1 / 279

Podniková ekonomika

Ing . Petr Bačík , Ph.D. Podniková ekonomika. Garant předmětu:. Ing. Petr Bačík, Ph.D. Konzultační hodiny: MVŠO ST 14:30-15:00 hod. Právnická fakulta UP, dv.č. 7 budova A ČT 8:00 – 9:00 Email: petrbacik@seznam.cz http://petrbacik.webzdarma.cz. Vyučující:. Přednášky:

lacy-bass
Télécharger la présentation

Podniková ekonomika

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Ing. Petr Bačík, Ph.D. Podniková ekonomika

  2. Garant předmětu: Ing. Petr Bačík, Ph.D. Konzultační hodiny: MVŠO ST 14:30-15:00 hod. Právnická fakulta UP, dv.č. 7 budova A ČT 8:00 – 9:00 Email: petrbacik@seznam.cz http://petrbacik.webzdarma.cz

  3. Vyučující: Přednášky: Ing. Petr Bačík, Ph.D. Cvičení: Ing. Petr Novák, Ph.D. petr.novak@mvso.cz Ing. Jolana Kvíčalová jolana.kvicalova@mvso.cz Ing. EkaterinaKhitilová ekaterina.khitilova@mvso.cz

  4. Náplň přednášek • 1. Založení podniku • 2. Majetková a kapitálová výstavba podniku • 3. Náklady podniku • 4. Kalkulace • 5. Výnosy • 6. Hospodářský výsledek • 7. Podnik jako hospodářský systém • 8. Rizika podnikání • 9. Slučování a rozdělování podniků. • 10. Sanace a zánik podniku

  5. Podmínky zkoušky, zápočtu • Zápočet: docházka do cvičení 85 %, průběžné ověřování znalostí 2 písemnými pracemi, zápočtová písemná práce. • Zkouška: udělený zápočet, úspěšnost při ústní zkoušce.

  6. Základní literatura • SYNEK, M., KISLINGEROVÁ, E. a kol. Podniková ekonomika. 5. aktual. vyd. Praha: C. H. Beck, 2010. 498 s. ISBN 978-80-7400-336-3. • SYNEK, M. a kol.: Manažerská ekonomika. 5. aktual. vydání. Praha: Grada, 2011. 471 s. ISBN 978-80-247-3494-1 Synek,

  7. Doporučená literatura • GRUBLOVÁ, E. a kol. Podniková ekonomika. 1. vyd. Ostrava: Repronis Ostrava, 2007. 438 s. ISBN 80-86-122-75-1. • KISLINGEROVÁ, E: a kol. Manažerské finance. 2. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, 2007. 745 s. ISBN 978-80-7179-903-0. • KOŽENÁ, M. Podniková ekonomika pro kombinovanou formu studia. 1. vydání. Univerzita Pardubice, 2009. 115 s. ISBN 978-80-7395-159-7. • Meluzín, T. Základy ekonomiky podniku. Brno: CERM, 2007. 2 vyd. ISBN 978-80-214-3472-1. • MIKOVCOVÁ, H., SCHOLLEOVÁ, H. Praktikum Podniková ekonomika pro bakalářské studium. 1. vydání. Plzeň: Vydavatelství a nakladatelství Aleš Čeněk, 2006. 231 s. ISBN 80-86898-78-4. • VEBER, J., SRPOVÁ, J. Podnikání malé a střední firmy. 2. aktualizované a rozšířené vydání. Praha: Grada Publishing, 2010. 311 s. ISBN 978-80-247-2409-6. • WOHE, G., KISLINGEROVÁ, E. Úvod do podnikového hospodářství. 2. přeprac. a dopl. vyd. Praha: C. H. Beck, 2007. 928 s. ISBN 978-80-7179-897-2.

