Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia

1. EMPLEO, CRECIMIENTO ECONÓMICO Y FORMALIDAD Cartagena, Octubre 04 de 2007 Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia

2. Contenido Resultados Económicos 1.1 Crecimiento Económico 1.2 Política Fiscal 1.3 Sostenibilidad de la deuda 1.4 Impacto del sector público en los balances de la Economía 1.5 Balance en Cuenta Corriente Reformas Estructurales Lo que viene

3. Contenido Resultados Económicos 1.1 Crecimiento Económico 1.2 Política Fiscal 1.3 Sostenibilidad de la deuda 1.4 Impacto del sector público en los balances de la Economía 1.5 Balance en Cuenta Corriente Reformas Estructurales Lo que viene

4. El crecimiento del PIB ha mantenido una tendencia creciente a lo largo del período Crecimiento del PIB (Anual) Fuente: DANE

5. Este contexto económico positivo ha permitido un crecimiento sistemático de la inversión total Inversión Total Crecimiento real Fuente: DANE

6. Inversión - América Latina(% del PIB) La inversión está creciendo y se encuentra cerca del promedio latinoamericano

7. En años anteriores los sectores Transables y No Transables mantuvieron un equilibrio con el crecimiento económico Crecimiento del sector Transable y No Transable Fuente: DANE

8. El crecimiento y las mejores condiciones de la economía se han reflejado en todos los sectores Crecimiento Anual por Sectores Fuente: DANE *Incluye: Electricidad, gas y agua; transporte, almacenamiento y comunicación; establecimientos financieros, seguros, inmuebles y servicios a las empresas; y servicios sociales, comunales y personales

9. Los sectores con mayor participación en el crecimiento del PIB, son a su vez los que presentan un mayor crecimiento Fuente: DANE

10. El crecimiento económico se ha dado en un contexto de inflación controlada…Durante los primeros meses de 2007, la inflación registra un incremento, explicado principalmente por un aumento en alimentos… aunque desde mayo se ha presentado una moderación Índice de Precios al Consumidor (Crecimiento anual) Fuente: DANE

11. …entre tanto las tasas de interés han crecido en forma controlada Fuente: Banco de la República

12. El crecimiento económico de los últimos años ha permitido un aumento de la tasa de ahorro en la economía colombiana Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público (DGPM)

13. Contenido Resultados Económicos 1.1 Crecimiento Económico 1.2 Política Fiscal 1.3 Sostenibilidad de la deuda 1.4 Impacto del sector público en los balances de la Economía 1.5 Balance en Cuenta Corriente Reformas Estructurales Lo que viene

14. A partir de 2002 se ha hecho un importante esfuerzo por reducir el déficit fiscal y tener una política consistente con la sostenibilidad de mediano plazo Balance Fiscal - 0.7 % PIB - 3.3 Con recorte de $ 1.1 Billones

15. De igual forma, en 2006 el balance primario del Gobierno Nacional Central fue superavitario después de 12 años. Y para 2007 esperamos que esta tendencia se consolide 1.0 Fuente: DGPM Con recorte de $ 1.1 Billones

16. CONSUMO ADMINISTRACIONES PÚBLICAS(CRECIMIENTO ANUAL) AMÉRICA LATINA Fuente: Bancos Centrales, Institutos de Estadística

17. Contenido Resultados Económicos 1.1 Crecimiento Económico 1.2 Política Fiscal 1.3 Sostenibilidad de la deuda 1.4 Impacto del sector público en los balances de la Economía 1.5 Balance en Cuenta Corriente Reformas Estructurales Lo que viene

18. Los resultados fiscales han permitido reducir la deuda más rápidamente que lo esperado inicialmente Fuente: DGPM

19. Evolución de la Deuda GNC y Principales Indicadores 100 90 80 70 60 50 40 30 Dic-04 Dic-06 Dic-03 Dic-05 Dic-02 Jun-07 Jun-04 Jun-06 Jun-03 Jun-05 Jun-02 Deuda Interna Deuda Externa Saldos Deuda Interna y Externa GNC a 03 de agosto 2007 (COP Billones) 102.6 Deuda Total GNCCOP 152,4 billones 49.9 Fuente: Perfil de Deuda GNC -Subdirección de Riesgo - DGCPTN El saldo de la Deuda del GNC ha permanecido estable en el último año. Fuente: Subdirección de Riesgo – DGCPTN * Corte a 31 de agosto de 2007

20. Composición por Monedas Deuda GNC – Composición por moneda (% del total) La exposición a tasa de cambio se ha reducido al pasar de casi la mitad a menos de un tercio de la deuda total del GNC. Source: Subdirección de Riesgo – DGCPTN – Ministerio de Hacienda y Crédito Público * Corte a 31 de agosto de 2007

21. Contenido Resultados Económicos 1.1 Crecimiento Económico 1.2 Política Fiscal 1.3 Sostenibilidad de la deuda 1.4 Impacto del sector público en los balances de la Economía 1.5 Balance en Cuenta Corriente Reformas Estructurales Lo que viene

22. Entre 2002 y 2007 Colombia ha registrado uno de los crecimientos de consumo público más bajos entre las principales economías de América Latina. Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística, Cuentas Nacionales

