FINANZAS PÚBLICAS Y GESTIÓN PRESUPUESTAL

1. FINANZAS PÚBLICAS Y GESTIÓN PRESUPUESTAL OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO SESIÓN TRES

2. CONTENIDO TEMÁTICO marco normativo CONCEPTO . TIPOS DE CRÉDITO CALIFICACIÓN Y SISTEMa REG

3. OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO LAS OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO ESTÁN REGULADAS POR LA LEY 80 DE 1993 (Parágrafo 2 del artículo 41), EN EL DECRETO REGLAMENTARIO 2681 DE 1993, LEY 185 DE 1995, LEY 553 DE 1999.

4. AMPLIACIÓN MARCO NORMATIVO

5. QUÉ ES UNA OPERACIÓN DE CRÉDITO PÚBLICO? * ACTOS O CONTRATOS QUE TIENEN POR OBJETO DOTAR A LA ENTIDAD ESTATAL DE RECURSOS, BIENES O SERVICIOS, CON PLAZO PARA SU PAGO. * CUANDO LA ENTIDAD ESTATAL ACTÚA COMO DEUDOR SOLIDARIO O GARANTE DE OBLIGACIONES DE PLANES

6. LAS OPERACIONES PUEDEN SER: INTERNAS: LAS QUE DE CONFORMIDAD CON LAS DISPOSICIONES CAMBIARIAS SE CELEBREN EXCLUSIVAMENTE ENTRE ENTES RESIDENTES DEL TERRITORIO COLOMBIANO PARA SER PAGADERAS EN MONEDA LEGAL COLOMBIANA. EXTERNAS: TODAS LAS DEMÁS

7. CLASES DE OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO * CONTRATOS DE EMPRÉSTITO * EMISIONES SUSCRIPCIÓN Y COLOCACIÓN DE TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA * CRÉDITOS DE PROVEEDORES

8. OPERACIONES ASIMILADAS * CRÉDITOS DOCUMENTARIOS * NOVACIÓN * MODIFICACIÓN DE OBLIGACIONES (cuando la nueva implique el otorgamiento de un plazo para el pago)

9. OPERACIONES DE MANEJO * NO INCREMENTAN EL ENDEUDAMIENTO NETO DE LA ENTIDAD ESTATAL, Y * CONTRIBUYE A MEJORAR EL PERFIL DE LA DEUDA

10. OPERACIONES CONEXAS ACTOS O CONTRATOS RELACIONADOS QUE CONSTITUYEN UN MEDIO NECESARIO PARA LA REALIZACIÓN DE OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO ASIMILADAS O DE MANEJO DE DEUDA.

11. REGISTRO Y PERFECCIONAMIENTO * DEBEN REGISTRARSE EN LA DGCP, LAS OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO, LAS OPERACIONES ASIMILADAS Y LAS DE MANEJO DE DEUDA. * DE CRÉDITÓ PÚBLICO, ASIMILADAS, DE MANEJO DE DEUDA Y CONEXAS, LAS OPERACIONES PERFECCIONAN CON LA FIRMA DEL CONTRATO

12. FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNAS GOBIERNOS MULTILATERALES FOMENTO A LA EXPORTACIÓN BANCOS COMERCIALES PROVEEDORES MERCADO INTERNACIONAL DE CAPITALES

13. FUENTES DE FINANCIACIÓN INTERNAS BANCA COMERCIAL OTRAS ENTIDADES PRESTAMISTAS FEN - FINDETER COFINANCIACIÓN - FINDETER EMISIONES DE BONOS TITULARIZACIÓN

14. TRÁMITES DE UN EMPRÉSTITO INTERNO * REQUIERE AUTORIZACIÓN PARA INICIAR GESTIONES, IMPARTIDA MEDIANTE RESOLUCIÓN DEL MHCP, SE OTORGA UNA VEZ SE CUENTE CON EL CONCEPTO DEL DNP * AUTORIZACIÓN PARA SUSCRIBIR EL CONTRATO Y OTORGAR LAS GARANTÍAS AL PRESTAMISTA, IMPARTIDA POR EL MHCP, CON BASE EN LA MÍNUTAS DE CONTRATO DEFINIDAS