  8. Podstata podniku PODNIK Günter Wöhe- publikace„Úvod do podnikového hospodářství“ (1993) - definuje podnik jako plánovitě organizovanou hospodářskou jednotku, v níž se zhotovují a prodávají věcné statky a služby. V obchodním zákoníku v §5 odst.1 je stanoveno:“Podnikem se pro účely tohoto zákona rozumí soubor hmotných, jakož i osobních a nehmotných složek podnikání. K podniku náleží věci, práva a jiné majetkové hodnoty, které patří podnikateli a slouží k provozování podniku nebo vzhledem k své povaze mají tomuto účelu sloužit“. pokud definujeme faktory podniku dle Gutenberga se jedná o tyto: 1. kombinace výrobních faktorů 2 princip hospodárnosti 3. princip finanční rovnováhy podnik je nástroj pro zhodnocování kapitálu jeho vlastníků podnik je instituce pro výkon podnikatelské činnosti Ekonomika podniku

  9. podnikání je upraveno obchodním zákoníkem č.553/1991 Sb., ve znění pozdějších předpisů. V obchodním zákoníku je stanoveno:“Podnikáním se rozumí soustavná činnost prováděná samostatně podnikatelem vlastním jménem a na vlastní odpovědnost za účelem dosažení zisku“. podnikání je charakterizováno: dosažením zisku jako přebytku výnosů nad náklady zisk se docílí uspokojováním potřeb zákazníků potřeby zákazníků uspokojuje podnikatel svými výrobky a službami prostřednictvím trhu, tím musí čelit riziku vkladem kapitálu do podniku, a to vlastní nebo cizí Podstata podnikání

  10. V obchodním zákoníku je stanoveno: “ Podnikatelem je: 1. Osoba zapsaná v obchodním rejstříku (fyzická nebo právnická). 2. Právnická a fyzická osoba, která podniká na základě živnostenského oprávnění. 3. Osoba, která podniká na základě jiného živnostenského oprávnění podle zvláštních předpisů. 4. Fyzická osoba, která provozuje zemědělskou výrobu a je zapsána do evidence podle zvláštního předpisu.“ Podnikatel

  11. Bez něj by podnik nemohl vzniknout a existovat. Vkládá do podnikání myšlenku (podnikatelský záměr). Určuje strategii dosažení podnikatelského záměru. Vybírá si a za tržní cenu získává zdroje pro realizaci podnikatelského záměru. Určuje jejich kombinaci. Předurčuje velikost hodnoty tvořené podnikem. Podnikatel

  12. podniky jako instituce pro výkon podnikatelské činnosti se vzájemně značně liší. podle společných znaků lze vytvořit skupiny podniků - typy podniků. třídění podniků na typy = typologie Typologie podniků musí být provedena podle určité důležité obecné proměnné vlastnosti podniků, která umožňuje jejich zřetelné rozlišení. podniky podle právní formy podniky podle sektorů a hospodářských odvětví podniky podle velikosti podniky podle typu výroby sdružení podniků Podnik jako instituce pro výkon podnikatelské činnosti

  13. Okolí podniku Politické Právní Ekonomické Ekologické Technologické Sociální Etické Kulturně historické Geografické Ekonomika podniku

  14. Geografické okolí předurčuje do značné míry jeho logistiku Sociální okolí kompromis mezi „čistou“ ekonomickou racionalitou a sociální odpovědností podniku. Politické okolí politické strany, koalice, opozice apod. Právní okolí právní normy – obchodní zákoník, apod. Ekonomika podniku

  15. Ekonomické okolí dostupnost a ceny výrobních faktorů. daňová zátěž podniků. hospodářský růst, měnový a devizový vývoj. Ekologické okolí ekologické výrobky, recyklace obalů apod. Ekonomika podniku

  16. Technologické okolí konkurenční schopnost podniku, zvyšování hospodářských výsledků. Etické okolí dodržování etických principů. – poskytování pravdivých informací apod. Kulturně historické okolí vzdělanost a kulturnost – ekonomický rozvoj. Ekonomika podniku

  17. Čtyři základní svobody: volný pohyb zboží, volný pohyb osob, volný pohyb služeb, volný pohyb kapitálu. Podnik v EU

  18. podniky jako instituce pro výkon podnikatelské činnosti se vzájemně značně liší. podle společných znaků lze vytvořit skupiny podniků - typy podniků. třídění podniků na typy = typologie Typologie podniků musí být provedena podle určité důležité obecné proměnné vlastnosti podniků, která umožňuje jejich zřetelné rozlišení. podniky podle právní formy podniky podle sektorů a hospodářských odvětví podniky podle velikosti podniky podle typu výroby sdružení podniků Typologie podniků

