UNIVERSIDAD RICARDO PALMA

1. UNIVERSIDAD RICARDO PALMA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES CURSO: DIRECCIÓN Y POLÍTICA DE EMPRESA. Prof. Lic. Juan Puell Palacios

2. EL GERENTE GENERAL • Es el representante legal de la empresa, pesa sobre él la mayor responsabilidad en la gestión empresarial.. Desempeña el papel de autor, compositor y director de orquesta.

3. EL CAMPO DE ACCIÓN DEL GERENTE GENERAL Como se puede observar en la gráfica la acción del gerente general tiene una triple dimensión: Como estratega, como organizador y como líder.

4. EMPRESA ENTORNO ESTRATEGIA a) EL GERENTE GENERAL ESTRATEGA • Tiene la osadía de pensar que puede controlar su futuro. • Forja el porvenir de su empresa. • El estratega es el que piensa que puede controlar su futuro en cierta • medida. • El Gerente Estratega forja el porvenir de su empresa manejando las • relaciones entre la empresa y su entorno.

5. El Gerente Estratega: • Formula un marco conceptual, es decir, traza un mapa mental de la situación actual de la empresa en relación con la competencia. • Imagina el futuro de la empresa, considerando las tendencias del mercado, de la tecnología, etc. • No acepta el futuro, sino que lo diseña. • Adquiere una visión de lo que será la empresa mañana, esto permite • cumplir la MISIÓN.

6. Su última función es implementar y controlar la estrategia. • Adecua la estrategia a la nueva situación creada por la coyuntura económica, la competencia y la tecnología. • El Control tiene 2 aspectos: Ver si la estrategia logró sus metas (EFICACIA) y si lo hizo de la mejor manera posible, es decir, la más , económica (EFICIENCIA) • El Gerente estratega es POLÍTICO: • Saca partido de las circunstancias para cumplir la misión. • Es empresario: No sólo resuelve problemas provenientes del medio ambiente sino que busca las oportunidades.

7. El GENERAL BEAUFRE define a la estrategia: "Alcanzar el punto decisivo gracias a la libertad de acción obtenida por una buena economía de fueras. La lucha por la libertad de acción es la esencia de la estrategia''. EFICACIA EFICIENCIA COMPETIVIDAD

8. EL FIN DE LA ESTRATEGIA: Es la competitividad, es decir la libertad relativa de acción. Ejm.: UNA EMPRESA AL BORDE DE LA QUIEBRA • No tiene libertad de acción. • Una partida de ajedrez, los contrincantes mueven las piezas para restringir la libertad del otro. UNA EMPRESA FUERTE Y OTRA DÉBIL • Lo que hace que una empresa sea fuerte y la otra débil es la libertad de acción proporcionada por la diferencia de recursos a favor de la fuerte. • En una palabra el fin de la estrategia es GANAR. • El Gerente estratega es un competidor. VISION MISION PLANIFICACION PLANIFICACION CONTROL

9. EL GERENTE GENERAL ORGANIZADOR Organización: Es darle a un grupo de personas los medios para llevar a cabo una tarea. El Gerente organizador tiene que pensar en toda la estructura de la Cía., y la organización es solamente una parte de la estructura. LA ESTRUCTURA DE UNA COMPAÑÍA puede dividirse en 2 aspectos: • LA ESTRUCTURA FORMAL RESQUEMA ORGANIZACIONAL". • LA INFORMAL o "ESTRUCTURA SOCIAL" • LA ESTRUCTURA FORMAL o “ESQUEMA ORGANIZACIONAL” • La organización propiamente dicha, representada por su organización. • El sistema de objetivos que rige cada parte de la organización. • El sistema de información y de decisión: ¿Quien tiene acceso a información clasificada? Quien decide sobre qué? • El Sistema de incentivos en cada nivel de la organización.

10. 2. LA INFORMAL o “ESTRUCTURA SOCIAL" • Tiene que ver con las relaciones entre los individuos que viven en la organización y sus comportamientos. INCLUYE: • Las relaciones de poder (FORMAL E INFORMAL) • Las expectativas mutuas de los miembros de la organización. • La interacción de sus comportamientos. • LA ESTRUCTURA FORMAL: Existe sobre el papel, procede de un diseño organizacional. • LA ESTRUCTURA SOCIAL: Traduce la realidad de la vida en la empresa, inferida de su cultura. • LA ESTRUCTURA sigue a la ESTRATEGIA (A. CHANDLER).

