La Protección del Inversor

1. La Protección del Inversor Javier Alonso Cabornero 7 de julio de 2000

2. La Protección del Inversor • Protección Patrimonial • Protección de Actuaciones Desleales: • Negligentes • Dolosas Julio 2000

3. La Protección del Inversor • Protección Patrimonial: • Solvencia Empresas de Servicios de Inversión y Entidades de Crédito • Sistemas Internos de Control: • Seguimiento de riesgos y hacer los deberes • Cuentas omnibus • Sucursales y representaciones • Limitaciones a Inversiones y Diversificación de las Carteras Julio 2000

4. La Protección del Inversor • Protección de Actuaciones Desleales • Normas de Actuación en los Mercados De Valores (CNMV) - (1993) • Transparencia de las Operaciones y Protección de la Clientela (BE) - (1990) PROTEGE A AMBOS LADOS DE LA MESA Julio 2000

5. La Protección del Inversor Transparencia, Transparencia y Transparencia Julio 2000

6. Código de Conducta UBS ESPAÑA, S.A. y UBS GESTIÓN, S.G.I.I.C., S.A.

7. La Protección del Inversor Código de Conducta • Defensor del Inversor o de la Clientela • Compliance Julio 2000

8. La Protección del Inversor Código de Conducta BANCO 1 NO SI 2 CLIENTE DEFENSOR DEL CLIENTE NO SERVICIO RECLAMACIONES BE 3 Julio 2000

9. La Protección del Inversor Código de Conducta • Bienvenido al Banco • Acuse de Recibo • No sólo empleados sino también cualquier persona o entidad relacionada Julio 2000

10. La Protección del Inversor Código de Conducta • Siempre seguimos: • Una política de extricto cumplimiento de las normas legales • Altos estándares de integridad y ética en nuestras operaciones • Nunca realizaremos actividades que pongan al Banco en riesgo reputacional Nuestro Principio Básico es: Julio 2000

11. La Protección del Inversor Código de Conducta Guía de la Exposición: • Desarrollo general de relaciones con los clientes • Confidencialidad • Due Diligence de los clientes • Prevención del blanqueo de capitales • Desarrollo de los negocios con los clientes • Intermediarios • Actividades prohibidas • Otras disposiciones Julio 2000

12. La Protección del Inversor Código de Conducta Desarrollo general de relaciones con clientes • Altos Estándares Profesionales de Integridad, Justicia e Imparcialidad • Conoce al cliente con el fin de cumplir sus expectativas Julio 2000

13. La Protección del Inversor Código de Conducta Desarrollo general de relaciones con clientes (i) • El client advisor es responsable de: • Conocer a su cliente y sus asuntos • Controlar la cuenta para • ver que se cumplen los deseos del cliente • detectar transacciones inusuales (con propósitos ilegales) • Mantener y revisar el perfil del cliente (al menos anualmente) Julio 2000

14. La Protección al Inversor Código de Conducta • NO se pueden dar o recibir regalos que comprometan la independencia del empleado o le generen conflicto con sus deberes con el cliente y con el Banco • El Banco no puede ofrecer regalos inadecuados al cliente • Ante cualquier duda el Director de Departamento o de Compliance deberá decidir Desarrollo general de relaciones con clientes (ii) Regalos Julio 2000

15. La Protección del Inversor Código de Conducta Confidencialidad • Información sobre clientes o prospects • Uso de información privilegiada Julio 2000

16. La Protección del Inversor Código de Conducta Due Diligence de los clientes • Conocer al Cliente • Protección del Banco (Blanqueo de Capitales y Transacciones Inusuales) • Protección del Cliente (Cumplir con sus Perspectivas) Julio 2000

17. La Protección del Inversor Código de Conducta Prevención del Blanqueo de Capitales • Critical Countries & Industries • Funcionarios y Altos Cargos • Documentación Identificativa Julio 2000

18. La Protección del Inversor Código de Conducta Desarrollo de los negocios con los clientes • Gestión de carteras (sólo valores recomendados) • Asesoramiento Activo (previo consentimiento del cliente) • Comprensión perfecta del servicio y los productos por el cliente: • Perfil de riesgo • Necesidades de retorno • Objetivos de inversión • Expectativas • Tratamiento igualitario • Prorrateo de nuevas emisiones • Conflictos de interés • La mejor ejecución posible • Agregación de órdenes • Riesgo de crédito Julio 2000

19. La Protección del Inversor Código de Conducta Intermediarios • Due diligence • Control exhaustivo Julio 2000

20. La Protección del Inversor Código de Conducta Actividades Prohibidas • Operaciones con fondos de procedencia criminal • Asistencia activa en evasión de capitales • Asistencia activa en actividades ilegales • Información errónea o incompleta • Insider Trading • Front Running • Multiplicación innecesaria de transacciones • PADR Julio 2000

21. La Protección del Inversor Código de Conducta Otras Disposiciones • Temas legales • Reclamaciones clientes • Nuevos negocios • Organismos supervisores • Segregación de funciones • Mandatos • Reporting conductas indebidas Julio 2000

22. La Protección del Inversor Comercio Electrónico Los inversores se transforman en viajeros internacionales: • Dónde van a aterrizar • Qué hacer en caso de emergencia • Qué seguro de viaje llevan Supervisor • No hacer nada y hacer como si nada pasara • Desanimar a los inversores • Asumir la ardua tarea Julio 2000

23. Contactos Javier Alonso Cabornero Head of Compliance UBS ESPAÑA, S.A. María de Molina, 4 - 4º 28006 Madrid SPAIN Tel: +34 91 745 7000 Fax: +34 91 563 3666 Julio 2000