Finanční poradenství

1. Finanční poradenství 2. ročník

2. Cenné papíry • Samotný pojem „cenné papíry“ je v České republice definován v § 1 odst. 1 zákona České národní rady č. 591/1992 Sb., o cenných papírech • Je to listina či listinu nahrazující záznam (= evidence), které obsahují soukromé právo a toto právo je se svým nosičem pevně spjato. •  Společnost nebo jiný subjekt vydávající cenný papír se nazývá emitent.

3. Cenné papíry • Cenný papír je listina, která je bezprostředním nositelem práva. • Představuje dokument, s nímž je svázána • určitá hodnota, • majetek • a majetkový prospěch. • U cenných papírů obecně je velmi důležité především rozlišovat  • druh, • podobu • a formu.

4. Druh, podoba, forma • Druh • Majetkový cenný papír • Dlužný cenný papír • Podoba • Listinné • Zaknihované • Forma • Na jméno • Na majitele

5. Majetkové cenné papíry • Majetkové cenné papíry sebou nesou právo na určité množství majetku emitenta (např. akciové společnosti). • Majitel takového papíru má právo na podíl na zisku společnosti (dividendu), • právo na řízení společnosti (zúčastnit se zasedání valné hromady, případně i hlasovat) • a také má právo na likvidačním zůstatku společnosti, která se dostane do platebních a jiných problémů bez možnosti její další existence. • Akcie a podílové listy

6. Akcie • Akciová společnost může vydávat  • kmenové, • přednostní (prioritní) • zaměstnanecké akcie • Prostředky vložené do akcií jsou nevratné – akciová společnost je zpět od akcionářů neodkoupí, možností pro akcionáře zůstává kapitálový trh, kde mohou své akcie prodat a získat své peněžní prostředky zpět.

7. Akcie • Kmenové akcie = základní akcie pro společnost, • mají všechna tři práva, • tvoří minimálně 50 % základního kapitálu • Prioritní akcie = mají přednostní právo na dividendu, • ale vlastníci nemají hlasovací práva, • tvoří maximálně 50 % základního kapitálu

8. Akcie • Zaměstnanecké akcie = mají motivační charakter, • jejich vlastnictví je vázáno za pracovně-právní poměr ke společnosti, • při jeho ukončení musí a.s. akcii vykoupit za nominální hodnotu, • tvoří maximálně 5 % základního kapitálu

9. Akcie • Na jméno • Vlastnictví akcie je rozkryté, je znám konkrétní majitel • Při převodu musí dojít k přepisu a zápisu nového majitele • Na majitele • Vlastnictví akcie je skryté, • Vlastníkem je ten, kdo akcii drží

10. Akcie • Listinné • Mají fyzickou podobu • Skládají se ze 3 částí: • Plášť • Kupónový arch • Talon • Zaknihované • Nemají fyzickou podobu, pouze ve formě elektronického zápisu

11. Podílové listy • majetkový cenný papír, • se kterým je spojeno právo majitele podílet se na výnosu fondu, který podílový list vydal, • právo na odpovídající část majetku podílového fondu, • nemá však právo zasahovat do hospodaření a řízení fondu.

12. Dlužné cenné papíry • představují závazek (dluh) emitenta vůči majiteli cenného papíru • mají přesně stanovenou dobu splatnosti, kdy dlužník vrací vypůjčenou částku majiteli cenného papíru • kromě zpětného získání nominální hodnoty, která je vytištěna na úvěrovém cenném papíru, získává investor během držení papíru úroky, které pro investora znamenají výnos z investice, • nejsou s vlastněním těchto papírů spojena práva na řízení společnosti, • investor nemůže ovlivňovat provoz dané společnosti, která je emitovala.

13. Náležitosti dluhopisu Musí obsahovat: • název, • druh obligace, • číselné označení, • jméno emitenta, který tento dluhopis vydal, • nominální hodnotu dluhopisu,

14. Náležitosti dluhopisu • stanovení termínů, • způsobu, • místa úhrady splátek úroků, na které má investor právo, • datum a místo vydání dluhopisu, • schválení vydání tohoto dluhopisu od Komise pro cenné papíry.