11. EL GERENTE GENERAL LÍDER La determinación: • De la estrategia • Organización del trabajo. • Administración de Personal. • Sistemas de motivación, de información, de decisión, de control... Hacen • que el Gerente Organizador este muy ocupado. PERO HA OLVIDADO: • Que el corazón de la empresa está hecha de personas y no de papeles. No podrá alcanzar éxito, sin la cooperación de los públicos. Personal. Clientes Proveedores Accionistas Banqueros, etc. Es un técnico Estratega Organizador

12. EL GERENTE LIDER: • Como comunicador debe hacer comprender a sus públicos cual es su estrategia de la empresa y porque ésta requiere un determinado esquema organizacional. • Como LÍDER, influye en el comportamiento de sus colaboradores para lograr los objetivos en forma eficaz. • EL LIDERAZGO ORGANIZACIONAL: Es una cualidad que requiere una doble sensibilidad.

13. SENSIBILIDAD A LAS PERSONAS: Es en jefe que debe comprender: • A las personas. • Sus aspiraciones Fortalezas • Debilidad, y la manera de canalizarlas. • (Es un manipulador: Utiliza su poder y su influencia). • SENSIBILIDAD A LOS OBJETIVOS DE LA ORGANIZACIÓN.- • El líder sabe: • Cuales son las metas de la organización. • Subordinar los objetivos individuales a los objetivos de la empresa. • Acomodarse a. las situaciones, es decir, tolera ciertos comportamientos individuales negativos. Puede modificarlas con el tiempo. • Unir el sentido de lo humano al sentido de las responsabilidades. • Entender la cultura de la empresa, de lo contrario no podría conducir a la gente, ni como hacerlo, para lograr los objetivos. • La estructura formal de su empresa, de lo contrario no podría medir las fuerzas de que dispone.

14. LA EXPERIENCIA NOS ENSEÑA: • Que no existe un tipo ideal de líder, sino, una variedad de estilos de liderazgo. • Cada líder tiene los mismos gérmenes que el AUTÓCRATA, el BURÓCRATA y el DEMÓCRATA. • Tiene un atributo especial sabe adoptarse a las circunstancias. EL GERENTE: • En realidad todos los gerentes deben pensar como un Gerente General, para tomar decisiones óptimas para la empresa y no defender sus territorios.

15. La función o papel (Rol) del Gerente se sitúa en 3 esferas: • INTERPERSONAL: • Asegurar la representación de la empresa en el exterior. • Dirigir a los subalternos • Asegurar el enlace entre los públicos. • INFORMACIONAL.- • Actuar como vocero. • Comunicar los objetivos de la Organización. • Controlar la implementación de la estrategia. • DECISIONAL.- • Iniciar el cambio en la Organización. • Resolver problemas cuando se presentan. • Asignar los recursos de la empresa. • Negociar con los públicos. (EL, GERENTE DE HOY NEGOCIA Y CONVENCE) • El Gerente integral debe manejar el cambio, y se requiere ciertas habilidades. VEAMOS LA GRÁFICA:

16. Para manejar el cambio se requiere: • SABER: Tener conocimiento mínimo de las ciencias Administrativas en cada función de la empresa. • ENTENDER: Tener una visión global de la gestión empresarial. • HABILIDADES: En el campo dé 'la comunicación y la negociación.

17. MARCO LEGAL DE LAS FUNCIONES T ATRIBUCIONES DE LA GERENCIA GENERAL GERENCIA: GERENCIA: • DURACIÓN: El cargo del gerente general es por tiempo indefinido, salvo disposición en contrario o que la designación se haga por un plazo determinado. • REMOCIÓN: El gerente general puede ser removido en cualquier momento por el directorio o por la junta general de accionistas, cualquiera que sea el órgano del que haya emanado su nombramiento. • DESIGNACIÓN: El directorio puede designar uno o más gerentes, salvo que el estatuto reserve esta facultad a la junta general de accionistas. Cuando se designe a un solo gerente éste será el gerente general, y cuando se designe más de un gerente, debe indicarse en cual de ellos recae el título de gerente general.

