PRESENTACIÓN ON CLASE 2

PRESENTACIÓN ON CLASE 2 Contactos de RI Av. Tavella 2491Salta, Prov. de SaltaCP A4414FAA - Argentina Tel: (+54 9387) 50 51753 www.ijsa.com.ar contacto@ijsa.com.ar Julio 2013

Representantes de la Compañía Gerente General Vicepresidente Presidente Francisco Müller Neto Jorge Horacio Brito Jorge Pablo Brito Disclaimer La información contenida en esta presentación es confidencial y ha sido preparada únicamente con fines informativos. Esta presentación contiene proyecciones que están basadas principalmente en nuestras creencias, expectativas y proyecciones actuales. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia. Muchos factores de importancia pueden causar que nuestros actuales resultados difieran substancialmente de aquellos anticipados. Los estados contables de Inversora Juramento S.A. por los ejercicios finalizados el 30 de septiembre de 2010, 2011 y 2012, y por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2013, cuyos datos se incluyen en el presente, fueron preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. La reunión informativa será realizada al sólo efecto informativo y el único objeto de la misma será la presentación de información referida a Inversora Juramento S.A. (la “Sociedad”) y las Obligaciones Negociables Clase 2 (las “Obligaciones Negociables Clase 2”) a ser emitidas por la Sociedad en el marco de su Programa de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta U$S100.000.000 de acuerdo a lo dispuesto por el Artículo 8, Capitulo VIII.2 del Libro 1 de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”). La autorización de oferta pública de las Obligaciones Negociables Clase 2 ha sido solicitada a la CNV con arreglo a las normas vigentes con fecha 4 de julio de 2013 y hasta el momento la misma no ha sido otorgada. Por lo tanto, toda información y/o documentación referente a la Sociedad y a las Obligaciones Negociables Clase 2 está sujeta a cambios y no puede ser considerada como definitiva. Esta invitación no constituye una oferta de venta, ni una invitación a formular ofertas de compra, ni podrán efectuarse compras o ventas de tales Obligaciones Negociables Clase 2 hasta tanto la oferta pública haya sido autorizada por la CNV. Solamente las personas invitadas podrán participar de la reunión informativa en cuestión. Esta invitación no es una oferta de venta en los Estados Unidos.

Agenda El sector agropecuario Pag 4 Descripción de la Compañía Pag 11 Indicadores y estados financieros Pag 24 Obligaciones negociables Pag 28

El sector agropecuario Descripción de la Compañía Indicadores y estados financieros Obligaciones negociables

Evolución del sector agropecuario en los últimos años Demanda Creciente Rigidez en la oferta Mejora de los precios relativos de los Commoditiesagrícolas permitiendo mayores retornos sobre capital invertido Inversiones estratégicas en: - Campos productivos - Bosques para conversión - Acceso a AGUA Apreciación de los múltiplos usados para valuar negocios agrícola - ganaderos

Contexto internacional - El mercado de carne vacuna Principales productores1 Principales importadores1 Principales exportadores1 Destino de las exportaciones Argentinas2 Fuente: USDA y DGA/AFIP Notas: 1- Sobre cifras estimadas para 2013 / 2 - Sobre cifras a Enero- Abril 2013 y calculado en base a toneladas peso producto. Carne enfriada, congelada y procesada (no incluye menudencias)

Contexto internacional - El mercado de carne vacuna Evolución anual producción y consumo mundial3 Consumo anual per cápita (kilos)3 Promedio Consumo Mundial 14,9Kg Fuente: MAGyP en base a datos del USDA. Nota: 3- Datos estimados al 2013

Contexto nacional - El mercado de carne vacuna Evolución anual de la producción4 Evolución anual consumo & precio4 Evolución anual del consumo de carnes en Argentina5 Fuente: MAGyP en base a datos de la ONCCA, INDEC, SENASA, Mercado de Liniers S.A. Nota: 4- Para 2013 datos anualizados / 5- Para 2013 dados al 31 de Marzo de 2013

Contexto nacional - El mercado de carne vacuna $/kg vs. faena hembra6 Variación ternero vs novillo pesado6 $/kg % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (e) Fuente: MAGyP en base a datos de la ONCCA, INDEC, SENASA, Mercado de Liniers S.A. Nota: 6- Para 2013 datos a Marzo anualizados

Contexto nacional - El mercado de carne vacuna Stock Vacas vs Faena de Hembras7 Evolución anual del stock vacuno por categorías7 % % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (e) Fuente: MAGyP en base a datos de la ONCCA, INDEC, SENASA, Mercado de Liniers S.A. Nota: 7- Para 2013 datos a Marzo anualizados