15. Druhy dluhopisů Podle emitenta: • podnikové dluhopisy, které vydávají podniky, které potřebují peněžní prostředky ke své činnosti, • bankovní dluhopisy emitované bankami k získání prostředků k poskytování úvěrů klientům, • komunální dluhopisy, které vydávají obce, když potřebují prostředky k financování výstavby například koupališť a kanalizace, • státní dluhopisy, které emituje stát ke krytí deficitního rozpočtu.

16. Druhy dluhopisů Podle způsobu stanovení výnosu: • dluhopisy s pevně stanoveným výnosem, kde je úroková sazba dluhopisu pevně stanovená po celou dobu platnosti, • dluhopisy s proměnlivým výnosem, kde je úrok pohyblivý a závislý na změně úrokové sazby stanovené Českou národní bankou, • kombinované dluhopisy, které v sobě nesou jak fixní úrok, tak i pružný úrok.

17. Finanční deriváty Znaky: • Je odvozen od jiného, tzv. „bazického instrumentu“ (někdy „podkladový instrument“). • Tím může být cenný papír, komodita atd. • Změny v hodnotě bazického instrumentu pak ovlivňují hodnotu derivátu.

18. Finanční deriváty • Má termínový charakter • obchody mohou být v tomto smyslu buď spotové, • Nebo termínové • čas vypořádání obchodu je vzdálený od času sjednání obchodu • tuto dobu si dohodnou smluvní strany.

19. Finanční deriváty • Za sjednání derivátu se neplatí nic nebo minimální částka v poměru k hodnotě podkladového instrumentu • Typy: • Forward • Futures • Opce • Warrant • Swapy

20. Podílové fondy • Je to souhrn majetku, který vlastní všichni majitelé podílových listů, • každému vlastníkovi podílového listu náleží tolik peněž z tohoto majetku, kolik vlastní podílových listů, • tyto podílové fondy jsou vytvářeny investičními společnostmi, • samotný podílový fond není právnickou osobou, avšak vzniká na základě povolení České národní banky.

21. Druhy podílových fondů • Podle počtu vydaných podílových listů • Otevřené podílové fondy = nemá omezený počet vydaných podílových listů ani omezenou dobu trvání, investor má právo na zpětný odkup podílových listů za hodnotu, která se odvíjí od aktuální hodnoty čistého obchodního jmění (majetek bez závazků) připadající na jeden podílový list

22. Druhy podílových fondů • Uzavřené podílové fondy = má omezený počet vydaných podílových listů, stanoví se období (většinou tříměsíční), kdy se podílové listy upisují a v případě, že není upsán ani předem stanovený minimální počet listů, fond nevznikne, fond je zakládán na dobu určitou, maximální doba trvání fondu je deset let a průměrná doba je tři až pět let, majitel podílového listu nemá právo na zpětný odkup listu, může ho jedině prodat svému známému nebo na trhu, kde se s podílovými listy obchoduje.

23. Druhy podílových fondů • Podle obsahu • Akciové – fondy, jejichž obsahem je převážná většina akciových titulů, dlouhodobě vykazují největší výnosy, kolísavost je vyšší • Smíšené – fondy, které jsou zpravidla namíchány z méně volatilních akcií a rizikovějších dluhopisů, poměr akcií bývá větší. • Dluhopisové – investují do dluhových cenných papírů, obvykle do dluhopisů s delší splatností

24. Druhy podílových fondů • Fondy peněžního trhu – obsahují dluhové cenné papíry s kratší splatností, pokladniční poukázky, depozitní certifikáty apod., jejich výhodou je prakticky nulová kolísavost, jejich výnosy jsou ovšem nízké • Nemovitostní – správce fondu nakupuje nemovitosti a cenné papíry na ně navázané, tyto fondy zpravidla nejsou ovlivňovány pohyby akciových trhů, mohou tedy být vhodným zajišťovacím prvkem investičního portfolia

25. Druhy podílových fondů • Komoditní – základním stavebním kamenem bývají cenné papíry navázané na komodity, méně častěji i komodity jako takové, oproti ostatním produktům je stejně jako v předchozí skupině nízká korelace se zbytkem trhu, bývají rizikovější • Fondy fondů – zpravidla menší riziko, ale vysoká poplatková zátěž (zdvojení poplatků) • Devizové – fond drží cizí měny dle konkrétní strategie.

