 1 CSTK – CSTT và sự phối hợp chính sách

3. CSTK vànội dung CSTK Chínhsáchthu chi củaChínhphủđểtácđộngđếnkinhtếvĩmô Mụctiêu chínhsách CSTK là một chínhsách kinhtếvĩmô, thểhiệnchủtrươngđườnglốivàbiệnphápcủaChínhphủtronglĩnhvực huy động, phân phối và sử dụng các nguồn lực tài chínhnhằm thực hiện các mục tiêu phát triển kinh tế- xã hội của quốc gia. Côngcụ chínhsách Cơchế truyềntải

4. Các công cụ của CSTK

5. Thuếlàgì? - Nội dung kinhtếcủathuế Tínhbắtbuộc • Nộpthunhậpbắtbuộcchonhànước • Từcáctổchứccánhân • Theo luậtđịnh Tínhkhônghoàntrảtrựctiếp Tínhpháplýcao

6. Chức năng và vai trò của thuế Tiến trình tiến bộ của xã hội

7. Hệ thống thuế • Cáchìnhthuếkhácnhau • Mỗiliênhệtácđộnglẫnnhau • Thốngnhấtmụcđích • Qui mô • Cơcấu Thuếhànghóa Thuếtàisản Thuếthunhập Cơsởthuế

8. Khái niệm Tác động Gánh nặng thuế

9. Chính sách thuế kích thích tăng trưởng kinh tế Sốthuếthuđược

10. Cơchếchuyểntảicủathuếtrong CSTK

11. Chi NSNN là gì? Khái niệm Đặc điểm • Chi NSNN gắn với nhiệm vụ của NN trong từng thời kỳ • Hiệu quả chi NSNN mang tính kinh tế-xã hội • Không mang tính chất hoàn trả trực tiếp • Chi NSNN làm tăng tổng cầu của nền kinh tế: vừa tích cực, vừa tiêu cực Quátrìnhphânphốisửdụngquỹ NSNN nhằmmụctiêuthựchiệncácnhiệmvụcủanhànước

12. Cơcấu chi NSNN Chi tiêudùng Chi tíchlũy Cơcấu chi NSNN

13. Bội chi NSNN vàquanhệvaynợtronghệthống TTTC Thu chi NSNN Bội chi TP CP

14. Tỷ lệ động viên thu NSNN tăng nhanh hơn tốc độ tăng GDP (1990-2009)

15. Tốc độ tăng thuế nhanh hơn tốc độ tăng GDP

16. Cơchếtruyềntảicủa chi NSNN trong CSTK Chi tiêudùng Chi tíchlũy Cơcấu chi NSNN

17. Tổng vốn đầu tư xã hội và ICOR 2000-2009

18. Bội chi NSNN và GDP

19. CSTT làgì ? “CSTT là một trong các chính sách vĩ mô, trong đó ngân hàng Trung ương thông qua các công cụ của mình thực hiện việc kiểm soát và điều tiết khối lượng tiền cung ứng nhằm tác động tới các mục tiêu cơ bản của nền kinh tế trên cơ sở đó đạt được những mục tiêu cuối cùng của mình là công ăn việc làm cao, tăng trưởng kinh tế, ổn định giá cả, ổn định lãi suất, ổn định TTTC và ổn định tỷ giá hối đoái”. (“Tiền tệ, ngân hàng và TTTC”, F.S. Miskin) • CSTT mởrộng: Tăngcungứngtiềnchonềnkinhtế • CSTT thắtchặt: Giảmcungứngtiềnchonềnkinhtế

20. Mụctiêucủa CSTT

21. Nội dung CSTT

22. Côngcụcủa CSTT • Lãisuấtthịtrường • Cungtiền • Giácả CSTT

23. Tứgiácmụctiêuvà CSTK-CSTT

24. Tácđộngảnhhưởngcủa CSTK đến CSTT • Tác động của Thu NSNN: Thuế thu vào HĐ của DN: ảnh hưởng đến lãi suất cho vay của NH • Tác động của chi NSNN Tăng chi NSNN – tác động đến tổng cầu: đến cung tiền và lãi suất • Tác động bù đắp Thâm hụt NS: Phát hành, Vay trong nước Vay nước ngoài ảnhhưởngđến CS lãisuất vàtíndụng

25. Tácđộngảnhhưởngcủa CSTT đốivới CSTK • CSTT mở rộng ảnh hưởng tới chi tiêu và vay nợ chính phủ • CSLS: ảnh hưởng đến giá cả CK trên TTCK Tăngvaynợ CP Tăng chi CP CSTT mởrộng TăngLãisuấtthịtrường Tácđộngđếnmụctiêutăngtrưởngvàổnđịnhgiácả Tăng chi CP

26. PHẦN 2 • Lý thuyết về sự phối hợp CSTK và CSTT

27. LýthuyếtTrọngcầuvàviệcsửdụngcáccôngcụcủa CSTK"Tìnhhìnhsẽlànghiêmtrọngkhidoanhnghiệptrởthành bong bóngtrênmộtvựcxoáycủađầucơ" (Kenyes)

28. LýthuyếtTrọngcungvàsửdụng CSTT

29. Phần 3 Phối hợp CSTK và CSTT trong hoạt động thực tiễn

30. Nguyên nhân gián tiếp Nguyên nhân trực tiếp Nguyênnhânkhủnghoảng‘Thấtbạicủa NH là do nhữngngườigửitiềngâyra, nhữngngườinàykhônggửiđủsốtiềnđểkhắcphụcđượcthualỗ do quảnlýsailầm”

