Gestão Financeira

1. Pós-Graduação Anhanguera Educacional MBA - Controladoria Gestão Financeira Prof.: João Francisco Pires Luiz Sorocaba 2008 http://video.google.com/videoplay?docid=854094769667634943

2. Gestão Financeira Planejamento Financeiro • Controles • Administração • de ativos • E Passivos • Fluxo de dados • Risco Econômico • Risco • Financeiro Financeira • Fatores: • Matemáticos • Estatísticos • Inflação • Objetivos • Valor agregado • Taxa de retorno • Críticas: • Responsabilidade Social • Linhas de créditos Compatíveis • Conflito entre gestores e acionistas Decisão de Investimentos E Financiamentos

3. Financeiro - Teoria O Mercado Financeiro SFN Oportunidades: Analista Financeiro Investimentos Caixa Analistas de Crédito Fundos Câmbio Contabilidade Gerencial Financeiro • Termos: • Mark-up • Pay-Back • Fluxo de caixa • Demonstração • de resultados • Tipos de Investimentos: • Títulos e Ações • Debêntures • Ativos Fixos • Derivativos Decisões E Risco

4. Prévia: Liquidez Rentabilidade Restrições Insolvência Fluxo de caixa Incompatível Taxa de rentabilidade Lucro Líquido Capital Próprio Financeira Rentabilidade e Custos Financeiros Continuidade das atividades empresarias Tesouraria x Controller: Manter conta = Saldo médio X Compromete a Rentabilidade (taxas e tarifas)

5. Estrutural Processos na Gerência Planejamento Organização Direção Controle • Definir • Formular • Definir os planos para alcançá-los • Programar as atividades • Dividir o trabalho • Designar as atividades • Agrupar as atividades em órgãos e cargos • Alocar recursos • Definir autoridade e responsabilidade • Designar pessoas • Coordenar esforços • Comunicar • Motivar • Liderar • Orientar • Definir padrões • Monitorar o desempenho • Avaliar o desempenho • Ação corretiva Ainda Atual

6. Estilos Gerenciais Preocupação com as pessoas 9 ADMINISTRAÇÃO ADMINISTRAÇÃO DEMOCRÁTICA 8 7 6 ADMINISTRAÇÃO MODERADA 5 4 3 ADMINISTRAÇÃO AUTORITÁRIA ADMINISTRAÇÃO EMPOBRECIDA 2 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Preocupação com as tarefas

7. Teoria do Investimento Primeira Avaliação • Avaliação – Empresa – Exercício simples de retorno previsto • Avaliação Máquina – Cálculos escolares! Cálculos mais apreciados: Rendimentos futuros Recuperação do Investimento (ret+valorvenda-deprec=Ganho ou perda)

8. Teoria do Investimento Primeira Avaliação • Vida útil dos equipamentos: A vida útil dos novos e a avaliação dos bens usados. • Fluxo de caixa – Alternativas Substituição e acompanhamento • Custos De Manutenção aumentam • Inovação – Rendas Variáveis : Capacidade ideal, Prática e teórica. • - Pesquisar : Vida útil – formulações • Mercado: Redução da taxa de juros: Alta no preço das Máquinas Novas Redução da vida útil Aumento da aquisição Aumento do Consumo Maximização dos Resultados!

9. *Fundamentos de Retorno • “O Retorno é o ganho ou perda total obtida em um investimento em um dado Período” Gitman e Madura • Palavras Chave : Ganho de capital e Perda de Capital • Cálculo de Retorno – Método (01) r1=taxa de retorno no período Lc=Lucro corrente – Lucro de caixa Durante o período Vt= Valor do Investimento no tempo t Vt-1=Valor do Investimento no tempo t-1

10. *Fundamentos de Retorno Exemplo: Em uma determinada empresa, com duas máquinas Maq. A – Foi adquirida por R$ 63.000,00 e atualmente tem valor de mercado de R$ 75.000,00 Durante este período a empresa gerou R$ 12.000,00 de lucro corrente. Maq. B – Valor de mercado R$ 22.000,00 valor da compra R$ 18.000,00 Durante o ano gerou Lucro de R$ 7.000,00 de lucro corrente, Calcule o retorno em cada Máquina. Cálculos :

11. Investimentos na Empresa Decisões - Análises Conceitos de Matemática Financeira: • Equivalência de capitais – • Fluxo de Caixa - Linha do tempo - • Gráficos de retorno - Sem inflação • Juros, Inflação e Relatórios • Relações com percentual. • Revisão:

12. Investimentos na Empresa Decisões - Análises Conceitos utilizados: 1)Taxa Real de Juros: 2)Taxa de Desvalorização Monetária:

13. Método do valor Presente • Incluindo Inflação: • IRR, VPL, - Payback - (Montar tabela) A sua empresa deseja uma taxa interna de 20% com um investimento de R$ 3.000.000,00 em 5 meses programados de retorno R$ 650.000,00 já Incluído a inflação. • Monte a tabela e calcule

14. Análise VPL e IRR VPL: VPL maior que zero , Será recuperado e remunerado com a taxa requerida. VPL menor que zero, O custo inicial não foi recuperado. IRR: Taxa Requerida no Projeto: I> I< I=

15. HP12 - C

16. Valor Presente comTaxa variável Taxa Interna de Retorno Integrada - Reinvestir -

17. Tabela Comparativa PB

18. Qual plano Optar Determinar a taxa mínima aceitável, Comparar com a concorrência. Otimizar o investimento das melhores alternativas - não somente pela taxa. Correlação e análises de plano de negócio com dados estatísticos.

19. Pesquisa: Itens de pesquisa: Tabelas comparativas de não aceitação (min 12 meses) - 3 - Taxas Múltiplas TIR e não convencionais. Gráficos analíticos e estatísticos Metodologias Através de Um plano de negócios analisar o retorno do negócio Índice de Lucratividade - Valor esperado Desempenho Comparativo entre NPV e IRR e Payback CFROI - Cash Flow Return on Investiment

20. Introdução a Capital de Giro - NCG Capital de Giro • Contábil • Financeiro Necessidade Curto Prazo • Volume de Vendas. • Estoques • Liquidez • Sazonalidades • Ativo circulante • Fluxo de caixa Retorno dos ativos correntes se mantiver acima dos custo dos recursos alocados para seu financiamento.

21. BIBLIOGRAFIA BÁSICA Bibliografia Básica: DAMODARAN, Aswath. Finanças Corporativas Teoria e Prática. 2a.ed,Editora Bookman, 2004; FERREIRA, José Antonio Stark. Finanças Corporativas - Conceitos e Aplicações. São Paulo: Pearson, 2005; FLEURIET, M. O Modelo Fleuriet. A Dinâmica Financeira das Empresas Brasileiras. São Paulo: Campos, 2003; HERRERO, Emilio. BALANCED SCORECARD E A GESTAO ESTRATEGICA. São Paulo: Campus, 2005; MARTELANC, R., PASIN, R., CAVALCANTI, F. Avaliação de Empresas. São Paulo: Printice Hall, 2005.

22. Kiko_ale@ig.com.br