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Hacia un Sistema Nacional de Pensiones

www.consar.gob.mx. Hacia un Sistema Nacional de Pensiones Seminario de Seguridad Social y Reforma al Sistema de Pensiones - ITAM 21 de septiembre de 2001. 110+. 100. 90-94. 90. 80-84. 80. 70-74. 70. 60-64. 60. HOMBRES. MUJERES. 50-54. 50. 40-44. 40. 30-34. 30. 20-24. 20.

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Hacia un Sistema Nacional de Pensiones

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  1. www.consar.gob.mx Hacia un Sistema Nacional de Pensiones Seminario de Seguridad Social y Reforma al Sistema de Pensiones - ITAM 21 de septiembre de 2001

  2. 110+ 100 90-94 90 80-84 80 70-74 70 60-64 60 HOMBRES MUJERES 50-54 50 40-44 40 30-34 30 20-24 20 10-14 10 0 0-4 6 4 2 0 2 4 6 0-14 15-64 > 65 Edades México es un país joven, pero está envejeciendo Población Totalpor Grupos de Edad TMCAC* (%) 2000 (%) 4.1 1.3 -0.9 2000 2015 2030 Por ello, las pensiones ganarán relevancia a futuro. En consecuencia, se requiere planear hoy el largo plazo. Fuente: Censo Poblacional INEGI 2000 * TMCAC.- Tasa media de crecimiento anual compuesta para el periodo 2000-2030.

  3. 22 20 0.71 0.80 18 2.06 16 12.91* 14 12 10 8 PEMEX, DEFENSA Y MARINA2 IMSS ISSSTE INSTITUTOSESTATALES1 Los sistemas formales de pensiones cubren alrededor de 16.5 millones de trabajadores Millones de Trabajadores por Sistema de Pensión * Cotizantes al IMSS permanentes y eventuales. 1. Esta cifra considera únicamente 29 Institutos Estatales 2. Estimación con base en el número de derechohabientes tomando como referencia una familia estándar (4 personas). Fuente: INEGI.Censo de Población y Vivienda 2000. Institutos de Seguridad Social.

  4. 40 35 30 25 20 15 10 5 0 PEMEX, DEFENSA Y MARINA3 PEA1 IMSS ISSSTE INSTITUTOS ESTATALES2 NO CUBIERTA Existen aproximadamente otros 16.7 millones de personas económicamente activas sin plan formal de pensión La población no cubierta representa el 51.1% de la PEA ocupada 33.7 12.9 Millones de Personas 2.6 0.8 0.7 16.7 1. Población Económicamente Activa Ocupada. 2. Esta cifra considera únicamente 29 Institutos Estatales 3. Estimación con base en el número de derecho habientes tomando como referencia una familia estándar (4 personas) Fuente: INEGI.Censo de Población y Vivienda 2000. Institutos de Seguridad Social.

  5. Consolidar el sistema del IMSS Reformar los demás sistemas de pensiones formales para asegurar su viabilidad financiera Generar esquemas de portabilidad para preservar los derechos de trabajadores que migran a otro sistema Ampliar la cobertura al resto de la Población Económicamente Activa Por lo tanto, la agenda a futuro implica enfrentar varios retos... AGENDA Sistema Nacional de Pensiones

  6. Consolidar el Sistema del IMSS Reformar los Sistemas de Pensiones Públicos Generar Esquemas de Portabilidad Ampliar la Cobertura al Resto de la Población Económicamente Activa AGENDA

  7. Consolidar el Sistema del IMSS Introducción Comisiones Rentabilidad Aportaciones Ahorro Voluntario Plazo de Contribuciones Reformar los Sistemas de Pensiones Públicos Generar Esquemas de Portabilidad Ampliar la Cobertura al Resto de la Población Económicamente Activa AGENDA

  8. A cuatro años de la reforma del IMSS existe un sistema de pensiones eficiente.... Altos niveles de recaudación Bajos costos de operación Rápida transferencia de recursos Seguridad en manejo de información y dinero

  9. Millones de Cuentas Individuales Ahorro para el Retiro/PIB * 25.6 8.2% 7.1% 17.8 6.1% 15.6 13.8 11.2 2000 2001 1999 1997 1998 1999 2000 2001 ... y exitoso en algunos aspectos Sin embargo, existen varios retos * Incluye SAR 92, Afores, Cuenta Concentradora y Vivienda. Nota: Cifras al cierre de julio de 2001.