  19. PODNIKY JEDNOTLIVCE(fyzické osoby – soukromí podnikatelé, živnostníci podnikající podle zákona č.455/1991 Sb.,samostatně hospodařící rolníci, fyzické osoby provozující podnikatelskou činnost podle zvl.předpisů) Podniky jednotlivce mají obvykle formuživnosti PODNIKY PODLE PRÁVNÍ FORMY

  20. OBCHODNÍ SPOLEČNOSTI Osobní společnosti Veřejná obchodní společnost Komanditní společnost Kapitálové společnosti Společnost s ručením omezeným Akciová společnost 3. DRUŽSTVA 4. STÁTNÍ PODNIKY

  21. Rozpočtové a příspěvkové organizace(školy,soudy,státní zdravotnická zařízení apod.) Příspěvkové organizace(kulturní zařízení-divadla,knihovny,muzea apod.) 3. Občanská sdružení (spolky,hnutí,kluby,svazy apod.) 4. Nadace (Nadace Český literární fond, pod.) Neziskové organizace

  22. Základní kriteria při volbě právní formy ručení oprávnění k řízení počet zakladatelů nároky na počáteční kapitál administrativní náročnost účast na zisku finanční možnosti daňové zatížení zveřejňovací povinnost Ekonomika podniku

  23. Sektor primární(podniky prvovýroby – zemědělství, lesnictví, těžební průmysl apod.) Sektor sekundární(podniky druhovýroby – strojírenství, potravinářský a textilní průmysl) 3. Sektor terciální(podniky „nevýrobní“ – služeb, obchod, doprava, banky apod.) PODNIKY PODLE SEKTORŮ

  24. Další členění sektorů: Sektor zemědělství( vlastní zemědělství, rybolov,lesní hospodářství) Sektor průmyslu(těžební a zpracovatelský průmysl, výroba a distribuce elektrické energie, plynu a vody, stavebnictví) Sektor služeb(obchod, peněžnictví a pojišťovnictví,doprava,skladování a spoje,školství,zdravotnictví,veterinární a sociální činnost a ostatní služby) PODNIKY PODLE SEKTORŮ

  25. V České republice se hospodářská odvětví klasifikují podle Odvětví klasifikace ekonomické činnosti – OKEČ (průmysl - 17 odvětví, zemědělství – 3 odvětví, služby – 9 odvětví) A – Zemědělství a myslivost, lesní hospodářství B – Rybolov, chov ryb,přidružené činnosti v rámci rybolovu C – Dobývání nerostných surovin (CA,…) D – Zpracovatelský průmysl (DA,DB…) E – Výroba a rozvod elektřiny, plynu a vody F – Stavebnictví G – Obchod, opravy motorových vozidel a spotřebního zboží H – Pohostinství I – Doprava, skladování, pošty a telekomunikace J – Peněžnictví a pojišťovnictví K - Činnosti v oblasti nemovitostí, pronajímání movitostí, služby pro podniky, výzkum a vývoj L – Veřejná správa, obrana, sociální zabezpečení, M – Školství N – Zdravotnictví, veterinární a sociální činnost O – ostatní veřejné, sociální a osobní služby P – Domácnosti zaměstnávající personál Q - Exteritoriální organizace a spolky PODNIKY PODLE HOSPODÁŘSKÝCH ODVĚTVÍ - OKEČ

  26. Kriteriem je počet zaměstnanců, velikost obratu, velikost kapitálu nebo zisku. V Evropské unii se používá třídění: Mikropodniky( 1 – 9 zaměstnanců ) Malé podniky(10 – 49 zaměstnanců) Střední podniky(50 – 249 zaměstnanců ) Velké podniky(více než 250 zaměstnanců) PODNIKY PODLE VELIKOSTI

  27. Podle „P.Druckera“ základní kategorie (typy) výroby: Výroba na zakázku Vázaná (pevná) hromadná výroba Pružná (flexibilní) hromadná výroba Plynulá (proudová) výroba PODNIKY PODLE TYPU VÝROBY

