Gestion financière d’entreprise pour managers et cadres

1. Gestion financière d’entreprisepour managers et cadres Ardagh MP West France Mai 2011

2. Objectifs La gestion financière d'entreprise pour managers

3. Plan La gestion financière d'entreprise pour managers

4. Fonctionnement • Présentations des participants • Horaires • Déjeuner, Logistique • Fonctionnement du groupe : • Bienveillance, écoute, respect, participation • Portable sur silence • Documentation La gestion financière d'entreprise pour managers

5. La finance dans l’entreprise • Fondamentaux juridiques société Introduction : contexte juridique et financier La gestion financière d'entreprise pour managers

6. Les rôles de la finance dans l’entreprise • A quoi servent les outils financiers dans l’entreprise? • Gérer les ressources financières de l’entreprise • Établir les résultats économiques financiers de l’entreprise • Produire des outils de pilotage nécessaires à la gestion et au développement de l’entreprise La gestion financière d'entreprise pour managers

7. Les rôles de la finance dans l’entreprise • La gestion du Financement • Assurer la solvabilité de l’entreprise Faire en sorte que l’entreprise soit à tout moment capable de régler ses dettes à leurs échéances • Gérer les encaissements clients et les excédents de trésorerie • Identifier les besoins de financement des investissements à long terme ; obtenir et négocier ces financements La gestion financière d'entreprise pour managers

8. Les rôles de la finance dans l’entreprise • La finance et la comptabilité représentent • Un langage commun pour les opérateurs • Une transcription quantitative de tous les événements apparus au sein de l’entreprise • La finance fournit aux dirigeants et managers • Des états financiers pour les tiers (actionnaires, banques) • Des reporting détaillés internes nécessaires au pilotage et propres à l’organisation • reporting, tableaux de bord, indicateurs, ratios La gestion financière d'entreprise pour managers

9. Fondamentaux juridiques société • Finance et structure juridique • La Société (≠ de l’entreprise individuelle) • Un contrat entre plusieurs actionnaires • Personne morale ≠ des personnes physiques qui la détiennent • Des obligations de transparence • Les actionnaires • Détiennent une partie de l’entreprise dans laquelle ils ont investi pour la développer et en retirer des revenus • Le % détenu détermine • le droit de vote en AG • le droit à recevoir des dividendes La gestion financière d'entreprise pour managers

10. Fondamentaux juridiques société • Les différents types de société commerciale • SA, SAS • SARL, EURL • Obligations des sociétés commerciales • Communication financière à l’égard des associés, du CE, des tiers => Les comptes annuels • Le rapport de gestion (ou du Conseil d’Administration) La gestion financière d'entreprise pour managers

11. Fondamentaux juridiques société • L’administration des sociétés (SARL) • L’AG des associés élit le gérant qui a la responsabilité et le pouvoir de piloter l’entreprise • Le gérant établit chaque année un rapport de gestion • L’administration des sociétés (SA) • L’Assemblée générale (AG) des actionnaires désigne les administrateurs, membres du Conseil d’administration • Les membres du Conseil d’administration élisent le Président du Conseil d’administration • Les commissaires aux comptes • Sont nommés par l’AG pour 6 ans • Contrôlent l’exactitude des comptes présentés et publiés par la société La gestion financière d'entreprise pour managers

12. Introduction : les cycles d’activité de l’entreprise • La construction de l’information financière • Les états comptables et financiers Les outils de pilotage financier de l'entreprise La gestion financière d'entreprise pour managers

13. Les cycles économiques de l’entreprise • Le cycle d’exploitation : l’activité principale • Approvisionnement de matières premières • Production des produits finis • Vente de biens ou services • Le cycle des investissements • Ce sont les biens acquis indispensables au fonctionnement du cycle d’exploitation : machines, brevets, matériels … • Ils sont généralement acquis pour de longues périodes • Les cycles de financements • Le financement du cycle d’exploitation • Le financement des investissements et du développement La gestion financière d'entreprise pour managers

14. La construction de l’information financière • La comptabilité générale (comptabilité financière) • Une technique quantitative qui recense et évalue les flux générés par des évènements commerciaux, juridiques et économiques • Permet de mesurer le résultat d'une période • Un outil de traduction homogène commun • 4 objectifs • Établir le patrimoine de l’entreprise • Déterminer le résultat de l’activité • Conserver la mémoire des opérations réalisées • Permettre le contrôle des opérations (interne ou externe) La gestion financière d'entreprise pour managers