18. ATRIBUCIONES DEL GERENTE GENERAL: El gerente general, se presume, que goza de las siguientes atribuciones: • Celebrar y ejecutar los actos y contratos ordinarios correspondientes al objeto social. • Representar a la sociedad, con las facultades generales y especiales previstas en el Código Procesal Civil. • Asistir con voz, pero sin voto, a las secciones del directorio, salvo que éste acuerde sesionar de manera reservada.

19. Asistir, con voz pero sin voto, a las sesiones de la junta general, salvo que ésta decida en contrario. • Expedir constancias y certificaciones respecto del contenido de los libros y registros de la sociedad. • Actuar como Secretario de las Juntas de Accionistas y del directorio.

20. RESPONSABILIDADES DELGERENTE GENERAL El gerente general responde ante la Sociedad, los accionistas y terceros, por los daños y perjuicios que ocasione por el incumplimiento de sus obligaciones, dolo, abuso de facultades y negligencia grave. El gerente general es particularmente responsable por: • La existencia, regularidad, y veracidad de los sistemas de contabilidad, los libros que la ley orden llevar a la sociedad y los demás libros y registros que debe llevar un ordenado comerciante. • Establecimiento y mantenimiento de una estructura de control interno diseñada para proveer una seguridad razonable de que los activos de la sociedad estén protegidos contra uso no autorizado y que todas las operaciones son efectuadas de acuerdo con autorizaciones establecidas y son registradas apropiadamente.

21. 3. La veracidad de las informaciones que proporcione al directorio y junta general de accionistas. 4. El ocultamiento de las irregularidades que observe en las actividades de la sociedad. 5. La conservación de los fondos sociales de la sociedad. 6. El empleo de los recursos sociales en negocios distintos del objeto de la sociedad. 7. La veracidad de las constancias y certificaciones que expida respecto del contenido de los libros y registros de la sociedad. 8. Dar cumplimiento en la forma y oportunidades que señala la ley. 9. El cumplimiento de la ley, el estatuto y los acuerdos de la junta general y del directorio.

22. LAS EXIGENCIAS EN EL ROL DEL GERENTE GENERAL Para ser efectivo en la gestión empresarial el gerente general debe tener: 1.- ENERGÍA Y VITALIDAD: Al gerente general siempre se le pedirá que haga más, que depende de su talento, de su personalidad, de su salud para ser más efectivo. 2.- VENTAJA INTELECTUAL: Los gerentes generales tienen la obligación de formular juicios sobre cosas que no se han comprendido a plenitud como respuestas y preguntas de personas más competentes técnicamente con relación a tales juicios. Él gerente general tiene que leer mucho sobre temas diversos, y dar saltos intuitivos en donde el razonamiento deductivo falla.

23. 3.- VARIEDAD INTELECTUAL: • El gerente general responde a la necesidad de pensar en voz alta. • Debe manejar múltiples aportes de grupo en las reuniones y conservar la atención al finalizar los informes mensuales. • El gerente general tiene el compromiso de estimular el entusiasmo para obtener el apoyo interno positivo. 4.- VALOR Y OPTIMISMO: Siempre existe la ambigüedad y la ambivalencia, y el gerente general tiene que enfrentar constantemente intereses contradictorios que deberá poner en su lugar de modo que el progreso sea posible.

24. 5.- MUNDANIDAD: • La mundanidad del gerente general se requiere para algunas situaciones, tales como: • 'Reconocer en donde existe riesgo de ser manipulado. • Detectar 'cuales son las demandas en contra de las necesidades • legítimas. • Que las personas vean en él su madurez personal como líder. • Muchas de estas características sen básicamente intelectuales y de temperamento no se aprenden

25. ATRIBUCIONES ESPECIALES DEL GERENTE GENERAL SEGÚN MARCO LEGAL Son atribuciones del Gerente General en forma individual y a sola firma: 1. Organizar el régimen interno de la sociedad, usar el sello de la misma, expedir la correspondencia, cuidar que la contabilidad este al día, inspeccionar los libros y documentos, operaciones de la oficina y dictar las disposiciones para el correcto funcionamiento de la misma. 2. Dirigir las operaciones comerciales y administrativas de la sociedad, así como ejecutarlas.