23. Lo anterior se ve reflejado en el comportamiento de la participación del consumo público en el PIB Fuente: DANE

24. El crecimiento de la demanda interna en los últimos años, se debe principalmente a incrementos importantes de la demanda privada Crecimiento Promedio 2003 - 2006 Fuente: DANE. Cálculos DGPM - Ministerio de Hacienda y Crédito Público

25. El crecimiento del consumo privado en Colombia se ubica en el promedio de las más importantes economías de la región Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística, Cuentas Nacionales

26. Consistente con lo mostrado anteriormente, la reducción del déficit del sector público ha estado acompañada por una generación de déficit del sector privado Fuente: DGPM

27. ¿Qué pasó en los balances y en los mercados financieros en 2005 – 2007? • Incremento en el gasto y el déficit del sector privado • Mayor endeudamiento interno privado (desde 2006) • Reducción del déficit público

28. Contenido Resultados Económicos 1.1 Crecimiento Económico 1.2 Política Fiscal 1.3 Sostenibilidad de la deuda 1.4 Impacto del sector público en los balances de la Economía 1.5 Balance en Cuenta Corriente Reformas Estructurales Lo que viene

29. En los últimos años el déficit en cuenta corriente es significativamente más bajo que en la segunda mitad de la década de los 90s Cuenta Corriente • *Datos a primer semestre de 2007 • Fuente: Banco de la República

30. Balance en Cuenta Corriente e Inversión Extranjera Directa Fuente: Banco de la República. Nota: Los datos de 2007 son a primer semestre -Las caídas en los flujos de capitales tienen a afectar más a países que presentan déficit en su cuenta corriente que si no lo presentaran. -En Colombia el déficit en cuenta corriente es mucho menor que la entrada de flujos de IED.

31. El déficit en Cuenta Corriente de Colombia es el reflejo del incremento en la inversión Fuente: Banco de la República. ECLAC- Economic Survey of Latin America and the Caribbean 2005/2006 and 2004/2005. Calculos por DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público • Mientras que en América Latina los flujos de inversión son similares a los de 2000, en Colombia hubo un incremento sustancial (9.7 puntos del PIB) • La tasa de ahorro subió 2.9 puntos del PIB en América Latina mientras que en Colombia este aumento fue cercano a 6.7 puntos del PIB

32. En Colombia, los indicadores de solvencia han mejorado notablemente en los últimos años Indicadores de Solvencia

33. Inversión Extranjera Directa por Sector Económico Fuente: Balanza de Pagos, Banco de la República

34. Las importaciones de bienes de capital han aumentado como porcentaje del PIB IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL (% del PIB) Fuente: DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público * Corte, Junio 2007

35. Índice de Revaluación 2007 Fuente: Superfinanciera, Bloomberg – Cálculos: DGPM

36. Volatilidad de la tasa de cambio en mercados emergentes

37. Contenido Resultados Económicos 1.1 Crecimiento Económico 1.2 Política Fiscal 1.3 Sostenibilidad de la deuda 1.4 Impacto del sector público en los balances de la Economía 1.5 Balance en Cuenta Corriente Reformas Estructurales Lo que viene

38. TRIBUTARIA PENSIONAL LABORAL TRANSFERENCIAS ADMINISTRATIVA Reformas Estructurales

39. I. REFORMA TRIBUTARIA Recaudo Tributario Total Bruto (Crecimiento Anual y Valor en Billones de Pesos) Fuente: DIAN

40. Crecimiento del Recaudo Tributario (% del PIB) Fuente: DIAN

41. II. REFORMA PENSIONAL Valor Presente Neto de la Deuda Pensional a Cargo de la Nación Tasa de Descuento del 6% (VPN 50 años) Fuente: DNP - MHCP Las reformas pensionales implementadas desde 2003 y el pago anual de las pensiones han permitido reducir el stock de la deuda pensional en alrededor de 30% del PIB, en valor presente neto

42. El pago de pensiones del GNC llega a su máximo valor en los años 2011 a 2013 y de allí en adelante empieza a disminuir alcanzando los niveles actuales GOBIERNO NACIONAL CENTRAL Gasto en pensiones % del PIB Fuente: DGPM

43. III. REFORMA LABORAL La tasa de desempleo presenta una tendencia decreciente Fuente: ECH – DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

44. Explicada por un aumento en la generación de empleo 694 mil nuevos empleos 650 mil nuevos empleos Fuente: DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

45. Mejoras en la formalización Fuente: DANE

46. Jefes de Hogar – principales indicadores laborales Fuente: DANE-ECH

47. Adicionalmente, los incrementos en el empleo durante los últimos años han estado asociados con aumentos en el salario real, como es el caso de industria y el comercio Fuente: MMM – DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público * Acumulado último año, al mes de julio. Fuente: Muestra Mensual de comercio al por menor – DANE * Acumulado último año, al mes de julio.

48. Por su parte, la duración del desempleo se ha reducido

49. La reforma al SGP garantiza la sostenibilidad de las finanzas públicas IV. REFORMA AL SISTEMA GENERAL DE PARTICIPACIONES Fuente: MHCP Fuente: MHCP

50. Las transferencias a las regiones crecen a un ritmo significativamente mayor que la población Fuente: MHCP