15. La construction de l’information financière • La comptabilité générale (comptabilité financière) • Une technique quantitative qui recense et évalue les flux générés par des événements commerciaux, matériels, juridiques et économiques • Un moyen de mesurer le résultat d'une période, c'est-à-dire l'accroissement ou la diminution de la valeur d'une entreprise. • Un outil de traduction homogène, commun à toutes les entreprises • 4 objectifs • Établir le patrimoine de l’entreprise • Déterminer le résultat de l’activité • Conserver la mémoire des opérations réalisées • Permettre le contrôle des opérations (interne ou externe) La gestion financière d'entreprise pour managers

16. La construction de l’information financière • L’enregistrement des événements • L’exploitation • Vente = facturation = transfert de propriété • Achat d’une matière ou d’une prestation… • Les investissements • Acquisition d’une machine : mise en service • Mise au rebut ou cession d’un ordinateur… • L’enregistrement des flux financiers • Règlement de facture • Encaissement client • Remboursement d’emprunt • Paiement des dividendes… La gestion financière d'entreprise pour managers

17. Les états comptables et financiers • « Les comptes » sociaux d’une société, la liasse fiscale • 1 liasse fiscale par structure juridique « sociale » • Bilan + Compte de résultat + annexes (=détails) • Exercice fiscal : 12 mois • Date de clôture : 31/12 ? • Les documents de référence des groupes de sociétés • Comptes consolidés • Publication des comptes aux actionnaires La gestion financière d'entreprise pour managers

18. Les états comptables et financiers • Obligation légale • Un bilan par structure juridique • La publication des comptes • Durée de l’exercice comptable et fiscal : 12 mois • Les normes comptables • Nationales (France, Angleterre,…) • internationales :IFRS • Les normes fiscales • C.G.I. (article 38 quatre de l’annexe III) : « Les entreprises doivent respecter le Plan Comptable Général, dans les limites des règles applicables pour l’assiette de l’impôt » La gestion financière d'entreprise pour managers

19. Les états comptables et financiers • Le Bilan • photographie à la date du dernier jour de l’exercice considéré. • Situation patrimoniale à un moment donné • Le Compte de résultat • Résume l’activité de l’Année N • constate les profits ou les pertes de l’exercice. • Le tableau de flux • Du résultat à la trésorerie La gestion financière d'entreprise pour managers

20. Résultat(Compte de résultat) (revenus - dépenses)de l'année 2010 Bilan (valeur patrimoniale)au 31/12/2009 Bilan (valeur patrimoniale)au 31/12/2010 Les états comptables et financiers La gestion financière d'entreprise pour managers

21. Lecture et analyse du compte de résultat • Le principe du rattachement des produits et charges • Les écritures de correction : amortissements et provisions le Compte de résultat La gestion financière d'entreprise pour managers

22. Lire et comprendre le compte de résultat • Décrit les profits ou pertes réalisés pendant une période donnée (exercice fiscal ou comptable) • Ventes réalisées pendant cette période • Charges supportées pour réaliser ces ventes • Le compte de résultat intègre des données réelles et des corrections (provisions, amortissements,…) • Décrit tous les événements intervenus pendant la période • Mesure la création (ou la destruction) de richesse pendant la période • Mesure la pertinence et la rentabilité du business modèle La gestion financière d'entreprise pour managers

23. Lire et comprendre le compte de résultat • Produits et ch. d’exploitation : l’activité • Chiffre d’affaires et autres produits • Consommation de matières premières ou marchandises • Autres achats et charges externes • Salaires et charges sociales • Dotations aux amortissements et provisions • Produits et ch. financières : les capitaux • Produits et charges exceptionnelles • Participation et Impôt sur les sociétés La gestion financière d'entreprise pour managers

24. Lire et comprendre le compte de résultat La gestion financière d'entreprise pour managers

25. Le principe du rattachement des produits et charges •  La notion de fait générateur (cf. la date de « l’ événement ») • la date d’imputation comptable ≠ la date de facture • la date d’imputation comptable ≠ la date d’encaissement • En application du principe d'indépendance des exercices • Enregistrement du Chiffre d’affaires • Pour les produits, lors du transfert contractuel de propriété • Les prestations de services sont facturées lorsqu’elles sont réputées réalisées • Le coût des ventes • Le coût d’acquisition des marchandises vendues • Le coût de production des produits et services vendus • Les provisions et régularisations lors des clôtures de comptes • Variation des stocks • Produits constatés d’avance, factures à émettre • Charges constatées d’avance, factures à recevoir, charges à payer La gestion financière d'entreprise pour managers

