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Garantieübernahmen nach Garantiegesetz – Beispiele aus der täglichen Praxis

2013 06 20 | Wien | Finanzierungs- | Projektgarantien. Garantieübernahmen nach Garantiegesetz – Beispiele aus der täglichen Praxis . Inhalt. Fallbeispiele: F&E-Projekt Fallstudie 1 Expansionsprojekt Fallstudie 2 Buy-Out-Projekt Fallstudie 3 Internationalisierungsprojekt Fallstudie 4.

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Garantieübernahmen nach Garantiegesetz – Beispiele aus der täglichen Praxis

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Presentation Transcript

  1. 2013 06 20 | Wien | Finanzierungs- | Projektgarantien Garantieübernahmen nach Garantiegesetz – Beispiele aus der täglichen Praxis

  2. Inhalt Fallbeispiele: • F&E-Projekt • Fallstudie 1 • Expansionsprojekt • Fallstudie 2 • Buy-Out-Projekt • Fallstudie 3 • Internationalisierungsprojekt • Fallstudie 4

  3. Fallstudie 1 F&E-Projekt • Diagnosesysteme

  4. Fallstudie 1F&E-Projekt Ausgangssituation: Bestehendes Pharmaunternehmen, zu 100% im Familienbesitz Das Unternehmen ist spezialisiert auf Reagenzien und Kontrollplasmen für die Diagnose Umsatz EUR 14,5 Mio., Bilanzsumme EUR 16,7 Mio., EK-Quote 9,9% durchschnittliche Ertragslage als Ausgangssituation, hohe jährliche F&E-Kosten Unternehmenssitz: Wien

  5. Fallstudie 1F&E-Projekt Projekt: Entwicklung eines eigenen Diagnosegerätes für den Bereich Gerinnungsdiagnose Strategie: Um mit seinen Reagenzien am Markt bestehen zu bleiben, ist es für das Unternehmen erforderlich, ein „Diagnosesystem“ anzubieten, das mit Zusatzfunktionen ausgestattet ist.

  6. Fallstudie 1F&E-Projekt Investitionspräliminare (in TEUR): F&E-Kostenfremd 1.080 Eigene F&E-Kosten 2.500 Gesamt 3.580

  7. Fallstudie 1F&E-Projekt Finanzierung (in TEUR): Cash-flow 700 19,6% ERP-Kredit (aws-Garantie 80 %) 2.300 64,2% Nostro-Kredit Bank 580 16,2% Gesamt 3.580 100,0%

  8. Fallstudie 1F&E-Projekt • Was ist zu beachten?: • Einhaltung der Förderungsobergrenzen (Förderungsbarwert) – d.i. in diesem Fall max. 35 %, tatsächlich 9,0 % • Ausgewogene Finanzierungsstruktur – adäquater Eigenmittel- bzw. Risikobeitrag des Unternehmens bzw. Unternehmers • NochkeineErfahrung in der Entwicklung und Zertifizierung von “Hardware” • Starke KonkurrenzdurchGroßkonzerne • ProjektmachteigenesGeräteservicenotwendig • Projektphaseistnichtnur die Entwicklungsondernauch die Markteinführungsphase • Zukünftige realisierte Gewinne müssen zur Kredittilgung zur Verfügung stehen

  9. Fallstudie 1F&E-Projekt aws-Garantie: Kredit: ERP-Kredit EUR 2,3 Mio. Laufzeit: 10 Jahre, davon 3 Jahretilgungsfrei(+ Ausnützungszeitraum von 0,5 Jahren) (langeLaufzeitfürZukunftsbranchen) Zuzählung:gemäßProjektfortschritt Quote: 80% Sicherheiten: keine Sonstiges: erweiterteBerichtspflichtenAusschüttungs-/EntnahmebeschränkungenNachschussverpflichtungbeiallfälligenerforderlichenStundungen Garantieentgelt: geförderterEntgeltsatz 0,60 % p.a. (Rating-Stufe 14)

  10. Fallstudie 2 Expansionsprojekt • Elektromotoren und Generatoren

  11. Fallstudie 2Expansionsprojekt Ausgangssituation: Bestehendes Unternehmen mit Bereich Herstellung von Elektromotoren und Generatoren, regionaler Leitbetrieb Umsatz EUR 85 Mio., Cash-flow 8 %, Bilanzsumme EUR 37,0 Mio., EK-Quote 17,7%, 236 Mitarbeiter – Umsatzwachstum 10-15 % p.a. Das Unternehmen wurde im Wege eines Buy out vor einigen Jahren vom Management übernommen (Non-core-Bereich einer Unternehmensgruppe) worden (Schwesterunternehmen im Bereich Spezialmotoren, rd. 120 Mitarbeiter, Umsatz rd. 50 Mio., ebenfalls Spin-off eines Konzerns) Untergebracht in gemieteten Räumlichkeiten – kein optimaler Produktionsfluss, keine Expansionsmöglichkeit

