Mercado de Capitais – Unidade 1

1. Mercado de Capitais – Unidade 1

2. Educação a Distância – EaD Mercado de Capitais Professor: Flávio Brustoloni

3. Mercado de Capitais Cronograma: Turma ADG0096

4. Reconhecer as diferenças entre as políticas econômicas e governamentais; • Compreender, dentro do mercado financeiro, a importância dos mercados monetário, de capitais, fiscal, de crédito e cambial; Objetivos da Disciplina: • Analisar as implicações do mercado de capitais no crescimento econômico do país; • Identificar a importância da emissão de títulos públicos como método de financiamento do governo; • Analisar a importância do CDI como referência na composição de taxas do mercado financeiro; • Identificar os principais produtos de aplicação e tomada de recursos disponíveis no sistema bancário nacional; • Oferecer novos mecanismos de mercado para atender às necessidades de capital de giro, financiamentos de curto e longo prazos, assim como às várias modalidades de aplicações existentes no mercado, quer para os excedentes financeiros, quer para as pessoas físicas quanto às jurídicas; • Facilitar a tomada de decisão dos executivos financeiros quanto às faltas ou sobras financeiras;

5. Unidade 1POLÍTICAS ECONÔMICAS

6. Reconhecer os tipos de políticas econômicas e sua importância no cenário nacional/internacional; • Compreender as ações do governo para atingir determinadas finalidades relacionadas com a situação econômica do país; Objetivos da Unidade: • Identificar os agentes econômicos que compõem o mercado financeiro; • Estabelecer relações entre mercado financeiro e crescimento econômico;

7. Indicação do Tópico Tópico 1 Unidade 1 TUTORIAL Numeração do slide Página da apostila 03 2/45

8. TÓPICO 1 Aspectos Básicos das Políticas Econômicas 1/43

9. Tópico 1 Unidade 1 As políticas econômicas consistem no conjunto de ações do governo para atingir determinadas finalidades relacionadas à situação econômica de um país e seus principais objetivos são: 2 Políticas Econômicas 03 2/43

10. 2 Políticas Econômicas Tópico 1 Unidade 1 • promover o desenvolvimento da economia; • garantir o pleno emprego; • garantir a estabilidade de preços e o controle inflacionário; • promover a distribuição de renda no país. 03 3/43

11. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 É o conjunto de medidas do governo que tem por objetivo controlar o volume de moeda (dinheiro) em circulação e o montante de crédito disponível na economia. A política monetária, ao controlar os meios de pagamento, visa estabilizar o nível de preços geral da economia (controle da inflação). 03 4/43

12. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 Quando há necessidade de se diminuir a taxa de inflação, o governo aumenta a taxa de juros, diminuindo a oferta de dinheiro. Esse mecanismo controla o nível de preços. 04 5/43

13. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 Cabe ao Conselho Monetário Nacional (CMN) determinar a quantidade de moeda (dinheiro) na economia. Ao determinar a quantidade de dinheiro em circulação, têm-se a formação da taxa de juros, que nada mais é do que o preço do dinheiro. 04 6/43

14. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 O Banco Central (BACEN) dispõe de quatro instrumentos clássicos para atuar na política monetária: 04 7/43

15. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 a) Depósitos Compulsórios: São depósitos sob a forma de reservas bancárias que cada banco comercial é obrigado a manter junto ao Banco Central. Os depósitos provêm de um percentual calculado sobre os depósitos à vistae à prazo e são recolhidos ao BACEN. 04 8/43

16. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 b) Operações De Mercado Aberto (open market): São a compra e a venda de títulos públicos pelo Banco Central. O impacto sobre a liquidez na economia pode ser exemplificado de duas maneiras: 04 9/43

17. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 • Quando o Banco Central compra esses papéis no mercado faz o pagamento em reais. Essa operação realizada em grande quantidade tem como objetivo aumentar a oferta de moeda e, consequentemente, diminuir a taxa de juros do mercado. 04 10/43

18. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 • Quando o Banco Central vende esses papéis no mercado e recebe o pagamento em reais. Essa operação, realizada em grande escala, tem como finalidade diminuir a oferta de moeda, e consequentemente, aumentar a taxa de juros e com isso o nível de preços. 05 11/43

19. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 c) Taxa De Redesconto: Quando um banco está com dificuldade para fechar seu caixa ao final do dia, solicita empréstimos a outros bancos, chamados de empréstimos interbancários. 05 12/43