15. TRÁMITES DE UN CRÉDITO INTERNO (orden nacional) * AUTORIZACIÓN JUNTA DIRECTIVA PARA CONTRATAR Y OTORGAR GARANTÍAS * CONCEPTO DEL DNP * CARTA DE INTENCIÓN DEL BANCO * MINUTA DE CONTRATO, Y DE GARANTÍA * CERTIFICADO DE LIBERTAD DE GARANTÍAS

16. TRÁMITES DE UN CRÉDITO INTERNO (entidades territoriales y sus descentralizadas) * CONTINÚAN RIGIÉNDOSE POR LOS DECRETOS 1222 Y 1333 DE 1986 Y NORMAS REGLAMENTARIAS * DEBE EFECTUARSE UN REGISTRO ANTE LA DGCP, PARA EL CONTRATO ANTES DEL DESEMBOLSO DEL CRÉDITO, TODAS LAS OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO, ASIMILADAS Y DE MANEJO DE DEUDA, REQUIEREN ESTE REGISTRO * SOBRE ENDEUDAMIENTO * PROYECTO DE LEY

17. CRÉDITOS DE PRESUPUESTO * SÍ FINANCIAN GASTOS DE INVERSIÓN, REQUIEREN CONCEPTO DEL DNP * AUTORIZACIÓN DEL CONCEJO O LA ASAMBLEA O JUNTA DIRECTIVA RESPECTIVAMENTE * OTORGAMIENTO DE GARANTÍAS A FAVOR DE LA NACIÓN * EMPRÉSTITOS QUE CELEBREN LAS ENTIDADES ESTATALES CON LA NACIÓN, CON CARGO A LAS APROPIACIONES PRESUPUESTALES

18. CRÉDITOS A CORTO PLAZO * SON LOS EMPRÉSTITOS QUE CELEBRAN LAS ENTIDADES ESTATALES CON PLAZO IGUAL O INFERIOR A UN AÑO, PUEDEN SER: a. DE CARÁCTER TRANSITORIO: AQUELLOS QUE SERÁN PAGADOS CON CRÉDITOS A PLAZO MAYOR DE UN AÑO, RESPECTO DE LOS CUALES EXISTE OFERTA EN FORMA DE NEGOCIO. NO IMPORTA LA CUANTÍA b. DE TESORERÍA: LOS QUE DEBEN SER PAGADOS CON RECURSOS DIFERENTES DEL CRÉDITO.

19. TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA INTERNA * SE REQUIERE AUTORIZACIÓN IMPARTIDA MEDIANTE RESOLUCIÓN DEL MHCP * CONCEPTO DEL DNP (entidades del orden nacional) y DE SECRETARIAS DE PLANEACIÓN (entidades del orden territorial) * MINUTAS DE CONTRATO DE COLOCACIÓN, ADMINISTRACIÓN, GARANTÍAS * PROSPECTO DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN * RELACIÓN DE COSTOS DE EMISIÓN * PROPUESTA DEL SISTEMA DE COLOCACIÓN (subasta holandesa) * LAS TASAS DE INTERÉS QUE PUEDAN PAGARSE POR LOS TÍTULOS ESTÁN FIJADAS POR LA JUNTA DIRECTIVA DEL BANCO DE LA REPÚBLICA * POLÍTICAS DE COLOCACIÓN SE ENCUENTRAN EN LA CIRCULAR 2 Y 4 DE 1994 DEL MHCP.

20. MERCADO DOMÉSTICO DE CAPITALES * AGENTES QUE PARTICIPAN EN EL PROCESO * EMISOR: * ADMINISTRADOR Y PAGADOR DE LOS BONOS * COMISIONISTAS DE BOLSA * BANCOS AVALISTAS O ENCARGO FIDUCIARIO * ENTIDAD ASESORA * ORGANISMOS DE CONTROL Y VIGILANCIA: - SUPERINTENDENCIA FINANCIERA - MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO - ORGANISMOS DEPARTAMENTALES, MUNICIPALES O DISTRITALES DE PLANEACIÓN

21. SISTEMAS DE COLOCACIÓN * COLOCACIÓN DIRECTA - Colocación en Firme - Colocación al Mejor Esfuerzo * SUBASTA HOLANDESA * PREVENTA

