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Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais

Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais. FIEMG / APIMEC-MG. Dezembro de 2005. O Mercado de capitais brasileiro “ressurgiu” em 2004. ... com inúmeras aberturas de capital. Fazer a abertura de capital é uma Decisão Estratégica. Condições para uma abertura de capital bem sucedida.

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Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais

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Presentation Transcript

  1. Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais FIEMG / APIMEC-MG Dezembro de 2005

  2. O Mercado de capitais brasileiro “ressurgiu” em 2004...

  3. ... com inúmeras aberturas de capital

  4. Fazer a abertura de capital é umaDecisão Estratégica

  5. Condições para uma abertura de capitalbem sucedida

  6. Listagem no Novo Mercado tornou-se prática de mercado para os IPO’s brasileiros

  7. As novas companhias listadas recentementeestão sendo melhor avaliadas...

  8. Base típica de uma empresade capital aberto

  9. Localiza: a maior valorização de 2005 Liquidez: 36ª ação mais negociada da Bolsa de Valores

  10. Localiza Rent a Car é a locadora de carros regional mais competitivado mundo

  11. Destaques do histórico Leasing Private Equity Senior Notes Debêntures Oferta Pública 90’s 80’s 00’s 70’s • Inicia operação de venda de carros usados ao consumidor final • Expande o franchising para outros países da América Latina • Em 1997, DLJ private equity adquire 33,3% da Companhia • Ainda em 1997, emite US$100 milhões em Senior Notes • Cria empresa especializada em gestão de frotas • Consolida sua plataforma e modelo de negócios • Atinge vendas de mais de R$600 mi e EBITDA de mais de R$200 mi • Oferta Pública de Debêntures de R$350 milhões • Oferta Pública Inicial - Bovespa/ Novo Mercado • Fundada em 1973 com uma frota de 6 fuscas usados • Inícia a expansão geográfica • Intensiva expansão geográfica • Em 1981, já era a maior empresa de aluguel de carros no Brasil por número de agencias • Em 1983, inicia suas atividades de franchising no Brasil No de Agências (1) 283 7 (1) No fim da década de 70 e em 30 de setembro de 2005

  12. Debêntures Valor da emissão : R$ 350.000.000,00 Data da emissão: 01/04/2005 Vencimento : 01/04/2010 – 05 anos Espécie : garantia flutuante Garantia : clean Colocação :20/05/05 100% valor de face remuneração de 108,50% do CDI

  13. Localiza - Ações Oferta : 21.477.500 ações 100% secundárias Green Shoe :até 3.221.625 Vendedores : Private Equity e Gerência (50% Stock Option) Valor Unitário : R$ 11,50 Lock-up :180 dias Analistas : Gustavo Hungria (Banco Pactual) : Luis Otávio (CSFB) : Bernardo Carneiro (Banco Santander) : Marcus Macedo (Unibanco)

  14. Maior operadora no Brasil, com 96 agências próprias • Segmentos: Individuals, Corporate, Travel Industry, Replacement, Mini Lease • Maior frota no Brasil: 17.961 carros • Maior operadora no Brasil, com frota de 12.119 • Aproximadamente 240 clientes corporativos • Presença em 6 países: Brasil, Argentina, Equador, México, Paraguai e Uruguai • 187 agências franqueadas, com uma frota de 7.200 carros Visão Geral Core Business • 13 pontos de venda localizados nas maiores cidades brasileiras • 14.846 carros vendidos até o terceiro trimestre de 2005 • 78.5% carros vendidos para consumidor final Support

  15. Vantagens Competitivas Destaques Financeiros Oportunidades Agenda

  16. Vantagens Competitivas Frota Plataforma Integrada de Negócios Aluguel de carros Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança Venda de Seminovos Franchising Sinergia: Redução de Custos, Venda Cruzada e Poder de Barganha

  17. Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada 283 Agências 6 Países Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança

  18. Vantagens Competitivas (número de agências no Brasil) 228 229 Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A rede de agências da Localiza é maior que o segundo, terceiro, quarto e quinto concorrentes juntos.

  19. 68 32 28 24 10 Vantagens Competitivas (número de agências em Aeroportos) Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A rede de agências da Localiza em aeroportos é maior que o segundo e o terceiro concorrentes juntos.

  20. Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição 37.280 carros Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A maior frota da América Latina

  21. Vantagens Competitivas • Práticas de Gerenciamento de Receitas • Preço flutua de acordo com a Oferta e Demanda em: • Dias da Semana • Meses do Ano • Cidade • Eventos • Volume por Clientes • Monitoramento da Concorrência (Inteligência de Mercado) Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança • Localiza mantém os preços de tabela fixos desde 1999, aumentando a rentabilidade através ganho de escala, redução de custos e produtividade.

