COMEX PERÚ SOCIEDAD DE COMERCIO EXTERIOR DEL PERÚ MINERÍA Y MERCADO DE CAPITALES

1. COMEX PERÚSOCIEDAD DE COMERCIO EXTERIOR DEL PERÚMINERÍA Y MERCADO DE CAPITALES 25 de Junio 2009 VICTOR GOBITZ C.

2. INDUSTRIA MINERA CUAL ES SU ROL ?

3. MINERÍA Aprovechamiento económico de materiales existentes en la corteza terrestre para la provisión de metales a la sociedad en general y de esa manera contribuir a su desarrollo.

4. INDUSTRIA MINERA CUAL ES SU ESTRATEGIA GENÉRICA ?

5. LIDERAZGO EN COSTOS • MERCADO DE METALES = COMMODITY: No generar pérdidas económicas ante la baja de los precios internacionales de los metales. • COSTOS DE BIENES Y SERVICIOS CRECIENTES: Proveedores con mayor poder de negociación (p.e. energía, combustibles). Al incrementar sus precios, pueden afectar la rentabilidad del negocio minero de manera sensible. • SALEN DEL MERCADO LAS MINERAS “COMPETIDORAS” QUE OPERAN EN EL “CUARTIL” SUPERIOR DE COSTOS DE PRODUCCIÓN.

6. LIDERAZGO EN COSTOS • El liderazgo en costos en una empresa minera requiere de: • La inversión permanente en Exploraciones Geológicas, para sustentar el nivel de producción a largo plazo (GANAR RESERVAS y DIMENSIÓN DEL NEGOCIO). • La inversión permanente en adopción y/o renovación de tecnología (CAMBIO TECNOLÓGICO – MANTENER VENTAJA COMPETITIVA). • La maximización de la capacidad instalada para sus operaciones de minado y procesamiento de mineral (ECONOMÍA DE ESCALA).

7. EL PERÚ ES UN PAÍS MINERO ?

8. El Perú es un país minero Potencial geológico + Clima propicio para la inversión Fuente: BVL

9. El Perú es un país minero Demanda de las AFP’s, principal inversionista institucional En el 2006 las AFPs invirtieron en las empresas mineras US$ 3,404 millones, 23.7% del total del portafolio (US$ 14,390 millones). Fuente: BVL

10. El Perú es un país minero Impacto económico nacional - mundial • El sector minero representa el 16% del PBI peruano. • El sector minero representa el 60 % de las exportaciones. • Perú es el primer productor de plata en el mundo; el cuarto productor de cobre y zinc ; y quinto en producción de oro. Fuentes: BVL - MEM

11. LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL) ES MINERA ?

12. Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero • El 50% del “marketcap” en la BVL pertenece al sector minero. • Diez de las quince compañías del ISBVL pertenecen al sector minero. • A partir de julio 2009 el IGBVL tendrá un 53% de componente del sector minero.

13. Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero Las empresas mineras representan el 50% de la capitalización bursátil de BVL . Fuente: BVL

14. Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero Fuente: BVL

15. Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero • Existen 257 empresas listadas en la BVL, de las cuales 13% pertenecen al sector minero. • Desde el 2003 existe el segmento minero de riesgo (mineras junior) en la BVL (1ero Latinoamerica). • Este mercado de mineras juniors se basa en el manejo de información con estándares internacionales. Empresas listadas por industria (*) a Diciembre 2008 – Fuente: BVL

16. MINERÍA COMO SE GENERA VALOR ?

17. CADENA DE VALOR (NEGOCIO MINERO EN MARCHA) Exploración Explotación Beneficio Comercialización Mina Procesos Metalúrgicos Geología y Exploración Comercialización Operaciones Tajo Operaciones Planta Exploraciones Producción Operaciones Subterráneas Laboratorio Metalúrgico

18. AREAS DE SOPORTE (NEGOCIO MINERO EN MARCHA) Exploración Explotación Beneficio Comercialización Energía y Mantenimiento Seguridad, Medio Ambiente y Asuntos Sociales Laboratorio Químico S O P O R T E Proyectos RRHH Logística Sistemas Finanzas Contabilidad Planeamiento y Productividad Auditoría Interna

