- Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa

1. Parte II Il processo di listing: le condizioni economiche, finanziarie e di mercato - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa - La scelta del mercato di quotazione - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione - Le fasi del processo di quotazione - I soggetti che partecipano al processo di quotazione - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Corso di Economia del Mercato Mobiliare

2. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Accelerazione dello sviluppo Creazione di valore per gli azionisti Valore di mercato dell’azienda Corso di Economia del Mercato Mobiliare

3. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Corso di Economia del Mercato Mobiliare

4. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Corso di Economia del Mercato Mobiliare

5. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Per la società: ampliare e diversificare le fonti finanziarie, per crescere accrescere lo standing creditizio migliora la rete di relazioni aziendali rafforzare le capacità di leadership rendere trasparenti gli obiettivi e visibili i risultati del management (anche grazie a stock option) ottenere una valutazione di mercato *1 *2 *3 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

6. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *1 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

7. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *1 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

8. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *1 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

9. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *2 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

10. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *3 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

11. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

12. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

13. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Per gli azionisti: - fornire liquidità alle azioni - realizzazione dell’investimento (nel caso di investitore istituzionale) - agevolare il passaggio generazionale e…. nel cross-listing? Corso di Economia del Mercato Mobiliare

14. Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Adattato da Pagano M., Röell A.A., Zechner J., 2002.

15. - La scelta del mercato di quotazione Mercato domestico 1° Alternativa Mercato estero L’evoluzione dei nuovi listing presso Borse Valori straniere Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Nostre elaborazioni su dati WFE

16. Corso di Economia del Mercato Mobiliare

17. - La scelta del mercato di quotazione Se Mercato domestico…. Quale? 2° Alternativa Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

18. - La scelta del mercato di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Borsa Italiana

19. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Pre-condizioni: chiarezza nei rapporti proprietà-impresa strategiche statutarie eliminazioni limitazioni alla libera circolazione delle azioni, variazione maggioranze assembleari non in linea con il TUF, adeguamento del CS al TUF organizzative (*) potenziamento dei sistemi di controllo e di reporting Corso di Economia del Mercato Mobiliare

20. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione (*) Corso di Economia del Mercato Mobiliare

21. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione (*) Corso di Economia del Mercato Mobiliare

22. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Requisiti formali sostanziali Corso di Economia del Mercato Mobiliare

23. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

24. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

25. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

26. - Le fasi del processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Borsa Italiana

27. - Le fasi del processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Borsa Italiana

28. - Le fasi del processo di quotazione Step 0 Il management presenta al CdA il progetto di quotazione corredato dallo studio di fattibilità Il CdA delibera sulla richiesta di ammissione alla quotazione Viene convocata l’Assemblea Ordinaria (o Straordinaria, se previsto un aumento di CS) Nomina dello sponsor, del consulente legale, della società di revisione e degli altri consulenti. Corso di Economia del Mercato Mobiliare

29. - Le fasi del processo di quotazione Step 1 Step 2 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

30. - Le fasi del processo di quotazione Step 3 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

31. - Le fasi del processo di quotazione Step 4 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

32. - Le fasi del processo di quotazione Step 5 Step 6 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

33. - Le fasi del processo di quotazione Step 7 Step 8 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

34. - Le fasi del processo di quotazione Step 9 Step 10 Fissazione del prezzo Corso di Economia del Mercato Mobiliare

35. - Le fasi del processo di quotazione Modalità di fissazione del prezzo Corso di Economia del Mercato Mobiliare

36. - Le fasi del processo di quotazione Modalità di fissazione del prezzo Prospetto Informativo OPV BB P fixed P P open fisso o indicativo 1 g. P P max Corso di Economia del Mercato Mobiliare

37. - Le fasi del processo di quotazione Step 11 Step 12 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

38. - Le fasi del processo di quotazione Step 13 Step 14 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

39. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

40. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

41. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

42. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

43. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

44. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

45. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

46. - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Oneri organizzativi e contabili Costi diretti Corso di Economia del Mercato Mobiliare

47. - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Oneri organizzativi e contabili - necessità di attivare dei cambiamenti organizzativi, gestionali e manageriali, in vista della quotazione - condivisione delle scelte strategiche, da parte dell’azionariato - gestione della massimizzazione di valore per gli azionisti e partecipazione degli azionisti ai profitti della società - oneri di trasparenza informativa - attenzione all’insider trading - variabilità del prezzo del titolo, in base a condizioni di mercato - tempo del management per seguire il processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

48. - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Costi diretti Corso di Economia del Mercato Mobiliare

49. Il successo di una IPO Scelta della tempistica dell’operazione Scelta della struttura dell’offerta Corretta percezione dell’azienda da parte del mercato tramite un’efficace politica di comunicazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare