1 / 26

Riigi poolt pakutavad lahendused areneva ettevõtte finantseerimiseks

Riigi poolt pakutavad lahendused areneva ettevõtte finantseerimiseks. Andrus Treier Juhataja KredEx 6. oktoober 2006. Teemad. Millised mured vajavad lahendamist? Erinevad finantseerimisinstrumendid ja nende omadused Eestis pakutavad võimalused. Ettevõtlusega alustamine on riskantne.

lucas
Télécharger la présentation

Riigi poolt pakutavad lahendused areneva ettevõtte finantseerimiseks

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Riigi poolt pakutavad lahendused areneva ettevõtte finantseerimiseks Andrus Treier Juhataja KredEx 6. oktoober 2006

  2. Teemad • Millised mured vajavad lahendamist? • Erinevad finantseerimisinstrumendid ja nende omadused • Eestis pakutavad võimalused

  3. Ettevõtlusega alustamine on riskantne • Madal ettevõtlusaktiivsus • 65% eelistab palgatööd • Suhteliselt madal ettevõtete arv

  4. Tegevust alustades on raske raha leida • Eelkõige alustavad, väikesed ja kahjumlikud ettevõtted • Kes ettevõtjat usaldab? Miks peaks?

  5. Laen on võõra oma… • Laen on kallis, pank kontrollib ettevõtet (?) • 60% ettevõtetest kasutavad investeerimiseks eelkõige omakapitali • Laenu kasutavad ettevõtted kasvavad 50% kiiremini

  6. Kardetakse kaotada kontrolli • Unikaalne idee, mida kõik kopeerida tahavad (?) • Kartus äri üle kontrolli kaotada- vaid 27% VKE-dest on valmis investorit kaasama • Läbi löövad siiski suuremad…

  7. Areng vajab investeeringuid

  8. Finantseerimiseks on erinevad võimalused • Algkapital, omakapital • Laenud • Vahefinantseerimine (Mezzanine Financing) • Riskikapital • Rahavood • Äripartnerid sh ostjad, hankijad • Toetused, subsiidumid jms

  9. Laenud • Tugev ja stabiilne ajalooline rahavoog, lihtsalt määratletavad tuleviku rahavood • Piisavad tagatised (1.5x turuväärtus) • Head suhted pangaga • Laenusumma < 3x äritegevuse rahavoog (EBITDA) • Selged ja positiivsed tulevikuootused • Kasutatakse: • Laienemiseks, mõnikord väljaostuks

  10. Vahefinantseerimine (Mezzanine Financing, Quasi Equity) • Tugev ja stabiilne ajalooline rahavoog • Positiivsed tulevikuootused • Puuduvad või vähesed tagatised, pank pole valmis laenu andma • Summa < 5x äritegevuse rahavoog (EBITDA) • Ei sekkuta juhtimisse (?) • Mitte üle 50% omakapitalist • Ei saa kasutada, kui kasvuväljavaated on tagasihoidlikud! • Kasutatakse: • Väljaostudeks või oluliseks äritegevuse laiendamiseks

  11. Omakapital • Jooksev rahavoog on ebapiisav • Tulevikunägemus peab olema selgelt positiivne, isegi kui ebakindlus on suur • Tagatised puuduvad • Tugev sekkumine juhtimisse • Kõrgeim hind! • Kasutatakse: • Alustamisel, väljaostul või tegevuse laiendamisel

  12. Mõju rahavoole ja kasumiaruandele • Pangalaen: madal hind, tuleb tasuda põhiosamakseid ja intresse • Vahefinantseerimine: keskmine hind, tuleb tasuda intresse, mis võivad olla ka edupõhised, tagasimaksegraafik on suhteliselt paindlik • Omakapital: kõrge hind, kasumiaruandele otsest mõju ei ole, põhiosa tagasimaksed puuduvad

  13. Instrumentide kombineerimine võimaldab suuremaid projekte… • EBITDA= 1 mln • Finantseerimine • Pangalaen 3 mln • Vahefinantseering 2 mln • Omakapital 2 mln • Kokku 7 mln

  14. … ning hoiab kapitalikulu mõistlikul tasemel

  15. Millega riik aitab? • Nõuded (Ekspordikrediidiagentuurid) • Lühiajalised ekspordigarantiid (kuni 90% kommertsriskist) • Kesk- ja pikaajalised ekspordigarantiid (kuni 100% riskist, kestvuskaubad) • Laenud (garantiiorganisatsioonid) • Täiendav käendus, mis asendab või täiendab olemasolevat tagatist • (kuni 75% laenust) • Vahefinantseering (Mezzanine Financing) • Erinevad riiklike organisatsioonide poolt pakutavad laenu/omakapitali • tooted, täiendavalt eraturule • Riskikapital • Riigi omanduses või kaasfinantseerimisel toimivad riskikapitalifondid • Otsetoetused • Teadmistepõhised-, kõrgtehnoloogilised-, infrastruktuuriprojektid, • inkubaatorid, teadmiste tõstmine jms

