PRACTICAS INTERNACIONALES SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO,

1. Tercera Mesa Latinoamericana del Gobierno Corporativo PRACTICAS INTERNACIONALES SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO, ASEGURAMIENTO DE LA CONFIANZA DE LOS ACCIONISTAS Ing. Humberto Bañuelos Presidente AMIB 9 de abril de 2002

2. Agenda • ANTECEDENTES • COMPARATIVO DE CODIGOS INTERNACIONALES DE GOBIERNO CORPORATIVO • ENFOQUE DE GOBIERNO CORPORATIVO EN MEXICO • ENTORNO ECONOMICO EN MEXICO (1980-2002) • RECOMENDACIONES

3. I. ANTECEDENTES

4. En los 90´s, el mundo tuvo importantes cambios por efecto de la globalización: • Ahora más que nunca, las leyes de libre mercado determinan las reglas del juego, y la propiedad de grandes empresas se diluye entre un número creciente de accionistas. • Surge una nueva Conciencia sobre la importancia de la confianza de los inversionistas y el desempeño de las economías nacionales, para el bienestar de los individuos. • Un entorno rodeado por crisis financieras, creó una preocupación general por el control de todo tipo de riesgos. • Los Gobiernos juegan un papel central en la constitución de un clima legal, institucional y regulatorio, como plataforma de confianza en el público. • Existen transformaciones significativas sobre el papel que juega el sector privado en el desarrollo de las economías. • A los gobiernos corporativos de las empresas les corresponde conducirse con transparencia y ortodoxia, para construir y mantener la confianza de su público inversionista.

5. “Al igual que aumenta en todo el mundo la confianza en el sector privado, crece en importancia el tema de gobierno corporativo”. Fuente: Principios de la OCDE para el Gobierno de las Sociedades.

6. II. COMPARATIVO DE LOS CODIGOS INTERNACIONALES DE GOBIERNO CORPORATIVO

7. a) Consejo de Administración ?

8. a) Consejo de Administración

9. a) Consejo de Administración ?

10. b) Auditoria y Sistemas de Control ?

11. c) Inversionistas y Accionistas Minoritarios ? ?

12. III. ENFOQUE DE GOBIERNO CORPORATIVO EN MEXICO

13. En México se ha puesto énfasis en: • Que las sociedades amplíen la información relativa a su estructura administrativa y las funciones de sus órganos sociales; • Que las sociedades cuenten con mecanismos que procuren información financiera suficiente. • Que existan procesos que promuevan la participación y comunicación entre los consejeros; y • Que existan procesos que fomenten una adecuada revelación a los accionistas. • Aspectos puntuales y funcionales: Operación e integración de los consejos de administración. • Puntuales: Cada sociedad en lo individual debe evaluar la forma de adherirse al Código. • Funcionales: Se propone la instrumentación de órganos intermedios que apoyen al Consejo de Administración en sus funciones y toma de decisiones.

14. Análisis: • El Código de Mejores Prácticas Corporativas en México: • Se ha ajustado a la realidad económica y social en nuestro país. • En aproximadamente el 75% de los Principios Generales se observa una plena adhesión a las prácticas internacionales. • En el restante 25% hemos observado que se cumple en lo básico, pero se han hecho adecuaciones en la práctica al contexto mexicano. • Las empresas que cotizan diversos tipos de valores han reportado sus Códigos para conocimiento del público inversionista, a través de la página de Internet de la BMV, en la cual se encuentran cerca de 191 compañías, que han cumplido con este requisito.

15. IV. ENTORNO ECONOMICO EN MEXICO (1980 – 2002)

16. 1982-1983Crisis de deuda externa, nacionalización de la banca, devaluación de 390% e inflación de 259%. 1985-1986 Crisis petrolera (caída de precio del WTI de 32%), reestructura deuda externa, terremoto, devaluación de 208% e inflación de 237%. 1987 Crack Bursátil (caída del Dow Jones de 25.3% e IPC de 74.4%). Devaluación de 176% e inflación de 159%. 1991-1992 Privatización de Teléfonos de México, Bancos, Cananea y Canales 7 y 13, entre otros. 1994-1995 Entrada en vigor del TLC, inicia movimiento zapatista, error de diciembre con una devaluación de 143% e inflación de 52%. 1997-1998 Crisis en Rusia y Asia provocan caída en materias primas, devaluación de 28.5% e inflación de 19.7%. 1999 Crisis en Brasil, sin mayores efectos en la economía mexicana, inflación de 12.3% y reevaluación del peso de 4.2%. Fuente: Bloomberg y Banxico

17. Acumulado Promedio Anual 93,400% 40.8% 266,809% 48.4% 41,376% 35.2% Fuente: Bloomberg, Banxico, Inegi y estimaciones de la AMIB Inflación Tasas de Interés Devaluación Durante los últimos 20 años hemos vivido en un entorno de inestabilidad económica provocando incertidumbre y volatilidad

18. Lo anterior, ha creado una remarcada aversión al riesgo entre el público inversionista en México, lo cual ha provocado: • Fomentar la inversión de muy corto plazo. • La aversión desmedida al riesgo, no sólo se refleja en el mercado de capitales, sino también en el de crédito. • Inhibición de la cultura del ahorro e inversión para alcanzar metas de largo plazo. • Que el inversionista en general “protegiera su dinero, dejando de invertir”.

19. Dentro de cualquier entorno económico, las variables no son plenamente controlables, sin embargo la regulación sí lo es. • Teniendo avances importantes en los temas Macro y Microeconómicos, y mejores perspectivas en el ámbito social y político, en México podemos reforzar nuestro enfoque sobre el Gobierno Corporativo de la empresas, el cual proporciona: • Transparencia; • Implementación de sanas prácticas de mercado; • Homologación con estándares de clase mundial, en relación a tecnología, actividad jurídica y operativa, y • Brinda seguridad en las operaciones bursátiles. • Un punto importante dentro del proyecto a mediano plazo, es impulsar un mayor cumplimiento de las Prácticas de Gobierno Corporativo en México.

20. V. RECOMENDACIONES

21. 1.- En un mundo con cada vez mayor integración, caracterizado por una alta movilización de capitales, la confianza de los inversionistas en las buenas prácticas de gobierno corporativo, debe ser algo que los gobiernos y las compañías no pueden ignorar. 2.- No existe un modelo único para un buen gobierno corporativo, sin embargo, es común en todos los regímenes el alto grado de prioridad que deben tener los intereses de los accionistas y acreedores que confían sus recursos en corporaciones para que seusen de la manera más eficiente y responsable.

22. 3.- Los principios de buen gobierno corporativo deben seguir siendo un esfuerzo internacional para promover mayor transparencia, integridad, apego a las leyes y confianza para los inversionistas. 4.- Las prácticas de gobierno corporativo son evolutivas y todos (gobiernos, empresas, instituciones, etc.), deben continuar mejorándolas y desarrollándolas, para adecuarlas a las características particulares de cada mercado o empresa. 5.- Los factores de diferenciación de un mercado como el nuestro, que compite con otras bolsas en el mundo, son la transparencia, la tecnología y los sistemas operativos.

23. “Las corporaciones deben innovar y adaptar sus prácticas de gobierno corporativo a fin de cumplir las nuevas demandas del público y aprovechar las oportunidades que surjan, para poder seguir siendo competitivas en un mundo empresarial en constante evolución”.