  22. Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota • Localiza é reconhecida como “Top of Mind” pela: • Satisfação do Consumidor • Qualidade dos Serviços • Forte presença em todo o território nacional • Comportamento ético de alto padrão • Sólido Desempenho Financeiro Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança

  23. Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança Vantagens Competitivas Instalações

  24. Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança Vantagens Competitivas Programa Fidelidade

  25. Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança Vantagens Competitivas Serviço de Transporte

  26. Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança Competitive Advantages Hand held

  27. Curitiba - PR

  28. São Carlos - SP

  29. Brasília -DF

  30. Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança Vantagens Competitivas • Gerência estável • Decisões rápidas • Profundo conhecimento do negócio

  31. Localiza: comparativo com a concorrência • Legislação Societária (R$ milhares) 2004 Fonte: Serasa (1) Publicação em 25-02-05 (Gazeta Mercantil, Estado de Minas e Valor Econômico)

  32. Destaques Financeiros Receita Líquida 653 TCAC: +15% 700 634 +47% 532 600 Receita 477 443 500 EBITDA 400 Lucro Líquido 300 Índices 200 Ratings 100 0 2002 2003 2004 9M04 9M05

  33. EBITDA 210 TCAC: +18% 205 +36% 152 151 150 Destaques Financeiros 250 Receita 200 EBITDA 150 Lucro Líquido 100 Índices 50 Ratings 0 2002 2003 2004 9M04 9M05

  34. 300 250 200 150 100 50 0 2002 2003 2004 2005* Destaques Financeiros • EBITDA e Margem EBITDA 32,0% Receita 33,1% EBITDA 28,7% 31,4% 274 Lucro Líquido 210 Índices 152,5 149,8 Ratings * EBITDA anualizado

  35. Lucro Líquido CAGR: +19% 120 106 +4% 100 91 80 77 80 69* 64* 60 40 27 20 0 2002 2003 2004 9M04 9M05 Destaques Financeiros Receita EBITDA Lucro Líquido Índices Ratings *resultado pro-forma desconsiderando-se a marcação a mercado (MTM) dos contratos derivativos.

  36. Destaques Financeiros Receita EBITDA Lucro Líquido Índices Ratings Ativos Líquidos e flexíveis 1 p.p. amplia em 1,2 MM o lucro antes de imposto 1 p.p de redução da taxa de juros amplia em 4 MM o lucro antes de imposto * anualizado ** excluindo ajuste de MTM

  37. Destaques Financeiros Receita Standard & Poors brA – cenário positivo EBITDA Lucro Líquido Índices Ratings

  38. Boas oportunidades de negócio surgem à medida que a economia brasileira cresce

  39. Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement Oportunidades Mercado Consolidado no EUA: cinco empresas = 92% Empresas locais 8% 10% 34% 18% 10% 20% Fonte: Fleet Central. Dados de 2004

  40. 11% 13% 28% 10% 11% 41% 5% 6% 5% 8% 18% 13% 16% 15% Oportunidades Consolidação na Europa: 6 empresas Seis grupos = 72% 2001 = 72% 1999 = 59% Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão do Crédito Replacement Empresas locais

  41. Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement Oportunidades Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31% Hertz Avis 4% Unidas 4% 7% Consolidation Localiza GDP 16% Airport Traffic Empresas Locais Credit Expansion 69% Replacement

  42. Número de locadoras de carros 3 TCAC = -11% 2,5 2 1,5 2.511 2.340 1.985 1 0,5 0 2002 2003 2004 Oportunidades Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31% Hertz Avis Unidas 4% 4% 7% Localiza 16% Consolidação Empresas Locais PIB 69% Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement

  43. Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement Oportunidades Consolidação • Expansão Vertical • Expansão Horizontal PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

  44. Oportunidades Consolidação Expansão Horizontal Consolidation GDP Airport Traffic Credit Expansion Replacement

  45. Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement Oportunidades PIB O segmento de Car Rental da Localiza tem crescido em média 4 x o PIB nos últimos 5 anos Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

  46. Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Reposição Oportunidades Tráfego nos Aeroportos O tráfego em aeroportos cresceu 19% (2005/2004) com a presença das empresas aéreas low cost-low fare. Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

  47. Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Reposição Oportunidades Expansão de Crédito 55,4 milhões de cartões de crédito emitidos pelas principais bandeiras 23 milhões de usuários de cartões de crédito Pagamento em até 10 vezes Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

  48. Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement Oportunidades Replacement • Mercado em Crescimento - Brasil possui 32 milhões de carros, mas apenas 8 milhões são segurados - A taxa de frequência de sinistros é 15% / ano - O mercado potencial é de 1,2 milhões de transações = 10 milhões de diárias de aluguéis • Localiza possui 35% deste mercado • Localiza está bem posicionada para crescer neste mercado, devido ao seu posicionamento geográfico. Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

  49. Comparação com os Pares – UDM 3T05 (1) EBITDA (US$ MM) 489 (3) 110 (3) 2.471 489 391(3) 66,5% (2) 35,0% 32,3% 12,2% 30,6% Margem EBITDA (63) (3) Lucro Líquido (US$ MM) 36 (3) 39 (3) 54 393 3,6% -3,9% 5,6% 1,1% 23,5% (2) Margem Líquida 8,7 n.d. 12,7 4,0 3,7 P/L 2006(4) (x) 14,6 4,7 n.d. 6,0 11,0 EV/EBITDA 2006(4) (x) Performance RENT3 desde o IPO: +129,5% (5) Volume de Negociação – Média Diária: R$ 8,8 milhões (últimos 30 dias) Performance Relativa RENT 3 x IBOV: +74% (5) (1) UDM Setembro 05 (Localiza, Dollar Thrifty); UDM Junho 05 (Hertz, Sixt e Avis Europe) (2) Considerando-se apenas as receitas de aluguel de carros, aluguel de frota e franchising (3) Convertido para Dólares pela taxa média R$2,411 / US$1.00 e €0,797 / US$1.00 (4) Fonte: Yahoo Finance, considerando preço das ações em 4 de novembro de 2005 (5) De 23 de maio (data da Oferta Pública Inicial) até 8de novembro de 2005

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