26. Druhy podílových fondů • Podle investiční strategie • Teritoriálně zaměřené – např. evropské, americké, asijské, popř. vztahující se přímo ke konkrétní zemi, velice oblíbené jsou např. fondy rozvíjejících se ekonomik, diverzifikace je zde nižší – vyšší riziko. • Sektorové – sledují určitý ekonomický sektor (finance, moderní technologie), nižší diverzifikace, vyšší riziko. • Fondy sledující určitou myšlenku, etické fondy – např. fondy ekologické (nakupují cenné papíry společností, které vyrábějí zdraví šetrné produkty atd.)

27. Druhy podílových fondů • Fondy velkých hráčů – investují do renomovaných značek ( Pepsi, Ford Motors, VW apod.) - zpravidla bezpečnější akciové investice • Fondy rozvíjejících se ekonomik – fondy zaměřené na lokality s dlouhodobě velice vysokým potenciálem růstu, mohou být buď celosvětové (manažer tak dostává větší volnost při výběru cenných papírů k nákupu, na druhou stranu lze hůře tvořit cílenou investiční strategii), nebo lokální, investice jsou v krátkých obdobích velice volatilní a velice snadno podléhají tržním výkyvům, je tedy potřeba počítat s dlouhým investičním horizontem.

28. Druhy podílových fondů • Fondy typu Total Return/Absolute Return – snahou je udržení hodnoty i v nepříznivých podmínkách na trzích, • Dividendové fondy – fondy, jejichž hlavním úkolem je poskytovat investorovi příjme z dividend nebo z úroků dluhopisů, investor tedy získává příjem nikoliv pouze při prodeji cenných papírů, ale i v celém průběhu jejich držení.

29. Druhy podílových fondů • Chráněné fondy – fondy, které jsou zajištěny speciálními instrumenty a deriváty, které jsou obvykle určeny k předem neurčenému horizontu investice, nebo k časově vymezenému cíli. Tyto fondy mají tzv. garanta, který ručí za splnění závazků vyplývajících z garance, v naprosté většině případů je garantovaná vložená částka, u některých produktů je garantovaný i minimální výnos. • Fondy životního cyklu – investiční strategie, které kopírují životní cyklus člověka a zajišťují, že ke konci doby investování nebude kapitál ovlivněn rozsáhlými tržními výkyvy, bývají využívány k důchodovému zajištění

30. Druhy podílových fondů Podle cílové skupiny investorů Mass retail fondy – fondy určené pro širokou veřejnost; obvykle se vyznačují nízkými limity pro minimální investice, což je dělá dostupnými i pro velice malé investory Fondy pro institucionální investory – fondy určené pro korporace a orgány státní správy, umožňují vhodně ukládat a zhodnocovat finanční rezervy, zpravidla se vyznačují vyššími minimálními částkami pro investice

31. Druhy podílových fondů • Fondy kvalifikovaných investorů – specifická kategorie fondů, prostředky využívají k profinancování příležitostí, které by klasické fondy nedokázaly pojmout, tak lze investovat např. do umění, starožitností, vína nebo dalších investičních či podnikatelských příležitostí. Základní podmínky fondu kvalifikovaných investorů: • Minimálně 2, maximálně 100 investorů • Minimální investice jednoho podílníka je 1 mil. Kč • mívají často charakter neveřejných nabídek, nebývají tedy k dispozici široké veřejnosti

32. Statut fondu • Osoby, které zajišťují fungování fondu (depozitář, správce fondu, dohlížející subjekt, auditor...) • Registrace fondu (místo, datum) • Způsob a frekvence ohodnocování • Investiční strategie a způsob, jakým jí bude dosahováno • Metody garance (je li použita) • Rizikový profil investora a investice • Poplatky spojené s fondem • Rozsah aktiv a instrumentů, s kterými může fond disponovat • Upozornění na rizika spojená s konkrétním fondem

33. Subjekty finančního poradenství na trhu ČR • Asociace finančních zprostředkovatelů a finančních poradců České republiky (AFIZ) • byla založena v prosinci 2002 (tehdy pod názvem Asociace registrovaných investičních zprostředkovatelů – ARIZ ČR) • jako občanské sdružení, sdružující fyzické a právnické osoby, poskytující službu investičního zprostředkovatele • v roce 2004 došlo k rozšíření působnosti asociace na všechny zprostředkovatelské a poradenské činnosti na finančním trhu.

