Chapter 8 證券市場之 措施

1. Chapter 8 證券市場之措施

2. 本章介紹台灣證券市場所採取的重要措施： • 股市資訊 • 變更交易之股票 • 投資人保護制度 • 臺灣股市常用術語

3. 一、股市資訊 - 1 1.上市公司資訊公開之規定 (1) 初次發行之公開：發行公司公開說明書記載之主要內 容如有虛偽或欠缺之情事，發行人應與於公開說明書簽字之人負連帶賠償責任。 (2) 繼續公開：公開發行公司應定期公告及申報財務報告： 圖 6-1 公開發行公司財務報告公告及申報期限

4. 一、股市資訊 - 2 • (3)內部關係人交易：公開發行公司董事、監察人、經理人及大股東(持股10%以上) 須依規定方式轉讓股權，以加強其股權轉讓前、後之申報責任，主要規定如下： • 節稅考量：漢平電子大股東申讓 漢平電子董事長劉秋雄、總經理劉深基等4名大股東，19日共計申報轉讓持股達400萬股，佔該公司總發行股數近5%。漢平公司則指出，大股東申讓股票目的，主要是基於個人節稅考量，將部份股權轉移給家族旗下投資公司持有，應不至於打壓股價。(寶碁資訊2001-11-21)

5. 一、股市資訊 - 3 • 大股東大幅申讓持股： 堤維西：大股東申讓持股將採盤後定價交易不致影響股價 (中央社記者盧宏奇台北2003年7月9日電） 堤維西（ 1522）大股東今天申報轉讓持股2.1萬張，堤維西澄清指出，大股東是基於個人節稅規劃考量，才會申讓持股，由於採取盤後定價一次交易方式進行，並由大股東成立的投資公司全數承接，不致對股價產生影響。 根據證交所提供資料顯示，目前大億集團三兄弟吳俊億、吳俊億及吳俊郎，分別持有堤維西股票5559張、 6480張及6480張，並各申報轉讓2770張、5980張及3200 張﹔至於吳麥惠娥、吳蔡亮文及王麗霞目前分別持有 6318張、2203張及2203張，各申報轉讓5818張、1700張及1700張。

6. 3.公開資訊觀測站-證交所設立 (連結：公開資訊觀測站) 一、股市資訊 - 4 表 6.3 股市觀測站主要內容

7. 一、股市資訊 - 5 表 6.3 股市觀測站主要內容(續)

8. 4. 一般證券資訊及行情表 一、股市資訊 - 6

9. 4. 一般證券資訊及行情表(續) 一、股市資訊 - 7 5 5 5 5 5 5 5日RSI=5日收盤價上漲平均數/5日收盤價變動值的平均數 100 5日乖離率=(當日收盤價-最近5日平均收盤價)/最近5日平均收盤價100%

10. 二、變更交易之股票 - 1 • 當上市公司發生重大負面事件之處置 ‧變更交易方式－列為「全額交割股」時，改為當日交割。 ‧停止買賣－停止該股票在集中市場上買賣。 ‧終止上市－該股票下市，股票不再於集中市場中買賣。 1. 全額交割股票 (1) 列為全額交割股票之原因：(下列僅為部分原因) ‧淨值低於實收資本額1/2。 ‧營業年度終了，未於6個月內召開股東會。 ‧年度或半年度財報有重大狀況… ‧無法如期償還到期之普通公司債或可轉換公司債。 ‧發生存款不足之金融機構退票情事。 ‧證交所認定之其他原因者。 (原因消失後可申請恢復普通交割)

11. 二、變更交易之股票 - 2 (2) 全額交割股票恢復普通交割之行情 例、合發興業公司為臺灣證券交易所上市公司 (塑化 股)，1997 年 8 月 19 日恢復為普通交割。 合發興業公司恢復普通交割後之行情

