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PRESENTACIÓN N° 3 ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

UNIVERSIDAD DE LOS ANDES FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES CENTRO DE INVESTIGACIONES Y DESARROLLO EMPRESARIAL SECCIÓN DE EXTENSIÓN. PRESENTACIÓN N° 3 ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS. ANÁLISIS DE INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

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PRESENTACIÓN N° 3 ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

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Presentation Transcript

  1. UNIVERSIDAD DE LOS ANDES FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES CENTRO DE INVESTIGACIONES Y DESARROLLO EMPRESARIAL SECCIÓN DE EXTENSIÓN PRESENTACIÓN N° 3 ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

  2. ANÁLISIS DE INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Representa el último pasos de la contabilidad, los tres primeros están referidos al trabajo del contador de análisis de cada transacción, resumen de los informes en los libros, elaboración de la hoja de trabajo para fines de cierre contable y preparación de los Estados Financieros

  3. ANÁLISIS DE INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ANÁLISIS HORIZONTAL (Benchmarking) ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS CON BASE EN RAZONES FINANCIERAS Refleja los cambios en las cuentas individuales de un período a otro y por lo tanto, requiere de dos o más Estados Financieros de la misma clase presentados para períodos diferentes, representa un análisis dinámico, debido a que refleja el cambio o movimiento de cada cuenta de un período a otro. Consiste en establecer la relación numérica entre dos cuentas diferentes del Balance General y/o del Estado de Ganancias y Pérdidas Consiste en tomar un solo Estado Financiero y relacionar cada una de sus partes con un total determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Es un análisis estático, ya que estudia la situación financiera en un momento determinado, sin considerar los cambios ocurridos a través del tiempo

  4. ANÁLISIS DE INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS • ANÁLISIS CON BASE EN RAZONES FINANCIERAS - Liquidez - Solvencia o endeudamiento - Actividad - Rentabilidad

  5. LA LIQUIDEZ Capacidad de pago de las obligaciones financieras de la empresa a corto plazo • RAZÓN DEL CIRCULANTE • PRUEBA ÁCIDA • PRUEBA SUPER ÁCIDA • RENDIMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO (C de T = AC-PC)

  6. LA LIQUIDEZ • ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR • ROTACIÓN DEL INVENTARIO • ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

  7. LA LIQUIDEZ CICLO NETO DE COMERCIALIZACIÓN Días de inventario + días en cuentas por cobrar – días en cuentas por pagar • DÍAS DE INVENTARIO • DÍAS DE CUENTAS POR COBRAR • DÍAS DE CUENTAS POR PAGAR

  8. RAZONES DE EFICIENCIA O ACTIVIDAD • Eficiencia en el empleo de los activos • Rotación de los activos totales • Rotación de los activos circulantes • ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES (R del AT) • ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES (R del AC)

  9. SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO Señala las relaciones entre los fondos propios y los fondos de terceros (acreedores) • RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO • ROTACIÓN DEL INTERÉS GANADO (RIG) • CALIDAD DE LA DEUDA

  10. RENTABILIDAD CON RELACIÓN A LAS VENTAS Relación entre ingresos y costos, generada por el uso de activos circulantes y fijos de la empresa y utilizados en el proceso productivo • RENTABILIDAD CON RELACIÓN A LAS VENTAS (M.B.U.) • MARGEN DE UTILIDAD EN OPERACIONES (M.U.O.) • MARGEN NETO DE UTILIDAD (M.N.U.)

  11. ROE  MARGEN BRUTO ROTACION DE ACTIVOS ( 1 + ACTIVO FIJO) * * Está asociado con la gestión comercial Está asociado con la gestión de producción, junto con el ROA Está asociado con la gestión financiera (BENEF. D / ISLR ) / V V / A (1 + D / K) * * RAZONES DE RENTABILIDAD • RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO NETO (ROE)

  12. RAZONES DE RENTABILIDAD • RENTABILIDAD CON RELACIÓN A LA INVERSIÓN • CRECIMIENTO AUTOSOSTENIBLE

  13. Ventas SISTEMA DU PONT menos Costo de venta. U.N.D.I. menos Margen de Utilidad Neta Gastos operativos dividida entre ESTADO DE RESULTADOS menos Ventas Rendimiento sobre los activos ROA (3) Gastos financieros menos Impuestos multiplicado por Rendimiento sobre el capital contable (ROE) (5) Ventas Rotación de activos totales 3 multiplicado por 4 = 5 Activos circulantes dividida entre más Activos totales Activos fijos netos BALANCE GENERAL Cap. en acc ord. (2) Multiplicador de apalancamiento financiero (MAF) (4) Pasivos circulantes Pasivos totales Dividida 1 entre 2 más más P + C = A (1) Deuda a L.P. Capital Contable Gitman (2003, Pag. 66)

  14. RAZONES BURSÁTILES • VALOR EN LIBROS • VALORACIÓN DE MERCADO • RENTABILIDAD DE LA ACCIÓN

  15. RAZONES BURSÁTILES • TIEMPO QUE TARDA LA ACCIÓN EN PAGARSE A SI MISMA

  16. VALOR ECONÓMICO AGREGADO (VEA) VEA = Bop. d/ISLR – (CC x CE) Kp Kac Costos + Gastos fijos y variables %PLP %CSC AFN - CTN Ing. (pxq) x Ing.= Ingresos =precios (p) por cantidades (q) CC = Costo de capital Kp = Costo del pasivo de la empresa. Kac = Costo del capital social común. %PLP = Participación del pasivo a LP % CSC = Participación del capital social común CE = Capital empleado CTN = Capital de trabajo neto. AC = activo circulante. PC = pasivo circulante. AFN = Activo fijo neto. AC - PC

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