  10. Generación Transición Nueva Generación Salario 1 SM 2 SM Costo Fiscal de la Pensión Mínima Garantizada 3 SM 4 SM Cuenta individual 5 SM % 100 80 60 40 20 0 20 40 60 80 100 Los principales retos son mejorar las tasas de reemplazo y reducir el costo fiscal, en especial el de la generación de transición TASAS DE REEMPLAZO Notas: Supuestos para generación de transicion: Saldo inicial según ingreso; interés subcuenta RCV, 5% anual real; interés subcuenta vivienda, 0% anual real; periodo de cotización, 25 años. Para la nueva generación los supuestos son los mismos, excepto el saldo inicial, que es cero, y el periodo de cotización, 40 años. En ambos casos se consideró la comisión promedio del sistema correspondiente al nivel de salario y periodo de cotización.

  11. Existen cuatro estrategias para mejorar las tasas de reemplazo y disminuir el costo fiscal • Bajar los costos de administración de las cuentas individuales • Incrementar la rentabilidad de los fondos y diversificar riesgos • Aumentar las aportaciones • Extender el plazo de contribución

  12. Consolidar el Sistema del IMSS Introducción Comisiones Rentabilidad Aportaciones Ahorro Voluntario Plazo de Contribuciones Reformar los Sistemas de Pensiones Públicos Generar Esquemas de Portabilidad Ampliar la Cobertura al Resto de la Población Económicamente Activa AGENDA

  13. +114.1% +73.1% Profuturo Santander # 13 # 12 Bital Banamex # 1 # 2 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 Porcentaje del SBC Porcentaje del SBC Existen diferencias entre las comisiones que cobran las AFOREs Comisiones Equivalentes sobre Flujo SBC: Salario base de cálculo. Nota: Plazo de 40 años, para un trabajador de 3 SM y tasa de 5% real

  14. Las comisiones no guardan relación con los rendimientos de gestión, por lo que los rendimientos netos difieren 1998-2001 Rendimiento de Gestión (%) 10.60 Profuturo 10.40 Principal Banamex Garante 10.20 Zurich Banorte 10.00 Bancomer SISTEMA XXI Bital 9.80 Bancrecer Inbursa 9.60 Santander 9.40 Rend.gestión y = 0.0199x + 9.683 Lineal (Rend. gestión) 2 9.20 Tepeyac R = 0.0116 Comisiones (%) 9.00 10.00 11.00 12.00 13.00 14.00 15.00 16.00 17.00 Nota: Se han considerado todas las comisiones pagadas por los trabajadores como porcentaje del total de sus aportaciones. 1Cifras al 29 de junio de 2001

  15. 400,000 +33.1% 350,000 300,000 XXI Bital 250,000 Zurich Inbursa Banorte Garante Tepeyac Principal Profuturo Banamex Bancomer Bancrecer Santander Escoger la AFORE con menores comisiones puede incrementar hasta en 33% el ahorro para el retiro del trabajador Saldo Final del Ahorro para el Retiro Pesos Estimaciones con un afiliado de 3 SM (salario constante). Saldo inicial de la cuenta individual igual a cero, plazo de 40 años y estructura actual de comisiones. Saldos invertidos a una tasa del 5% real anual para todas las Afores.