  28. Základní pojmy k problematice • Zakladatelský projekt • Zakladatelský rozpočet

  29. Zakladatelský projekt • Formalizovaný dokument odrážející založení podniku • Komplexně řeší: - CO vyrábět – jaké jsou příležitosti - JAK a na jakém zařízení a místě vyrábět - Výsledek – zda daný projekt je reálný, proveditelný a jaký efekt zajistí podnikateli z investovaného kapitálu

  30. Aby byl zakladatelský projekt úspěšný, musí obsahovat: • Vymezení základních cílů podnikání • Specifikace trhu, na který podnik vstupuje (velikost, konkurence, bariéry atd.) • Zvláštní výhody, který daný produkt či služba přinese, jaká bude odlišnost • Způsob založení podniku (obor apředmět podnikání, velkost a právní forma) • Rozpočet zdrojů a potřeb (rozvaha, výsledovka, výkaz cash-flow, rozdělená zisku a investiční program) • Daňové zatížení (DPH, spotřební daň, daň z příjmů atd.) • Pojištění podniku • Životní prostředí (vliv projektu na okolí, odpady a likvidace…) • Reference o sobě (osobách) zakladatele

  31. Zakladatelský rozpočet • Je součástí zakladatelského projektu • Tvoří informační bázi k tomu, aby podnikatel získal další investory, kteří by mu poskytli dodatečné zdroje nezbytné pro rozjezd podniku • Skládá se ze 3 důležitých částí - zahajovací rozvaha - výsledovka (výkaz zisku a ztráty) - cash-flow

  32. každý podnikatel potřebuje prostředky (DM, OM), k jejímu získání potřebuje kapitál, ať už vlastní nebo vypůjčený konkrétní složení prostředků podniku se označuje jako majetek podniku zdroj, z něhož byl tento majetek pořízen, jeho finanční krytí označujeme jako kapitál majetek říká, co podnik vlastní; kapitál, komu patří základní přehled o majetku a kapitálu nám zachycuje rozvaha (bilance) na straně debetní je konkrétní složení majetku (aktiva) na straně kreditní jsou zachyceny všechny kapitálové zdroje (pasiva) Majetková struktura podniku

  33. Majetkem podniku se rozumí souhrn všech věcí, finančních prostředků, pohledávek a jiných majetkových hodnot, které podnikatelskému subjektu slouží k podnikání. Tvoří jej dvě základní skupiny prostředků, které se od sebe liší dobou, po kterou přenášejí svou hodnotu na produkt (výrobek, služba). • dlouhodobý (neoběžný) majetek, v rozvaze stálá aktiva, • oběžný majetek, v rozvaze oběžná aktiva. Majetková struktura podniku

  34. Dlouhodobý majetek se člení do tří základních skupin: • nehmotná aktiva (dlouhodobý nehmotný majetek), • hmotná aktiva (dlouhodobý hmotný majetek), • finanční aktiva (dlouhodobý finanční majetek). Majetková struktura podniku

  35. Dlouhodobý hmotný majetek • Dlouhodobý hmotný majetek odpisovaný • stavby, byty a nebytové prostory • samostatné movité věci a soubory movitých věcí se samostatným technicko-ekonomickým určením (stroje, dopravní prostředky, přístroje, zařízení,inventář, soubory věcí ,ap.), s dobou použitelnosti delší než jeden rok a v ocenění od částky 40 000,- Kč. • pěstitelské celky trvalých porostů s dobou plodnosti delší než tři roky ( ovocné stromy, ovocné keře, chmelnice, vinice), • Dospělá zvířata a jejich skupiny (stáda skotu, koní, prasat, ovcí, koz, oslů, mul, mezků, hejna hus), • jiný dlouhodobý hmotný majetek. • Dlouhodobý hmotný majetek neodpisovaný • pozemky, umělecká díla, sbírky, movité kulturní památky, předměty kulturní hodnoty, předměty z drahých kovů • nedokončený dlouhodobý hmotný majetek,

  36. Dlouhodobý nehmotný majetek Patří jsem: zřizovací výdaje, nehmotné výsledky výzkumu a vývoje, software, ocenitelná práva,, jiný dlouhodobý nehmotný majetek, dlouhodobý nehmotný majetek odpisovaný, nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek.