12. 二、變更交易之股票 - 3 2. 停止買賣： 停止買賣原因(下列僅為部分原因)： ‧未依規定期限辦理財務報告或財務預測之公告申報。 ‧檢送之書表或資料，發現涉有不實之記載，經證交所 要求解釋而逾期不為解釋者。 ‧公告並申報財務報告，未依有關法令及一般公認會計 原則編製，且情節重大，經通知更正重編而逾期未辦理 者。 ‧違反上市公司重大訊息查證暨公開等相關章則規定， 情節重大者。 ‧無法如期償還到期或債權人要求贖回之普通公司債或 可轉換公司債或發生存款不足之金融機構退票情事，自 列為「全額交割股」後 3 個月內無法償還債務或與債 權人和解者。 ‧其他有停止有價證券買賣必要之情事者。

13. 二、變更交易之股票 - 4 3. 終止上市： (1) 終止上市原因：(下列僅為部分原因) ‧經有關機關撤銷公司登記或予以解散者。 ‧經有關機關撤銷公司核准者。 ‧經法院宣告破產已確定者。 ‧被法院裁定重整確定或駁回重整之聲請確定者。 ‧公司營業有重大改變，經證券交易所認為不宜繼續上 市者。 ‧最近合併財務報告顯示淨值為負數者。 ‧公司營業全面停頓暫時無法恢復或無營業收入者。 ‧與其他公司合併，不符繼續上市之規定者。 ‧其他有停止有價證券上市必要之情事者。

14. 二、變更交易之股票 - 5 (2) 管理股票 上市公司經主管機關核准股票「終止上市」後，證券交易所應於實施日前40日公告，並通知櫃檯買賣中心及該上市公司，該上市公司可於終止上市公告日起 1 個月內向櫃檯買賣中心申請為「管理股票」，繼續交易，並以「全額交割股」處理，如果未來財務等問題改善後，就可提出重新上市的要求。 (2012/11月底止，計有20家被列前全額交割股)

15. 二、變更交易之股票 - 6 例、[管理股票之公司重整] 臺灣東隆公司原為全球三大門鎖製造公司之一，資本額 新臺幣 $30 億，但該公司 1998 年間卻發生董事長掏 空 公司新臺幣 $30 億的財務危機，股價由 40 多元重挫至 1.4 元，並遭證交所列入「管理股票」，隨後進入重 整。 東隆重整由香港匯豐集團主導，2000 年現金增資 $13 億，以既有品牌行銷歐美市場，營運逐漸恢復正常。 2006 年 3 月下旬恢復為普通交易。 (2006.11.08上市公司特力宣佈買進東隆五金68%股權) 15

16. 三、投資人保護制度- 1 1. 證券投資人保護基金 ： • 美國國會於 1970 年 12 月訂定了「證券投資人保護法 」，以會員方式成立「證券投資人保護公司 」，設立保護基金，當證券商發生財務危機或破產時，將由「證券投資人保護公司」加以處理。「證券投資人保護公司」對每一個證券投資人的保護上限為美金 50 萬元。

17. 三、投資人保護制度- 2 • 臺灣：1993 年臺灣成立「證券投資人保護基金」，金額共新臺幣10億1,600萬元，1996 年 11 月 20 日起正式實施。 ◆ 若證券經紀商無法履行其對證券交易所(或證券櫃檯 買賣中心)的交割義務，以致於無法支付投資人應得 的有價證券或價款時，此基金得以補助證券投資人的 「未受償債權」。 ◆ 此基金對每家證券經紀商每一投資人一次的補助金 額，以新臺幣100萬元為上限；對每家證券經紀商全 體投資人一次的補助金額總數，以新臺幣 1 億 元為 上限。

18. 三、投資人保護制度- 3 2. 投資人服務與保護中心： • 「中華民國證券暨期貨市場發展基金會」於 1998 年 3 月設立「投資人服務與保護中心」，為公益性組織，當投資人權益受損或涉及法律訴訟時，該中心提供諮詢、申訴、調解之服務－「股市消保會」。 • 2002 年 10 月立法院通過「證券投資人及期貨交易人保護法」，由主管機構設立保護機構，為證券投資人提出訴訟及或交付仲裁。

