Les aspects financiers et comptables

1. Les aspects financiers et comptables Dakar, le 16 décembre 2004 Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

2. Objectifs de la séance • Frais fixes vs frais variables • Seuil de rentabilité • L’état prévisionnel des résultats • Budget de caisse Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

3. Frais fixes et frais variables Coûts fixes • Le total reste constant peu importe la variation du volume d’activité • Le coût unitaire décroît au fur et à mesure que le volume d ’activité augmente. Coûts variables • Le total varie proportionnellement au volume d’activité • Le coûtunitaire reste constant peu importe les changements dans le volume d ’activité Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

4. Les frais fixes et variables Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

5. La marge sur coûts variables Ressources proportionnelles au volume Infrastructure Ressources déjà engagées Produits et services proportionnels au volume « indirectes » « directes » Coûts variables Coûts fixes Revenus proportionnels au volume proportionnels au volume insensibles au volume Marge sur coûts variables Coûts variables Revenus = - proportionnels au volume proportionnelle au volume proportionnels au volume Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

6. Définitions clés • Marge sur coûts variables: Différence entre revenus et coûts variables • Point mort: Volume auquel les revenus correspondent aux coûts • Marge de sécurité: différence entre le volume prévu ou atteint et le point mort • Structure des coûts: Pourcentage relatif des coûts fixes et variables Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

7. La marge sur coûts variables: • Revenu (variable) tiré d’un objet, dont on a déduit l’ensemble des coûts variables qui s’y rattachent. • Le montant dont dispose l’entreprise pour couvrir les coûts fixes et réaliser un bénéfice. • La marge sur coûts variables – élément très important sur la rentabilité • bien comprendre les éléments modifiables de ceux qui ne le sont pas • bien départager les parties variable et fixe des différentes catégories: frais de fabrication, frais d’administration, frais de vente. Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

8. Graphique Coût – Volume – Bénéfices (CVB) Revenus y' = b'x Point mort Bénéfices Revenus Coûts Coûts y = a + bx y 0 a Coûts fixes 0 100 250 500 Volume Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004 Marge de sécurité

9. Le seuil de rentabilité • Faire le total des coûts fixes et calculer en % des ventes • Faire le total des coûts variables et calculer en % des ventes (marge) • Difficultés pour certaines dépenses Frais fixes (marge bénéficiaire) Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

10. Le démarrage d’entreprise et les fonds nécessaires • Fonds nécessaires au démarrage • Immobilisations • Actifs à court terme • Sources de fonds Équilibre entre les deux Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

11. Montage financier :exemple Coût du projetFinancement Construction salle 600 K 500 K (prêt hyp.) Équipements 25 K 13 K (crédit) Fonds de roulement 45 K 0 marge de crédit Total avant inv. 670 K513 K 157 K (apport fonds propres) Total 670 K 670 K Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

12. Sources de fonds traditionnelles • Financement par équité (Fonds propres): • Épargne personnelle • Amis-famille • Associés • Capital de risque • Employés Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

13. Financement par équité • Avantages: • Effet de levier • Division du risque • Implications des investisseurs • Désavantages: • Perte de son indépendance • Plus difficile à obtenir • Charges, frais ou dividendes plus élevées Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

14. Sources de fonds traditionnelles (suite) • Financement par la dette • Emprunts bancaires • Prêts gouvernementaux • Obligations • Fournisseurs Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

15. Budget de caisse • Élément de survie • Différence entre dépenses et débours • Différence entre ventes et recettes • Minimiser les coûts fixes • Utilisation de la marge de crédit (découvert) Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

16. Les états prévisionnels • Un processus de planification • Un processus de réflexion • Un processus de remise en question Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

17. Processus budgétaire Planification stratégique Budget des ventes Budget des Projets en cours Budget de production Budget des Centres de coûts Budget projet #3 Budget projet #1 Budget projet #2 États des résultats prévisionnels Budget D’investissement Budget de caisse Bilan Pro forma Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

