20 éves a pénzügyi rendszer, hány éves a felügyelet, merre a jövő?

1. 20 éves a pénzügyi rendszer, hány éves a felügyelet, merre a jövő? Fejezetek a felügyelés történetéből Balogh László, alelnök PSZÁF 2010. december 16. Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

2. A kezdetek…. ELŐZMÉNYEK: • Két szintű bankrendszer megteremtése (1987. január 1.) • Biztosítói monopol helyzet megszüntetése (1986) • Az értékpapír kibocsájtás csírái (vállalati kötvények – ÁFB – 1980-as évek elejétől) • A PM-ben létrejön: • az Állami Bankfelügyelet – első fokú államigazgatási szervként • az Állami Biztosításfelügyelet - első fokú államigazgatási szervként • Az ezekről szóló MT rendelet még 1-1 oldal… Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

3. A hőskor… Bankfelügyelés szabályozási kezdetei: • 1987. szeptemberétől egyszerű prudenciális szabályok (PM rendelet): • Likvid eszközök aránya • Nagykockázati limit • Lejárati összhang • Vezető állásúakra vonatkozó előírások • Felügyeleti díj fizetés (évi kamat- és jutalékbevétel 1 ezreléke!) Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

4. Az Újkor kezdetei • 1990: Értékpapír törvény • Létrejön az Állami Értékpapír Felügyelet (önállóan) • Megteremtődik az értékpapírok nyilvános forgalomba hozatalának feltételrendszere • Megalakul a Tőzsde • 40 év után az első vállalati részvények nyilvános kibocsátása ….(IBUSZ) • A kisbefektetők ismerkedése a részvényekkel Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

5. Felügyeletek 1990-ben:a Pénzügyi közvetítőrendszer kialakulásával párhuzamosan létrejönnek a felügyeleti keretek is egyszerű szabályrendszerrel beépülve az államigazgatás hagyományos keretei közé Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

6. Az áttörés… • 1991. átfogó pénzintézeti törvény (alapvető, részletezett prudenciális szabályok) • Önálló Állami Bankfelügyelet - PM-en kívülre kerül • Bankfelügyeleti Bizottság irányítja (9 tagú, tárcanélküli miniszter vezeti) • Jogosult bankfelügyeleti rendelkezés kiadására (1996-ig) • 1992-1994: hitelkonszolidáció, adóskonszolidáció, bankkonszolidáció • 1995: Bankprivatizációs folyamat kezdete • Megkezdődik a bankrendszer, biztosítási rendszer nemzetköziesedése • Bankfelügyelet aktivizálódik, de passzív marad nemzetközi színtéren • A másik két felügyelet már fokozatosan bekapcsolódik a nemzetközi felügyeletközi együttműködésbe Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

7. Új Fejlemények az 1990-as Években,a pénzügyi szektor fejlődése Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

8. DEvizaliberlazicáció • Egyes pénzügyi szolgáltatások fokozatos, 1999-ig tartó liberalizációja az OECD térségre vonatkozóan, fiókalapítás lehetővé tétele (szigorú feltételek mellett) • Biztosítási szolgáltatások liberalizációja • Ezekkel a lépésekkel előkészületek az EU integrációra – EU csatlakozási kérelem 1999 • A hazai pénzügyi tevékenység és intézményrendszer fokozatos beágyazódása a globális folyamatokba • A felügyelés (főként a bankszektorban) nem követte a szektor nemzetköziesedését - félelem a fiókosodástól Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

9. A felügyeleti integráció első lépése 1997 Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

10. A felügyeleti helyzetkép 1997 Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

11. Nemzetközi fejlemények Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

12. Az ezredforduló előtt Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

13. A pénzügyi csoportok súlya a magyar piacon Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

14. 1999-2000: A PSZÁF létrehozása Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