  12. Fallstudie 2Expansionsprojekt Projekt: Errichtung einer neuen Betriebsstätte in einem Regionalförderungsgebiet nahe dem alten Standort, maschinelle Ausstattung und Errichtung eines Labors für die Entwicklung und Qualitätssicherung Strategie: • Beibehalten der Nischenstrategie • Konzentration auf Kundengruppen, deren Produkte hohes technologisches Know-how erfordern, in kleinen und mittleren Stückzahlen und mit einem nachhaltigen und wachsenden Bedarf

  13. Fallstudie 2Expansionsprojekt Investitionspräliminare (in TEUR): Equipment, Maschinelle Anlagen 4.000 QS-Labor (Testlabor, Elektronik) 13.000 FörderbareKosten 17.000 Grund, ErrichtungGebäudeüber eineeigeneGesellschaft 17.000 Gesamt 34.000

  14. Fallstudie 2Expansionsprojekt Finanzierung (in TEUR): Cash-flow (2 Jahre) 3.750 11,0% Zuschüsse Bund, Land, EFRE 1.800 5,3% ERP-Kredit (mitaws-Garantie 80 %) 5.400 15,9% Bank (mitaws-Garantie 80%) 1.300 3,8% Nostro-Kredit Bank 4.750 14,0% FörderbareProjektfinanzierung 17.000 50,0% Leasing fürGebäude 17.000 50,0% Gesamtfinanzierung 34.000

  15. Fallstudie 2Expansionsprojekt • Was ist zu beachten?: • Unternehmensgröße (KMU oder Großunternehmen)/Regionalförderungsgebiet? • Einhaltung der Förderungsobergrenzen (Förderungsbarwert) – d.i. in diesem Fall max. 15 %, tatsächlich 13,09 % • Ausgewogene Finanzierungsstruktur – adäquater Eigenmittelbeitrag • Förderungsprojekt ist in der Betriebsgesellschaft – Sicherstellung, dass das Gebäude für die Garantielaufzeit zu adäquaten Konditionen zur Verfügung steht • Investition> alshalberJahresumsatz • SchmaleEigenkapitaldecke in Relation zumProjekt • Lange AmortisationszeitbeimTestfeld • Zukünftige realisierte Gewinne müssen zur Kredittilgung zur Verfügung stehen

  16. Fallstudie 2Expansionsprojekt aws-Garantie: Kredit: ERP-Kredit TEUR 5.400 Bankkredit TEUR 1.300 Quote:jeweils 80% - aws-Risiko rd. 1/3 derförderbarenKosten Laufzeit: ERP: 6 Jahre, davon 2 JahretilgungsfreiBankkredit: max. 10 Jahre, davon 2 Jahretilgungsfrei Zuzählung: nachProjektfortschritt, paripassumitnichtgarantiertenKredit

  17. Fallstudie 2Expansionsprojekt Sicherheiten:Eigentumsvorbehalt an den Maschinen, HypothekarischeSicherstellung am zuerrichtendenSuperädifikatfür das Labor Sonstiges:erweiterteBerichtspflichten,Ausschüttungsbeschränkungen, ZustimmungspflichtbeiwesentlichenInvestitionen und gesellschaftsrechtl. Änderungen Garantieentgelt: geförderterEntgeltsatz 0,6 % p.a. (Ratingstufe 10)

  18. Fallstudie 3 Buy-Out-Projekt • Elektronische Industrie

  19. Fallstudie 3 Finanzierung eines Buy-Out-Projektes Projekt: Übernahme eines Produktionsunternehmens durch das Management Target: • Industrieunternehmen mit Zentrale und Produktion in Österreich • zwei Beteiligungen (OÖ, Ungarn) • Mittelständisches Unternehmen, rd. 450 Mitarbeiter • Umsatz rd. EUR 43 Mio., Bilanzsumme EUR 22 Mio. • gute Ertragskraft und Eigenkapitalquote • Verkauf aufgrund strategischer Interessen vom Verkäufer

  20. Fallstudie 3 Finanzierung eines Buy-Out-Projektes Käuferkonsortium: • Management gemeinsam mit einem Finanzinvestor (Mittelstandsfonds) über eine NewCo(51:49) Eckpunkte der Transaktion: • Sharedeal (Erwerb des Targets überNewCo) • Kaufpreis EUR 9,5 Mio. • Eigenmittelbeitrag EUR 4,5 Mio. (Stammkapital, Mezzanindarlehen) • StrategischeAkquisitionensindbeabsichtigt