22. COLOCACIÓN A TRAVÉS DE SUBASTA * EL EMISOR HACE UN AVISO DE OFERTA PÚBLICA AL MERCADO OFRECIENDO BONOS. * LA RENTABILIDAD DEL BONO NO SE FIJA EX-ANTE * GENERALMENTE SOLO SE INFORMA EL PLAZO DEL BONO * EL DÍA SEÑALADO PARA LA COLOCACIÓN, TODAS LAS SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA ENVÍAN SU OFERTA DE COMPRA. * EL EMISOR TIENE LA OPORTUNIDAD DE CONOCER LAS DIFERENTES CONDICIONES DE RENTABILIDAD Y PLAZO HASTA QUE EL MERCADO ESTA DISPUESTO A COMPRAR SU BONO. * EL EMISOR DEBE ESCOGER DENTRO DE LAS OFERTAS PRESENTADAS, LA TASA DE INTERÉS Y MONTO QUE LE CONVENGA * LA ADJUDICACIÓN DE LAS OFERTAS SE REALIZA DE ACUERDO A LOS PROCEDIMIENTOS SEÑALADOS EN EL REGLAMENTO DE EMISIÓN

23. EJEMPLO Monto de la emisión: 6.000 millones tasa máxima: DTF + 3% INVERSIO-NISTA A B C D E F G TOTAL ACUMUL. 1.200 1.300 2.800 3.300 4.800 6.000 6.750 PLAZO 6 AÑOS 6 AÑOS 6 AÑOS 6 AÑOS 6 AÑOS 6 AÑOS 6 AÑOS MONTO MILLONES 1.200 100 1.500 500 1.500 1.200 750 TASA OFERTA DTF+1.4% DTF+1.5% DTF+1.5% DTF+1.7% DTF+1.75% DTF+2.0% DTF+2.2%

24. TITULARIZACIÓN * CIRCULAR EXTERNA Nº1 DE 1996 DEL MHCP. * SON OPERACIONES DE FINANCIAMIENTO QUE ANTICIPAN LA REALIZACIÓN DE LOS ACTIVOS, INVERSIONES Y RENTAS DE LAS ENTIDADES Y COMPROMETEN SU CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO POR CUANTO REDUCEN SUS INGRESOS. * RESOLUCIÓN 400 DE 1995 - SUPERVALORES - * CONCEPTO DE LOS ORGANISMOS DE PLANEACIÓN * INCORPORACIÓN EN EL PLAN DE DESARROLLO * AUTORIZACIÓN DEL ENTE DIRECTO * CONCEPTO FAVORABLE DE LA DGCP

25. TÍTULOS DE DEUDA EXTERNA * REQUIERE AUTORIZACIÓN PARA INICIAR GESTIONES, IMPARTIDA POR EL MHCP, LA CUAL SE OTORGA UNA VEZ SE CUENTE CON EL CONCEPTO DEL DNP * AUTORIZACIÓN DE LA EMISIÓN Y COLOCACIÓN INCLUIDA LA SUSCRIPCIÓN DE LOS CONTRATOS CORRESPONDIENTES, IMPARTIDA MEDIANTE RESOLUCIÓN DEL MHCP

26. ACUERDO DE PAGO * SON AQUELLOS ACUERDOS QUE SE CELEBRAN PARA ESTABLECER LA FORMA Y CONDICIONES DE PAGO DE OBLIGACIONES ADQUIRIDAS POR DETERMINADA ENTIDAD ESTATAL * PARA SU PERFECCIONAMIENTO SOLO SE REQUIERE LA FIRMA DE LAS PARTES

27. Mecanismos de cobertura 1.Contragarantías: La entidad suscribe un contrato de contragarantía en el cual se compromete a pignorar un flujo de ingresos y a cederlo en un encargo fiduciario, para que en caso de Default, la Nación pueda hacer efectiva la contragarantía. 2.Aportes al Fondo de Contingencias: Cuando una entidad suscribe un contrato de crédito con garantía de la Nación, se compromete además, a ejecutar un Plan de Aportes que es estimado por la Dirección General de Crédito Público.

28. Metodología de Valoración del Pasivo Contingente La metodología de valoración de avales y garantías revisada por el Banco Mundial, consta de tres componentes: 1.Información disponible sobre ratings 2.Calculo de una matriz de transición 3.Estimación de la curva de probabilidades de solvencia (CPS) a 25 años para cada una de las entidades.