18. Entreprise XYZ Inc.État des résultats prévisionnelspour le trimestre de 2005 Janvier Février Mars Trimestre Ventes 150 000 250 000 200 000 600 000 $ Coût des produits vendus 90 000 150 000 120 000 360 000 Bénéfice brut 60 000 100 000 80 000 240 000 Frais d’administration 24 000 24 000 24 000 72 000 Frais de vente 28 000 40 000 34 000 102 000 52 000 64 000 58 000 174 000 $ Bénéfice d’exploitation 8 000 36 000 22 000 66 000 $ Frais de financement 6 615 6 510 6 406 19 531 Bénéfice net 1 385 29 490 15 594 46 469 $ Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

19. Entreprise XYZ Inc.Bilan prévisionnel pour le trimestre de 2005 Actif Actif à court terme Encaisse 240 460 $ Comptes clients 275 000 Stocks 220 000 735 469 Immobilisations nettes 2 428 000 Total de l’actif 3 163 469 $ Passif et avoir des actionnaires Passif à court terme Fournisseurs 120 000 Salaires à payer 36 000 Versements sur emprunt 120 000 276 000 Passif à long terme Emprunt à long terme 605 000 moins les versements à court terme 120 000 485 000 Total du passif 761 000 $ Avoir des actionnaires Capital – actions 1 000 000 Bénéfices non-répartis 1 402 469 Total de l’avoir des actionnaires 2 402 469 Total du passif et de l’avoir des actionnaires 3 163 469 Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

20. Entreprise XYZ Inc.Budget de caisse pour le trimestre de 2005 Janvier Février Mars Trimestre Solde du début 30 000 184 385 230 875 30 000 Recettes 355 000 225 000 220 000 800 000 Débours Salaires – production 48 000 54 000 60 000 162 000 Matières premières 50 000 40 000 60 000 150 000 Frais de fabrication 18 000 30 000 24 000 72 000 Frais de vente 56 000 26 000 38 000 120 000 Frais d’administration 12 000 12 000 12 000 36 000 Frais de financement 6 615 6 510 6 406 19 531 Remboursement de la dette 10 000 10 000 10 000 30 000 200 615 178 510 210 406 589 531 Solde de clôture 184 385 230 875 240 469 240 469 Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

21. Quelques ratios • % du bénéfice brut= • Bénéfice brut / ventes • % du bénéfice net= • Bénéfice net / ventes • Rendement sur capital investi= • Bénéfice net / capital investi • Ratio du fonds de roulement= • Actif à court terme / passif à court terme Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

22. Au cas où… • Portes de sortie • Nouveaux associés • Acheteurs • Ventes d’actifs Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

23. Certaines règles: • Financer à long terme les actifs à long terme • Minimiser les frais fixes (surtout au début) • Avoir une bonne communication avec le banquier ou bailleur de fonds • Faire un bon suivi des budgets, finances de l’entreprise • Maintenir une marge de manoeuvre Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

24. Certaines règles: (suite) • Autant que possible procéder par étapes • Mieux vaut prévenir… • Bonne convention entre actionnaires • Assurances personnelles clé Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

25. Valeur d’entreprise: • Valoriser ses actifs: • Évaluer tous les actifs tangibles de l’entreprise: - Contrats signés - Comptes clients - Inventaires - Équipements - Bâtiments - Baux Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

26. Valeur d’entreprise: • Évaluer tous les actifs intangibles de l’entreprise: • Achalandage • Brevets, copyright, TM • R & D • Formules à succès • Management (ne pas confondre valeur de liquidation et valeur marchande) Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

27. Financement - divers • Le troc (échange de services) • Financement par le propriétaire • Financement par contrat • Maximiser le crédit des autres • Bien gérer ses comptes clients • Produits en consignation • Acheter une entreprise au lieu de démarrer • Sous-traitance • Partenaires dans l’équité Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

28. Négociations avec un banquier • Irritants pour une banque: • Études de marché non pertinentes • Trop optimistes • Omissions Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004

29. Points à négocier • Intérêts • Termes et remboursements anticipés • Collatéraux • Clauses de défaut • Négocier les meilleures conditions possibles Formation AIF -HEC Montréal décembre 2004