19. CADENA DE VALOR (PROYECTO MINERO) Exploración “Licencia Social” Finanzas Ingeniería C. Campesina Estudio de Factibilidad Propiedad Minera Construcción Recurso: Areas superficiales Proceso de Minado Recursos Minerales Reservas Minerales Recurso: Agua Proceso Metalúrgico

20. EPCM (Engineering, Procurement and Construction Management) XXXX (Nivel de precisión en la estimación de la inversión y el costo)

21. MINERÍA QUE RIESGOS ENFRENTA ?

22. RIESGOS • RIESGO SOBERANO. • RIESGO POLÍTICO. • RIESGO AMBIENTAL. • RIESGO FINANCIERO. • RIESGO TÉCNICO. • RIESGO DE MERCADO (COMERCIAL). • RIESGO GEOLÓGICO.

23. RIESGO GEOLÓGICO (FACTOR CRÍTICO DE ÉXITO)

24. DEFINICIÓN DE EXITO • SOBREVIVIR • GENERAR EXCEDENTES ECONÓMICOS • CRECER Fuente: M. Doggett - Queen´s University

25. NEGOCIO MINERO EN MARCHA • Su principal enfoque no es SOBREVIVIR; quesíes el caso de lasmineras junior. • Su enfoqueestá en GENERAR EXCEDENTES ECONÓMICOS Y CRECER. • Sin embargo, en el largo plazorequerirán SOBREVIVIR. Para ellodeberán ser exitosos en abordar el RiesgoGeológico. • A medidaquecrecensuscriterios de inversión y dimensión de yacimientosobjetivotambiéncrece. Estohaceque el RiesgoGeológico se tornemáscrítico: • La dimensiónobjetivocrece y portanto, decrece la posibilidad de éxito. • La clave esdiscutir y definirantes de iniciar la exploración: el “tipo y tamañoóptimo del yacimiento ” quecumple con los objetivos de la empresa. • Asimismoresulta clave contar con un criterioclaro de “des-inversión” cuando la exploracióngeológicaconduzcafuera del objetivo de la empresa. Fuente: M. Doggett - Queen´s University

26. PROYECTO MINERO – MINERÍA JUNIOR • Ahora, tratemos de abordar el caso de lasmineras “junior”; que no son el caso de unaempresa minera en marchaquecuenta con un proyectominero en desarrollo. • Para definir el éxito de una minera junior; como principio general buscarátambién: SOBREVIVIR, GENERAR EXCEDENTES ECONOMICOS Y CRECER. • Dentro de éstecontextotratarán de: • Contar con liquidezparasolventarsuPrograma de Exploraciones. (Acceso a Mercado de Capitales). • Obtenerliquidezmediante la venta de un activomineroeconómico o potencialmenteeconómico. • Ser adquirido al 100% por un negociominero en marcha (Major). • Alcanzar el nivel de productorminero. • Como se puedeconcluir: Las mineras junior tienenque “sobrevivir” un período lo suficientemente largo que les permitahallar un activominero de calidad. Es decir, deberánsuperar el RIESGO GEOLÓGICO. Fuente: M. Doggett - Queen´s University

27. REFLEXIONES FINALES • INDUSTRIA MINERA PERUANA: • DEBERÍAMOS APROVECHAR LAS VENTAJAS COMPARATIVAS DE NUESTRO PAÍS (POTENCIAL GEOLÓGICO). • PROMOVER LA INDUSTRIA MINERÍA PERUANA QUE ENTENDIDA COMO UNA PRIMERA PALANCA DEL DESARROLLO NACIONAL, PERMITIRÍA: • LA PROGRESIVA INDUSTRIALIZACIÓN DEL PAÍS. • FINANCIAR INFRAESTRUCTURA. • REDUCIR LA POBREZA. • MERCADO DE VALORES (BVL): • PROMOVER DE MANERA ACTIVA LA PARTICIPACIÓN DE LAS EMPRESAS MINERAS EN EL MERCADO DE VALORES (GOBIERNO CORPORATIVO). • ACOMPAÑAR EL CRECIMIENTO DEL PAÍS CON EL POTENCIAL DE CONVERTIRSE EN LA BOLSA DE LATINO AMERICA ESPECIALIZADA EN MINERÍA.