19. 四、臺灣股市常用術語 - 1 1. 多頭 、空頭 ：當多數投資人看好股票後市，即稱為「多頭」；反之，對股票遠景持悲觀態度，稱為「空頭」。 2. 利多、利空：促使股價上揚的消息，稱為「利多」；相反的，促使股價下挫的消息，稱為「利空」。 3. 大戶、中實戶、散戶：「大戶」係指大額投資人，例如財團、證券自營商、投資信託公司、上市公司董監事、以及擁有龐大資金的集團或個人。「中實戶」的財力稍遜於大戶，但實力不容忽視。「散戶」則是泛指賣股票金額很少的小額投資人。

20. 四、臺灣股市常用術語 - 2 4. 作手：在股票市場炒作哄抬，從中賺得差價的人。 5. 哄抬、摜壓：用不正當的方法把股價炒高，就叫「哄抬」；相反的，用種手段打壓股價，就叫「摜壓」。 6. 丙種經紀人：以較寬鬆的條件從事融資、融券業務，提供資金給投資人，但這些人即稱為「丙種經紀人」，簡稱「丙種」。 7. 搶帽子、帽客：從事「當日沖消」俗稱「搶帽子」；從事搶帽子的人，就叫「帽客」。

21. 四、臺灣股市常用術語 - 3 8. 短線客：經常進出股票 (通常是兩、三天)，從中賺取差價的人；一般所稱「短線客」擁有股票的時間，要比「帽客」長些。 9. 吃貨、出貨：作手在低價時，暗中買進股票，叫做「吃貨」；反之，作手在高價不動聲色地賣出股票，就叫「出貨」。 10.坐轎、抬轎：眼光敏銳或事先得知消息的投資人，在主力介入時，便低價買進，就叫「坐轎」。而搶進追漲的散戶因獲利有限，甚至常被套牢，就是替別人「抬轎」。

22. 四、臺灣股市常用術語 - 4 11. 套牢：投資人原本看好後市，但買進股票後，不料股價下跌，卻又不甘心虧本賣出，只好繼續持有股票。 12. 上一檔、下一檔、盤檔：股票價格的升降單位俗稱「檔」。在一天之中，某支股票最高價與最低價之間的差不超過六檔，此種狀況稱為「盤檔」。 13. 上檔、下檔：此係針對個股而言，在當時股價之上的價位，就叫「上檔」；反之，在當時股價之下的價位，就叫「下檔」。

23. 四、臺灣股市常用術語 - 5 14. 洗盤：作手為了炒高股價，在炒作途中故意製造賣壓，好讓低價買進的坐轎客下轎，以減輕拉抬壓力，這種舉動就叫「洗盤」。 15. 盤堅、盤軟：股價緩慢上漲，稱之為「盤堅」；反之，股價緩慢下跌， 稱為「盤軟」。 16. 拔檔：投資人在行情下挫時，先賣出股票，等跌到低點 (谷底) 時再買回，這種賣出行為就叫「拔檔」。

24. 四、臺灣股市常用術語 - 6 17. 翻空、翻多：原本看好行情的投資人改變看法，借進股票放空，此種行為叫「翻空」。反之，原先不看好行情的投資人改變看法，買進股票，此種行為叫「翻多」。 18. 比價：比較同類型股票的價格水準及變化。 19. 開平盤：今天的開盤價與前一個營業日的收盤價一樣。 20. 欲小不易：代表股價不會大跌，後市仍被看好

25. 四、臺灣股市常用術語 - 7 21. 軋空：空頭賣出股票後，股價非但不跌，而且一路上漲，空頭害怕，趕緊補回賣出的股票。 22. 斷頭：融資戶因股價下跌達「擔保維持率」，證券金融公司的金融機構未見客戶補足差額，於是主動把客戶的股票賣出。 23. 多殺多：投資人原先看好股價，但因害怕行情下跌，將手中的股票趕快賣出，接手者亦為多頭，稱為「多殺多」。 24. 整理：股價在某一個價位區域內小幅的變動。

26. 四、臺灣股市常用術語 - 8 25. 探底：在股價下跌的趨勢中，不知底部在何處，但一次或數次跌至某價位，忽然止跌回升，稱為「探底」。 26. 打底：股價行情來回低檔兩三次，即迅速脫離底價而上升。 27. 反轉：股價往某個方向變動一陣子之後，走勢轉往相反方向。