15. A PSZÁF minőségi fejlődése • A konszolidált felügyelés alapjainak megteremtése • Egységes felügyeleti módszertan kialakítása • A kockázatalapú felügyelés alapjainak kialakítása • A kockázatok meghatározása: bottom up (felügyelők, monitoring) és top down (elemzés) alapon • A vizsgálatok mélységének, szélességének és súlyponjainak előzetes meghatározása • A pénzügyi joganyag harmonizálásának kezdeményezése • Felügyeleti szakmai ajánlások rendszerének kialakítása Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

16. A PSZÁF minőségi változása 2 • A felügyeleti önállóság és függetlenség számos elemének biztosítása, • Működési • Gazdálkodási • Személyi • Szabályozási • Több nekifutás a rendelkezési jog biztosításához, az a politika falába ütközik (2/3) • Nemzetközi kapcsolatrendszer kiépítése – kétoldalú együttműködési megállapodások • Érdemi szakmai párbeszéd, konzultációk folytatása külföldi társfelügyeletekkel, ezek fokozatos beépülése a napi felügyelésbe – nemzetközi beágyazottság • Bázeli Bankfelügyeleti Bizottság, IOSCO, IAIS, EU munkakapcsolat, Integrált felügyeletek csoportosulása Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

17. A 2000-2003 periódus • A konszolidált (csoportszintű) felügyelés követelménye • A hazai csoportok konszolidált felügyelése értelmezhetetlen nemzetközi együttműködés nélkül – csoportok zömének székhelye külföldön • Újabb felügyeletek integrálódnak Európában: • Észtország, Belgium, Németország, Írország, Ausztria, Hollandia, stb. • ..és a világban: • Korea, Japán, • Felkészülés az EU csatlakozásra – Peer Review • A teljes EU jogharmonizáció megkezdése a csatlakozás előkészítéseként Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

18. EU szintű felügyeleti együttműködéskezdetei • Bekapcsolódás a Lámfalussy Bizottságok munkájába • 3L3 Bizottságok: • CEBS • CESR • CEIOPS • 3L3 ajánlások, iránymutatások, irányelvek kidolgozása, beépítése a hazai felügyelési gyakorlatba, • a magyar tapasztalatok megosztása a 3L3 bizottságokban Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

19. A felügyelet önállóságának megszüntetése 2003-2004 • 2003: PSZÁF: erős, követelmények szerinti függetlenség • Politikai indíttatások - túl szenzitív felügyeleti vizsgálatok? • A felügyelet vezetőjét a törvény védi, elmozdítása egyszerű eszközökkel nem lehetséges • A PSZÁF törvény átszabása – Lex Szász • Alkotmányossági kifogások, AB részben helyt ad • Erős EKB kifogás (még EU-n kívül vagyunk) +(OECD, EU Bizottság) – ignorálva • Az EU tagságunk 8. napján az új PSZÁF trv. lép életbe • Jelentős visszalépés a korábbi intézményi önállósághoz képest, az intézmény és a jogkörök tudatos gyengítése Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

20. kettős vezetési szint • A Felügyeleti Tanács és a Hivatal szétválasztása • A policy-alakítás és az operatív működés elkülönítése • Tisztázatlan határvonalak, jogkörök elvonása • Később számos működési zavar forrása • Még a függetlenség látszatát is kerüli a törvény • Erős alárendeltség a Pénzügyminisztériumnak • Negyedéves jelentéstételi kötelezettség a PM-nek – a miniszter jogosult a felügyelet működési hiányosságainak kijavítására felszólítani • A PSZÁF SZMSZ módosítását is a miniszternek kell jóváhagynia • Később: kormányhivatali státusz Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

21. Kedvezőtlen Felügyeleti fejlemények a válság előtt • Helyszíni vizsgálatok megszüntetése • A kockázatok követésének, a felügyelés nem- helyszíni vizsgálatának majdnem kizárólagossá tétele • Erős igazodás a kormányzati és az iparági elvárásokhoz, követelményekhez • Kettős szorításban: „government and industrycapture” • Az erős kormányzati gyámság miatt a szükséges felügyeleti lépések késlekedése, elmaradása vagy bizonytalan jellege • Az önállóság gyengítése = a felelősség gyengítésével És jön a válság … és az IMF Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

