Virgin Connect – новый покупатель на рынке M&A .

Virgin Connect – новый покупатель на рынке M&A. • Стратегия реализации синергий как фактор успешной сделки M&A. • Презентация для конференции • 22 мая 2014

Группа компаний Virgin насчитывает более 100 компаний Транспорт Финансы Телеком и Медиа Здоровье и спорт Энергия Досуг и отдых •UK,Australiaand SouthAfrica Группа компаний Virgin

Мировая абонентская база более 18 миллионов клиентов Mobile Australia Canada Chile Colombia France India Poland South Africa UK USA Broadband Russia Cable TV/ Broadband France UK USA Географиятелеком проектов Virgin

Тенденции на рынке и рост значения эффекта синергий при выборе проектов M&A? До 2009 2010 – н.в. Будущее - > • Дальнейшее снижение мультипликаторов оценки средних и мелких операторов вследствие снижения их конкурентоспособности против операторов «Большой четверки» и возможного снижения выручки и доли рынка мелких операторов в будущем? • Дальнейшее сокращение числа сделок, завершение консолидации рынка? • Сделки только с теми активами, где есть высокий объем реализуемых синергий? • Покупки операторов для выхода в новыерегионы – расширение географии • Покупка абонентов -увеличение доли рынка в зоне присутствия • Мультипликаторы Оценки к Выручке / EBITDA / Абонентам отражаливысокий будущий рост (6х – 10х EBITDA и выше) • Покупка денежного потока и реализация экономического эффекта синергий для создания новой стоимости • Объем и возможности реализации эффекта синергий занимают все большее значение • Мультипликаторы Оценки к Выручке / EBITDA / Абонентам пришли к уровням оценки стабильного бизнеса 4 Эволюция значимости синергий в сделках M&A на рынке фиксированного ШПД в РФ

Каждый потенциальный объект приобретения анализируется с точки зрения наличия и возможности реализации синергий: Доходные синергии Расходныесинергии Прочие синергии • Экспертные знания и опыт • Сокращение “time-to-market” (вывод новых продуктов на рынок) • Увеличение лояльности клиентов • Расширение рыночного присутствия: география, новые ниши • Увеличение доли рынка в зоне присутствия • Новые источники доходов - новые сервисы/продукты • Кросс-продажи • Дополнительные продажи за счет узнаваемости бренда • Перевод внешних затрат на внутри-групповые • Снижение операционных затрат: • Административные расходы, в частности - аренда, ФОТ • Маркетинг и продвижение -повышение эффективности за счет узнаваемости бренда • Оптимизация бизнес процессов • Экономия CapEx 5 Зоны поиска и реализации синергий

Приобретение группы «МегаМакс» в Н. Новгороде (ноябрь 2013) Пример недавней транзакции Virgin Connect 6

Оценка стоимости компании, управление капиталом собственника бизнеса в условиях снижения доходности, мультипликаторов: Инструменты оценки Динамика доходности Альтернативы • Географическое развитие • Слияния • Продажа • Диверсификация • Оптимизация • Мультипликатор EV / EBITDA по аналогичным сделкам • Модель DCF • Изменение мультипликаторов при рыночной оценке компании • Изменение ROE, ROI • Поправка на инфляцию, дисконтирование, ликвидность • Необходимая динамика развития компании для сохранения стоимости компании и доходности капитала. 7 Зоны внимания собственников

Альтернативы: плюсы 8

Альтернативы: минусы 9

Спасибо за внимание 10

Virgin Connect – новый покупатель на рынке M&A .