Tema 11: El sistema financiero español

1. Tema 11: El sistema financiero español

2. Orden de la presentación • Introducción y definiciones • Los activos financieros • Los mercados financieros • Los intermediarios financieros • Bancarios • No bancarios • Regulación y competencia del sistema bancario • Del Banco de España al Banco Central Europeo

3. 1. Introducción • Sistema financiero: conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan el ahorro desde las unidades económicas con superávit hacia las unidades económicas con déficit.

4. 1. Introducción: definiciones Gasto > Renta Gasto < Renta Unidades con superávit: -Familias, -Empresas -Administraciones Ahorro Unidades con déficit: -Familias, -Empresas -Administraciones Inversión

5. 1. Introducción: definiciones • Activos financieros: títulos emitidos por las unidades económicas de gasto...pasivo para el emisor y activo para el tenedor. • Ahorradores y demandantes de fondos....contacto directo. • No siempre es posible (?) • Contacto indirecto: intermediarios financieros. • Transforman los activos.

6. 1. Introducción definiciones • tres conceptos básicos: • Activos financieros • Mercados financieros • Intermediarios financieros

7. 2. Los activos financieros • Características activos financieros • Liquidez: conversión en dinero • Riesgo: el emisor no cumple con las cláusulas de amortización • Rentabilidad: capacidad para producir intereses u otros rendimientos

8. 3. Los mercados financieros • Clasificación de mercados • Monetarios / de capitales • Primarios o de emisión / secundarios • Renta fija / renta variable

9. 4. Intermediarios financieros • Clasificación de intermediarios • Bancarios ( pasivos = dinero) • Bancos • Cajas de ahorros • Cooperativas de crédito • No bancarios: EFC Instituciones especializadas: sociedades de crédito hipotecario, entidades de financiación, leasing, factoring

10. 4. Intermediarios financieros:4.1 La banca • Generalidades • Naturaleza: S.A. Capital divido en acciones. • Grupo más importante de los tres intermediarios financieros • Las crisis bancarias y el FGD • Órgano de representación: Consejo Superior Bancario

11. 4. Intermediarios financieros:4.1 La banca • Características de la banca española • Elevado grado de concentración • BSCH / BBVA / Banco Popular • Estrecha vinculación con las empresas industriales • Presentes en el accionariado de las grandes empresas industriales, energéticas y de telecomunicación: ¿consecuencias?

12. 4. Intermediarios financieros:4.1 La banca 3) Rentables y solventes: superan a la UE en todos los conceptos • Rentabilidad y solvencia consecuencia de la apertura, la competencia y el trabajo de supervisión del BE

13. 4. Intermediarios financieros:4.1 La banca • Internacionalización de la banca española • Líderes en Hispanoamérica • Expansión en Europa ( Santander- Abbey) • Otros rasgos: • Elevado número de oficinas • De las más informatizadas de occidente

14. 4. Intermediarios financieros:4.2 Las cajas de ahorros • Naturaleza: • Fundaciones. No tienen acciones. No pueden ser compradas. No reparten beneficios • Obligatoriedad de la obra social • Órgano rector: La CECA

15. 4. Intermediarios financieros:4.2 Las cajas de ahorros • Características • Muy enraizadas en España. Banca de tenderos. • Reducidas en número: proceso de concentración • Ganando terreno a los bancos en todos los aspectos • Superiores a los bancos en la captación del ahorro de las familias

16. 4. Intermediarios financieros:4.2 Las cajas de ahorros • Participan – al igual que los bancos- en los accionariados de las principales compañías españolas. • Innovación en la obra social

17. 4. Intermediarios financieros:4.3 Las cooperativas de crédito • Naturaleza: cooperativas • sirven a los socios • Poco importantes • cajas rurales/ no rurales • Origen: gremios

18. 5. Regulación y competencia del sistema financiero • Antes de la liberalización. Años 60: control... • Tipos de interés • Coeficientes de inversión • Limitación expansión • Sistema ineficiente

19. 5. Regulación y competencia del sistema financiero • La liberalización: • apertura de sucursales (1974 bancos/ Cajas 1989) • Coeficientes de I:....92 • Liberalización tipos de i • Homogenización de entidades • Autorización banca extranjera 1978 • Resultado: más eficiencia

20. 5. Regulación y competencia del sistema financiero • El Mercado Único Europeo en 1993 significó un incremento de los niveles de competencia... • Licencia única de servicios financieros • Libertad de circulación de capitales

21. 5. Regulación y competencia del sistema financiero ¿cuál es el grado de integración de la banca extranjera? • ¿Por qué? • 1) red de sucursales • 2) conocimiento de los clientes • 3) idioma/cultura • 4) Costes de sustitución para el cliente... • Solución: • comprar otros bancos (Zaragozano) • Internet: banca on-line

22. 6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: instituciones • SEBC (sistema europeo de bancos centrales) • BCE + los 15 BC (ahora 25) • Eurosistema: BCE + los 11 BC del euro • El Banco de España

23. 6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: funciones del Banco de España • a) Ejecutar la política monetaria del BCE • b) Emitir moneda • c) Cambio de divisas • d) Poseer reservas y metales preciosos • e) inspección, control y supervisión de las entidades de crédito • f) Asesora al Gobierno, elabora y publica estadísticas, investiga…

24. 6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: la política monetaria del BCE • > Objetivos del BCE: • 1º) Control de la inflación • 2º) Crecimiento económico • > Medios: • MV = PQ (ecuación de Fisher) • M: masa monetaria • V: velocidad del dinero • P : precios • Q: producción

25. 6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: la política monetaria del BCE • ∆M. c = ∆P • > Procedimiento: • Se observa la evolución de M3 • Si ∆M3 > 4,5% entonces… • Si ∆M3 < 4,5% entonces… • >Instrumentos: • a) Subastas de dinero • b) Facilidades permanentes • c) Coeficiente de caja