  37. Dlouhodobým finančním majetkem jsou zejména cenné papíry a podíly podle zákona č.591/1992 Sb., o cenných papírech, včetně novelizací. • majetkové účasti (podíly v podnicích v ovládaných a řízených osobách, podíly v účetních jednotkách pod podstatným vlivem), • ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly , které nejsou cenným papírem k obchodování, cenným papírem drženým do splatnosti, majetkovou účastí, • dluhové cenné papíry držené do splatnosti • půjčky a úvěry – ovládající a řídící osoba, podstatný vliv, • jiný dlouhodobý finanční majetek. Majetkovou účastí se rozumí cenné papíry a podíly, prostřednictvím nichž držitel uplatňuje rozhodující vliv v ovládaných a řízených osobách nebo podstatný vliv v přidružených podnicích, které emitovaly příslušné cenné papíry nebo vydaly podíly. Majetkové cenné papíry (akcie) a podíly odrážejí vlastnická a rozhodovací práva, která plynou z jejich držení v poměru ke kapitálu, který investoři vložili do obchodních společností.

  38. Oběžný majetek je v podniku evidován v různé podobě: zásoby materiálu, rozpracovaná výroba (nedokončená výroba), zásoby hotových výrobků na skladu, peníze v pokladně a na účtech v bankách, pohledávky, krátkodobý finanční majetek. Jedná forma oběžného majetku přechází ve formu jinou. Oběžný majetek je „neustále“ v pohybu. Majetková struktura podniku

  39. Koloběh oběžných aktiv

  40. Oběžný majetek. věcná podoba – zásoby. peněžní podoba - peníze v pokladně, na účtech v bance,pohledávky,krátkodobý finanční majetek (cenné papíry krátkodobé) Koloběh oběžného majetku ve výrobním podnikuBankovní Výrobní Odbytovýúčet podniku Dodavatelé Sklad proces sklad OdběrateléPODNIK Peníze Materiál Zásoby materiálu Nedokončená výroba Hotové výrobky Pohledávky

  41. Zásoby • Skladovaný materiál sečlení na suroviny, základní materiál, pomocné a provozovací látky, náhradní díly, nevratné a vratné obaly do 40 000,-Kč a s dobou použitelnosti kratší než 1 rok, palivo, pohonné hmoty, drobný hmotný majetek v ceně 40 000,-Kč a nižší s dobou použitelnosti delší než 1 rok. • Nedokončenou výrobou se rozumí produkty. které prošly zpracováním v jednom nebo ve více výrobních stupních a nejsou zcela dokončeny, mohou se zde účtovat i nehmotné výstupy, kdy náklady na zakázku přecházejí z jednoho účetního období do druhého (projektová činnost • Polotovary vlastní výroby jsou takové produkty, které jsou dokončeny, ale ještě nejsou finálním výrobkem. • Výrobky jsou předměty, jsou dokončeny a určeny k prodeji • Mladá a ostatní zvířata a jejich skupiny patří nakoupená i zvířata z vlastní produkce (mladá zvířata, zvířata ve výkrmu, kožešinová zvířata, ryby, včelstva, hejna slepic, kachen, krůt, perliček, psi ap.). • Zbožím jsou nakoupené předměty za účelem prodeje v nezměněném stavu. Zahrnujeme zde i výrobky vlastní výroby, které byly aktivovány a předány do vlastních prodejen. Zbožím jsou nemovitosti s výjimkou pozemků, které účetní jednotka pořizuje za účelem prodeje v nezměněné podobě a sama je nepoužívá, nepronajímá a technicky je nezhodnocuje.

  42. Finanční krátkodobý majetek • peněžní prostředky v hotovosti a na bankovních účtech • ceniny - poštovní známky, kolky, telefonní karty,stravenky, dálniční nálepky, • Pohledávky z obchodního styku vznikají dodáním majetku, zboží, výrobků nebo služeb odběrateli, současně se vznikem pohledávky vznikají pro dodavatele výnosy – tržby. K pohledávkám patří : • pohledávky za odběrateli, • pohledávky spojené s používáním směnek, • pohledávky z poskytnutých provozních záloh, • ostatní pohledávky.