  16. Diseñar el proceso de asignación de trabajadores que no eligen AFORE para fomentar la competencia Revisar la normativa aplicable al proceso de traspaso entre AFOREs, cuidando que no se afecten los intereses de los trabajadores Generar y difundir información útil para la toma de decisiones por parte del trabajador La CONSAR ya trabaja sobre varias estrategias para inducir una mayor competencia que propicie la disminución de comisiones

  17. Calculadora de saldos: www.consar.gob.mx DATOS DE ENTRADA AFORE en la que esté afiliado Salario mensual nominal Saldo en la AFORE Número de años adicionales que espera trabajar Antigüedad en la AFORE Meses que trabaja en promedio al año Incremento salarial anual estimado Rendimiento de la inversión

  18. Calculadora de saldos: www.consar.gob.mx Aportaciones por 25 años, ingresos de 3 salarios, saldo inicial de $10,000 . Afiliado a Afore Bancrecer Dresdner. Esquema con tasa de interés de 5%.

  19. Consolidar el Sistema del IMSS Introducción Comisiones Rentabilidad Aportaciones Ahorro Voluntario Plazo de Contribuciones Reformar los Sistemas de Pensiones Públicos Generar Esquemas de Portabilidad Ampliar la Cobertura al Resto de la Población Económicamente Activa AGENDA

  20. Tasa real anual +27.4% $431,885.51 6% $ 339,054.46 5% Saldo Ahorro 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 En 40 años una diferencia de 100 puntos base en el rendimiento incrementa en 27% el ahorro final para el retiro Saldo Final de un Trabajador (pesos constantes de 2001) Nota: Estimaciones con un afiliado de 3 SM (salario constante) a 40 años. Saldo inicial de la subcuenta de RCV igual a cero. No incluye subcuenta de vivienda. Estructura de comisiones vigente.

  21. Actual: 65% en títulos con plazo por vencer o revisión de tasa no mayor a 183 días 65% en títulos gubernamentales y 35% en titulos privados 51% en títulos udizados 10% en dólares de emisiones del Gobierno Federal y Banco de México 10% en títulos emitidos, avalados o aceptados por bancos y entidades financieras Inversión en títulos emitidos por organismos descentralizados y entidades estatales sólo denominados en UDIS Calificación mínima permitidaAA- para títulos distintos a los gubernamentales Prohibición para utilizar derivados, aunque sean de cobertura. Mejorar la rentabilidad, así como controlar y diversificar el riesgo es difícil con un régimen de inversión restrictivo

  22. El régimen de inversión en México es el más conservador de América Latina Límites de Inversión como porcentaje del Valor del Fondo* Deuda Pública Deuda Privada Emisores Extranjeros País Acciones Chile 50.0 45.0 16.0 40.0 Bolivia 100.0 50.0 50.0 40.0 65.0 40.0 10.0 35.0 Argentina Perú 40.0 40.0 7.5 35.0 Costa Rica 90.0 60.0 0.0 20.0 México 100.0 35.0 0.0 0.0 *Promedio ponderado por el valor de los fondos.

  23. Dar a la Siefore Básica mayores opciones de inversión para mejorar el rendimiento sin incrementar significativamente el riesgo Crear familias de Siefores para ajustar la ecuación riesgo-rendimiento a las preferencias del trabajador Es urgente cambiar el régimen de inversión, más aún ante la abrupta caída en las tasas de interés Se requieren dos estrategias rendimiento 2 1 riesgo

  24. Controlar el riesgo de todo el protafolio, y no sólo de una parte Permitir el uso de instrumentos financieros derivados con fines de cobertura Ampliar las oportunidades de inversión por moneda, así como por tipo y calidad de emisor Eliminar las restricciones que limitan la inversión de los recursos del sistema de pensiones en proyectos que contribuyan al desarrollo del país La agenda para modificar el régimen de inversión de la Siefore básica es conceptualmente simple

