Download
finance for non financial manager n.
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
Finance For Non financial manager PowerPoint Presentation
Download Presentation
Finance For Non financial manager

Finance For Non financial manager

146 Vues Download Presentation
Télécharger la présentation

Finance For Non financial manager

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript

  1. FinanceForNon financial manager مدیریت مالی برای مدیران غیر مالی

  2. چهارم مدیریت مالی درشرایط تورمی: ارزش زماني پول

  3. مدیریت مالی در شرایط تورمی 1 میلیون تومان 13 سال پیش چقدر امروز قدرت خرید دارد؟ http://www.indexmundi.com

  4. چند سوال اساسی: • یک میلیون تومان 13 سال پیش امروز چقدر می ارزد؟ • اگر این یک میلیون تومان را در خانه نگه میداشتیم چقدر؟ • اگر این یک میلیون تومان را کالا میخریدیم چقدر؟ • اگر این 1 میلیون تومان را تبدیل به سرمایه میکردیم چقدر؟ • یک میلیون تومان امروز در 13 سال پیش چقدر می ارزید؟ • چقدر تورم بر سرمایه راکد آسیب می رساند؟ • چگونه حساب و کتاب کنیم؟

  5. ارزش زمانی پول مدیران مالی برای بررسی فرصتهای سرمایه گذاری و تامین مالی باید ارزش زمانی پول را بدانند. معمولا“ پروژه ها دارای افق زمانی بلندمدت هستند بنابرین دارای 2 عنصر منفعت و هزینه می باشند. ارزش زمانی: مقدار پولی که امروز دریافت میشود با مقداری که در آیند دریافت خواهد شد تفاوت دارد

  6. : Future Value ارزش آتی سرمایه گذاری هایی که هر دوره انجام میدهیم FVn = PV x (1+K)n • نرخ بهره ارزش آتی بستگی دارد: دوره زمانی(زمان) مرکب کردن ارزش آتی( Future Value )

  7. FV4 = 262.16 FV3 = 245.01 FV2 = 228.98 FV1 = 214 ارزش آتی 200 ریال امروز برای 5 سال دیگر با نرخ بهره 7 %: PV = 200 0 1 2 3 4 پایان هر سال Compound interest. فرایند مرکب کردن به این معناست که ارزش هر دوره به میزان نرخ بهره افزایش میابد.

  8. سال1: FV1 = $214 • FV1= 200+14 = 214 200 تومان اصل پول و 14 تومان بهره برای سال اول است. به 14تومان بهره سال1 برای سال 2 بهره تعلق میگیرد. 14 x 7% = 0.98 FV2 = 214+14+0.98 = $228.98 سال 2: FV2 = $228.98 سال3: FV3 = $245.01 • FV3= $228.98+$14+$2.03 = $245.01 سال4: FV4 = $262.16 • FV4= $245.01+$14+$3.15 = $262.16 Compounding

  9. 20% 15% 10% 5% 0% دوره زمانی قدرت مرکب شدن

  10. به‌عنوان مثال ارزش 100 ريال در سه سال آينده با نرخ تنزيل 10% مبلغ 1/133 است: اگر ارزش آتي يك دارايي براي 5 سال آينده 2000 ريال باشد ارزش فعلي آن عبارت است:

  11. Present value: ارزش فعلی

  12. FV1 = 200 FV2 = 200 FV3 = 200 FV4 = 200 PV = 186.92 PV = 174.69 PV =163.26 PV =152.58 ارزش فعلی200 ریال 5 سال بعد با نرخ بهره 7 %: Discounting: تنزیل کردن 0 1 2 3 4 پایان دوره Discounting: فرایند محاسبه ارزش فعلی را تنزیل گویند

  13. 1.00 0% 0.75 ارزش فعلی یک ریال 0.5 5% 10% 0.25 15% 20% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 دوره قدرت تنزیل کردن

  14. فرض كنيد شركت (الف) سالانه 50 ريال سود تقسيم مي‌كند. اگر شركت (الف) طي 5 سال سود ثابت تقسيم كند ارزش فعلي اين ميزان تقسيم سود با نرخ 10% عبارت است از:

  15. فرض كنيد كه 50 ريال سالانه با رشد 20% افزايش مي‌يابد بنابراين ارزش فعلي آن به‌صورت زير محاسبه مي‌شود.

  16. Compounding: مرکب کردن ارزش آتی 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 0 1 2 3 4 5 پایان دوره ارزش فعلی : تنزیل کردنDiscounting ارزش فعلی و ارزش آتی اقساط مساوی

  17. 1,238.82 1,174.24 1,113.02 1,055.00 1,000.00 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 0 1 2 3 4 5 End of Year ارزش آتی اقساط مساوی با نرخ 5/5% برای5 سال بعد اقساط سالانه در انتهای دوره پرداخت یا دریافت میشود

  18. 1,306.96 1,238.82 1,174.24 1,113.02 1,055.00 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 0 1 2 3 4 5 End of Year اقساط سالانه در ابتدای دوره پرداخت یا دریافت میشود

  19. 0 1 2 3 4 5 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 End of Year 947.87 898.45 851.61 807.22 765.13 ارزش فعلی اقساط مساوی با نرخ 5/5% که طی 5 سال در انتهای هر دوره دریافت یا پرداخت میشود:

  20. 0 1 2 3 4 5 $1,000 $1,000 $1,000 $1,000 $1,000 $1,000.00 $947.87 $898.45 $851.61 $807.22 ارزش فعلی اقساط مساوی با نرخ 5/5% که طی 5 سال در ابتدای هر دوره دریافت یا پرداخت میشود: End of Year

  21. مرکب کردن - 12,166.5 FV6,413.8 3,509.6 5,624.3 4,326.4 3,120.0 -10,000 3,000 5,000 4,000 3,000 2,000.0 0 1 2 3 4 5 پایان دوره 2,884.6 PV5,271.7 4,622.8 3,556.0 2,564.4 1,643.9 تنزیل کردن ارزش فعلی و ارزش آتی 5 ساله با نرخ 4%

  22. ارزش فعلی جریان نقدی مستمر بدون رشد برای دریافت ها یا پرداختهای مستمر و بدون رشد

  23. به عنوان مثال ارزش فعلي 50 ريال كه به‌صورت مستمر دريافت مي‌شود 500 ريال است .

  24. 0 1 2 3 4 $1,000 $1,000(1+0.02)1 $1,000(1+0.02)2 $1,000(1+0.02)3 … $1,000 $1,020 $1,040.4 $1,061.2 رشد مستمر: CF1 = $1,000 r = 7% هرسال g = 2% هر سال ارزش فعلی جریانهای نقدی با رشد مستمر

  25. اگر جريان‌هاي نقدي مورد انتظار بانرخ رشد مستمر g و تا بي نهايت سال رشد كند، ارزش فعلي رشد مستمر عبارت است از: • به عنوان مثال ارزش فعلي سهام شركتي با سود تقسيمي 50 ريال و رشد مورد انتظار 5% به‌صورت زير به‌دست مي‌آيد:

  26. M دوره برای مرکب شدن مرکب شدن پیوسته