31. Nghiệpvụ CKH – nguyênnhânsâuxacủakhủnghoảngkinhtế • Ngườiđivay • Nhucầukhácnhau • Thếchấpđễdàng • Lãisuấtphải 10% NHTM Vay 8% Cho vay 10% 10% • Tổchức & cánhân • Mua CK của SPV • - Lãisuất > lãisuấttiếtkiệm • 8,5% 7% 9,5% 8% • Côngty CCĐB • (SPV) • Tổnggiátrị CK = Tổnggiátrị NVTN • Vay 8,5% • Cho vay 8% và 9,5% • -Cóuy tin, đượckiểmtoánhoặcxếphạng • Trảnợ NHTM vàchụirủiro 8,5% Cơchế san sẻrủiro

32. Sựsụpđổ TTCK 2008 – CSTT làmộtthủphạm Giá CP bị bong bóng TTCK tăng Nhàđầutưtăngvay NH Cho vay CK – Sựchâmngòi Thếchấp CP Thếchấpcả CP xấu Pháthànhtínphiếubắtbuộc CSTT thắtchặt – bùngnổkhủnghoảng NHTM thuhồinợ Giảichấp CK CK xuốnggiánhanhchóng Hạnchếtíndụngchovay CK

33. 5 nhómgiảiphápngănchặnsuygiảm KT – CSTK và CSTT linhhoạtvàhiệuquả CSTK CSTT Linhhoatvàhiệuquả

34. Kíchcầuđầutưvàtiêudùng

35. CSTK kíchcầuđầutưvàtiêudùng 2009

36. Chínhsáchhỗtrợlãisuất – Sựphốihợp CSTK và CSTT

37. Chínhsáchhỗtrợlãisuất – Sựphốihợp CSTK và CSTT hiệuquả Lạmphát Dâncư 8,5% 8,5% DOANH NGHIỆP NHTƯ 7% NHTM 10,5% 6,5% 5% 4% Tăngtrưởng NSNN

38. Chínhsáchtiềntệsaukhủnghoảng • Cuối 2008 - Quý III/2009: giảm LSCB vàduytrì ở mức 7%. • Cuối T11/2009 nâng LSCB lên 8% nhằmđốiphóvớinguycơtăngtrưởngnóng. CS lãisuất CSTT • Quý I/09: Biênđộgiaodịchngoạitệđượctănglên ±5% • Cuối T11/2009 giảmxuống ±3%, tăngtỷgiáchínhthứckhoảng 5,4% CS tỷgiá

39. QUI MÔ GÓI KÍCH THÍCH KINH TẾ

40. Nghịquyết 18/2010/NQ-CP: ổnđịnhkinhtếvĩmô, khôngđểlạmphátcaovàđạttốcđộtăngtrưởngkinhtếkhoảng 6,5% • Kiềm chế lạm phát (tín dụng tăng 25%, cơ chế lãi suất thỏa thuận, ổn định giám sát giá vật tư cơ bản) • Thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập siêu, cải thiện cán cân thanh toán (điều hành tỷ giá linh hoạt, các biện pháp hỗ trợ xuất khẩu, hạn chế nhập siêu những mặt hàng trong nước đã sản xuất được) • Bảo đảm nguồn lực thực hiện mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội (tăng thu, tiết kiệm chi) • Bảo đảm ổn định, an toàn của hệ thống tài chính - ngân hàng • Thúc đẩy phát triển sản xuất, kinh doanh • Đẩy mạnh thông tin, tuyên truyền

41. Nghị quyết 11/NQ-CP ngày 24/2/2011: Kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an sinh xã hội • Chính sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng; • Chính sách tài khóa, đầu tư công thắt chặt; • Thúc đẩy sản xuất, kinh doanh, khuyến khích xuất khẩu, kiềm chế nhập siêu, sử dụng tiết kiệm năng lượng; • Điều chỉnh giá điện, xăng dầu gắn với hỗ trợ hộ nghèo; • Tăng cường đảm bảo an sinh xã hội; • Đẩy mạnh công tác thông tin, tuyên truyền.

42. CSTK thắtchặt

43. Thựchiệnchínhsáchtiềntệchặtchẽ, thậntrọng • Phốihợphàihòagiữachínhsáchtiềntệvàchínhsáchtàikhóađểkiềmchếlạmphát. • Tậptrungưutiênvốntíndụngphụcvụpháttriểnsảnxuấtkinhdoanh, nôngnghiệp, nôngthôn, xuấtkhẩu, côngnghiệphỗtrợ, doanhnghiệpnhỏvàvừa; giảmtốcđộvàtỷtrọngvayvốntíndụngcủakhuvực phi sảnxuất, nhấtlàlĩnhvựcbấtđộngsản, chứngkhoán. • Tăngcườngquảnlýngoạihối, kiểmsoátchặtchẽhoạtđộngkinhdoanhvàng ; bảođảmthanhkhoảnngoạitệ, bìnhổntỷgiá, đápứngyêucầuổnđịnh, pháttriểnsảnxuấtkinhdoanhvàtăngdựtrữngoạihối.

44. Thamkhảowww.mof.gov.vnwww.sbv.gov.vn hoặcwww.chinhphu.vn Đ/c liênhệ: PGS.TS ĐỖ ĐỨC MINH Số 4 Ngõ 1 HàngChuối, HàNội ĐTCQ: (04) 3971 6627 ĐTDĐ: 0913009626 Email: ducminhqlkh@yahoo.com doducminh-bdcb@mof.gov.vn Xinchânthànhcámơn