  25. PROYECTADO OBSERVADO 12 6 10 5 ? 4 8 Rendiimiento Real (%) Rendiimiento Real (%) 6 3 4 2 2 1 0 0 INFONAVIT IRN * OBSERVADO INFONAVIT IRN * PROYECTADO También se requiere mejorar el rendimiento de la subcuenta de vivienda, que representa ~40% de la aportación El efecto de las comisiones en el rendimiento que le ofrecen las AFOREs al trabajador se da principalmente en el corto plazo * El IRN Observado es la tasa de rendimiento neto real anual que, en promedio, han dado las Afores a los recursos de RCV, SAR 92 y Aportaciones Voluntarias de diciembre de 1997 a julio de 2001. El IRN Proyectado es el rendimiento real anual que podrá ganar un trabajador si los rendimientos de gestión obtenidos por las Siefores en los últimos 12 meses y las comisiones autorizadas se mantienen constantes por un periodo de 25 años.

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  27. Las aportaciones para el retiro en México como porcentaje del salario son bajas Aportaciones en los Sistemas de Pensiones como % de Salario1 % 35 30 25 20 Porcentajes del Salario 15 Vivienda 5% 10 RCV 5 0 Perú Chile Suecia Irlanda Estonia Lituania Bulgaria Uruguay México * Alemania Colombia Argentina El Salvador * Incluye Vivienda 5% + RCV 6.5% + Cuota Social para el trabajador promedio del sistema (4SM) 1.375%. 1 Los Sistemas de Pensiones incluyen reparto y capitalización. Fuentes : Yermo, Juan "Do investment Regulations Compromise Pension Fund Performance?. World Bank Latin American and Caribbean Studies Boletin AIOS, Dic 2000. OCDE Private Pensions Series: Administrative Costs and Reforms (2001) OCDE Private Pensions Series: Private Pensions Conference 2000. No. 3

  28. ... y el salario promedio en México también es relativamente bajo Salario Promedio Mensual (US$) 1000 838 800 652 605 508 600 471 321 400 255 200 0 Bolivia El Chile Uruguay Perú Argentina México Salvador Fuente: Boletín Estadístico AIOS diciembre 2000

  29. Esto debido al predominio de trabajadores con ingreso menor a 3 SM Porcentaje de Afiliados al IMSS por Rango de Salario % 16.3% 100 15.2% 80 18.3% 60 50.2% 40 20 Salario Mínimo 0 1 a 2 2 a 3 3 a 5 > 5 Fuente: IMSS

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  31. Tasas de Reemplazo para un Trabajador de 3 SM a 25 años 15.0 10.0 Porcentaje del Salario paraAhorro Voluntario 5.0 0.0 Tasa de Reemplazo (%) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Ahorro Voluntario Costo Fiscal Ahorro para el Retiro El ahorro voluntario puede incrementar significativamente la tasa de reemplazo, aun cuando no disminuye el costo fiscal Nota: Tasas de reemplazo del sistema, considerando aportaciones por 25 años para trabajadores con ingreso promedio de 3 salarios mínimos, saldo inicial de $15,325.22, ahorro voluntario de 0%, 5%, 10% y 15% de su ingreso, interés de las subcuentas de RCV y de aportaciones voluntarias 5% anual real y de subcuenta de vivienda 0% anual real y comisión sobre flujo promedio del sistema de acuerdo con nivel de salario y periodo de cotización. Renta vitalicia para un trabajador de 65 años de edad con esposa 5 años menor.

  32. En otros países el ahorro voluntario es la clave de los mejores niveles de las pensiones El ahorro voluntario explica entre el 20% y 50% de la pensión 80 70 60 50 Sistema Voluntario Tasa de Reemplazo (%) 40 Sistema Obligatorio 30 20 10 0 Japón Estados Reino Canadá Unidos Unido Fuente: “The Macroeconomics of Aeging, Pensions and Savings: A Survey. OCDE 1998.