26. 3. Representar a la sociedad ante toda clase de autoridades, sean políticas, administrativas, fiscales, municipales, laborales, del fuero privativo de trabajo con las más amplias facultades de representación, 4. Representar a la sociedad en juicio o fuera de él con las facultades generales del mandato y las especiales de los Artículos 74° y 75° del Código Procesal Civil. 5. Remover y nombrar a los empleados, obreros que sean necesarios, fijando sueldos, salarios, comisión y labor por efectuar. 6. Otorgar poderes generales y especiales, con la facultad de sustituirlos o delegarlos.

27. OTRAS FUNCIONES LEGALES DEL GERENTE GENERAL Gerente General actuando en forma conjunta y mancomunadamente con el Gerente de Operaciones a doble firma podrán: 1. Abrir y cerrar cuentas corrientes bancarias, cajas de seguridad, libretas de ahorros y depósitos en cuenta corrientes o en cualquier otra forma, girar endosar y cobrar cheques. 2. Girar, aceptar, renovar, endosar, descontar, avalar, cobrar y protestar letras de cambio, vales, pagarés, certificados y cualquier otro documento de crédito. 3. Depositar y retirar dinero, cheques, valores en las cuentas que la sociedad posea en los bancos e instituciones de crédito y en general, realizar toda clase de operaciones bancarias, sin reserva ni limitación alguna. 4. Comprar, vender, arrendar, permutar activa o pasivamente toda clase de bienes, sean estos muebles o inmuebles

28. EL GERENTE - EMPRESARIO: CARACTERÍSTICAS, CAPACIDADES Y HABILIDADES • Para ser un Gerente Empresario se requiere una gran experiencia, (no necesariamente profesional o de empleo), para tener mejores posibilidades de éxito. • La mayoría de los gerentes empresarios inician sus carreras entre los 22 y 55 años. • Existen edades en las cuales las personas están más inclinadas a considerar y a empezar una carrera empresarial (25, 30, 40, 45 y 50 años). • En realidad no existe una edad ideal para empezar la carrera empresarial. • Hay evidencia de que con una preparación y un entrenamiento adecuado comenzar temprano es mejor en términos de carrera. • Entre las características tenemos:

29. CARACTERÍSTICAS EMPRESARIALES: FACTORES MOTIVACIONALES GERENCIALES • Necesidad de logro • Necesidad de aprobación • Necesidad de recibir beneficios monetarios • Necesidad de desarrollo personal. • Necesidad de independencia. • Necesidad de escape.

30. CARACTERÍSTICAS DE COMPORTAMIENTO: • Liderazgo / capacidad fuerte de persuasión. • Toma de iniciativa • Versatilidad / flexibilidad. • Honestidad / integridad y confiabilidad. • Búsqueda de la verdad y de información. • Capacidad de conseguir recursos. • Tolerancia de la ambigüedad, de presión y de incertidumbre. • Relaciones/redes. • Sentido del urgencia/tiempo muy valioso. • Orientación hacia la oportunidad. • Compromiso total /determinación /perseverancia. • Orientación hacia metas específicas. • Responsabilidad personal.

31. Humor. • Centro de control interno /confianza en sí mismo/noción de • suficiencia de sus capacidades. • Baja necesidad de poder y estatus. • Capacidad de decisión. • Estabilidad emocional • Atraídos por retos, no por riesgos, corren riesgos moderados. • Optimistas, • Competencia consigo mismo. • Planean con límites de tiempo. • Exigen eficiencia y calidad. • Planifican y hacen seguimiento

32. CARACTERÍSTICAS FÍSICAS • Energía • Buena salud. • Trabajan duro CARACTERÍSTICAS INTELECTUALES (CAPACIDAD) • Imaginación /creatividad /innovación. • Conocimiento del negocio • Capacidad de solución de problemas • Realismo • Inteligencia • Habilidad conceptual • Capacidad de analizar el ambiente /visión comprensiva de los problemas.