  21. Fallstudie 3 Finanzierung eines Buy-Out-Projektes Ziel: • BestmöglicheUnterstützung der awsbei der Kaufpreisfinanzierung Problemstellungen • Share deal > hoheAnsprüche an rechtliche und finanzielleUnternehmensprüfung (professionelle Due Diligence erforderlich) • Abklärung der Besicherungsmöglichkeiten am Target (“AbklärungEinlagenrückgewähr”) • Co-FinanzierungMittelstandsfonds (BeachtungRisikokumulierungaws) • HoheAbhängigkeit von den Top 3 – Kunden

  22. Fallstudie 3 Finanzierung eines Buy-Out-Projektes aws-Garantie: • für Senior Loan EUR 5 Mio., Garantiequote 50% (maximal wären 80% möglich gewesen) • Laufzeit 7 Jahre, davon 1 Jahr tilgungsfrei Covenants: • Besicherung am Target • Ausschüttungsbeschränkungen (Ebene NewCo) • Subordinierungsverpflichtungen • aws-Zustimmungserfordernis bei Change ofControl • Einschuldungsverbot (ab bestimmter Größenordnung) • Negative Pledge Vereinbarung

  23. Fallstudie 4 Buy-Out-Projekt • Automobilzulieferindustrie

  24. Fallstudie 4 Internationalisierungsprojekt Österreichisches Unternehmen Eckdaten: 130 Mitarbeiter Jahresumsatz 2012: EUR 33,5 Mio. EGT 2012: EUR 5,9 Mio. Bilanzsumme 2012: EUR 12,3 Mio. Eigenmittel 2012: EUR 4,1 Mio. Branche: Herstellung von Getriebeteilen Gründung: 1980

  25. Fallstudie 4 Internationalisierungsprojekt Beteiligungsprojekt Projekt: Gründung eines Produktions-Joint Ventures (60:40) in China zur Belieferung des lokalen Marktes. Projektziel: Eintritt in den chinesischen Markt Projektkosten: EUR 6,000.000,- (dv. 60% vom österr. Unternehmen) Dv. österr. Anteil: EUR 3,600.000,- Mittelherkunft: EUR 1,200.000,- Eigenmittel EUR 2,400.000,- Fremdmittel Mittelverw.: EUR 3,000.000,- Fertigungsmaschinen EUR 600.000,- Anlaufverluste + Working-capital (Produktionshalle wird gemietet)

  26. Fallstudie 4 Internationalisierungsprojekt • Was ist zu beachten?: • Unternehmensgröße (KMU oder Großunternehmen) • Ausgewogene Finanzierungsstruktur – adäquater Eigenmittelbeitrag • Zielland / rechtliche Vorschriften • Absicherung des politischen/wirtschaftlichen Risikos gewünscht/erforderlich? • Anteilsverteilung/Kooperationmitdem Joint-venture Partner • Bonität des Joint-venture Partners • Lokales Management • AusreichendeManagementressourcen in Inland • Rückflüsse aus den JV erforderlich/möglich?

  27. Fallstudie 4 Internationalisierungsprojekt aws-Garantie: Kredit:OeKB-EFV-Kredit TEUR 2.400 Garantieart: Finanzierungsgarantie Quote: 80% Laufzeit: 7 Jahre 11 Monate, davon 2 Jahretilgungsfrei (ERP-KMU-Kreditwäreebenfallsmöglich– Rd. 35 – 60 % der förderbarenKosten, max. 6 JahreLaufzeit) Zuzählung: nachProjektfortschritt

  28. Österreich China Fallstudie 4 Internationalisierungsprojekt Geförderte Finanzierungsgarantie 80% TEUR 1920 Investitionskredit(e) Österreichisches KMU Finanzierende Bank TEUR 2400 JV-Partner 40% Anteile 60% Anteile Beteiligungsmittel TEUR 2400 Beteiligungsmittel TEUR 3600 Beteiligungs- unternehmen

  29. Fallstudie 4 Internationalisierungsprojekt Sicherheiten:Verpfändung der Anteile des österr. Unternehmens am chinesischen JV Sonstiges:erweiterteBerichtspflichten,Ausschüttungsbeschränkungen Garantieentgelt: geförderterEntgeltsatz 0,8 % p.a. (Ratingstufe 11)

  30. ?? Fragen ?? ?

  31. Kontakt austria wirtschaftsservice Monika Bednarik-BelanLeiterin Finanzierungs- | ProjektgarantienUngargasse 37 | 1030 WienTelefon: +43 (1) 501 75 – 333 Fax: +43 (1) 501 75 – 907m.bednarik@awsg.at | www.awsg.at

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