26. Les écritures de correction • Amortissements des immobilisations • Dépréciation dans le temps d'un actif durable en raison de son usure • La dotation aux amortissements correspond à la constatation de cette dépréciation • Provisions • Pour risques : constatation d’une charge probable • Pour dépréciation d’un actif : Concerne notamment une diminution anormale de valeur des stocks, ou des créances clients • Charges et produits constatés d’avance • CCA : assurance, EDF, Téléphone… • PCA : prestations facturées d’avance (abonnements) La gestion financière d'entreprise pour managers

27. Lire et comprendre le Bilan • Le Bilan : une image fidèle de l’entreprise Le Bilan La gestion financière d'entreprise pour managers

28. Lire et comprendre le Bilan • Situation patrimoniale à un moment donné • au 31/12 (le plus fréquent) • Ou à n'importe quelle date de l'année • Inventaire du patrimoine et des dettes de l’entreprise • Inventaire des éléments détenus par la société • Inventaire des ressources (des dettes) de la société • Un Actif et un Passif • ACTIF = l’ensemble des éléments détenus par la société • PASSIF = l’ensemble des dettes de la société La gestion financière d'entreprise pour managers

29. Lire et comprendre le Bilan Stocks Créances Dettes fournisseurs autres dettes La gestion financière d'entreprise pour managers

30. Lire et comprendre le Bilan L ’ ACTIF • L’actif immobilisé : actifs durables • Immobilisations incorporelles, corporelles, financières • Immobilisations brutes • Amortissements • L’actif circulant : éléments transformés • Les stocks • Les créances clients et les autres créances • Les disponibilités La gestion financière d'entreprise pour managers

31. Lire et comprendre le Bilan LE PASSIF • Les capitaux propres : dettes vis-à-vis des actionnaires • le Capital + les réserves + le résultat de l’année • Les ressources affectées durablement par les actionnaires • Les dettes à l’égard des tiers • Dettes d’exploitation : dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales,.. • Dettes bancaires : long terme (> 1 an) ou court terme (< 1 an) • Autres dettes financières (Groupe/associés; dépôts des clients) La gestion financière d'entreprise pour managers

32. Comprendre le BILAN La gestion financière d'entreprise pour managers

33. Lire et comprendre le Bilan La gestion financière d'entreprise pour managers

34. Le Bilan : une image fidèle de l’entreprise • Corriger la valeur des actifs (ACTIF) • Amortissements des immobilisations • dépréciation d’actif • Estimer des dettes probables (PASSIF) • Provisions pour risques et charges • Charges à payer • Rattachement des charges et des produits • Charges constatées d’avance (Actif) • Produits constatés d’avance (Passif) La gestion financière d'entreprise pour managers

35. Préalable : la nature de l’activité et d’entreprise • Les principaux indicateurs d’analyse du CR • La capacité d’autofinancement L’analyse de l’activité La gestion financière d'entreprise pour managers

36. Le type de l’activité et d’entreprise • Des spécificités liées à la nature de l’activité • Transformation, production • Achat de matières premières, Stocks de matières premières • Stock de produits finis • Investissements • Produits à valeur ajoutée ou à faible marge ? • Négoce, distribution • Achat de marchandises, Marge commerciale • Pas de crédit client (sauf en commerce de gros) • Prestation de services, prestations intellectuelles • Pas d’achats, pas de stock • Salaires importants; Salaire moyen par employé • Peu d’immobilisations La gestion financière d'entreprise pour managers

37. L’analyse de la rentabilité par nature de charges Incl. Frais de personnel La gestion financière d'entreprise pour managers

38. L’analyse par fonction Incl. Frais de personnel La gestion financière d'entreprise pour managers

39. L’analyse des résultats de la société • Le Chiffre d’affaires et la Marge Brute • L’EBITDA (EBE) • L’EBIT, RO, ROC (résultat d’exploitation) • Le Cash Flow • Le Free cash flow La gestion financière d'entreprise pour managers