33. CARACTERÍSTICAS EMPRESARIALES-, CATEGORÍA, ACTITUD O CONDUCTA GERENCIAL

36. PAPELES GERENCIALES DE MINTZBERG

39. DESCRIPCIÓN DEL CARGO DE UN GERENTE GENERAL (PARA AMERICA LATINA) En toda organización moderna, existen tres (3) conjuntos de tareas totalmente diferenciados, que demandan cualidades y destrezas diferentes. Estos son el profesional, el gerencial y el organizacional. La región de América Latina comprende 21 países en Centro y Sur América y el Caribe. Entre los problemas más importantes que tiene la región son: Gobierno y monedas altamente volátiles, inflación galopante, y en donde existe una competencia sin los límites definidos por las restricciones que se imponen en la mayor parte del mundo occidental. Entre las funciones de un gerente general en la región serían las siguientes

40. 1. Profesionales • Evaluar constantemente las circunstancias políticas, comerciales y fiscales de los países en los que se encuentran las principales instalaciones y operaciones para estar atentos a los cambios, amenazas o tendencias que puedan afectar al negocio. • Observar las actividades de la competencia en la región de manera que pueda estar en posición favorable para responder a las iniciativas que podrían promover riesgos compartidos, al tiempo con las oportunidades para la creación de nuevos negocios.

41. 2. Gerenciales • Con el director ejecutivo y con el presidente de la compañía, preparar, acordar y revisar periódicamente estrategias y planes para la región, de modo que se garantice que la misión general y sus objetivos para la región estén dentro de los límites y la forma estratégica de la compañía. • Negociar con los gerentes generales y supervisarlos en las compañías regionales de modo que se creen y supervisen planes exigentes, integrados y viables en armonía con la estrategia para la región. • Con ayuda del director ejecutivo y del presidente de la compañía americana, seleccionar y promover los gerentes más eficientes dentro u e la región, en consonancia con sus necesidades en el corto y en el largo plazos.

42. Influir sobre los gerentes generales de los países en el desarrollo de su staff, en la selección de sus subordinados, en la forma corno diseñan y desarrollan su organización, en su comprensión, díversificación y mercadeo de nuevos productos de la compañía y de otras firmas y en su manera de poner en práctica unos objetivos, en ethos y en estilo de la corporación. • Influir y responder directamente por la transferencia, el uso y asignación de recursos de capital en la región. • Supervisar el desempeño, desarrollo y producción de los gerentes locales subordinados, asegurar su integración con las políticas de la corporación y el logro de los objetivos colectivos e individuales

43. 3. Organizacionales • Obtener el consejo del área financiera de la corporación para hallar y supervisar, en consecuencia, los mejores procedimientos para la | repatriación de la parte acordada de los ingresos de la manera más eficaz en relación con los impuestos. • Coordinar, influir y supervisar la determinación de los acuerdos técnicos, el pago de regalías y la determinación de cualesquiera otras relaciones con terceros, sea por las compañías operativas o por la región corno un todo. • Influir sobre las relaciones entre las funciones y las instalaciones de la corporación y los gerentes para Latinoamérica para crear las condiciones de respeto y ayuda. • Negociar directamente acuerdos con terceros en Latinoamérica, en los países apropiados, sea donde no existan las posibilidades o donde se presuma que existen. • Donde se considere conveniente, representar a la compañía en iniciativas de oferta o de negocios a alto nivel (por ejemplo el gobierno) en los países en cuestión, con o sin los gerentes generales de esos países.

44. MARCO LEGAL DE FUNCIONES DEL DIRECTORIO 1.- ÓRGANO COLEGIADO Y ELECCIÓN: Es un órgano colegiado elegido por la junta general. Cuando una o más clases de acciones tengan derecho a elegir un determinado número de directores, la elección de dichos directores se hará en junta especial. 2.- REMOCIÓN: Los directores pueden ser removidos en cualquier momento, bien sea por la junta general o por la junta especial que los eligió, aún cuando su designación hubiese sido una de las condiciones del pacto social.

45. 3.- NÚMERO DE DIRECTORES: El estatuto de la sociedad debe establecer un número fijo o un número máximo y mínimo de directores. 4.- VACANCIA: • El cargo de director vaca por fallecimiento, renuncia, remoción o por incurrir el director en alguna de las causales de impedimento señaladas por la ley o el estatuto. • Sí no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o más directores, el misino directorio podrá elegir a los reemplazantes para completar su número por el periodo que aún resta, salvo disposición diversa del estatuto