20. 2 Políticas Econômicas2.1 Política Monetária Tópico 1 Unidade 1 d) Controle Do Crédito: Refere-se ao controle direto sobre o crédito e pode ser relacionado ao volume, ao prazo e à destinação do crédito. 05 13/43

21. 2 Políticas Econômicas2.2 Política Fiscal Tópico 1 Unidade 1 É a política de receitas e despesas do governo, que consiste na elaboração do orçamento, a qual demonstra as fontes de arrecadação e os gastos públicos a serem efetuados em um determinado período (exercício). 06 14/43

22. 2 Políticas Econômicas2.2 Política Fiscal Tópico 1 Unidade 1 • Impostos (receitas): • IMPOSTOS DIRETOS (incidem sobre a renda das pessoas físicas e jurídicas); • IMPOSTOS INDIRETOS (são incorporados ao processo produtivo). 07 15/43

23. 2 Políticas Econômicas2.2 Política Fiscal Tópico 1 Unidade 1 • b) Despesas do governo (gastos): • CONSUMO • TRANFERÊNCIAS • SUBSÍDIOS • INVESTIMENTOS 07 16/43

24. 2 Políticas Econômicas2.2 Política Fiscal Tópico 1 Unidade 1 • c) Orçamento do governo: • ORÇAMENTO EQUILIBRADO • ORÇAMENTO SUPERAVITÁRIO • ORÇAMENTO DEFICITÁRIO 07 17/43

25. 2 Políticas Econômicas2.3 Política Cambial Tópico 1 Unidade 1 Quando as empresas vendem mercadorias para o exterior (exportam), recebem como pagamento moeda estrangeira e, assim sendo, aumentam a oferta de moeda estrangeira, particularmente o dólar, que é a moeda mais utilizada no mercado internacional. 09 18/43

26. 2 Políticas Econômicas2.3 Política Cambial Tópico 1 Unidade 1 Quando as empresas compram mercadorias no exterior (importam), necessitam comprar moeda estrangeira para efetivar o pagamento das importações. O preço da moeda estrangeira em relação à moeda nacional é determinado nesse mercado e é chamado de taxa de câmbio (R$/US$). 10 19/43

27. 2 Políticas Econômicas2.3 Política Cambial Tópico 1 Unidade 1 A política cambial refere-se às ações do governo para controle da taxa de câmbio e das condições de ingresso e saída de capitais externos no país. As operações de importação e exportação são registradas na balança comercial. Se o país importa mais do que exporta, causa um desequilíbrio, chamado déficit, no balanço comercial, porque não se consegue atrair recursos (dólares) em quantidade suficiente para pagar as contas em dólar. 10 20/43

28. 2 Políticas Econômicas2.4 Política de Rendas Tópico 1 Unidade 1 É o conjunto de medidas que visam a redistribuição de renda e a justiça social. São exemplos de política de rendas: SALARIO MÍNIMO: busca prover de renda mínima os trabalhadores e aposentados. O programa “Fome Zero” é um exemplo de política de rendas. 12 21/43

29. 2 Políticas Econômicas2.4 Política de Rendas Tópico 1 Unidade 1 SUBSÍDIOS: ao conceder subsídios o governo busca incentivar a produção e consumo de determinados produtos através de alguma ajuda financeira ou isenção de impostos para um determinado setor da economia. 12 22/43

30. 2 Políticas Econômicas2.4 Política de Rendas Tópico 1 Unidade 1 INCENTIVOS FISCAIS: o governo procura fortalecer determinado setor ou região. 12 23/43

31. TÓPICO 2 Mercado Financeiro e Crescimento econômico 24/43

32. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • Histórico: o sistema financeiro, como o conhecemos atualmente, é o substituto do escambo, pequenas peças de metal com peso e valor definidos contendo impressão de cunho oficial do império ou país, com datas de casamento do rei, imperador ou rainha, conquistas em olimpíadas etc. 19 25/43

33. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • Idade Média: as pessoas mais abastadas guardavam seus valores com “ourives”, que como garantia entregavam um recibo. Com o decorrer dos tempos esse recibo passou a ser usado nas trocas comerciais, dando origem ao “papel-moeda”. 19 26/43

34. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • Brasil: a moeda oficial brasileira foi lançada pelo Banco do Brasil em 1810, depois da chegada da Família Imperial Portuguesa, que veio para o Brasil em 1808, quando Portugal foi invadido pelos franceses. 19 27/43

35. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • Modelo Bancário Brasileiro: o modelo trazido pelo Imperador D. João VI em 1808 foi o Europeu, com serviços de depósitos e empréstimos (descontos). 19 28/43

36. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • Poupança: com a criação da moeda, uma parcela de renda não consumida começou a ser poupada, dando início às Poupanças. Essa capacidade de poupar, juntamente com o desejo e a oportunidade de poupar, facilita a geração de investimentos que, aplicados em algo lucrativo, aumentam a riqueza. 20 29/43

37. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • Funções da Moeda: no decorrer dos tempos, a moeda adquiriu importância entre os povos dentre as quais podemos destacar: intermediação de trocas, medida de valor, reserva de valor, padrão de pagamentos. 20 30/43

38. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 O mercado financeirofaz a ligação entre as pessoas ou empresas que têm dinheiro e as pessoas ou empresas que precisam de dinheiro. Para que isto ocorra é preciso um intermediário – os bancos. O mercado financeiro leva o dinheiro de quem tem para quem necessita, cobrando uma taxa que chamamos de juros. 21 31/43

39. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 INVESTIMENTOS DIRETOS: ocorrem, por exemplo, quando alguém inicia seu próprio negócio e nele investe suas poupanças. 21 32/43

40. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 INVESTIMENTOS INDIRETOS: fazem parte do chamado “mercado secundário”. Nestes, os títulos já se encontram no mercado e sua propriedade é transferida entre vários investidores. Os vendedores trocam seus títulos por dinheiro, e os compradores trocam dinheiro por títulos. 22 33/43

41. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 Esse processo de tomar e emprestar é praticamente continuo e é um componente essencial do sistema financeiro. O mercado financeiro é subdividido em quatro grandes segmentos de intermediação financeira: 22 34/43

42. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • MERCADO MONETÁRIO: é o mercado onde se concentram as operações para controle de oferta de moeda e das taxas de juros de curto prazo com vistas a garantir a liquidar da economia. O Banco Central do Brasil atua neste mercado praticando a chamada Política Monetária. 22 35/43

43. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • MERCADO DE CRÉDITO: é formado por bancos comerciais / múltiplos. O desse objetivo desse mercado é cobrir as necessidades de recursos de curto e médio prazos dos agentes deficitários que necessitam de recursos para consumo ou capital de giro. Isso acontece através da concessão de crédito às pessoas físicas e concessão de empréstimos financiamentos às empresas. 22 36/43

44. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • MERCADO DE CAPITAIS: tem como objetivo canalizar recursos de médio e longo prazos para agentes deficitários, através das operações de compra e de venda de títulos e valores mobiliários, efetuados entre empresas, investidores e intermediários (principalmente, o mercado de ações). 23 37/43

45. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 O mercado de capitais atua no financiamento a longo prazo, captando recursos para investimentos (capital fixo) e capital de giro das empresas. A existência de um forte mercado de capitais sinaliza o grau de desenvolvimento de uma economia, porque as pessoas físicas, as empresas e as instituições passam a ter maiores possibilidades de investir o seu dinheiro. 24 38/43

46. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 • MERCADO DE CÂMBIO: onde são negociadas as trocas de moedas estrangeiras por reais. 24 39/43

47. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 O crescimento econômico depende do aumento da capacidade de produção, o que, por sua vez, exige investimentos. Existe uma relação positiva entre o grau de desenvolvimento do mercado financeiro e as taxas de crescimento da economia. 25 40/43

48. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 O crescimento econômico é mais acelerado quando os investimentos são direcionados para alternativas com maiores retornos econômicos. Isso provoca um circulo virtuoso, que vai do crescimento da poupança e transferência cada vez maior para os investimentos. 25 41/43

49. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 Verifica-se, portanto, que a evolução recente do mercado de capitais no Brasil acompanha de perto o desenvolvimento da economia. O dinheiro captado pelas empresas com a emissão de ações favorece a realização de projetos de investimentos financiados a custos mais baixos e por prazos mais longos. 26 42/43

50. 2 Mercado Financeiro Tópico 2 Unidade 1 Ao mesmo tempo, o crescimento do nível de atividade das empresas e a estabilidade econômica favorecem o desenvolvimento do mercado de capitais, na medida que há maior atratividade pelas ações negociadas. 26 43/43