  16. Riiklikud organisatsioonid Eestis • Ettevõtluse arendamise Sihtasutus (EAS) • Toetused ja teadlikkuse tõstmine • inkubaatorid • KredEx • Ekspordigarantiid • Laenu-, liisingu- ja pangagarntiide tagatised • Kapitalilaenud • Eluasemelaenude käendused • Eesti Arengufond (?) • Riigi riskikapitalifond teadmistemahukatele ja suure potentsiaaliga projektidele seemnekapitali hankimiseks

  17. Areng vajab investeeringuid Arengufond Kapitalilaen Laenu ja liisingukäendus Stardilaen Ekspordigarantii

  18. Miks on KredEx loodud? • KredEx aitab kaasa: • Eesti ettevõtete konkurentsivõime tõstmisele parandades rahastamise kättesaadavust ja maandades krediidiriske • Eesti elanike elamistingimuste parandamisele laiendades rahastamisvõimalusi ja arendades energiasäästlikku mõtteviisi

  19. KredExi pakub ettevõtjaile • Olemasolevad tooted: • Laenukäendus • Käibelaenu käendus • Arvelduskrediidi käendus • Investeerimislaenukäendus • Liisingukäendus • Pangagarantii käendus • Lühi- ja pikaajalised ekspordigarantiid • Kapitalilaen • Tulevik: • Stardilaen (KredExi käendusega)

  20. Laenukäendused aitavad laenu võtta ja vähendavad riske • Käibe- ja investeerimislaenude sh arvelduskrediidi käendused, pangagarantii ja liisingukäendused • Käenduse ulatus kuni 75% laenu summast • Käendustasu määrad (pa) • Pangagarantiidel 0,4-0,6% • Lühiajalistel käendustel 1,2-2,8% • Pikaajalistel käendustel 1,6-3,5% • Lepingutasu 1% • Taotleda saab pankade kaudu või ka KredExist

  21. Kapitalilaen võimaldab arengus hüpet • (Mezzanine Financing) • KredExi poolt väljastatud laen (allutatud laen) juba tegutsevale, end tõestanud ettevõttele laienemisplaanide finantseerimiseks • Laenusumma 1 kuni 16 mln krooni • Mitte enam kui 50% omakapitalist • Tähtaeg 5-10 a • Tagatised puuduvad • Üldjuhul ei sekkuta juhtimisse • Intress umbes 20% aastas

  22. Tulevik- Stardilaen • Laenusumma kuni 500 tuh krooni • Laenupikkus kuni 5 aastat • Isiklik käendus 30% KredExi kasuks • Pankadele 100% KredExi käendus • EAS -äriplaani analüüs ja • käenduse aktsept • Pank -laenu väljastamine • KredEx -vaikimisi käendus

  23. Tegevusmahud • KredEx on isemajandav garantiifond, mis pakub • (maht 2005, EEK): • Ettevõtluse laenukäendused 255 mln • Kapitalilaenud 50 mln (2007) • Ekspordigarantiid 784 mln • Eluasemelaenude tagatised 312 mln • Elamute rekonstrueerimisega seotud toetused 26 mln • Energiasäästu Kompetentsikeskuse teenused • KredExi tegevuse aluseks on riiklik garantii: • Ettevõtluskäendustele 800 mln • Ekspordigarantiidele 1 000 mln • Eluasemetagatistele 950 mln

  24. Tulemused 2001-2005 • Väljastatud käendusi 916 mln EEK • Käendatud laenusumma 1 900 mln EEK • Garanteeritud eksport 1 742 mln EEK • Toetatud ettevõtteid 700 • Loodud töökohti 3 000 • Välja makstud kahjud 24 mln EEK • Kahjueraldised kokku 32 mln EEK

  25. Millal riik peaks ettevõtlust abistama? • Luua toimiv turg • Vähendada hirme ja suunata arusaamu • Elavdada majandust selle langusfaasis • Aidata küsitava või madala kasumlikkuse faasist üle

  26. Kontakt Krediidi ja ekspordi garanteerimise sihtasutus KredEx Pärnu mnt 67b 10134 Tallinn, Estonia Tel: +372 6 819 950Fax: +372 6 819 951 E-mail: kredex@kredex.ee www.kredex.ee

More Related