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  34. Cinco años adicionales de vida laboral mejoran significativamente la tasa de reemplazo No se requiere necesariamente cambiar requisitos, se puede lograr mediante incentivos Tasas de Reemplazo para Trabajadores con Diferentes Salarios 40 Años 5 SM 35 Años 3 SM 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Nota: Tasas de reemplazo del sistema, considerando aportaciones por 35 y 40 años, saldo inicial de $0.00, interés de la subcuenta de RCV de 5% anual real y de subcuenta de vivienda 0% anual real y comisión sobre flujo promedio del sistema de acuerdo con nivel de salario y periodo de cotización.

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  36. Existen otros sistemas de pensiones relevantes, algunos de ellos con déficit actuarial Número de Número de Trabajadores Pensionados ISSSTE1 2,058,100 402,500 789,346 80,831 INSTITUTOS ESTATALES2 376,523 92,541 IMSS3 CFE4 55,292 17,094 LUZ Y FUERZA DEL CENTRO5 35,476 12,716 UNIVERSIDADES6 58,000 5,779 PEMEX, ISFAM, MARINA ND ND 1. Cifras de 2001. Reforma 14/09/01 2. Cifras de 2001. La Jornada 14/09/2001 3. Cifras de 2000. IMSS. 4. Cifras de 1999. 5. Cifras de 1997. 6. Considera 29 Universidades. Cifras 1999.

  37. Consolidar el Sistema del IMSS Reformar los Sistemas de Pensiones Públicos Generar Esquemas de Portabilidad Ampliar la Cobertura al Resto de la Población Económicamente Activa AGENDA

  38. Reconocimiento de los derechos y cumplimiento de requisitos de un trabajador cuando se transfiere de un sistema de pensiones a otro. La portabilidad implica la equivalencia entre dinero y antigüedad en el plan de pensiones. ¿Qué es la portabilidad?

  39. Permite que un trabajador que cotiza en varios sistemas alcance una pensión. Hace que los sistemas de pensiones sean más equitativos respecto al reconocimiento de los derechos adquiridos. Permite la coexistencia de sistemas de pensiones de características diferentes. ¿Por qué es importante la portabilidad?

  40. ¿Qué condiciones se requieren para la portabilidad? Necesarias Deseables • Misma naturaleza de requisitos para obtener la jubilación (edad y/o tiempo de cotización). • Disponibilidad de recursos para liquidar transferencias. • Existencia de una base de información del salario y/o de cotizaciones del trabajador. • Que los sistemas sean de capitalización individual. • Mismos requisitos para jubilación (edad y antigüedad). • Bases de contribución homogéneas (porcentajes y salarios). • Beneficios similares entre planes de beneficio definido.

  41. Consolidar el Sistema del IMSS Reformar los Sistemas de Pensiones Públicos Generar Esquemas de Portabilidad Ampliar la Cobertura al Resto de la Población Económicamente Activa AGENDA

  42. Ampliar la cobertura del sistema de pensiones • La iniciativa de modificaciones a la Ley del SAR contempla que las AFOREs puedan administrar: • Cuentas de ahorro de trabajadores independientes • Fondos de ahorro de empresas.

  43. Se requieren otros elementos para incentivar la participación de trabajadores no cubiertos • Concientización de la sociedad sobre la importancia del ahorro para el retiro • Diseño de productos ad-hoc de ahorro para el retiro • Orientación al trabajador sobre el nivel de aportaciones necesarias para alcanzar la pensión deseada • Acceso sencillo a la contratación de planes de ahorro previsional • Incentivos regulatorios y fiscales

  44. Hacia un Sistema Nacional de Pensiones: • Consolidar el sistema actual a fin de alcanzar pensiones dignas • Fomentar el ahorro voluntario para mejorar las tasas de reemplazo • Procurar la viabilidad de los demás sistemas de pensiones • Diseñar mecanismos que permitan la portabilidad de derechos • Ampliar la cobertura previsional, integrando a trabajadores independientes y permitiendo un manejo profesional de los planes de pensiones de empresas

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