40. L’analyse des résultats de la société • Identifier le Chiffre d’affaires • Distinguer CA et prise de commandes • Portefeuille de commande : mesure de l’activité commerciale • Chiffre d’affaires : mesure de l’activité produite • Total des facturations hors taxes. • Production vendue de biens ou de services produits par l'entreprise, • Ventes de marchandises (négoce) • Analyser la Variation du Chiffre d'affaires • Étudier l'évolution du CA en valeur et en % par rapport à un référenciel : n-1 ou budget : La gestion financière d'entreprise pour managers

41. L’analyse des résultats de la société • La Marge Brute (GM) • Mesure l’excédent des ventes de marchandises ou produit finis sur leur coût d’achat • Analyse • Comparaison de la marge N/N-1 • Analyse de l’évolution du taux de marge (MB/CA%) • Comparaison du taux de MB par rapport à une donnée sectorielle • analyse de l’évolution de la marge par activités La gestion financière d'entreprise pour managers

42. L’analyse des résultats de la société • L’excédent brut d’exploitation (l’EBITDA*) • traduit l’importance des liquidités dégagées par l’exploitation • Analyse • Évolution en valeur absolue • Analyse de l’évolution du taux d’EBE (EBE/production ou CA %)Analyse de la rentabilité immédiate de l’activité • Rendement des immobilisations : EBE/Immobilisations brutes • (*) EBITDA : earning before interests, taxes, depreciation and amortization La gestion financière d'entreprise pour managers

43. L’analyse des résultats de la société • Le résultat d’exploitation (EBIT ; RO) • mesure la rentabilité économique de l’exploitation • Analyse • Analyse de l’évolution du taux de rentabilité de l’exploitation (REX/Production ou CA %)Analyse de la rentabilité de l’activité tenant compte du dimensionnement de l’outil industriel • (*) EBIT : earning before interests and taxes • RO : résultat opérationnel La gestion financière d'entreprise pour managers

44. L’analyse des résultats de la société • Le résultat net • résultat de l’exercice reporté au bilan • Résultat d’exploitation +/- résultat financier +/- résultat exceptionnel –participation des salariés – Impôt sur les sociétés • Analyse • Base de calcul des distributions de dividendes La gestion financière d'entreprise pour managers

45. La capacité d’autofinancement • La capacité d’autofinancement (CAF) • ressources dégagées par l’entreprise pendant l’exercice • montant global des ressources que l'entreprise peut consacrer à l'Autofinancement • produits encaissables – charges décaissables de l’exercice • La CAF ≠ • du résultat qui est calculé à partir de produits et charges, dont certains sont «calculés» car non liés à des décaissements ou encaissements : les dotations et reprises sur amortissementset provisions  Elle ne comptabilise que les flux financiers réels ayant affecté la Trésorerie de l'entreprise La gestion financière d'entreprise pour managers

46. La capacité d’autofinancement • Pour calculer la CAF, 2 méthodes: • Produits encaissables – charges décaissables • Résultat net corrigé des charges et produits sans flux de trésorerie La gestion financière d'entreprise pour managers

47. La capacité d’autofinancement • La CAF représente la quantité de monnaie générée par l’entreprise sur la période • Elle montre comment l’activité de l’entreprise contribue à son propre financement • La CAF va permettre de : • Rembourser les emprunts • Investir • Rémunérer les actionnaires (dividendes) La gestion financière d'entreprise pour managers

48. CAF, Cash flow et Free cash flow • Cash flow : • Flux de trésorerie d’exploitation • Free cash flow, flux de trésorerie disponible • Cf. le tableau de flux La gestion financière d'entreprise pour managers

49. L’ équilibre financier à long terme : le haut de bilan • Le Fonds de roulement (FDR) • Le financement de l’exploitation le bas de bilan • Le Besoin en fonds de roulement (BFR) • La trésorerie nette Les grands équilibres du bilan La gestion financière d'entreprise pour managers

50. L’ équilibre financier à long terme : le haut de bilan • Les capitaux propres • L'argent apporté par les actionnaires, • Bénéfices non distribués depuis la création • Ressources mises à disposition par les actionnaires • L’affectation du résultat • Les capitaux propres du bilan N • L’affectation du résultat par décision en AG • La distribution de dividendes • L’affectation aux réserves de l’entreprise La gestion financière d'entreprise pour managers