“ Solvency II: la visione di ANIA dopo l’accordo del 13 novembre sulla Direttiva Omnibus II ”

1. “Solvency II: la visione di ANIA dopo l’accordo del 13 novembre sulla Direttiva Omnibus II” * * * Conferenza stampa online 20 novembre

2. I TEMI • Timing • Qualche tema ancora aperto • Omnibus II • Atti Delegati • RTS / Linee guida • EIOPA preparatoryGuidelines • Iniziative ANIA 1

3. OMNIBUS II / SOLVENCY II: IL POSSIBILE CALENDARIO 2

4. OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» (1/2) 3

5. OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» (2/2) 4

6. VOLATILITY ADJUSTMENT: FORMULA DI CALCOLO in generale: VACURRENCY = [(portafoglio di riferimento IReuro- risk free IR) – c.r.a.] * 65% Application ratio spread euro corretto per il rischio in particolari condizioni: VATOTAL = [spreadeuro corretto per il rischio + (spreadpaesec corretto per il rischio – 2 * spreadeuro corretto per il rischio)] * 65% ossia se: • RC (corretto per il rischio) spreadpaese – 2 * r.c.spreadeuro > 0 • RC (corretto per il rischio) spreadpaese > 100 bps 5

7. Tasso di applicazione del Volatility adjustment: proposte a confronto 20 6

8. OMNIBUS II: Altri temi • Credit riskadjustment: rinviato a livello 2 • Equivalenza di paesi terzi (regime provvisorio per 10 anni, rinnovabili) • Tavole di correlazione • Estensione (di 1 mese) del periodo a disposizione del Parlamento europeo per obiezioni agli standard tecnici di regolamentazione (Rts- regulatorytechnicalstandards) • Diritto dell’ «<InquiryCommittee» istituito dal Parlamento europeo di ricevere informazioni di vigilanza sulle imprese di assicurazione 7

9. Misure di livello 2: Misure implementative/atti delegati • Testo «informale» della Commissione europea di ottobre 2011; • Osservazioni del Parlamento: lettera del Rapporteur alla Commissione; • Data di presumibile pubblicazione delle proposte: luglio-settembre 2014; • Temi aperti: • Calibrazionidello SCR (Solvency Capital Requirement) • Partecipazioni • Gruppi • Prodotti con garanzie a lungotermine (Ltg) - Volatility Adjustment: portfolio di riferimento - Correzioneper ilCredit Risk 8

10. Level 3 Measures: EIOPA TECHNICAL STANDARDS Technical Provisions • Basic risk free interest rate curveincludingextrapolation and adjustments to the basic risk free rate curve • Contract boundaries Own Funds • Classification of own funds • Application of the criteria for ancillary own funds Undertaking-specific Parameters • Standardised methods for undertaking-specific parameters Supervisory Reporting and public disclosure • Reporting • Disclosure Valuation of assets and liabilities • Valuation Internal Models • Partial Internal Models • Joint decision for group internal models Special Purpose Vehicles • Special purpose vehicles Solvency Capital Requirement Equity index for the equity risk dampener Adjustment for currency pegs Pooling arrangements for counterparty risk Look-through approach for the calculation of the solvency capital requirement Measurement of basis risk in risk mitigation techniques Non-life catastrophe risk Procedures to be followed for the verification of external credit assessments Allocation of credit assessments to a scale for credit quality steps Conditions for categorisation of regional governments and local authorities to be treated as exposures to central government Criteria for the national legislative measures and methodology for health risk equalisation systems Group Supervisory Exchange of information in colleges Supervisory Review Supervisory transparency and accountability 9

