Mesure et Répartition du SIFIM

Mesure et Répartition du SIFIM Principes et Méthodologie Mohamed AdelSouidène

Pourquoi le SIFIM? • La production des intermédiaires financiers comprend d’abord les frais de commissions explicites (facturés). • Cependant avec cette seule production l’EBE serait constamment négatif. • Il manque une partie de la production qui reflète la fonction principale des banques, qui est l’intermédiation financière, entre leurs clients.

1.Pourquoi les SIFIM (2) • Il faut donc mesurer de manière adaptée la production des intermédiaires financiers : - frais et commissions explicites - la rémunération de l’intermédiation financière qui se mesure indirectement par la différence des intérêts (reçus et versés)

2. Définir les SIFIM • SIFIM = Service des Intermédiaires financiers Indirectement Mesuré • Les SIFIM représentent la marge sur l’activité d’intermédiation financière que tirent les institutions financières de leurs opérations avec la clientèle

3. Calcul du SIFIM • La valeur totale des services d’intermédiation financière indirectement mesurée (SIFIM) est égale au total des revenus de la propriété à recevoir par les intermédiaires financiers, moins le total des intérêts à payer. • Remarque : Il faut exclure la valeur de tout revenu de la propriété provenant du placement des fonds propres, car ce type de revenu ne provient pas de l’intermédiation financière

4. Répartition du SIFIM • Dans l’ancienne base le SIFIM est traité conventionnellement comme consommation d’un secteur d’activité fictif. • Dans la nouvelle base, le SCN 2008 recommande de traiter ce service selon le secteur institutionnel utilisateur, en consommation intermédiaire, en consommation finale, ou en exportation.

4.Répartition du SIFIM(2) • La méthode de répartition se base sur la répartition des encours des crédits et des dépôts par les secteurs institutionnels au quels on applique un taux de référence. • L’écart entre les intérêts effectivement reçus et versés et les intérêts de références calculés, à partir des taux de références appliqués aux encours des crédits et aux encours des dépôts, constituent l’ensemble de la production du SIFIM

4.Répartition du SIFIM(3) • La répartition du SIFIM se fait en s’appuyant sur : • 1- les encours des intérêts reçus et versés des différents secteurs, à travers les comptes de patrimoine financiers et le compte d’intérêts. • 2- Les taux d’intérêts bancaires avec lequel on calcule la valeur des intérêts courus reçus et versés • 3- Le taux de référence ( hypothèse : interbancaire) avec lequel les nouveaux montants des intérêts, aussi bien reçus que versés sont calculés.

5. Le taux de référence(1) Le choix d’un taux de référence unique pour les intérêts reçus et les intérêts versés nécessite le calcul d’un taux moyen pondéré par les encours correspondants aux intérêts détaillés. r = ∑(Ii*Ei)/ ∑ (Ei) Ii : taux d’intérêt de l’opération financière i Ei : Encours financier de l’opération i r = 6.9928 OLFA ANSI

5. Le taux de référence(2) • Le SIFIM est la somme des deux écarts : ( Irr – Irref ) + ( Ivref – Ivr) - Irr: Intérêts reçus réels - Irref: Intérêts reçus de référence - Ivref:Intérêts versés de référence - Ivr: Intérêts versés réels

5. Le taux de référence(3)

5. Le taux de référence(4) La répartition du SIFIM consiste à ventiler les deux parties provenant des intérêts reçus et des intérêts versés sur les différents secteurs institutionnels utilisateurs par nature d’opération sur la base des encours ventilés de la même manière. Une fois ventilé par les secteurs institutionnels, la partie consommée par les entreprises financières, les administrations publiques, les sociétés financières est comptabilisée en consommation intermédiaire. La partie consommée par les ménages est une consommation finale et la partie versée à l’extérieur est une exportation.

5. Le taux de référence(5) Le partage du SIFIM est comme suit : • Consommation intermédiaire: 375542(61.89%) Entreprises non financières 323741 Auxiliaires financiers 562 Société d’assurance 1412 Administration publiques 49827 • Consommation finale(Ménage) 204124(33.64%) • Exportation 27142(4.47%)

Calcul et répartition du SIFIM

Consommation Intermédiaire du SIFIM

Les Emplois : Tot CI, Consommation Finale des ménages et Exportation de l’Extérieur

CONCLUSION La ventilation du SIFIM entre les secteurs institutionnels augmente le PIB. Le SIFIM des Entreprises (en C.I) est répartie dans le TRE par branche d’activité à partir des encours des crédits et des dépôts d’entreprises. Dans l’ancien système il est traité comme branche fictive et non ventilée par activité, en conséquence les valeurs ajoutées par branche étaient surestimées

Merci pour votre attention Mohamed AdelSouidène

Mesure et Répartition du SIFIM