Die Zukunft der Pensionen im Spannungsfeld zwischen Demografie und Finanzkrise Mag. Christian Felber, Wien christian-

65. Private Kassen gehen bankrott Gro�britannien: Privat 30% schlechter als Staat mis-selling scandal: 1,5 Millionen Gesch�digte Axa: Zur�ck ins staatliche System USA: Enron Schweiz: Vera Pavos Deutschland: Mannheimer Leben Commerzbank: 2. S�ule �gek�ndigt� Gerling: bis zu - 50%

66. Handelsblatt �Millionengesch�ft f�r die Versicherungen� nicht: �Jetzt sind die Pensionen sicher�

67. Genau umgekehrt: Wenn wir uns etwas nicht leisten k�nnen, dann ist es Privatisierung!

68. Gewinner Banken + Versicherungen B�rsen Arbeitgeber �schlanke Staat� mehr Eigenvorsorge weniger Umverteilung und soziale Sicherheit nur noch �ffentliche Grundversorgung

69. Zukunftsvorsorge Keine Rendite-Garantie! (Traindl) Staatliche Pr�mie nach 10 Jahren: 0,88% Kosten 3 - 4% des Kapitalstocks!! �Renditedenken falsch am Platz� Walter Wagner, Volksbanken KAG Schenz: Aktienanteil 60% > 20% Grasser: �Hervorragendes Modell. Kein Reparaturbedarf�

70. Kosten der privaten Vorsorge Umlageverfahren: 1,8% Deutschland: 2% Gro�britannien: 1% Private Produkte in �sterreich: ab 9% Lebensversicherung 12 - 15% International: um 20% Verrentungskosten bis 25% des Kapitalstocks Invalidit�t, Verwitwung, Verwaisung extra Umstiegsdilemma: Eine Generation zahlt 2x

72. Demographieanf�lligkeit der Finanzm�rkte 2030 viel Alte, wenige Junge Alten wollen Aktien verkaufen gro�es Angebot, kleine Nachfrage Preisverfall Pensionen futsch

73. Risikominimierung durch Ausweichen in Schwellenl�nder?

74. Der Ausgang der Debatte �Das k�nnen wir uns nicht mehr leisten!� - achtreichste Land der Welt - Wirtschaft w�chst seit 50 Jahren - Finanzverm�gen noch schneller: 2002 um 4,5% 2003 um 4,8%

75. Welche Quote? Altenquote Verh�ltnis der �Alten� zu den �Jungen� (�ber 65j�hrigen zu den 15- 64j�hrigen) Abh�ngigkeitsquote = Pensionslastquote Verh�ltnis der BeitragszahlerInnen zu den PensionistInnen

76. Auswirkungen auf die Konjunktur Hohe Konsumneigung bei unteren Einkommen Konsumentzug, BIP-R�ckgang um bis zu 4% 160.000 Arbeitspl�tze in Deutschland (Rezession) gleichzeitig Pensionsk�rzungen verunm�glicht Budgetsanierung (gelang nur dort, wo Nachfrage angekurbelt wurde)