Descripción de la Compañía Inversora Juramento es una compañía ubicada en Salta, dedicada a la producción, industrialización y comercialización de carne vacuna y a la producción agrícola, que cuenta con un conjunto de fincas de 82 mil has y con 65.750 cabezas de ganado Integrada en todas las fases del negocio: producción agrícola para el engorde de ganado producción ganadera en todas sus fases (cría, recría y feedlot) procesamiento de carne a través de su controlada Frigorífico Bermejo S.A. (FBSA) comercialización mediante cadena de distribución propia Propietaria de la planta de procesamiento de carne de mayor capacidad de Salta y la segunda mas grande del NOA (capacidad de faena actual de 8.500 cabezas por mes) Abastece mercados: locales (Salta, Jujuy y Tucumán) internacionales (Chile y Unión Europea)

Descripción de la Compañía Línea del tiempo Estructura Accionaria8 8- Nota: Al 31 de Marzo de 2013

Descripción de la Compañía Estrategia de la Compañía Capitalizar el desplazamiento del umbral de producción ganadera desde Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba al NOA, sustituyendo las importaciones provenientes de la “zona núcleo” a precios más competitivos, con menores costos logísticos y con similares estándares de calidad Consolidarse como uno de los productores líderes de carne en el Norte Argentino, con el fin de abastecer el déficit de oferta en dicha región. Según indican las autoridades provinciales, en la actualidad, el NOA importa el 70% de la carne consumida de otras regiones del país siendo el objetivo de FBSA proveer el 35% de la carne consumida en Salta, Jujuy y parte de Tucumán (aprox. 2 millones de personas) en un plazo de 4 años Fortalezas competitivas Integración vertical en todas las fases del negocio: producción, industrialización y comercialización Abastecimiento de alimentos para el engorde (maíz, alfalfa y sorgo) Total aprovechamiento de los animales faenados Cercanía con el Río Juramento y abastecimiento de agua para riego Cercanía de FBSA a los productores de carne y a los centros de consumo del NOA (ventaja en costos - fletes y logística) Cercanía al Puerto de aguas profundas de Mejillones, al norte de Chile Experiencia y posicionamiento de la Compañía en el sector, con 20 años de presencia en el sector Iniciativas estratégicas Adquisiciones de tierras en el norte de Argentina (14.372 has. adquiridas en Agosto 2011) Retención de terneros con el objetivo de aumentar la cantidad de madres Extensión de áreas bajo riego para mejorar la productividad de los campos Ampliación de la capacidad de procesamiento Retención de terneras

Modelo de negocio Negocio Agrícola9 Negocio Ganadero10 Comercialización 41.218 Hectáreas • FRIGORIFICO BERMEJO (FBSA) • Capacidad instalada para faenar 8.500 cabezas por mes • Ventas al mercado local representan más del 90% del total • El ganado proveniente de IJSA explica más del 80% del total de la faena • IJSA tiene una participación accionaria de 90,85% en FBSA y 100% de los votos 15.123 hectáreas 65.750 cabezas en tres módulos • CRÍA • Los terneros nacen y están 180 días junto a sus madres • Destete con peso de 150-180Kg Soja: 9.363 hectáreas • RECRÍA • Terneros destetados + animales comprados con peso < 280Kg engordan a campo abierto (GattonPanic) • Dura 6-8 meses, hasta peso de 320Kg Sorgo: 164 hectáreas • VENTAS EN MERCADO LOCAL • Cabañas Bermejo • Mayoristas • Gastronómicos Alfalfa: 820 hectáreas • FEEDLOT • Animales post-invernada + animales comprados con peso > 280Kg son engordados con alimento balanceado • 90 días hasta lograr peso de 400Kg, cuando son enviados al frigorífico • EXPORTACIONES • Chile y UE • Cuota Hilton: con una asignación de 88 toneladas anuales en 2012-2013 Maíz: 4.771 hectáreas Notas: 9 - Datos según planificación campaña 2012/2013 / 10- Datos al 31 de marzo de 2013

Actividades de la Compañía Ciclo ganadero Sistemas de engorde • Cría y Engorde • Duración: ciclo completo aproximadamente 3 años • Intensidad: puede ser variada La ganadería en Argentina ha ido acotando el tiempo y ampliando la intensidad. La producción más intensiva se advirtió primeramente en la invernada (engorde y terminación de animales) y últimamente en la “cría” (servicios, preñez, pariciones y destete). Cría con pasturas o grassfed: Se basa en una alimentación con pasturas extensiva, permitiendo la producción de carne con bajo contenido de grasa intramuscular. Engorde a granos en corrales o Feed-lot: Es un sistema intensivo de producción de carne que consiste en el engorde de la hacienda vacuna en corrales, bajo un estricto control sanitario y nutricional, recibiendo dietas de alta concentración energética (generalmente basada en maíz) y alta digestibilidad.

