1. Cash Flow Znamená přírůstek nebo úbytek peněz za jedno účetní období

2. Koncepce cash flowvychází z • rozdílumezipohybemhmotnýchprostředků a jejichpeněžnímvyjádřením (např. nakoupímestroj na úvěr, cožnevyvolážádnýpohybhotovýchpenězneboprodámevýrobky, aleodběratelnámneplatí), • časovéhonesouladuhospodářskýchoperací, kterévyvolávajínáklady a jejichfinančnímzachycením (mzdovénákladyvznikajídenně, výplatamezd je jednouza 14 dní), • důsledkempoužívánírůznýchúčetníchmetod (např. různýchzpůsobůodpisováníDlouhodobéhomajetku a různéhooceňovánízásob. • Tovše je příčinourozdílůmezináklady a peněžními výdaji respektive mezi výnosy a peněžními příjmy. • Koncepce cash flow je důsledně založena na peněžních příjmech a výdajích.

3. Cash flow = přírůstek/úbytek peněz tj. Peníze=KZ-PZ = 920 - 100

4. Výkaz CF • I když jsme schopni CF zjistit jedním pohledem (Peníze=KZ-PZ), hlavně nás zajímá, jak to vzniklo, že zrovna činí tolik! • Za tím účelem sestavuje výkaz CF (obdoba Výsledovky – smysl není jen kolik je HV, ale hlavně, jak jsme k němu dospěli). Cash flow = přírůstek/úbytek peněz (částka) X výkaz cash flow (tabulka)

5. Provozní, investiční a CF z financování • Provozní CF = příjmy a výdaje pocházející z běžného provozu (platby dodavatelům, příjmy od odběratelů, platby mezd …). Normálně by mělo být vždy kladné číslo! • Investiční CF = investiční výdaje (nákupy strojů, budov …. nákup a prodej dl. aktiv). Bývá záporné! • Podnik nadbytek peněz z běžné (provozní CF) činnosti investuje do obnovy a rozvoje. • Investiční výdaje (hlavní/jediná část Inv. CF) se označují jako CAPEX (capitalexpenditure) bývá pozorně sledována, protože investice představují budoucnost podniku a vlastně jen zdravý podnik investuje.

6. CF z financování • Jde o získání peněz z externích zdrojů pro podnikání – od bank, investorů. Jedná se o obdržení bankovních úvěrů, přijímání a placení úroků v této souvislosti, výdajenavýplatu dividend, resp. podílůnazisku,příjmy z vydanýchakcií čidluhopisů, zpeněžníchdarů a dotací do kapitálu. • Může být jak kladné tak záporné, podle toho např. zda si podnik právě půjčuje nebo splácí úvěr.

7. Špatný finanční management, podnik bez strategie Výplata dividend? Splácení úvěru? Podnik bez strategie Podnik s příležitostmi. Katastrofa Chudák ten, kdo půjčil To je před bankrotem nebo po něm?

8. CF je změna stavu peněz za jedno účetní období • Stejně tak HV je změnou vlastního kapitálu za jedno období (začíná 0 a postupně se načítá). Vždy hovoříme o HV za účetní období např. 2011. • Stejně tak hovoříme o CF ZA účetní období

9. Výkaz CF • Jak víme, v Ú příjmy a výdaje netřídíme, všechny končí pouze v Pokladně nebo na BÚ • Existují dvě metody pro sestavení výkazu CF • Metoda přímá • Metoda nepřímá

10. Nepřímá metoda • Výkaz vychází z HV a následují řádky, které buď přičítají nebo odečítají důvody, proč HV se nerovná CF. V posledním řádku zjistíme CF. • Tato vazba existuje pouze u provozního CF! • Investiční CF a CF z financování obsahují pouze operace, které na HV nemají žádný vliv: koupě DA, přijetí a splácení půjčky, výplata dividend, změny ZK. Takže vlastně děláme přímou metodu. • Proto se nepřímá metoda používá pouze pro provozní CF, u investičního a z financování obě metody splývají.

11. Sestavte CF nepřímou metodou v provozní části, zbytek přímou metodou (př. str. 186)

13. Přímá metoda

14. Přímá metoda Provozní činnost: Příjmy: • Příjmy od odběratelů (800+400) 1200 Výdaje: • Platby dodavatelům (400-100zb.-100dod.) 200 • Platby zaměstnancům (120+15zam.) -135 • Platby úroků -20 Investiční činnost Finanční činnost • Umořování úvěru -25