1 / 15

Inflatiepiek in 2001: BTW verhoging

Inflatiepiek in 2001: BTW verhoging. Bron: CBS, statline.cbs.nl. 2002 piek voor maar een paar producten. Bron: CBS, statline.cbs.nl. DNB Studie (Folkertsma, van Renselaar en Stokman, April 2002). Enquete onder winkeliers na introductie euro Inflatie was 0.2-0.4%-punt hoger

lis
Télécharger la présentation

Inflatiepiek in 2001: BTW verhoging

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Inflatiepiek in 2001: BTW verhoging Bron: CBS, statline.cbs.nl

  2. 2002 piek voor maar een paar producten Bron: CBS, statline.cbs.nl

  3. DNB Studie (Folkertsma, van Renselaar en Stokman, April 2002) • Enquete onder winkeliers na introductie euro • Inflatie was 0.2-0.4%-punt hoger • 1/3 doorgeven kosten omschakeling • 2/3 afronding naar ‘mooiere’ prijzen • Hogere prijsstijgingen in horeca

  4. Financiële markten en instellingen • H2: De functies van financiële markten • H3: De rol van financiële instellingen • Voorbeeld: overname van ABN-Amro

  5. ABN-Amro, achterblijver?

  6. Rente & rendement • Financieringsbehoefte bedrijf: • Eigen vermogen: aandelen • Vreemd vermogen: obligaties en andere leningen • Ook onderscheid openbaar en onderhands => later in H2 • Obligaties: • agio/disagio • Aandelen: • Efficiënte markttheorie

  7. Wat bepaalt de rente? • ‘basis’ rente: vraag en aanbod van geld. • Vraag: investeringen, consumptief krediet, overheidstekort • Aanbod: besparingen (pensioenen), verzekeringen • Rente voor een bepaald bedrijf: risicopremie (H3) • Rente voor een bepaalde periode: • Huidige vraag en aanbod van geld • Toekomstige vraag en aanbod • Liquiditeit (risicoaversie)

  8. Illustratie: rentes in het eurogebied

  9. Welke markt? • Geldmarkt: • Relatief korte termijn, vooral gedreven door liquiditeitsoverschotten en –tekorten • Vooral banken, handel in korte-termijnschuld • Kapitaalmarkt: • Langere termijn, vraag en aanbod van geld: investeringen, hypotheken, etc. • Aandelen en obligaties, veel meer partijen actief

  10. Openbaar of onderhands? • Overwegingen • Emissie/afsluitingskosten • Liquiditeit • Prestatiemeting (‘monitoring’) • Heronderhandelen • Informatiekosten (voor financiers) • Controlerechten • Wat is gunstiger? Onder welke voorwaarden?

  11. Derivaten • Aandelen en obligaties: claims op inkomen • Opties, futures, swaps: claims op claims (vandaar: derivaten) • Ander onderscheid: contact vs. termijn • Voornaamste doel: risicobeheersing • Vooral gebruikt door financiële instellingen • Futures: wederzijdse plicht tot transactie in de toekomst • Opties: recht voor de koper, plicht voor de schrijver • Swap: plicht tot koop en terugkoop

  12. H3: Financiële instellingen • Financiële intermediatie • Banken: besparingen in, leningen uit • Verzekeringen: risico’s poolen • Betalingsverkeer • Overig: effectenhandel, beleggings/waarderingsadvies, vermogensbeheer

  13. Financiële intermediatie • Intermediatie tussen? • Looptijd • Omvang • Risico • Plaats • Waarom via een bank? • Lagere transactie- en ruilkosten • Lagere informatiekosten: adverse selection en moral hazard • Regulering (?) • Belang solvabiliteit, liquiditeit, rentabiliteit

  14. Wat doen (Amerikaanse) banken?

  15. Besparingen, leningen & betalingen • Sparen in verschillende vormen • Spaarrekening, beleggingen, verzekeringen, pensioen • Nederlandse pensioenen: • Verplicht uit algemene middelen, verplicht sparen, vrijwillig • Verzekering: • Risico voor één staat los van risico ander => poolen helpt • Leningen door bedrijven (of particulieren): • Risicopremie bepalen => hoe groot is de kans op terugbetaling? • Betalingsverkeer: belang van ICT

More Related