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MERCADO DE DERIVADOS. CONCEPTO Y TIPOS DE INSTRUMENTOS NEGOCIADOS Fábio Menkes. Concepto Intuitivo de Contratos Futuros. Las demandas de los agricultores - Agricultores querían garantizar sus ganancias al fin de la cosecha Las demandas de los industriales
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MERCADO DE DERIVADOS • CONCEPTO Y TIPOS DE INSTRUMENTOS NEGOCIADOS • Fábio Menkes
Concepto Intuitivo de Contratos Futuros • Las demandas de los agricultores • - Agricultores querían garantizar sus ganancias al fin de la cosecha • Las demandas de los industriales • - Productores querían garantizar la materia prima para su producción
Los participantes del mercado de derivados • Hedger • Especulador
Derivados • Derivados son Contratos referenciados en uno o más activos • - Activos Financieros • - Productos Agropecuarios
Tipos de Derivados • Contratos a Término • Contratos Futuros • Opciones • Swaps • Opciones Flexibles
Contratos a Término • Son Acuerdos entre Comprador y Vendedor, estableciendo Hoy el Precio y el Plazo para Entrega de un Activo
Contratos Futuros • El Día de Vencimiento del Contrato es Predeterminado y Fijo. • Comprador y Vendedor No están Vinculados
Opciones • Opción de Compra • Opción de Venta
Opción de Compra • Es un Derecho de Adquisición, válido hasta una cierta Data Futura, de un Activo Bien Definido, mediante el Pago de un Precio Predeterminado
Opción De Venta • Es un Derecho de Venta, hasta una cierta Data Futura, de un Activo Bien Definido, Mediante el Pago de un Precio Predeterminado
Swaps • Son Contratos de Cambio de Flujos de Renta o de Flujos de Pagos • Interés Prefijado x Interés Posfijado • Dólar x Euro
Opciones Flexibles • En esta modalidad, la data futura es acordada entre el comprador y el vendedor
Mercados de Derivados en Brasil • Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) • Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) • CETIP – Câmara de Custódia e Liquidação
Activos Financieros negociados en la BM&F • Oro: contrato futuro, a término, opciones de compra y de venta. • Índice: contratos futuros de índices Bovespa, Brasil-50 y IGP-M • Tipos de Cambio: contratos futuros, opciones de compra y de venta, opciones de compra y de venta de contratos futuros sobre real, dólar y euro. • Tipos de Interés: contratos futuros, opciones de compra y de venta, opciones de compra y de venta de contratos futuros sobre el promedio de los intereses de depósitos interfinancieros de un día. • Bonos de la Deuda Externa: contratos futuros de Capitalization Bond, Eligible Interest Bond y Global 2040.
Productos Agropecuarios negociados en la BM&F • Azúcar, Alcohol, Algodón, Becerro, Buey Gordo, Café, Maíz y Soja • Todos negociados por contratos futuros y opciones de compra y venta
Derivados negociados en la Bolsa de Valores de São Paulo • Contratos a término y opciones de compra y de venta de acciones
Observaciones • SWAPS pueden ser registrados en BM&F o CETIP • Opciones Flexibles son registrados solamente en BM&F