34. AFIZ členský průkaz

35. Subjekty finančního poradenství na trhu ČR Unie společností finančního zprostředkování a poradenství (USF) vznikla v červnu roku 2006 neziskové profesní sdružení právnických a fyzických osob podnikajících na území České republiky v oblasti finančního zprostředkování a poradenství. 

36. Soft Skills finančního poradce • Analytické myšlení - rozpoznání, pochopení a řešení problému. Schopnost nalézt v kvantu informací ty důležité a na základě nich provést rozhodnutí. • Komplexní myšlení - je spojeno s učením a spojováním znalostí z nejrůznějších oblastí do nových souvislostí, které lze pak aplikovat na staré situace a také se schopností abstrakce a komplexního získávání informací.

37. Soft Skills finančního poradce • Komunikativnost - vzhledem ke své komplexnosti patří k jedněm z nejsložitějších soft skills. Komunikace probíhá při každém sociálním kontaktu a může být verbální či neverbální. Umět správně komunikovat patří ke stále více žádaným schopnostem zaměstnanců, protože představuje klíč každého úspěšného jednání. • Zahrnuje např. rétoriku, umění prezentace a vyjednávání či schopnost taktizovat, ale také řeč těla, gestikulaci či mimiku.

38. Soft Skills finančního poradce Koncepční myšlení - je nezbytné v situacích, které jsou nové a nelze tedy na ně aplikovat zaběhané rutinní postupy. Koncepční myšlení vlastně zahrnuje schopnost vytvořit novou strategii k řešení nového úkolu, opěrné body, díky nimž se dosáhne požadovaného cíle. Kontakty - aktivně oslovovat, navazovat nové a udržovat stávající zákazníky je dnes v tvrdém konkurenčním boji již naprostou nutností. Proto je schopnost vybudování si své vlastní sítě kontaktů velice ceněnou dovedností.

39. Soft Skills finančního poradce • Kreativita – to jsou nápady a nekonvenční cesty k prosazení nových postupů. • Kritičnost – je vlastně motivace pozitivní kritikou, schopnost sebekritiky a umění přijímat přiměřenou kritiku a poučit se z ní, aniž bychom si to brali osobně. • Myslet podnikatelsky - znamená úspěšně zvládat nejistotu trhu, přání zákazníků, tok kapitálu, motivaci spolupracovníků či kritickou reakci veřejnosti.

40. Soft Skills finančního poradce Ochota riskovat – neboli připravenost podstupovat rizika a nést jejich následky. Organizační schopnosti – schopnost zorganizovat si čas, stanovit si priority a plnit včas termíny bez velkého stresu. Otevřenost – úzce souvisí s flexibilitou. V dnešní době se setkáváme se spoustou příslušníků jiných kultur a právě otevřenost nám pomáhá přivykat si na odlišnosti.

41. Soft Skills finančního poradce • Pracovitost – neboli proaktivní přístup k práci. • Řešení konfliktů – uplatní se ve chvíli, kdy se proti sobě ocitají neslučitelná stanoviska. Pozitivní řešení konfliktů je schopnost koncentrovat se na vlastní problém, navrhnout alternativní způsoby řešení a ochotu kompromisu. • Sebereflexe – neboli kritické vnímání sebe sama v interakci se sociálními kontakty a jejich odezvou.

42. Sociální empatie, Spolupráce, Strukturální myšlení Výkonnost - nestačí pouze podávat kvalitní výkon, ale především zachovat rozvahu i v časově tísnivých situacích nebo v případě většího stresu. Schopnost zachovat klid i ve vypjatých situacích se hodnotí zejména u budoucích manažerů. Zvyšování kvalifikace – ochota učit se novým postupům, osvojovat si nová know-how a doplňovat si kvalifikaci Soft Skills finančního poradce