46. 5.- VACANCIAS MÚLTIPLES: • En caso de que se produzca vacancia de directores en número tal que no pueda reunirse válidamente el directorio, los directores hábiles asumirán provisionalmente la administración y convocarán de inmediato a las juntas de accionistas que corresponda para que elijan nuevo directorio. • De no hacerse esta: convocatoria o de haber vacado el cargo de todos los • directores, corresponderá al gerente general realizar de inmediato dicha convocatoria. • Si las referidas convocatorias no se produjesen dentro de los diez días siguientes, cualquier accionista puede solicitar al juez que la ordene, por el proceso sumarísimo. 6.- EL CARGO DE DIRECTOR: • El cargo de director, sea titular, suplente o alterno, es personal, salvo que el estatuto autorice la representación. 7.- CALIDAD DE ACCIONISTA Y PERSONAL NATURAL: • No se requiere ser accionista para ser director, a menos que el estatuto • disponga lo contrario. , • El cargo de director recae sólo en personas naturales.

47. 8.- IMPEDIMENTOS; • No pueden ser directores; a) Los incapaces b) Los quebrados c) Los que por razón de su cargo o funciones están impedidos de ejercer el comercio. d) Los funcionarios y servidores públicos que presten servicios en entidades públicas cuyas funciones estuvieran directamente vinculadas al sector económico en el que la sociedad desarrolla su actividad empresarial, salvo que representen la participación del Estado en dichas sociedades. e) Los que tengan pleitos pendientes con la sociedad en calidad de demandantes o estén sujetos a acción social de responsabilidad iniciada por la sociedad y los que estén impedidos por mandato de una medida cautelar dictada por la autoridad judicial o arbitral; y f) Los que sean directores, administradores, representantes legales o apoderados de sociedades o socios de sociedades de personas que tuvieran en forma permanente intereses opuestos a los de la sociedad o que personalmente tengan con ella oposición permanente.

48. 9.- CONSECUENCIA DEL IMPEDIMENTO; • Los directores que estuvieran incursos en cualquiera de los impedimentos señalados anteriormente no pueden aceptar el cargo y deben renunciar inmediatamente si sobreviniese el impedimento. • El caso contrario responden por los daños y perjuicios que sufra la sociedad y serán removidos de inmediato por la junta general, a solicitud de cualquier director o accionista. • En tanto se reúna la junta general/el directorio puede suspender al director incurso en el impedimento. 10.- DURACIÓN DEL DIRECTORIO: • El estatuto señala la dirección del directorio por periodos determinados, no mayor de tres años ni menores de uno. • Si el estatuto no señala plazo de duración se entiende que es por un año. • El directorio se renueva totalmente al término de su periodo, incluyendo a • aquellos directores que fueron designados para completar periodos. • Los directores pueden ser reelegidos, salvo disposición contraria del estatuto. • El periodo del directorio termina al resolver la junta general sobre estados financieros de su último ejercicio y elegir al nuevo directorio, pero el directorio continúa en funciones, aunque hubiese concluido su periodo, mientras no se produzca nueva elección.

49. 11.- ELECCIÓN POR VOTO ACUMULATIVO: • Las sociedades están obligadas a constituir su directorio con representación de la minoría. • A ese efecto, cada acción da derecho a tantos votos como directores deban elegirse y cada votante puede acumular sus votos a favor de una sola persona o distribuirlos entre varios. • Serán proclamados directores quienes obtengan el mayor número de votos, siguiendo el orden de estos. • Si dos o más personas obtienen igual número de votos y no pueden todas • formar parte del directorio por no permitirlo el número de directores fijado en el estatuto, se decide por sorteo cual o cuales de ellas deben ser los directores. • Cuando existen diversas clases de acciones con derecho a elegir un número determinado de directores se efectúan votaciones separadas en juntas especiales de los accionistas que representen a cada una de esas clases de acciones pero cada votación se hará con el sistema de participación de la minoría. • El estatuto puede establecer un sistema distinto de elección, siempre que la representación de la minoría no resulte inferior.

50. 12.- PRESIDENCIA • Salvo disposición contraria del estatuto, el directorio, en su primera sesión, elige entre sus miembros a un presidente, 13.- RETRIBUCIÓN • El cargo de director es retribuido. SÍ el estatuto no prevé el monto de la retribución, corresponde determinarlo a la junta obligatoria anual. La participación de utilidades para el directorio sólo puede ser detraída de las utilidades líquidas y, en su caso, después de la detracción de la. reserva legal correspondiente al ejercicio,