  43. nemovitý pozemky budovy stroje Dlouhodobý hmotný majetek movitý Dlouhodobý majetek stroje zařízení dopravní prostředky inventář Dlouhodobý nehmotný majetek patenty licence software finanční účasti cenné investiční papíry Dlouhodobý finanční majetek Majetek podniku výrobní nedokončená výroby hotové výrobky zboží Zásoby věcný Oběžný majetek Pohledávky peněžní peníze - na účtech - v hotovosti krátkodobé cenné papíry Finanční majetek Přechodná aktiva náklady příštích období příjmy příštích období dohadné položky aktivní

  44. Kapitálovou strukturou podniku se rozumí strukturu zdrojů ke krytí majetkové stránky podniku. Kapitálovou strukturu zachycuje část rozvahy označována jako pasiva Rozlišuje se: • vlastní kapitál (zdroje) • cizí kapitál (zdroje) Kapitálová struktura podniku

  45. Celková výše kapitálu v podniku je dána: • velikostí podniku (čím větší podnik, tím více kapitálu váže) • stupeň mechanizace, automatizace, robotizace zvyšuje hodnotu kapitálu. • rychlost obratu kapitálu, (čím rychleji se kapitál obrací, tím je ho zapotřebí méně) • organizace odbytu (podnik s vlastní prodejní sítí vyžaduje větší kapitál). Kapitálová struktura podniku

  46. Vlastní kapitál patří majiteli (majitelům): • Základní kapitál • Kapitálové fondy (hlavní část je emisní ážio) • Fondy ze zisku • Nerozdělený zisk Vlastní kapitál

  47. Kapitálovou strukturou se rozumí struktura podnikového kapitálu, ze kterého jsou financována stálá aktiva a část oběžného majetku. (jedná se o strukturu dlouhodobého kapitálu podniku). vlastní kapitál = vlastní zdroje (pasiva) cizí kapitál = podoba nejrůznějších závazků (pasiva) Vlastní kapitál = Aktiva – Závazky Velikost podnikového kapitálu závisí na: velikosti podniku stupni mechanizace, automatizace,robotizace rychlosti obratu kapitálu organizaci odbytu podnik je překapitalizován (má podnik více kapitálu a jeho využití je nehospodárné, např.vysoká emise u akciové společnosti než je efektivně využita) Ukazatel překapitalizování : vlastní kapitál/stálá aktiva (poměr větší než 1) podnik je podkapitalizován (má podnik málo kapitálu, např. rozšíření výroby a prodeje – rostou aktiva, která nejsou kryta peněžními zdroji, dochází zadlužení podniku. Ukazatel podkapitalizování : stálá aktiva/dlouhodobá pasiva (poměr větší než 1)

  48. Vlastní kapitál - vlastní zdroje krytí majetku : - základní kapitál, - kapitálové fondy , - fondy tvořené ze zisku , - výsledek hospodaření, tj.zisk nebo ztráta: a) výsledek hospodaření z minulých let ve formě nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z minulých let , b) výsledek hospodaření ve schvalovacím řízení, tj.zisk nebo ztráta . Vlastní kapitál podle právních forem : podniku jednotlivce, obchodní společnosti ( společnosti s ručením omezeným a akciové společnosti) družstva státní podniky

  49. Cizí kapitál je dluhem podniku, který podnik musí splatit. • Krátkodobý cizí kapitál, • Krátkodobé bankovní úvěry • Dodavatelské úvěry • Zálohy přijaté od odběratelů • Dlouhodobý cizí kapitál, • Dlouhodobé bankovní úvěry, • Podnikové obligace, leasingové dluhy. Cizí kapitál

  50. Dlouhodobé bankovní úvěry Patří mezí dlouhodobé zdroje, tj.s dobou splatnosti delší než jeden rok. Úvěry jsou oceněny nominální cenou ke dni vzniku úvěru podle kupní síly peněz v daném okamžiku. Míra zhodnocení závazku se promítá do úrokové míry. • Dlouhodobé závazky se sledují jako: - dlouhodobé závazky k podnikům ve skupině, - emitované dluhopisy, - závazky z pronájmu, - dlouhodobě přijaté zálohy, - dlouhodobé směnky k úhradě, - ostatní dlouhodobé závazky.

More Related