11. Level 3 Measures: EIOPA GUIDELINES MEASURES Undertaking-specific Parameters • Approval process and quality of data for undertaking specific parameters Third Country branches • Third country branches Groups • Group solvency calculation • Intragroup and risk concentration • Colleges Valuation of assets and liabilities • Valuation System of Governance • Governance • Own risk and solvency assessment Capital add-ons • Capital add-ons Recovery period • Extension of the recovery period Supervisory review process • Supervisory review process Supporting and public disclosure • Supervisory review process • Audit of Solvency II publicly disclosed information Equivalence • Methodology for equivalence assessments of national supervisory authorities InternalModels Application process for internal models Policy for changing internal models Use test for internal models Use of expert judgment in internal models Probability distribution forecast in internal models Methodological consistency between methods to calculate the probability distribution forecast with the methods to calculate the technical provisions in internal models Calibration approximations in internal models Profit and loss attribution in internal models Validation in internal models Documentation in internal models External models Technical Provisions Valuation of the technical provisions Own Funds Classification of own funds Process for supervisory approval ancillary own funds Identification and calculation ring-fenced funds Solvency Capital Requirement Participations Loss absorbing capacity of technical provisions/deferred taxes Health underwriting risk Application of the market risk module Catastrophe risk 10

12. EIOPA «Preparatory Guidelines»: IL CALENDARIO Le imprese inviano al NSA l’ORSA report (rif a FY 2015) Le imprese inviano al NSA l’ORSA report (rif a FY 2014) 28 FEB.: le NSAs Inviano da EIOPA il «progress report» (rif a FY 2015) NOV.: EIOPA pubblica versione definitiva GLs in tutte le lingue ufficiali dell’EU 28 FEB.: le NSAs inviano ad EIOPA il «progress report» (rif a FY 2014) EIOPA pubblicherà Technical Specifications per il 1° pilastro Sulla base degli esiti delle negoziazioni O-II EIOPA rivedrà le scadenze per FLAOR e reporting IN PARTE 27 SET.: EIOPA pubblica versione definitiva GLs 27 MAR.-19 GIU: Consultazione pubblica 31 DIC.: NSAs Comunicano ad EIOPA «comply or explain» TERMINI PER L’INVIO DEL REPORTING: • reporting «solo» annuale (22 settimane dopo il 31.12.2014) • reporting «solo» trimestrale (8 settimane dopo il 30.09.2015) • reporting «di gruppo» annuale (28 settimane dopo il 31.12.2014) • reporting «di gruppo» trimestrale (14 settimane dopo il 30.09.2015) 11

13. EIOPA PreparatoryGuidelines • Corporate Governance • Forward-looking assessment/ORSA • Pre-application internal models • Supervisory reporting • IVASS sarà «compliant» • il recepimento avverrà tramite Regolamento e Lettere al mercato 12

14. SISTEMA DI GOVERNANCE • Le Linee Guida riguardano tutte le aree del sistema di governance definite negli artt. 40-49 della Direttiva n. 2009/138/EC: • requisiti generali di governance; • requisiti di competenza e onorabilità (“fit and proper”); • risk management; • “prudentpersonprinciple”; • gestione del capitale; • controllo interno; • internal audit; • funzione attuariale; • outsourcing; • profili di governance dei gruppi. 13

15. FORWARD-LOOKING ASSESSMENT/ORSA Tre aspetti principali: • la valutazione del fabbisogno di solvibilità globale (art.45 (1) a)) • la valutazione nel continuo della conformità ai (art.45 (1) b)): -requisiti patrimoniali di solvibilità - requisiti riguardanti il calcolo delle riserve tecniche • la valutazione della misura in cui il profilo di rischio dell’impresa si discosti dalle ipotesi sottostanti al requisito patrimoniale di solvibilità (art. 45 (1) c)) Valutazioni strettamente connesse ai requisiti quantitativi di Solvency II 14

16. Attività ANIA 2013-2014 • Commissione permanente Economia e Finanza - Gruppo di lavoro Solvency II • Nuove iniziative 2013/2014 • Linee guida per la fase preparatoria all’introduzione di Solvency II • Solvency II Data Quality • Software per il Reporting • Newsletters 15