Actividades de la Compañía Ventajas del Feed-lot Este sistema de engorde, es una actividad que se desarrolla en la Argentina hace mas de 20 años, y ha permitido mantener los niveles de producción de carne a la par del crecimiento agrícola. • Mejor giro en el capital hacienda, al aumentar los ritmos de engorde • Mejor programación de las ventas • Mayor homogeneidad en las tropas que se envían a faena • Menor riesgo climático • Puede generar una mayor superficie para uso agrícola o para categorías mas eficaces a la hora de transformar pastos en kilos de producción • En zonas agrícolas alejadas de los puertos se puede lograr un valor agregado en los granos producidos en el propio establecimiento • En campos de cría se pueden obtener mejores precios por terneros y vacas de descarte, así como mejoras en las cargas e índices reproductivos

Actividades de la Compañía La industria de la carne se desarrolla en establecimientos de dos tipos Ciclo 1: Faena Ciclo 2: Procesamiento Consiste en la matanza de los animales, extracción del cuero, órganos, cabezas, patas y la separación de la carcaza en dos medias reses. En esta etapa, la carne se trocea para su venta en cortes o se realizan procesos de añadido de valor para obtener chacinados (hamburguesas, salchichas, etc.) o fiambres. • Cantidad de establecimientos con faena propia: 320 plantas inscriptas en el país • Es posible contratar dicho servicio, es decir, los llamados “usuarios de faena”, cuya participación es casi del 30% de la matanza total. • Alguno de estos establecimientos están habilitados para comercializar sus productos, tanto en el ámbito local como en el exterior. • Las plantas frigoríficas líderes en Argentina cuentan con un nivel tecnológico de punta y una alta eficiencia en la mano de obra. Otra característica es su muy alto nivel de higiene y sanidad. • A escala mundial, las empresas frigoríficas de primer nivel de la Argentina, están en un estado intermedio de productividad, por lo que tienen un gran potencial para mejorar.

Fuentes y disponibilidades de materias primas

Actividades de la Compañía Producción agrícola Los principales cultivos sembrados y cosechados fueron: soja, maíz, trigo y sorgo. La totalidad de la producción agrícola es utilizada para el engorde del Feedlot, excepto la producción de soja que es vendida a terceros. Para la campaña (2012-2013) se destinó la mayor cantidad de has. a la soja, luego al maíz y por último al sorgo. Cantidad de hectáreas sembradas por tipo de cultivo Cantidad de toneladas cosechadas por tipo de cultivo Cronograma tentativo de siembras y cosechas Notas: 11- Contempla campañas agrícolas sembradas y cosechadas entre el 1 de octubre y el 30 de septiembre de cada año.

Actividades de la Compañía Ganadería Inversora Juramento identificó la oportunidad de desarrollar la producción de carne en base a una raza de animales adaptados al clima severo de la región, en calidad y virtudes similares a las de la pampa húmeda. El objetivo actual es seguir incrementando el stock de madres para cumplir con los objetivos de largo plazo. Stock de rodeo Cifras en cabezas Stock de cría Cifras en cabezas

Actividades de la Compañía Industrialización y comercialización Inversora Juramento efectúa sus operaciones habituales con su subsidiaria y controlada Frigorífico Bermejo en lo que respecta a la venta de hacienda y carne para su posterior distribución y venta a través de sus canales de distribución. Frigorífico Bermejo se centra en la faena del ganado proveniente de la región, con el objetivo de elaborar una gran variedad de productos (media y cuarto de res y cortes vacunos enfriados y envasados al vacío) y subproductos (cueros, menudencias, harina de carne y sebo industrial, otros). En 2012 faenó 93.142 mil cabezas de las cuales el 81% provenían de IJ. Canales de distribución: en mercados locales a través del sistema de distribución mayorista, de venta de cortes al por menor, supermercados, hoteles y restaurantes, entre otros. Adicionalmente exporta cortes enfriados y al vacío a Europa y otros países de la región. Capacidad instalada: 8.500 cabezas mes. Actualmente, se está ampliando la capacidad para llevarlo a 10.000 cabezas por mes con un nivel razonable de inversión. Volúmenes de ventas12 Evolución faena (en cabezas)12-13 Fuente: MAGyP en base a datos de la ONCCA, INDEC, SENASA, Mercado de Liniers S.A. Nota: 12- Para 2013 datos a marzo anualizados (año fiscal 2013) / 13 - La faena de FB corresponde al período que va de Enero a Diciembre de cada año para unificar con los datos del ONNCA. (año calendario)

Infraestructura Actualmente Inversora Juramento cuenta con un total de 81.759 hectáreas en Joaquín V. Gonzalez, de los cuales 56.341 has. se encuentran desmontadas. Aproximadamente el 75% del campo está destinado a la ganadería. Stock de campos Personal Ampliación de infraestructura Hechos recientes: Desarrollo de campos Renovación del parque de rodados Inversión en reproductores Adquisición de maquinarias de gran valor, equipos de riego Mejoras canal principal Nota: 2 – Sorgo3 – Soja 4 – Maiz 5 – Trigo 6 – Alfalfa

Indicadores Financieros Notas: Al 31 de Marzo de 2013 según EECC consolidados conforme a NIIF

Estados financieros Notas: Según EECC consolidados conforme a NIIF

Obligaciones Negociables Clase 1

Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables Clase 2

PRESENTACIÓN ON CLASE 2