22. Mit javasolt az IMF? • Kettős irányítás nem hatékony, ki kell iktatni • A felügyeleti függetlenség erősen sérült – helyreállítása szükséges (autonóm szervezet) • Súlyos hiba a helyszíni vizsgálatok kiiktatása, vissza kell azokat állítani • A 8 legnagyobb bankcsoport gyorsított, ütemezett átfogó (helyszíni vizsgálatot is involváló) vizsgálata egy év alatt • A makroprudenciális és mikroprudenciális megközelítés erős intézményesített összehangolása – Pénzügyi Stabilitási Tanács • Rendeletalkotási jog megteremtése a PSZÁF számára 2010. január 1-től már új PSZÁF törvény – válaszkísérlet az IMF kritikákra és szempontokra (a rendelkezési jog azonban hiányzik) – visszatérés a 2003-as alapokhoz Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

23. A jelen és jövő… 2011. január 1 – új korszak kezdete itthon és Európában • Új PSZÁF törvény • Alkotmányos intézmény • Rendeletalkotási joggal • Erős függetlenség • Pénzügyi Felügyeletek Európai Rendszere (ESFS), az Központi Bankok Európai Rendszere mintájára • Az Európai Felügyeleti Hatóságok (ESAs) • EBA • ESMA • EIOPA • Nemzeti felügyeleti hatóságok A felügyeleti integráció újabb fokozata európai szinten! • ESRB (Európai Rendszerkockázati Tanács) – makroprudenciális funkció Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

24. A pszáf előtti kihívások • Szabályozói jog: tartalommal való megtöltése • A törvényben meghatározott tárgykörökben • Egyeztetési, konzultációs kötelezettség • Supervisorból regulator - összhang • Fogyasztóvédelmi szerepkör növekedése • Bizalom helyreállítása elengedhetetlen, a szektor érdeke is • Transzparencia, kiszámíthatóság növelése • Szabályozási kezdeményezések • Pénzügyi kultúra • Együttműködés a civil szervezetekkel: országos lefedettségű tanácsadói, tájékoztató hálózat • Békéltető Testület – vitás helyzetek gyors, hatékony, alacsony költségű, pártatlan rendezése Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

25. A pszáf előtti kihívások 2 • Bekapcsolódás az Európai Felügyeletek munkájába, a PSZÁF megfelelő pozicionálása • EU magyar elnökség – aktív szerepvállalás • Az európai jogalkotási folyamatban (NGM-mel) • Az ESA-k létrehozatalában és beindításában • Az EU-n belül a régió felügyeleteivel való szorosabb szakmai együttműködés kialakítása • a host ország érdekeinek erősebb megjelenítése • a host-host együttműködés erősítése • A piaci szereplőkkel való párbeszéd, konzultációs szerep erősítése • Solvencia2, Basel3, CRD4, QIS5 – nemzetközi szabályozási kihívások Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

26. konklúziók • 20 év alatt a fejlődés trendvonala felrajzolható, kisebb-nagyobb törésekkel és itt-ott késedelemmel • 3 fő fejlődési vonal: • Fokozatos intézményi függetlenedés, • Intézményi integrálódás – konszolidált felügyelet • Fokozatos nemzetköziesedés a felügyelésben • A szűken vett (hagyományos) prudenciális felügyelés fokozatosan tágul - kiegészül: fogyasztóvédelem, IT felügyelés, AML, belső modellek validációja stb. • A compliance típusú felügyelés folyamatosan elmozdul a kockázatalapú, proaktív felügyelés felé Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

27. Balogh.laszlo@pszaf.hu Köszönöm a figyelmet! Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete